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locomoco0122さん
ＲＯＥ、ＲＯＡ、ＰＢＲ、ＰＥＲ？
値が1倍に近づけばとか、値が低ければ、と説明がありますが、よく理解できません。
例をあげて、サルでもわかるように説明をお願いします。
日時： 2008/3/6 03:51:31
閲覧数： 616
選ばれた回答hamamatsu_cityさん
全部それぞれバランスがあります。 株価収益率 ＰＥＲ が高ければ、
株主資本利益率 ＲＯＥ も高い場合が多く、
それだと、 株価純資産倍率 ＰＢＲ も低いはずがありません。
ＰＥＲ（株価収益率） ＝ 株価 ÷ 1株あたりの利益
ＰＥＲ（株価収益率）というのは、
“会社の利益と株価の関係”を表していて、割安性を測ることができます。
一般的に、『ＰＥＲが低ければ低いほど、会社が稼ぐ利益に対して株価が割安である』といえます。
ＲＯＥ（株主資本利益率） ＝ 1株あたりの利益 ÷ 1株あたりの株主資本
ＲＯＥ（株主資本利益率）というのは、企業の収益性を測る指標です。
株主資本（株主による資金＝自己資本）が、企業の利益（収益）にどれだけつながったのかを示す。
よって、計算式より、
ＲＯＥ が高いほど、株主資本を効率よく使い、
利益を上げる能力の高い経営がなされていることが、わかります。
ＰＢＲ（株価純資産倍率） ＝ 株価 ÷ 1株あたり株主資本
ＰＢＲ（株価純資産倍率）というのは、“会社の純資産と株価の関係”を表していて、
株価収益率 ＰＥＲ と同様に、株価の割安性を測ることができます。
企業の持っている株主資本（純資産）から見た株価の割安度がわかります
株主資本利益率 ＲＯＥ が高く、 株価純資産倍率 ＰＢＲ が低いことはありませんが、
株価収益率 ＰＥＲ が低い場合は、あります。
その場合、その年までは、良いけど、翌年からは、減益になることを予想されているとか。
モデルケースで覚えましょうか。
まともな株式投資を、保守的にする場合。
株主資本利益率 ＲＯＥ ８倍以上。 総資本利益率 ＲＯＥ もできれば、同じくらい。
株価純資産倍率 ＰＢＲ は、１倍以下。
株価収益率 ＰＥＲ は、１３倍以下（市場平均以下）。 こんな感じ。
ただ比較的いい会社を安く買って景気がよくなるのを待つ戦略
この場合、さらに 不景気になってしまって、株価が下がるかも知れませんが、
何年か待てば、何とかなる（たぶん）。
ばくち的に伸びる会社を当てたい場合。
株価収益率 ＰＥＲ ３０倍以上。
株価収益率 ＰＥＲ が高いってことは、伸びると予想されているのです。
その倍率に応じて、 株主資本利益率 ＲＯＥ は、大きくないといけない。
なんとなく 株価収益率 ＰＥＲ ３０倍なら、 株主資本利益率 ＲＯＥ は、２０％以上。
株価収益率 ＰＥＲ １００倍なら、 株主資本利益率 ＲＯＥ は、１００％位は、ほしいです。
（株主資本に負債分を足した、） 総資本利益率 ＲＯＡ は、この際無視。
株価純資産倍率 ＰＢＲ は、 株主資本利益率 ＲＯＥ が上がると、上がりますので、
たぶんこの場合 ５倍とか、 １０倍なので、 これは、無視。
Ｙａｈｏｏやソフトバンク、資源株など”相場”になる株を追う戦略。
しかし永続性はなく、いつか成長が止まると、大暴落します。
株価収益率 ＰＥＲ １００倍の会社が、減益すると、
それだけで、何となく半値にはなりますね、きっと。
２期連続減益になると、市場平均まで下がるので、 株価収益率 ＰＥＲ ５０倍・・からだと
約５分の１になります、 だいたい。
洗練された長期投資の賢人向き投資。
競争力が強く、この先も企業の強さがほぼ変わらないので、永遠と挙がり続ける会社を求める戦略。
株価収益率 ＰＥＲ は、低いほどよい。
けど、市場平均より高いのは、好まない。
が、確信があれば、高くてもよい。
株主資本利益率 ＲＯＥ は、継続して伸びているか、
少なくとも、安定的に、株価の条件がいいなら、１０％くらいでも、好い。
通常は、 株主資本利益率 ＲＯＥ １５倍以上のブランド的価値の強い会社か、けちで有名な会社。
株価純資産倍率 ＰＢＲ は、 株主資本利益率 ＲＯＥ が高いと、必然的に高くなるので、
ほかの条件を加味すると３倍以上になっているはず。
借金は、していないので、 総資本利益率 ＲＯＡ は、 株主資本利益率 ＲＯＥ と同じ。
これができるひとは、全部の意味がわかっているのですが。
一般の教科書的な数字の解説をしますと・・・・
株価収益率 ＰＥＲ は、低いときに買う。 単に安く買えといっています。
株価純資産倍率 ＰＢＲ 1倍以下で買え。 単に安く買えといっています。
株主資本利益率 ＲＯＥ は、高い方が好い。 単に好い会社を買えといっています。
が、その落とし穴は。
株価収益率 ＰＥＲ が、低いって事は、悪くなることを予期されています。
株価収益率 ＰＥＲ が１０倍でも、 利益が半分になると、
株価収益率 ＰＥＲ は、２０倍になってしまいます。
株価純資産倍率 ＰＢＲ が低い、という事は、
年を追うごとに、資産を食い潰して、徐々に縮小する、と予想されています。
株主資本利益率 ＲＯＥ は、利益が多ければ、高いし、 低ければ、低いのです。
たとえば、その年のヒット作があると、その年だけ、数字は大きくなります。
そんな会社は、すでに株価の数字が大きいことに気がついた瞬間に高いので、
安く買えず、しばらく調子がよくても、逃げ場所を１回でも間違えると、暴落します。
いわゆる「お前はもう死んでいる」です。
これをうまく逃げることを、ギャンブルに勝つ、と表現できます。
で、そのこころは・・・・
安く買えば、何とか成る。 景気が永久に悪いままにならないだろう。
景気が好くなれば、高くなるさ。 単にそれだけです。
いちいち書いてある数字に、深い真理的な意味はありません。
前はこうだった、大体こうだった、といっているだけです。
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