Buffett Parfait

インフレとの戦い

　先進国の金融緩和によって発生した資金が、インフラ投資と称して、新興国に流入するため、新興国のインフレがエスカレートしている。そこで、新興国は政策金利を上げるため、経済成長率が鈍化してしまう。ここ１〜２年は、この繰り返しだったような気がしている。

　ＶＮチャートは相変わらず、下げトレンドで、いつになったら、上向くのかわからない。経済成長率は先進国より高いが、今は雌伏の時なのか。今年に入って、出来高が増えているのは好ましいが、月を追うごとに、出来高が下がっているのは、欧州の金融不安により、欧米の銀行が投資を引き上げているのだろうか。

　新興国への投資もピークは過ぎているのかもしれない。先進国と新興国の経済発展は、相乗効果を期待したいところだが、いずれも逆の方向に進んでいる。アメリカはこれ以上、金融緩和をしてはいけない。中国に米国債を買ってもらうにしても、限度がある。２つの大国が共倒れになっては、それこそ、世界経済が大恐慌に陥ってしまう。

　ヘッジファンドを含むマネー経済の規模は、実態経済の規模を越えようとしている。リーマン・ショックの再発を防止する仕組みは、未だ整っておらず、マネー経済を野放図にしているために、世界経済は極めて不安定である。欧米各国の金融当局は、ヘッジファンドが扱う資金の総額が実態経済に与える影響を少なくするように、総量規制をするべきである。そういう活動が政治に見られないのは、悲しいことで、世界経済の先行きに対して、悲観的にならざるを得ない。