(゜Д゜ )新聞

メルマガ⇒ 00430000s@merumo.ne.jp ツイッター⇒ https://twitter.com/wataru4

全体表示

[ リスト ]

管理会計論(101) 内部利益率法

〜内部利益率法〜

内部利益率法とは、投資額=収入額となる割引率(資本コスト率)を求め、
その率を比較することにより有利・不利を判定する方法です。

「収入=支出」なので、「利益率=割引率」となります。
その為、内部利益率法といいます。

計算方法は至って簡単。

 投資額を1年分の現金流入額で割り、それを年金現価係数とした場合の、
 割引率がいくらかを(年金)現価係数表で見ればOKです。

 (1) 投資額÷現金流入額=年金現価係数
 (2) 年金現価係数表より、割引率を求める。
  ※正味現在価値を求めて確認

 その1年分の現金流入額というのは、平均した金額になります。
 毎年同じならその金額ですが、毎年違うなら平均額が1年分です。

 また、年金現価係数表の値ぴったりにはなかなかならないので、
 その場合は近い方をとるか、きちっと計算するかは問題の指示によります。

− − − − − − − − − − − − − − − − − −

[ 試行錯誤法 ]
 これは、現価係数が一番近いものを内部利益率とする方法です。

 その値が近いものを候補にし、その現価係数を使い正味現在価値を求め、
 その結果、一番ゼロに近いものを選ぶのですが、
 毎年の現金流入額が同じ場合に限り、
 年金現価係数の一番近いものがそのまま回答となります。

[ 例1 ] 毎年の現金流入額(キャッシュインフロー)が同じである場合
 次の資料により、投資案の内部利益率を求めなさい。

 1.投資額:2,500(残存価格なし)
 2.増分現金流入額(正味利益増加額)
   1年目 2年目 3年目
   ─── ─── ───
    1,000  1,000  1,000

 3.現価係数
 [ 現価係数表 ]
   n\r 8%  9%  10%
   1   0.9259 0.9174 0.9091
   2   0.8573 0.8417 0.8264
   3   0.7938 0.7722 0.7513

 [ 年金現価係数表 ]
   n\r 8%  9%  10%
   3   2.5771 2.5313 2.4869

2,500÷1,000=2.5(年金現価係数)
年金現価係数表より、9%と10%の間であることが分かります。
9%との差→2.5313−2.5=0.0313
10%との差→2.4869−2.5=△0.0131

よって10%



[ 例2 ] 毎年の現金流入額(キャッシュインフロー)が違う場合
 次の資料により、投資案の内部利益率を求めなさい。

 1.投資額:2,500(残存価格なし)
 2.増分現金流入額(正味利益増加額)
   1年目 2年目 3年目
   ─── ─── ───
     900  1,000  1,100

 3.現価係数
 [ 現価係数表 ]
   n\r 8%  9%  10%
   1   0.9259 0.9174 0.9091
   2   0.8573 0.8417 0.8264
   3   0.7938 0.7722 0.7513

 [ 年金現価係数表 ]
   n\r 8%  9%  10%
   3   2.5771 2.5313 2.4869


(900+1,000+1,100)÷3=1,000
2,500÷1,000=2.5(年金現価係数)
年金現価係数表より、9%と10%の間であることが分かります。
しかし、現金流入額が毎年同じではないので、年金現価係数は使えません。
そこで、9%と10%の正味現在価値を求め、どちらがゼロに近いかを求めます。

9%の場合
 (900×0.9174+1,000×0.8417+1,100×0.7722)−2,500=16.78
10%の場合
 (900×0.9091+1,000×0.8264+1,100×0.7513)−2,500=△28.98

よって、9%


[ 補間法 ]
 キリのいい何%という数字ではなく、その間を計算により求めます。
 通常は、小数点第2位ぐらいまでを表示させます。

 具体的には、試行錯誤法の正味現在価値を求めるところまでした後、
 その2つの間のゼロになる点を求めそれを%に反映させます。

[ 例 ]  上記の例2の計算結果を基に、補間法により内部利益率を求めなさい。
 なお、小数点第2位以下は四捨五入すること。

9%と10%との正味現在価値の差
 16.78−(△28.98)=45.76

9%    ?%         10%
┣━━━━━╋━━━━━━━━━━┫
 (16.78)    (28.98)    

1%×16.78/45.76=0.36695・・・・%→0.37%(四捨五入)

内部利益率=9%+0.37%=9.37%

閉じる コメント(0)

コメント投稿
名前パスワードブログ
絵文字
×
  • SoftBank1
  • SoftBank2
  • SoftBank3
  • SoftBank4
  • docomo1
  • docomo2
  • au1
  • au2
  • au3
  • au4
投稿

閉じる トラックバック(0)

トラックバックされた記事

トラックバックされている記事がありません。

トラックバック先の記事

  • トラックバック先の記事がありません。

.


プライバシーポリシー -  利用規約 -  ガイドライン -  順守事項 -  ヘルプ・お問い合わせ

Copyright (C) 2014 Yahoo Japan Corporation. All Rights Reserved.

みんなの更新記事