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日経平均は反落。前日のNYはギリシャの世論調査で緊縮派の支持が拡大したことにより、ユーロ離脱回避に対する期待感から堅調。

それを受けた日経平均でしたが、為替でユーロが朝方９９円を割り込むと嫌気売りが先行。また中国が昨日の景気刺激策観測を否定し、中国株安になったことを受けて売りが一段と強まり一時８６００円割れに。

ただ前場のTOPIXの下げ率が１％を越えたことで、後場には日銀のETF買いが入り（４００億円弱購入とのこと）相場を下支え。月末のドレッシング買いも入った様子で、引けにかけては値を戻しました。売買代金は１兆円割れで引き続き低調。

投資判断は「中立」。引き続き相場反転のきっかけ待ちの状態が続いており、明確なきっかけが出てくるまでは薄商いの中で上がれば下がり、下がれば上がりの相場が続いていくものだと思います。

当初から述べているように結局は為替との連動性が強いので、為替が円安反転してこない限り日本株も上がりようはありません。本日の引け後には欧州各国の債券利回り上昇からユーロ安が進展。それによってドル円は７９円を割れ、ユーロも９８円割れに。これを見る限り、明日も弱い相場が続くのは避けられそうにありません。

加えて報道によると、ギリシャの世論調査では反緊縮派が支持率を拡大し、首位になっていると伝わっています。これによってユーロが一段と売られる格好になっていますが、こういう「公式的でない漠然したもの」に昨日から世界が振り回されています。中国景気刺激策２兆元報道も然り、クレディスイスのポジショントークでしかありません。

そもそもギリシャ政府も国民も、ユーロ圏のドイツもこいつも、ギリシャを離脱させようなんて考えていません。であれば離脱するはずも無いのに、何故か離脱前提で相場は進んでいるのが不可解です。

この辺りは相場を操りたい筋が意図的に流す情報に踊らされているだけだと言えるでしょう。この類は明日にもまたひっくり返るものですから、であれば逆バリで対処するしかありません。逆に言えば、こういう根も葉もない噂的なものにすら、神経質に反応せざるを得ない閑散相場だと言えます。

誰にも文句の言わせない経済統計や、要人発言（今晩はECBドラギ総裁の講演が控えていますが）など、明確なきっかけが出てくるまでは、腰を据えて売り買いどちらのポジションに傾けるべきで無いと思います。相場に参加するのであれば、柔軟に対応できるように短期売買に努めるべきです。

そんな中で、TOPIXと日経平均の乖離が引き続き拡がっています。NT倍率は１２倍に接近し、過去最高のITバブル時にマークした１２．４倍まであと少しの状況。これは後述のようにファーストリテイリング（９９８３）、ソフトバンク（９９８４）と言った指数寄与度の高い銘柄を高く保つことで、恣意的に日経平均が操作されている結果でもあります。

恐らくは、翌週末に控えたメジャーSQを通過するまで、この動きが続くのでしょう。犯人は案外ソフトバンクの投資判断を引き上げたりする証券会社なのかも知れません。

とにかく、今の相場は日経平均を見ていると見誤ります。日経平均は昨日まで４営業日続伸で、過去１０日間で７勝３敗。一方TOPIXは安値更新が続き、４勝６敗でした。日経平均を見ていると、リーマンショック後の７０００円割れまでまだ２０％近い乖離がありますが、TOPIXは安値まで３％程しか余地がありません。

投資家も呆れるしかない日本株の弱さですが、一方その分戻りも急反発が期待できるはず。とにかく今は反発のきっかけを待って、そのタイミングを逃さないことに全力を傾ける時だと思います。

新興市場は「強気の買い」。本日は両指数共に堅調。本日は特に目立って何が買われたというわけでもなく、主力株も特に強いものも見あたりませんでしたが、とにかく指数は上がったという感じでした。

円高が進む中で、投資家の消去法的な買いが全体的に入った、という感じでしょうか。やはり引き続き東証１部の落ち着き待ち、という流れが続きそうです。

【ポートフォリオ銘柄】
三和HD（５９２９）は反発。この銘柄は好業績を背景に、何とかこの地合で高値圏をキープしています。地合に抗うのが精一杯で３２０円の壁がなかなか越えられないですが、一目均衡表の雲を抜けつつあるので、後は地合が好転すれば大幅高も期待できると思います。

NEC（６７０１）は反落。昨日はルネサスエレクトロニクス（６７２３）の増資拒否報道があって反発となりましたが、本日は再度反落に。

そして引け後にはオーストラリアのIT企業の事業を２００億円で買収と伝わり、海外でのサービス拡大路線を明確にしています。これはある種ルネサスの増資拒否の姿勢を明確にする意図もあるのではないかと思われます。

それにしても一体どこにそんなお金があるのか、ということですが、一部はアンリツ（６７５４）の株式を売出し、６０億円程度の資金を調達予定。アンリツとの関係を薄め、過去との決別を図ろうとしています。

個人的にはこれらはっきりした経営姿勢がもっと評価されても良いと思うのですが、今の地合の中での積極策は株価的にはマイナスでしょうね。明日は更に売られそうな感じもあります。それでも、同社の将来の復活に期待し、１００円割れからの買いを狙うタイミングでしょう。

売り銘柄のファーストリテイリング（９９８３）は続伸。全く呆れるほどしっかりしています。

これは上述のように、メジャーSQまでは続く「日経平均操作」の一環であるのは間違い無いでしょう。最早同社固有の要因がどうこうという感じでもありません。しかし無理矢理の上昇ですから、メジャーSQ以降は地合が好転する中で下げ続ける相場を想定します。しばらくは売り方の我慢比べが続きそうです。

【注目銘柄】
ビックカメラ（３０４８）は反落。こちらは１７日に有料メルマガで売り銘柄として取り上げ、ジワジワと着実に下げてきている銘柄です。

ただ元々値動きの小さい銘柄のため、大きくは動いてくれません。そうこうしている間にも投資期間が終わりかかっているので、最後に取り上げ根拠をまた記載しておきます。

「▼ビックカメラ(3048)　東証1部　売買単位1株
38850円　出来高2992株（前日）

5/17売値　38500円以上
6/1までの目標株価　35000円
損切り 40000円

【評価】
業績　　　　　悪い
テクニカル　やや悪い
需給　　　　　悪い
同業他社比　割高
その他ポイント　業界全体の不振、統合効果に対する過剰な期待

首都圏地盤の家電量販店で業界4位。駅前に特化した出店で知名度を上げている。先月出した今期決算見込みは大幅な減収減益に下方修正。それを受けて下落トレンド入りの流れに。家電小売り業界全般の不振を背景に、各社共に苦しい見通しに。

そのような背景もあって、先日コジマ(7513)の買収を発表。規模のメリットを背景に、売上の増加とコスト削減を図る。ただ、エディオン(2730)を見ればわかるように、家電量販店の社長はワンマン色が強く、指揮系統の混乱から統合効果が出せるまでには時間がかかる業界。実際に合併効果が現れるには時間がかかりそう。

買収費用141億円も手元現金が178億円あるにしても、仕入れ用の現金も最低限必要なため、どのような形で調達されるかに不安。最悪増資リスクも生じる。今期はロンドンオリンピックが控えるものの、既に地デジ対応が進んだことで買い換え特需も見込み薄。実際月次でもテレビを含んだ「音響映像製品」の落ち込みが特に厳しい。他社の見込みなどを見ても、特需をアテにして楽観視しているとこは無い。

業界再編機運の高まりから、一時家電小売り各社が買い戻される動きも出たものの、その後は再び業界の先行き懸念が高まる流れとなり、市場環境の悪さも手伝って、結局発表当日の5/11は大きな陰線を付けた。

テクニカル的には2月に45000円辺りでピークを打っている格好。各移動平均線を下回っていることで、下値の節は年初来安値38000円であるが、特に商いが膨らんだわけではないので、更新の余地は大きい。本日も上値は5日線に支えられる格好。

MACD、パラボリックは好転しているものの、一目均衡表では三役暗転の形。ストキャスも暗転。ボリンジャーバンド-2σと-σの間で推移するバンドウォークは継続中で、ゆっくりと下落していく流れを想定。週足においてもほぼ同様のことが言えるが、一目均衡表の雲下限38350円を明確に割り込んでしまえば、いよいよ下値の節が消える感じに。

需給面では昨年安値水準での推移となっており、上値のしこりは大きい状態。信用買い残は差し引き500株で、今年に入ってずっと売り長で推移してきた状況が変化している。

予想PERは35.2倍で、コジマを除く同業他社6社の平均5.7倍との比較では割高。四季報の来期予想を使っても6.3倍となり、やはり割高。またPBRは0.9倍で、同0.5倍との比較では割高。同社が最高値である。

売値は昨日安値の38500円辺りで。多少の追い掛け売りは可能。目標株価は最終的には他社比較でも3万円を目指すと思われるものの、時間がかかる見込み。さしあたっては2週間程度で下げられるところまで、というようなところで。損切りは4万円超えで」

そうこうしている間に、買収先のコジマ(7513)の会長が解任され、コジマの方は不安定な感じになってきています。

それでも一応第三者割り当て増資で過半を握る計画で、根本的な買収計画には影響は無いものの、小島一族で現在の1/4（希薄化で1/8）程度の株数を持っているわけですから、同社にとっても面白い話ではありません。

更なる条件の上積みや、買収そのものの白紙など、色々なケースの不安材料が出てきたと思います。この辺りは、６月になったらもっと面白い展開になってくるかも知れませんね。

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他社さんの方が成績が良くてどうも地味ですが、当方は着実に利益を重ねていくことで無理なく、焦らない投資法を伝えるのが強みです。まだまだ長期上昇相場は続くものと思われますし、乗り遅れたということはありませんから、これを機に一度お試しいただければと思います。

そして次回は５月の成績発表です。残念ながら５月は成績がすこぶる悪いと思います。やはり買いポジばかりではいかんともしようの無い相場でした。大反省会になると思いますが、とにかくお楽しみに。

※株式投資は自己責任でお願いします。文中の内容は現時点で予測できる範囲で想定されたものであり、投資成果を保証するものではありません。

花より・・・

Wed, 30 May 2012 19:44:43 +0900

来月１日は我々の結婚記念日http://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_chapel.gifお陰様でこれで４年経ち、５年目に突入します。わー、パチパチhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_smile.gif

ちなみに結婚４周年は「花婚式」となるそうです。一周年が紙婚式、二周年が藁婚式、三周年が革婚式、ときて、ようやくちょっとまともなネーミングになりましたhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_face_csweat.gif

夫婦の絆が固くなるように、年々固く高価なものになっていくということだそうですが、２５周年の銀婚式以降５年おきに貴金属を贈るシステムって、やっぱ業者の策謀だと思いますhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_face_nothing.gif

丁度先日、伯母さん夫婦が金婚式で沖縄旅行に行ってきて、またこの前も母の友達がやはり金婚式で北海道旅行に行ってきたそうですhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_air_plane.gif一方、うちの両親はまだ３８年しか経っていないそうで、果たして金婚式まで共に生きていられるかどうか、何て言っていますhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_taraaa.gif

我々はそういった先輩諸氏に比べるとまだまだヒヨっ子http://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_chick.gif部屋の中に私の抜け毛が落ちていようものなら、嫁に「毎日ちゃんと拾ってhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_biccuri02.gif http://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_face_angry.gif」と烈火の如く怒られる日々が続きますが、なにはともあれ５周年に向けて日々慎ましく生活し、円熟していければと思いますhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_face_csweat.gif

薄商いの中で方向感乏しく

Mon, 28 May 2012 20:18:28 +0900

足下の株価は決算を受けて、というよりは、むしろ市場全体の流れを受けて下落が続いている感じ。ただ今後の全体株価回復局面においても、その回復力は弱いものが見込まれ、次第に売りに押される展開を予想する。

テクニカル的には75日線を割り込んで、上値が重い状態に。MACD、パラボリックは暗転しており、一目均衡表でも雲割れの形。ストキャスは安値圏を示しているため、もう少しリバウンドの流れは続きそうだが、ボリンジャーバンドでも-2σに沿った下落が続いているため、戻りは鈍そう。

需給面では今年に入ってから上昇を続けてきて回転は良くなっていたものの、3/23の急騰で出来高を伴って窓を開けた水準を下回り、上値のしこりとして意識される格好。急騰以後と前では出来高の大きさも異なり、急騰以降の価格帯出来高が一段と重くのしかかる。

信用買い残は差し引き1000万株程度で、過去最大の水準にまで拡大。日々の出来高の平均が5,60万株程度であるため、相当上値の重さが気になるレベルに。また今回村田製作所に発行したCB転換価格198円も意識される。ただし実際の転換は一年後からの話であるため、現実的な影響は薄い。

予想PERは114.4倍で、同業のスミダコーポレーション(6817)の11.9倍との比較では割高。またPBRは1.7倍で、同1.1倍との比較でも割高である」

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情けは人のためならず

Mon, 28 May 2012 11:35:38 +0900

昨日の夕方。私は所用があって、従兄弟の車の助手席に同乗していました。富山市某所は片側一車線のくせに交通量が多い坂で、いつも渋滞気味になっている地元の要路。その下り坂の途中で。

ふと見やると、歩道でお婆さんが地面に倒れ込んでいるのを見付けました。身体は「くの字」に折れ曲がり、地面に顔がくっついて、表現は悪いですが尺取り虫のような感じに。私が「あっhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_biccuri.gif人が倒れているhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_biccuri02.gif」と言うと、通行の妨げにならないよう一旦車を停めるために数メートル先の次の交差点まで行って脇に駐車し、そこから坂を急いで駆け上がり現場に戻りました。

「大丈夫ですか？」と尋ねると「起きあがれなくなりました・・・」と、か細い声で応答が。何らかの拍子で足がもつれて倒れ込み、自身の力では起きあがれなくなっていた様子。従兄弟が助け起こし、私はその間１１９番をかけました。それで一旦救急車を呼ぼうとしたのですが、お婆さんが「大丈夫です」と意識もはっきりされているようなので、事情を説明して救急車を断りました。

たまたま近くのグループホームで世話になっている、ということなので、そのまま私と従兄弟で両脇を抱えて１００ｍ程歩き、そのグループホームまで無事送り届けることができました。こめかみにかすり傷程度で、特に大きな怪我もない様子でしたが、足はヨロヨロと頼りない感じで、恐らく普段から歩くのには相当難儀しているような様子。

一人で散歩に出た途中の出来事ということで、それはそれで一件落着・・・なのですが、我々は非常に苦い思いを感じました。

と言うのも、我々が車を停めて駆けつける間にも若者が自転車で彼女の脇を通ったのですが、チラッと横目で見て単なる一障害物を避けて行くように、そのまま通り過ぎていきました。横幅は二人が並んで歩ける程度の狭い歩道ですから、異変には間違いなく気付いたはず。

そして、他の車も全く停まろうとはしません。車道と歩道も指呼の間。本当に狭い道なので、車からお婆さんが倒れているところまで１ｍ程しかありません。いつも渋滞しているので、スピードもゆっくり。間違いなく何台も彼女の姿に気付いたはずです。それなのに、我々以外誰も声をかけませんでした。

一体何分前からその場でお婆さんは倒れ込んでいたのか。我々が駆けつける間だけでも、２、３０台の車は間違いなく通り過ぎていったのに。まだ暖かくなってきた時期だから良かったですが、冬場だったらどうなっていたか。

すごい好意的に捉えて、運転手一人で運転しているなら、歩道にまで注意が向かないかも知れません。またお婆さんの倒れ方は、見方によれば何か落としたものが溝か何かにはまってしまい、それを取ろうとしていたように見えるかも知れません。

しかし、その姿勢は明らかに不自然で、私がおかしいと思って気付いたくらいですから、何人かは確信的に通り過ぎた人がいるでしょう。「自分が助けなくても、誰かが気付いてくれる」と。

私ははっきり言って、東京ならあり得る話だと思っていました。かつての会社の同僚が地下鉄の駅で腹痛で身動きが取れなくなり、３０分以上うずくまっていたのに誰も声をかけてくれなかったという話も聞きますし、東京程に人が多いなら責任分散もわかるような気がします。

しかしここ富山ではそんな事はないだろう、と。ところが現実的に目の前で大勢の人がスルーしていきました。私はそれを感じながら「怖ぇっhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_biccuri02.gif」と思いました。多分私が同じように倒れても、先日のように母が狭心症で倒れても、誰も手を貸してくれないのです。それはテレビの中から貞子が出てくるよりも怖い現実。

確かに富山市は富山でも都市部で、最近はドンドン整備されてキレイになっています。しかし当然東京などのような大都市には敵いません。平均年齢も高いところで、一方で田舎には田舎の良さがあると思っていました。しかしそれも昨日まで。これじゃ、富山何も良いところ無いじゃん、と幻滅した一日でもありましたhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_feel_down.gif

閉塞感の中で反発のきっかけが見えず

Sun, 27 May 2012 12:13:00 +0900

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日経平均は金曜続伸。前日のNYが高安マチマチだったことを受けて、朝方はひとまず買いが先行。ユーロに下げ止まりの流れが出たことも買い安心感に繋がりました。しかし週末を控えて積極的な買いは入らず、商いも閑散。方向感に乏しい展開で、引けで何とかプラスを維持するのがやっとでした。

TOPIXは反落で、下げ止まりの雰囲気は出ていない状態。日経平均も結局８週連続の下落で、約２０年ぶりの記録に。

投資判断は「中立」。金曜のNYはS&Pによるスペインの銀行格下げなどを受けて、また欧州不安が高まり軟調。連休を前に引けにかけて売りが集まる流れとなりました。ただ、アメリカ自体の経済指標はミシガン大学消費者信頼感指数の４年ぶり高水準などを受けて好調を確認。

今はとりあえずアメリカ、そして我が国日本の経済指標は悪くありません。むしろ個別企業の決算などを見ても良い数字が出ています。それなのに株価は下げ止まりが見られない。こうなってくると、何を判断の拠り所にすれば良いのやら、という感じです。

株式水準が指標面では割安なのは先週からずっと言われていることで、騰落レシオが連日１２０を越えていた２月以降の日々が遠い昔のように感じられます。その反動・裏返しが続いているというのであれば、もう一ヶ月はこのままの状態であっても不思議ではないということにもなり、実際に市場を覆う倦怠感みたいなものも、それに裏付けられている感じです。

これを払拭するには、繰り返し言っていますが何らかのきっかけが必要です。日銀はとりあえずそのチャンスを放棄してしまったので、後は海外に任せる他無いのですが、今週の予定を見るとまず月曜はいきなりNYが休場なので、月曜の日本株は薄商いの中、安値圏キープがほぼ確定しています。

こうなってくると週末の雇用統計がまた一つ大きなイベントとして鎮座しており、それ以外は相場を反転させる程に力を持ったものには成り得ない感じなので、５月中はまだまだこの閉塞感は続きそうな感じです。

その間も、離脱するはずのないギリシャにまた皆やきもきする展開になるのでしょう（個人的にはさっさと離脱してくれれば良いと思っているのですが）。薄商いの中では要人発言などで一喜一憂する展開になり、上がれば下がり、下がれば上がりを繰り返していく形になると思います。

６月になれば上述の雇用統計、翌週はメジャーSQ、その翌週にはギリシャ再選挙を控えて・・・と重要なイベントが入ってきますから、色々と反転のタイミングはありそうです。

何とか日米共に後場は下落→陰線という呪いは解け始めていますが、まだそれをもって反発近しとも言わせてくれない雰囲気です。これから株主総会の季節を控えて、各企業に自社株買いやらMBOやらがもっと出てくれば少しは需給も変わってきそうですが、今のところは思った程出ていません。

新興市場は「強気の買い」。金曜は高安マチマチ。値上がり率上位を見るとそれなりにストップ高を付けている銘柄は多いのですが、どれも流動性が極端に薄い時価総額の小さい銘柄ばかり。あまりにも相場が薄いので、提灯を狙ってみようという仕掛け的な買いばかりが目立ちます。

確かにミハイル氏が掲示板に出てきてからというもの、ちょっと万年放置株を仕掛けてヤフー掲示板など宣伝し、まことしやかに買いを集める銘柄が増えてきました。アキナジスタ（２４９５）なんて銘柄は今まで聞いたことすらありませんでしたが、今ではヤフー掲示板投稿数No.1。

・・・と思ったら、銘柄コードに見覚えアリ。実はかつてのイージーユーズだったんですね。私が昔SEH&I（９４７８）を追い掛けていた時の子会社でしたが、今では資本関係も無くなった様子。

しかし親もかつて「Google　Apps」の販売開始という報道でストップ高連発となり、０９年４月には株価が６倍超になりました。そしてそのかつての子も、FC２が筆頭株主になるということで、一ヶ月半で３０倍になるという超大相場になっています。

こういう相場の結末が悲惨な末路になることは皆わかっているのですが、一体どこでそれが終わるのかがわかりません。正に典型的なバブル状態と言えましょう。確かなのは日本橋梁（５９１２）のように、既存の大株主がこれを機にドンドン売ってきていること。

そこに暗躍するのがマイルストーン・キャピタル・マネジメント。直近の大量保有報告書を見ると、新株予約権も駆使しながら４月以降バンバン売ってきています。それが結果的に市場に流動性を与えて良い方向に作用し、今回の歴史的な暴騰を生み出しました。マイルストーンは他の銘柄でも色々狡猾に仕掛けていますが、それはまた後述します。

また、市場が札証アンビシャスというところが、色んな調査や規制が入り辛く、筋の仕掛けやすいところも上手くマッチしたのでしょう。元々仕掛けたのも多分ココなんでしょうが。こういう銘柄が出るところに、今の市場の閉塞感が表れているような気もします。

【ポートフォリオ銘柄】
GCAサヴィアンG（２１７４）は続落。先が見えない相場の中で、上値の重さからジリジリと値を下げていく動きに。下値の目処がはっきりせず、需給が好転しないうちは５万円台突入も覚悟しておくべきなのでしょう。

一方、業績の方はHPの実績一覧が次々と書き加えられていっており絶好調。このペースでいくと四半期ベースで過去最高のアドバイザリ売上を計上しそうな勢いになっています。本業好調の流れは相方の日本M&Aセンター（２１２７）も同様で、事業環境は間違いなく良い感じ。しかし今は残念ながらそういった業績が評価される相場ではありません。

具体的に上方修正などを会社が出してくれば耳目を集めることもできるのですが、今は地合が悪いですから、出したとしても一過性なもので終わってしまいます。相場の雰囲気が良くなってきた頃に出してくれれば、買いを一気に加速するブースターとして期待できそうで、タイミングは重要でしょうね。

ただ気になるのはこの前のJT（２９１４）による欧州のたばこ会社買収案件。５００億円規模のそれなりの大型案件にもかかわらず、JTはFAを付けなかったんですね。これはJTの買収巧者としての自信の表れか。

いずれにせよ、世の中の流れが専門家との業務分担にあるので、同社の需要が無くなることはまずありません。しかし、競争激化による単価の下落はリスクとして認識しておかなければならないでしょう。

一方、海外ではfacebookなどIT企業が持つ現金保有残高は巨額に。この前のIPOでfacebookは約１．３兆円獲得しましたが、これだけで数字上は時価総額１兆円ちょっとのソニー（６７５８）や野村HD（８６０４）なんかを買収することができます。実に日本の上場企業で買収されないのは上位４０社のみ。

実際に買収することは無いでしょうけれど、何か一時代の変化を示すセンセーショナルな買収話が出てくれば、市場全体にも割安感の機運や、企業側の株価に対する姿勢も変わってくるのでしょうね。そういう噂でも市場に流れ始めれば、それだけでしめたものですが。

三和HD（５９２９）は続伸。木曜は突発高がありましたが、引けまで値を保つことができず。それでも金曜は何とかもう一度踏ん張りました。同業の東洋シヤツター（５９３６）も値上がり率上位にランクイン。シャッター株は揃って業績が良いので、もう少し注目されても良いと思います。

売り銘柄のファーストリテイリング（９９８３）は続伸。やはり地合の悪さの中で逆相関の上昇が炸裂。なかなかしぶとい動きが出ています。引き続き一目均衡表の遅行線と雲の関係を注視すべき流れ。もう一息のところまでは来ているのですが。

【注目銘柄】
サムティ（３２４４）は軟調。この銘柄は２０日の有料メルマガで売り銘柄として取り上げ、その後ジリジリと値を下げていってくれました。

ただ金曜の日経一面に「GSが4年ぶりに不動産投資を再開」と報道。都心部のオフィス中心に投資をするということなので、関西の住宅用中心の同社にとってはほとんど関係無いのですが、これを受けて新興不動産が上がろうものなら影響を受けやすそうだったので、とりあえず一旦終了にしました。

結果的には金曜も下がったので、早まった感はありますが、ここで不発なら再度下落の流れを見込んで大丈夫そうです。取り上げ根拠は以下に記したような感じです。

「関西地盤で投資用の不動産開発、再生などを行う。4月13日に出した第一四半期決算は増収減益に。決算自体は中立の内容で、むしろ地合悪化に伴って、同社の株価も下落基調を辿っている。

そこに、17日にマイルストーンターンアラウンドマネジメントを割当先とした総額18億円の優先株発行を発表。実質的には最大30%近い希薄化を伴う普通株取得請求権が付いており、行使条件面からもほぼ通常の割り当て増資に近い形となっている。株価はそれを受けて前日の急反発から一転急反落に。

テクニカル的には足下200日線に下支えされているものの、75日線と25日線のデッドクロスが間近に迫っており上値が重い。MACDは暗転継続の一方、パラボリックは好転してきたが、明日にも再度暗転の可能性が強い。一目均衡表では三役暗転の形になっており、遅行線も雲割れに差し掛かる段階に。ボリンジャーバンドは-2σに沿った下落が続いている。

需給面では3月上旬に高値を付けた際に出来高が膨らんで、その後商いを伴わずに下落が続いていることで、上値にしこりが残っている形。信用買い残は差し引き6000株以上残っており、昨年12月以降増加の一途。日々の出来高に比べて重い状態に。

予想PERは4.5倍で、東証の不動産業平均26.4倍との比較では割安。PBRは0.3倍で同1.1倍との比較ではやはり割安ではある」

そもそも今回の根拠の最たるものが、上述にも出てきた「マイルストーン」でした。同社は過去にもマイルストーンに第三者割り当てを行っており、その後は一旦下落→以後新株予約権の転換価格到達及び売り抜けのため持ち上げという動きになりました。結果的に、それは既存株主にとってもwin-winな関係で終えられたのかも知れません。

しかし今回の増資は手が込んでおり「Ａ種優先株発行」だの「マイルストーンが用意したシンガポール上場予定の子会社」だの、非常に胡散臭さが増しています。

FACTAあたりが取り上げてくれれば一発でドボンなんでしょうけど、今までマイルストーンが絡んだ銘柄の行く末を見れば、遅かれ早かれ何かやらかしてくれるんだろうなと思っています。やりたい放題ですね。

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他社さんの方が成績が良くてどうも地味ですが、当方は着実に利益を重ねていくことで無理なく、焦らない投資法を伝えるのが強みです。まだまだ長期上昇相場は続くものと思われますし、乗り遅れたということはありませんから、これを機に一度お試しいただければと思います。

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この春注目のドラマはコレ！

Fri, 25 May 2012 22:54:36 +0900

もう各局のドラマが始まって２ヶ月くらい経って、何なら早々に終わってしまうドラマもあるくらいですが、今更話題に挙げてみますhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_tv.gif大体１クールにつき一つドラマを選んで見ている我が家ですが、今回超絶に面白いのが「リーガル・ハイ」ですhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_good.gif

どんな手を使っても裁判に勝つ弁護士と、正義感を持って弱者を救おうとする若手女弁護士との話ですが、堺雅人の神がかり的な演技、ものすごいテンポで進んでいく話、どんでん返しの結末など、どれをとっても今回放映中のドラマのNo.1の出来だと思いますhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_pikapika.gif

私も以前趣味小説などで弁護士ものを書いたりしていたので、脚本に非常に関心があったのですが、やはりプロとは雲泥の差。キャラの作りが完璧で、そして話の組み立ても文句の付けようがありません。またしてもド完敗。毎回現実の何かを皮肉った裁判にもセリフにも毒があり、ホンマ大丈夫なんかなーと思ったりしながらワクワクして見ていますhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_smile.gif

キャラとしては主人公の堺雅人が一番際だっていますが、それを補佐する里見浩太朗がまた渋いhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_biccuri.gif何でもできるスーパー執事の役柄で、時代劇から現代劇へとガラリと舞台を変えたのですが、自然とクスリと笑えるキャラを演じられるところに、懐の深さを感じさせてくれます。

そして明らかに水戸黄門を意識した配役も見所http://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_eye.gifこの前もかつて助さん格さんでタッグを組んだ大和田伸也が出ましたし、来週も伊吹吾朗が出演。来週の話が非常に楽しみですhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_mood.gif

ちなみに次点は「ATARU」です。ただ第一話は面白いhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_biccuri.gif・・・と思ったのですが、基本キャラだけで成り立っているドラマなので、ちょっと回を増す毎に飽きてきていますhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_bad.gif勿体ないなーと思いますねhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_face_endure.gif

「梅ちゃん先生」はそれなりに面白いですが、毎日楽しみに欠かさず見る・・・という程のものでは無い感じがしますhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_face_think.gif最近は時間が合えば見る程度になってしまいました。これももう少しでかなり良い作品になると思うのですがhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_bou2.gif

しかし、毎回世間と我が家の見解は全然一致しませんでhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_taraaa.gif「リーガル・ハイ」は視聴率は何とか１０％程度を維持していますが、あまり良いとは言えませんhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_bad.gif去年は「それでも、生きていく」がNo.1ドラマだと思ったのですが、これも視聴率は１桁http://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_face_pinch.gif一方、私がつまらんと思った「家政婦のミタ」は１０人に４人がミタ驚異的な数字・・・http://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_asease.gif

ちなみに、ドラマ以外ではEテレの「０６５５」と「２３５５」。この前ブログ読者さんに教えてもらってからハマリました。「ピタゴラスイッチ」の制作で有名なユーフラテスが関わった非常に不思議な５分番組ですが、特に夜の「２３５５」は寝る前に絶妙な空気感を感じさせてくれますhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_pikapika.gif

私のお気に入りは「1 minute gallery」というコーナー。先進的な芸術家の作品が毎日見られるのですが、あまりにも先進的過ぎてついていけませんhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_swirl.gifいつも何故か見る時に息を止めてしまう程の不思議さがありますhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_face_csweat.gif

歌では真心ブラザーズが歌う「のりこえるの歌」。これが夜に流れるとしみじみしますhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_note.gif見たことの無い方は是非一度御覧になってくださいhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_smile.gif

要人の用心発言で安値更新

Wed, 23 May 2012 18:57:36 +0900

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相場が続く限りチャンスは無限大。
一度お試しいただければと思います。

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日経平均は反落。前日のNYはギリシャの前首相がユーロ離脱の可能性について言及したことで、朝高かったものの軟化。またfacebookは３日目も続落。

それにしても昔FRB前議長のグリーンスパン氏が議長を退いた後に、リーマンショックについて言及したことで相場を冷やしたこともありましたが、何でお役ご免になった人は余計なことを言いたがるのか。後任に対する嫌がらせでしょうか。

それを受けた日経平均は朝方から売りが先行。前日にフィッチが日本国債を格下げしたこと、寄り前に出された貿易統計の赤字が予想を上回ったことなどの悪材料が重なって、朝方から売りが集まりました。

それにとどめを刺したのが、日銀の冷たさ。金融政策決定会合では追加緩和は無く、特にリップサービスも無く、それが後場一段と日本売りを加速する要件に。結局そのまま引けまで売りに押され続け、日経平均・TOPIX共に安値更新。出来高は１９億株・売買代金は１兆円と膨らんだものの、相場の反転を期待するものにはなりませんでした。

投資判断は「中立」。前回「日銀政策決定会合がありますが、多分火曜には何も出てきません。上手くいけば水曜に出してくれるかも知れませんが、期待はあまりしない方が良い」としましたが、ものの見事に何も出ませんでした。そして、残念ながら市場は案外ソレを期待していたこともあって「水曜の前場段階が底」の見方は大外れに。

個人的には無策を責めるべきは政府の方であると思っているので、日銀に対してはそれ程文句はありません。ある種いつも通りの日銀でホッとした程。ただせめて追加緩和をほのめかす言葉くらいあっても良いと思ったのですが。

それよりも、どちらかというとフィッチの国債格下げやら、貿易赤字の拡大やらが痛かったですね。まずフィッチの格下げに関しては、ここで日本国債を引き下げてくるかーとも思ったのですが、それはある種順番がまた回ってきただけとも言えます。

以前から言っているように、格付け機関は世界中の債券を格下げすることで、結局相対的な立ち位置は変わらない状況を作りたいのだと思います。そうやって、各国政府からのプレッシャーを少しでも和らげようと。

ですから、本来こんなニュースには反応する必要がありません。ただ、今のような地合では神経質に過剰反応してしまいます。貿易赤字拡大も、地合が良ければ円安→株高に繋がるはずでしたが、全く逆に表れてしまいました。

それにしても、震災直後の昨年４月よりも赤字額が膨らんだというのはなかなかショッキングでもあります。金環日食やらスカイツリー開業やらの浮かれ気分の陰に隠された漠然とした閉塞感が、今の株式市場をなかなか反転させてくれません。

やはり今晩のEUの非公式首脳会議に何らかの期待をかける他ありません。今は相場が不安定ですから、悪いニュースが出た次の日には良いニュースの出る餅つき相場的な雰囲気を出してくると思います。従って、とりあえず今晩の海外では反動高を期待しても良さそうです。

逆にここで肩すかしとなると、またアメリカさんに頑張ってもらうしかありません。そしてそのアメリカさんが転ぶと、また世界は深い深淵にたたき落とされることになります。

なので、買いポジションは控えめにしておくべき地合です。しかしながら、全く無くしても昨日のようなちょっとしたリバを取れずに苦い思いをします。そういう意味合いで、ポジション的に「中立」程度に、ウエイトも程々に買いも欲しいというのが今のスタンスです。

新興市場は「強気の買い」。本日は両指数共に軟調。引き続きfacebookの値動きが悪いことからサイバーエージェント（４７５１）やセプテーニHD（４２９３）、D.A.コンソーシアム（４２８１）などのネット広告代理店銘柄やデジタルガレージ（４８１９）といった主力株が売られました。マザーズ指数はまた年初来安値更新に。

facebook株に関しては直前に売出株を引き上げたこともあって当然の如く売られていますが、個人的にはIPO前に色々facebook株に対して逆風的な報道（GMの広告撤退やZyngaなどのアプリ開発業者離れ）が出たことなどから、多分ヘッジファンドなどが一度買い仕掛けてくるとは思っています。

いずれにせよ一度は上がって高値を追わないと、既存投資家は納得いかないでしょうね。幹事証券のモルガンは、自業自得かも知れませんが直接・間接的に何とか買い支えざるを得ないでしょう。そうすれば、日本の新興株にも少し光明が差す感じになると思います。

【ポートフォリオ銘柄】
みずほFG（８４１１）は反落。地合も悪かったですが、本日は特にメガバンクは日本国債の格下げを嫌気する動きが出ています。価格下落で売買損が出るメガバンクは、格下げの影響をモロに受ける銘柄ですから。

ただ一方でフィデアHD（８７１３）や清水銀行（８３６４）などの地銀も売られ、一概に国債の格下げだけが売り材料視されたわけでもない様子。銀行株全体的にリバランスの動きが出ている格好でもあります。

その流れが顕著に出たのがセブン銀行（８４１０）の逆行高。以前注目銘柄にも挙げていましたが、この銘柄は債券売買などはウエイトが小さいですから、影響をほとんど受けない希有な銀行としてその存在が際立ちます。本日は値上がり率上位にランクイン。他の銀行株売り、セブン銀行買いの動きが出ていたようです。

個人的には相場反転時にはまた銀行株が買われる流れになると思いますが、まずは外国人がしっかりリスクオンの状態にならないと、なかなか本格反転とはならないようです。もう少し時間がかかりそう。

売り銘柄のファーストリテイリング（９９８３）は反落。本日は地合が悪い中でまた逆相関的な上昇が出るかとも思いましたが、クレディ・スイスの目標株価14500円に引き下げなどがマイナス材料視された様子。今春夏商戦の懸念が浮上してきたほか、中国事業の収益牽引力は想定よりも緩慢で来期の営業減益を見込むとのこと。

ようやく下げてきた、という感じで、やはりチャートの崩れは誤魔化しようがありません。それでも一目均衡表の遅行線がきちんと雲に入り込むまでは、気が抜けない状況が続きます。

【注目銘柄】
ブイテクノロジー（７７１７）は大幅安。こちらは昨日有料メルマガで買いで取り上げてしまい、当日いきなり損切りの憂き目に。会員の皆様には大変ご迷惑をおかけしてしまいました。よりによって下落率２位とは・・・。

かつての任天堂（７９７４）のチャートと酷似していたので、短期リバウンド狙いとしたのですが全くアテが外れてしまいました。ここまで外したのであれば、逆に反面教師として今後の参考に使えると思いますので、以下に取り上げ根拠を恥ずかしながら掲載致します。

「△ブイ・テクノロジー(7717)　東証1部　売買単位1株
187800円　出来高1007株

5/23買値　185000円以下
6/1までの目標株価　220000円
損切り　178000円割れ

【評価】
業績　　　　　△（赤字転落リスクも）
テクニカル　　○
需給　　　　　　△
同業他社比　△
その他ポイント　売られ過ぎのチャート形状

液晶ディスプレー検査関連装置のファブレスメーカー。8日に出した決算は前期も今期も大幅減収減益の数字で、配当も半減。期待のスマホ需要も空振りし、液晶価格の下げ止まりが見られない中で事業環境も悪く、リストラの結果次第では赤字転落も。それを受けて翌日は一時ストップ安まで値を下げる場面があった。

その後は引き続き断続的な売りが続き年初来安値を更新してきたが、本日急反発。ここからの買い戻し場面を想定したい。

テクニカル的には各移動平均線は下回っているものの、乖離率の大きいところ。特に200日線は昨日46.4%の乖離を示し、昨年11月以来の乖離率となっている。ここから一段の下げ余地は小さい印象。5/9に開けた上方の大きな窓(194900円～226500円)の吸引力にも期待できる。

MACDやパラボリックは暗転しているものの、明日にも共に好転しそうなポジションに。一目均衡表では三役暗転の形となっているものの、雲などとは距離があり、上値の抵抗はしばらく感じない印象。ストキャスは割安圏で再好転が期待でき、ボリンジャーバンドは-σさえ突破できれば、25日線までは距離があるため、上値が多少軽い印象を受ける。

需給面では長期下落トレンドの最中であるため基本的には悪いものの、5/9の急落で最も出来高の膨らむ寄り付き185800円を抜いてきていることから、短期的には売り一巡感。信用買い残は差し引き2500株で、今年に入ってからは最も少ない水準にまで改善。投げ売りも進んでいる格好で、1000株程度の出来高が続けば十分こなせるレベル。

予想PERは125.5倍で明らかに割高ではあり、上述のように赤字転落の可能性も。PBRは1.1倍で、東証の精密機器平均1.0倍との比較では大差無いものの、工場を持たないファブレスメーカーであれば1倍を超えるのは当然とも言え、逆に割安と見ることも可能。

買値は本日が大幅高だったため、明日は一旦反動安があると見て。目標株価は窓埋めの大部分がなされる22万円で。損切りは本日安値の178000円割れで」

結果的には４月以降終値ベースで上回ることのできていない５日線を抜けてからにすべきでした。会員の皆様に対しては契約期間無償延長とさせていただきます。申しわけありません。下げ止まりを見極めてから、是非リベンジしたいと考えています。

それでも厚顔ながら、いつも通りの宣伝。

その他有料メルマガの成績は下記のURLから確認の上、お申込ください。
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他社さんの方が成績が良くてどうも地味ですが、当方は着実に利益を重ねていくことで無理なく、焦らない投資法を伝えるのが強みです。まだまだ長期上昇相場は続くものと思われますし、乗り遅れたということはありませんから、これを機に一度お試しいただければと思います。

※株式投資は自己責任でお願いします。文中の内容は現時点で予測できる範囲で想定されたものであり、投資成果を保証するものではありません。

○○と煙と私

Wed, 23 May 2012 08:51:17 +0900

一昨日は金環日食に湧いた我が国でしたが、昨日はスカイツリー開業が報道各局で盛り上がっていましたhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_tv.gif連日明るい話題が続くのは、何だか随分久しぶりのような気がしますhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_good.gif

私はブログでも書いてきたように、東京に行く度に何度も工事中のスカイツリーを見に行ったので、周りからはものすごいスカイツリー好きのように思われているのですが、実はそれ程でもありませんhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_face_csweat.gifさすがに３回目に見に行った時はもう飽きてきていましたhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_face_nothing.gif

それでも、地震にも負けずに伸びていくスカイツリーが、今の日本に足りない明るさの象徴のような気がして「工事中の」スカイツリーが好きでしたhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_good.gif逆に完成してしまった今となっては、以前ほどの興味はありませんhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_bad.gifガンダムで言えば、ジオングに足が付いていない未完成さが良いのであって、パーフェクトジオングには興味がありませんhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_bou2.gif←マニアック

そんなことを言いながら、一番最初の２２日正午のチケットを頑張って予約しましたhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_ticket.gif何でも一番を目指すのは良いことですからhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_pikapika.gif

予約ページが開かず、何度もトライしてようやくエントリーしたのですが、結果３３５倍の倍率で見事落選http://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_face_cry.gifあとは当日天気が悪いことを呪っていたら、見事天気が悪くなり、逆に落選した私の気持ちを晴らすことに成功しましたhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_mood.gif（←小さい奴）。しかしテレビで見ていましたけど、全く展望台から外が見えていなかったですね。もし行けてたらマジブルーでしたhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_face_csweat.gif

それにしても、開業前の段階で報道関係者やら防災訓練やらで開業前からたくさんの人々が既に上ってしまっていて、２２日に行けたとしても決して一番乗りではなかったですねhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_taraaa.gif既に１０００人近い人が上っているようなので、あんまり有り難みは無かったようですhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_feel_down02.gif逆に東京タワーの解体でも決まったら、一番最後の客を狙うことにしますhttp://parts.blog.livedoor.jp/img/emoji/1/ic_g_hand.gif

閑散相場の中で小反発

Mon, 21 May 2012 22:38:24 +0900