＜銀行＞ELの構成要素

＞＞続き

 

　従前のブログ記事において、金融機関にとっての『リスク』とは、どういった考え方に基づいているのか、またその『リスク』の正体を明らかにするために、『期待損失』（EL；Expected Loss）と『非期待損失』（UL；Unexpected Loss）の考え方を明示した。今回は、『信用リスク』そのものの『計量化』に迫ってみる。

 

　『信用リスク』には、前述の通りその考え方が『EL』と『UL』の2種類が存在する。予め、そのリスク量を一定の算出方式により導くことが可能な『EL』と、『モンテカルロ・シミュレーション』という高度な金融工学を用いて算出される『UL』の、2種類である。ここでは、『期待損失』と呼ばれ、『UL』に比してその算出が容易である『EL』について、言及を行っていく。

 

『EL＝PD×EAD×LGD』

 

（1）『EL』について

　従前のブログ記事にて言及した通り、金融機関の経営そのものは、様々な『リスク』に晒されている。中でも、融資したお金が返済されるかどうかが『不確実』であるという『信用リスク』については、予めその『リスク量』の算出を行い、貸倒引当金として損金処理を行わなければならない。債権の一部を損金処理することにより、金融機関は自己の有する債権を逐次査定し、厳格な『自己資本比率』の算出に努めている。ここでの『EL』とは、融資したお金が返済されるかどうか分からない、といった『信用リスク』の塊のような存在であると、捉えて頂きたい。

 

（2）『PD』について

　PDとは、Probability of Defaultの略であり、即ち『倒産確率』と解される。金融機関は、一定の債権額を有する債務者に対して、その財務内容等に応じて『格付』を付与している。その『格付』毎の債務者が、過去の統計に基づいて、今後一年間に、どの程度の確率で倒産するかを示したものが、この『PD』なのである。例えば、財務内容が極めて良好な格付を付与されている企業群のPDは、その数値が0.001％など、限りなくゼロに近いこととなるだろう。また、B/S内に繰越欠損や債務超過を内包する企業群については、原則としてその『債務者区分』は『要注意先』や『破綻懸念先』に該当することから、当該企業群のPDは、3.150％や8.250％などに、跳ね上がることとなる。

 

（3）『EAD』について

　EADとは、Exposure at Defaultの略であり、これは『総融資量』を意味する。ある債務者に対する総貸出金が100,000千円ならば、ここでの『EAD』は即ち、100,000千円となることを意味する。

 

（4）『LGD』について

　LGDとは、Loss Given at Defaultの略であり、これは『未保全額』と解される。不動産担保や信用保証協会等の『担保』や『保証』等により、『保全』されていない『債権の金額』そのものを示すものである。100,000千円の債権に対して、不動産担保50,000千円、信用保証協会の保証30,000千円を有しているとすると、100,000千円に対して、保全率は80.0％（保全額80,000千円）、未保全率は20.0％（未保全額20,000千円）と算出されることとなる。この『LGD』とは、前述の説明における『未保全額』を示す値であり、つまり20,000千円と算出されることになる。

 

＞＞続く

 

 

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■第2講 事業再生 コンサルタント応用講座

【講師】立川昭吾 氏
株式会社TSKプランニング代表取締役社長、

名もない再生実務家さん

コメント、有難うございます（＾＾）

SRCの会合は伺ったことありますし、レントスの内田さんとは、親しくさせて頂いております。TSKの立川さんとは面識ございますし、今回お話しをされるMAコンサルの松原さんとは、今日もランチをご一緒しておりました。

2/24は別の会議のため、参加出来ませんが、日程が合えば、極力伺おうと思っておりますよ（＾＾）

ご案内頂き、大変有難うございます。