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今日はコンビニエンス業界を取り上げます。多くの人が毎日使用しているコンビニエンス業界ですが、既存店舗の売上高は減少しており、各社とも新規出店に依存しているのが現状です。
対象企業は、セブン＆アイHD（３３８２）、ローソン（２６５１）、ファミリーマート（８０２８）、サークルKサンクス（３３３７）、ミニストップ（９９４６）の５グループです。
＜業績＞
◎セブン＆アイHD：ミレニアム（西武・そごう）、ヨークベニマルの統合があり、０７年２月期は最高益更新。イトーヨーカ堂は苦戦していますが、セブンイレブンは新規店舗出店と粗利益率改善を予想しています。０５年９月に持ち株会社になったため、セブンイレブン単体の業績確認だけでなく、多くの連結対象企業の業績を見ていく必要があります。
〔ＮＱＮ〕
2007年２月期の連結売上高は前期比33％増の５兆2000億円、営業利益は同22％増の3000億円、純利益は同71％増の1500億円を見込む。コンビニ、スーパー事業の拡大に加え、今年６月に完全子会社化するミレニアムリテイリングが寄与する。配当は年50円を見込む。
同社は併せて、ミレニアムと同日、完全子会社化のための株式交換契約を締結したと発表。さらに、当初セブン＆アイの副会長に就任予定だったミレニアムの和田繁明会長が取締役就任するなどの役員人事も明らかにした。
○ローソン：０７年２月期も増収増益を確保見込んでいます。新規店舗の出店を加速させます。三菱商事グループであり、新業態を模索中です。
△ファミリーマート：０７年２月期も新規出店効果があり、増収を見込んでいますが、加盟店支援等による経費増のため、増益幅が大きく縮小する見込みです。既存店動向次第によっては減益転落の懸念が残っています。
［日経］
07年2月期の売上高は11％増の3075億円の見通し。積極出店を続けるほか、商品力や販促の強化で既存店売上高を0.5％のプラスに浮上させる計画。加盟店の営業を支援する販促活動などで計30億円の販売管理費増を見込むが、粗利益率を0.8ポイント改善させ、営業利益は2％増の334億円、純利益は13％増の161億円を見込む。
△サークルKサンクス：ファミリーマート同様、０７年２月期は増収増益を予想しているが、新規出店が大きく寄与するためであり、既存店動向次第では、減益転落の懸念が残っている。
［日経］
07年2月期の経常利益は前期比2％増の256億円を見込む。同社が展開する手数料無料の店内ＡＴＭ「ゼロバンク」などで集客力を高め、既存店の減収率を1.6％に縮小。新規出店の増加により、チェーン全店売上高を0.4％増に伸ばす計画。仕入れ先集約で売上高総利益率も高める。
減損損失20億円と、「ゼロバンク」設置による既存ＡＴＭの撤去損8億円強を特別損失に計上するが、純利益は120億円と4％増える見通し。
○ミニストップ：イオン系。既存店の減収を予想していますが、新規出店が寄与し、増収増益となる見込です。
＜コメント＞
・各社ともに、新規出店による売上増加が業績面に大きな影響を与えています。
・一方で、既存店の売上高については、各社ともに苦戦が続いています。３月以降の既存店及び全店の売上高前年同月比伸び率を確認してみます。
３月 ４月 ５月
セブン＆アイHD
セブンイレブン 既存店 0.1 -3.9 -1.7
全店 4.0 -0.3 1.9
ローソン 既存店 -4.3 -5.5 -3.5
全店 -0.6 -1.9 0.1
ファミリーマート
既存店 -3.3 -4.9 -3.3
全店 2.6 1.0 2.5
サークルKサンクス
サークルK 既存店 -4.2 -6.3 -4.2
全店 -2.5 -4.9 -2.7
サンクス 既存店 -5.0 -6.8 -5.2
全店 -5.1 -7.0 -5.6
ミニストップ 既存店 -5.1 -7.0 -4.3
全店 0.7 -1.4 0.9
・既存店が前年同月比で減収となっている理由については、０５年９月に終了したハイウェイカードの影響が大きいことや週末の天候不順などによる影響が大きいと見られています。
・コンビニ各社は差別化を図ろうとしています。ローソンは、三菱商事の原材料・商品調達力を活用していく方針です。ファミリーマートは、上田社長の強いリーダーシップの下、フランチャイズ加盟店のS＆QC（サービス、品質、清潔さ）改善を徹底していきます。サークルKサンクスは、今後も取引ベンダーの集約や物流効率化を加速することでコスト削減を図っていきます。ミニストップは、イオンがTOBにより子会社化したオリジン東秀との連携を模索しています。
・コンビニエンスストアは、市場が飽和状態に近いと見られている中で、積極的な新規出店と低採算店舗の閉鎖により、成長を続けてきました。しかし、既存店の伸び悩みが深刻化してくると、利益を伸ばしていくことが困難になることが予想されます。
・コンビニエンスストアは、今まで多くの商品が定価販売であったのにも関わらず、好立地及び利便性（何時でも開店している）をテコに成長を重ねてきました。しかし、売り場面積の狭さと商品数の制限による消費者ニーズとのミスマッチが、成長停滞を招くおそれもでてきていることから、より差別化を図った斬新な施策が求められていると思われます。
・今後コンビニエンス業界は、業界中位・下位企業に生き残りをかけた再編機運が高まってくることは濃厚です。また、ドラッグストアなど異業態との提携も近い将来発表されると思います。
・投資対象についてですが、アナリストの中では、コスト削減が見込めるローソンの評価が比較的高いようです。
（注意）業界・企業分析と株式投資の売買タイミングは全く別のものであり、「良い企業＝購入タイミング」とはならない点には十分ご注意ください。あえてコメントするとすれば、相場全体が急落している時などに「つれ安（企業自身の業績とは直接関係ない理由で下落）」している時や相場や出来高が閑散している時が、「買い場」となることを申し添えておきます。
■過去の業界分析シリーズ
【業界分析 No.13】紙・パルプ業界：http://blogs.yahoo.co.jp/wasekata19/36929467.html
【業界分析 No.12】民放テレビ放送局：http://blogs.yahoo.co.jp/wasekata19/35400062.html
【業界分析 No.11】証券業界：http://blogs.yahoo.co.jp/wasekata19/34829870.html
【業界分析 No.10】建設機械業界：http://blogs.yahoo.co.jp/wasekata19/34342435.html
【業界分析 No.９】ビール業界：http://blogs.yahoo.co.jp/wasekata19/33886428.html
【業界分析 No.８】駐車場関連業界：http://blogs.yahoo.co.jp/wasekata19/33425044.html
【業界分析 No.７】ネット求人情報業界：http://blogs.yahoo.co.jp/wasekata19/32612757.html
【業界分析 No.６】海運業界：http://blogs.yahoo.co.jp/wasekata19/32236467.html
【業界分析 No.５】自動車業界：http://blogs.yahoo.co.jp/wasekata19/31903595.html
【業界分析 No.４】鉄鋼業界：http://blogs.yahoo.co.jp/wasekata19/31353754.html
【業界分析 No.３】大手銀行：http://blogs.yahoo.co.jp/wasekata19/31053275.html
【業界分析 No.２】大手商社：http://blogs.yahoo.co.jp/wasekata19/30628031.html
【業界分析 No.１】不動産：http://blogs.yahoo.co.jp/wasekata19/30379755.html
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芸能人・有名人の新着記事
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コンビニ業界にはあまり魅力を感じません。�．沺璽吋奪箸�飽和状態に近いこと。�▲札屮鵐ぅ譽屮鵑琉貎余，舛農�力図が大きく変わることは考えにくいこと。�４�存店の成長がないためフランチャイザーとｆランチャイジーとの矛盾が拡大し、利益率の低下の可能性があること。等からです。
2006/6/20(火) 午前 9:44
てるてるさん、ありがとうございます。私も同様の意見です。マーケットについては、現在は新規出店数が撤退店舗数を上回っていますが、いずれ逆転する時期が来ると思います。今後は、アジアでの店舗拡大がどこまで広がっていくかという点には注目しています。
2006/6/21(水) 午前 5:53 [ wasekata19 ]
そうですね。セブンイレブンも中国で好調のようです。今は比率が低いため業績への影響は微々たるものですが展開が拡大すれば可能性はありますね。コンビにではありませんがマクドナルドは日本を抜いて中国がアメリカに次ぐ２位になったようです。中国のマーケットの大きさは桁違いですね。
2006/6/21(水) 午前 8:52
てるてるさん、ありがとうございます。中国では店舗拡大が続いているようですね。日本以上になるときもくるかもしれません。小売り事業者が店舗拡大で売上増加・利益増加を図っていくために、新市場を開拓していくことは有益ですね。ベトナムやインドでも日本企業によるコンビニ展開余地があるかもしれません。
2006/6/22(木) 午前 5:57 [ wasekata19 ]