TOBに関する本を読んだ

「ＴＯＢ阻止 完全対策マニュアル」を読みました。 

http://www.amazon.co.jp/TOB%E9%98%BB%E6%AD%A2-%E5%AE%8C%E5%85%A8%E5%AF%BE%E7%AD%96%E3%83%9E%E3%83%8B%E3%83%A5%E3%82%A2%E3%83%AB-ZAITEN-Books-%E4%BC%8A%E8%97%A4/dp/4879340197
 

ＴＯＢを利用して上場廃止をする会社、多いなーとは思っていましたが、 

「過去５年３ヶ月の間にキャッシュアウト前提でＴＯＢを実施した会社１７８社」もあったんですね。 

著者の主張では 

「マンションを３０００万円で買って生活していたところに 

２０００万円で当社が買い取ることにしたのでここから出てってください」 

というのと同じではないか！との論調で 

とにかく不公正なＴＯＢには反対しようとの主張を述べています。 

そして、何をもって不公正かの算定方法も明示してくれているところが 

この本の偉いところだと思いました。 


市場から株式を買い取ろうとすれば、会社は安く買いたいわけです。 

でも、株主は高く売りたい。 

情報を持っているのは圧倒的に会社側なわけで 

適正な株価には程遠い現状が確かにあるのかもしれません。 


そしてこのＴＯＢ、証券会社やら弁護士やら価格算定会社などが 

儲かる仕組みになってると主張しています。 

巻末に資料が載ってますが、よく調べたな〜というのが素朴な感想です。 



ガバナンスの強化が主張されて、かなりのお金がかかる上場制度。 
（著者は、たいしてお金はかからないというスタンスですが。） 

上場をやめちゃおうかという魅惑に、気持ちが揺れ動いている経営者は 

結構多いかもしれませんね。