インカムトラストバブル

しこってから　調べてもも　しょうがない　とも言えるが、
カナダのニュースサイトで今さら、情報収集。
income trust　の記事があった。

Income trusts:税制変更の裏に何が？　　　ジャンル：個人投資
http://www.cbc.ca/news/background/personalfinance/incometrusts.html

インカムトラストの歴史を２分することになるかも知れない。
may be inclined to divide their industry's history into two periods

なぜこのようにマーケットに大きな影響を与えたかを理解するためには
多くのカナダの企業がインカムトラストになったかを見ておく必要がある。
take a look at why so many Canadian businesses became trusts …

インカムトラストは何十年も前からある。最初はREITsとか
Income trusts have actually been around for decades

２０００年頃までは株式市場ではマイナーな存在だった。

２００６年には膨れ上がった。250銘柄、時価　almost $200 billion　←２０兆円超
２００６年に入って　２の巨大通信会社（Bell Canada and Telus Corp.）が
インカムトラストになると発表。

この調子で行くと銀行もインカムトラストになるかも
what would stop any other big company like a bank from doing the same?

なぜこんなに増殖したのか？
インカムトラストは２重課税を避けることができる。
法人に課される所得税と株主配当に課される配当税。
Trusts manage to pay little or no corporate tax because they aren't corporations.
もはや会社ではないので、法人税をほとんど払わなくていい。

The unitholders then pay tax at a preferential rate
on the income that is distributed to them .
インカムトラスト保有者は特恵の税率で配当税払うだけ。

企業は最大35%法人税を節約できた。
it could avoid paying corporate tax at rates of up to 35 per cent.
例えば　Bell Canada は２００８には８００億円超できたかも
Bell Canada would have saved corporate taxes of $800 million in 2008

投資家は株保有企業がインカムトラストになると発表することを切望した。
例えばTelusの株は発表で14%跳ね上がった。

tax-exempt investors, they don't pay tax themselves on the distributions.
年金などの非課税の投資家は配当にも税金払わないので、インカムトラストを好んで買った。
←法人税も配当税も払わない。

このままでは国の財政が立ち行かなくなると、今回の税制改正となった。
"level the playing field" between trusts and corporations
インカムトラストへの課税強化と法人税の減税

実はUS、オーストラリアではずっと前に規制強化してた。→政府の無策
the U.S. and Australia had clamped down on trust conversions long ago.

残るリスク

現在多くの人がインカムトラストのリスクを知らずに購入したのではないか。

インカムトラストの配当が減って暴落
the unit prices of those trusts have fallen dramatically

たこ配していた恐れ　excessive distributions

one million Canadians who directly hold trust units,
the question of whether to stay invested

結局、ちょっとバブッていたのか　←　インカムトラストバブル

事実上のタックスヘイブンが制度上可能になっっていたのに、蓋をした。
と言う意味では健全になったと言うことか。

でも、今ごろ何言っていると、インカムトラスト買ってたお年寄りや
借金して買ってた人たちは怒っています。
http://www.cbc.ca/MRL/clips/rm-hi/gould-incometrust61102.rm
うそつき、anger、no apology、抗議メール殺到。

結局　キャンドル暴落はいつか来るという時限爆弾つきだったようです。

でも今さら、なんぴんやめられないので、そのまま地獄？へ突入。。

CAD/JPY暴落のリスクわかりました。１０６円位までの戻りはあると思っていますがどうですかね。

はい、来週じわじわ105.5円あたりまで戻さないかなあと願っています。 インカムトラストの件あるのでレンジはちょっと下かとは思いますが、、