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半年後くらいに、ひょっこり記事を探すことになったときに備えて、ブログに記載しておきます。 ＩＭＦに重きを置いた形なのが、前回の首脳声明からの最大の変化でしょうか。 http://www.mof.go.jp/jouhou/kokkin/g7_210424.pdf
７か国財務大臣・中央銀行総裁会議声明のポイント [2009 年4 月24 日 於：米国・ワシントン] Ｇ７の財務大臣・中央銀行総裁は、数十年来で最も深刻かつ広範な景気後退 と金融混乱の中、本日会合した。世界の様相は、つい数年前までの力強い成 長、新興市場国への資本フローの急速な拡大、貿易の大幅な拡大の時期から、 現在の景気後退、レバレッジの減少及び貿易の縮小に特徴付けられる時期へ と一変した。我々は、成長を支え、金融システムの信認と信用供給の流れを 回復するため、断固として行動してきた。最近のデータには、我々の経済の 景気後退速度の鈍化やいくらかの安定化の兆候を示すものも出てきている。 経済見通しは引き続き弱い中、経済活動は今後本年内に回復を開始するであ ろうが、下方リスクは継続している。ロンドンにおいて首脳たちが強調した ように、我々は雇用と成長を回復し、今回のような規模の危機の再発を防ぐ ため協調して行動することにコミットする。こうした背景のもと、 ・我々はマクロ経済支援策を迅速に実行しており、成長を回復するために必 要な規模の継続した財政努力を行うことへのコミットを再確認した。我々 は、長期的な財政の持続可能性を保ちつつ、成長トレンドへの回帰を加速 するために必要なあらゆる行動をとる。我々はＩＭＦに対し、とられた行 動をモニターし、我々とＧ２０に定期的に報告するよう求める。 ・我々は、貸出を回復し、流動性支援を提供し、金融機関に資本を注入し、 預金を保護し、不良資産を処理するため、必要に応じ、引き続き行動する。 我々は、システム上重要な機関の健全性を確保するために必要なあらゆる 行動をとるとのコミットメントを再確認する。 ・我々はＩＭＦのための資金をプレッジしており、ＩＭＦが世界の金融の安 定回復を支援する上で必要とする資金を提供するため、Ｇ２０などと協働 している。我々は、世界的な景気後退が新興市場国及び途上国に与える影 響を緩和するため、国際開発金融機関の融資の大幅な増加と、そのバラン スシートの最大限かつ例外的な活用を支持する。 ・我々は特に、ＩＭＦへの当面のバイの融資の動員についてなされた進展を 歓迎。このバイの融資は、ＩＭＦの新規借入取極（ＮＡＢ）にいずれ組み 入れられ、ＮＡＢは最大5000 億ドル増額され、その参加国が拡大される。 我々は、2500 億ドルのＳＤＲ一般配分の実行、及び、ＩＭＦの新歳入モデ ルと整合的な形での、合意された金売却による追加的資金の最貧国支援へ の活用に向け作業を進めている。我々は、貿易金融支援に少なくとも2500 億ドルを供給するイニシアティブを実行している。 ・我々は、強固なファンダメンタルズを有する国の危機への対処を支援する フレキシブル・クレジット・ライン（ＦＣＬ）のような新たな融資制度の ＩＭＦによる導入を歓迎し、メキシコ、ポーランド及びコロンビアによる その利用を支持する。我々は、現下の危機の中において、中期的に堅固な 財政見通しを有する国の財政ニーズを支援するため、ＩＭＦがその権限と 整合的な形でその資金を場合に応じ利用することを支持する。我々はまた、 ＩＭＦ、世界銀行及び地域開発金融機関が密接に協働し、借入国が直面し ている、銀行の資本増強や債務借換円滑化の必要性といった特別な状況を 注意深く分析し、プログラムにおいてこれらを考慮することを支持する。 ・我々は引き続き、投資あるいは物及びサービスの貿易に対する新たな障壁 を設けず、新たな輸出制限を課さず、ＷＴＯと整合的でない輸出刺激策を とらない。ＷＴＯはこのコミットメントについて監視し、公表される形で 報告を行う。 今や多くの国々が世界経済において主要な役割を果たしており、我々はそれ らの国々による、回復を促進させる共同の国際的取組みへの貢献を歓迎する。 我々は、中国のより柔軟な為替レートへの移行に対する継続したコミットメ ントを歓迎する。これは、実効ベースでの人民元の継続した増価をもたらす とともに、中国経済及び世界経済全体のより均衡の取れた成長の促進に寄与 する。我々は、他の国際的パートナーと協働して、国際金融機関の適切性、 有効性及び正統性を高めるため、これらの機関のガバナンスを改革する。 我々は、強固かつ安定した国際金融システムが我々の共通の利益であること を再確認する。為替レートの過度の変動や無秩序な動きは、経済及び金融の 安定に対して悪影響を与える。我々は、引き続き為替市場をよく注視し、適 切に協力する。 我々はまた、各国及び国際的レベルでの規制の改革について議論した。我々 は、ロンドンにおけるコミットメントを迅速に実施する。我々は、システミ ック・リスクに対処するための各国の取組みを強化すること、すべてのシス テム上重要な機関、市場及び商品を包含するよう規制の範囲を拡大すること、 健全な規制、金融機関の十分な資本増強及び強化されたリスク管理慣行を確 保すること、透明性を向上すること、国際的な協働を強化すること、評価及 び引当てに関する会計基準を改善すること、及び市場の公正性を強化するこ と、の必要性を強調した。これに関連して、我々は、ＯＥＣＤ、金融安定理 事会（ＦＳＢ）及び金融活動作業部会（ＦＡＴＦ）に対し、租税、健全性監 督、及び資金洗浄・テロ資金対策のそれぞれにおける国際基準を強化するた めの各国の取組みに関する客観的なピア・レビューの作業を強化するととも に、非協力的な国・地域を特定し、効果的な対抗措置の道具立てを整備する よう促す。我々はこれらの事項に関する進展につき定期的な報告を期待する。 我々は、ＩＭＦとＦＳＢの共同による試行的な早期警戒の取組みを歓迎した。 我々はまた、ＦＳＢの参加国拡大を歓迎するとともに、ＦＳＢが国際金融の 安定性促進により大きな役割を果たしうるよう、その組織的な基盤を強化す ることにコミットした。 |
ＢＩＳ・Ｇ２０等
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「あー、あのときのＧ２０って、どうだったかなぁ？」と調べ直したりしなければいけないことが、半年後とかにありそうなので、備忘録的に関連サイトをまとめておこうと思います。 同じく外務省の日本から提案された政策等の文書的なものが３つ。 次にコミュニケで言及されたＯＥＣＤのタックス・ヘイブンに関する文書です。 http://www.oecd.org/document/57/0,3343,en_2649_34487_42496569_1_1_1_1,00.html なお、このＧ２０はクルーグマンもターニングポイントにまでは至らないものの、予想以上には評価できるとしているようです。 http://krugman.blogs.nytimes.com/2009/04/02/an-ifi-success/ April 2, 2009, 4:53 pm An IFI success Credit where credit (line) is due: the G20 outcome was better than I expected, with something substantive and important emerging — namely, much bigger funding for international financial institutions (IFIs), plus expanded trade credit. This will help smaller, currency-crisis countries a lot. A turning point? No. But realistically, most big-time international meetings produce nothing; this did something significant. クルーグマンが評価している点は、新興国に対する国債機関のファンディング強化というところですが、上記外務省のサイトにある３つの文書（大概のものは報道で見かけている内容が書かれています）にある我が国の施策は、そういった脈絡の中でも国際的に評価されてよいような内容となっています。 しかし、メディアの論調で「日本はよくがんばっているぞ！」とプッシュしているものを読んだ記憶は余りなく、折角やっているのにもったない話であるなぁと感じた週末です。
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Ｇ２０声明のポイントが財務省のサイトでアップされていました。 ２０か国財務大臣・中央銀行総裁会議声明のポイント [2009 年3 月14 日 於：英国・ロンドン近郊] Ｇ２０の財務大臣・中央銀行総裁は、ロンドン首脳会合の準備のため本 日会合した。我々は、世界の成長を回復し、貸出しを支えるための更な る行動と、世界の金融システムを強化する改革に合意した。 世界経済の成長の回復 １．我々は、需要と雇用を喚起するための断固たる、協調した、包括的 な行動をとってきたし、また、成長が回復するまであらゆる必要な行 動をとる用意がある。我々は、あらゆる形の保護主義に対抗し、開か れた貿易と投資を維持することにコミットする。 ２．我々の現在の主要な優先事項は、必要な場合には、流動性支援の継 続及び銀行の資本増強を通じて金融システムの問題に真正面から取 り組むこと、並びに、共通の枠組み（別添）により、不良資産を処理 することにより、貸出しを回復することである。我々は、金融システ ム上重要な機関の健全性を確保するために必要なあらゆる行動をと ることへのコミットを再確認する。 ３．財政拡大は、成長と雇用に死活的に重要な支援を与えている。共同 の行動はその効果を強化し、これまでに発表された例外的な政策行動 は、遅滞なく実施されなければならない。我々は、成長を回復するた めに必要な規模の継続した努力を行うことにコミットし、ＩＭＦに対 し、とられた行動と必要とされる行動を評価することを求める。我々 は、成長の回復と長期的な財政の持続可能性を確保する。 ４．多くの国で金利は大胆に引下げられてきており、Ｇ２０の中央銀行 は、価格の安定と整合的に、非伝統的な政策手法を含む、あらゆる金 融政策の手法を活用しながら、必要とされる間、緩和政策を維持して いく。 ５. 我々は、新興国・途上国が国際的な資本フローの反転に対処するの を支援することにコミットする。我々は、景気循環軽減のための支出、 銀行の資本増強、インフラ整備、貿易金融、借換えリスクや社会支援 の財源を調達するため、国際金融機関の資金と流動性を活用するあら ゆる選択肢を追求する緊急な必要性を認識する。我々は、ＩＭＦの資 金基盤を非常に大幅に増加させる緊急な必要性について合意した。こ れは、更なるバイの支援、新規借入取極（ＮＡＢ）の大規模な拡大と 増額、及び、クォータの見直しの加速を含みうる。我々は、アジア開 発銀行（ＡｓＤＢ）の大規模な資本増加を始めとして、全ての国際開 発金融機関が必要とする資本を有し、それを世界の最貧層への支援に 最善の活用をすることもまた確保しなければならない。我々は、新し く強化された貸付制度の導入‐融資可能額が大きく、貸出実行が迅速 に行われる予防的なものの開発を含む‐に関する、ＩＭＦと世銀によ る進展を歓迎する。 金融システムの強化 ６．世界の金融システムをさらに強化するため、我々はワシントン行動 計画の当面の措置を完了した。また、金融安定化フォーラム（ＦＳＦ） の参加国をＧ２０の全てのメンバーへ拡大することを歓迎する。我々 は、引き続き中期的措置に焦点を当て、以下の事項を確保するため、 ロンドン首脳会合に向けて提言する。 ・全てのシステム上重要な金融機関、市場、商品が適切な程度の規制・ 監督の下に置かれ、ヘッジ・ファンド又はマネージャーが登録され、 そのもたらすリスクを評価するための適切な情報を開示すること。 ・システミック・リスクの集積を防ぐためにマクロ健全性監督を強化 することにより、規制を強固にすること。 ・好況時における資本バッファーの積増しやレバレッジを制限する措 置などにより、金融規制が経済循環を増幅するのではなく、抑制す るようにすること。ただし、回復が確実になるまで、所要自己資本 を変更しないことが死活的に重要。 ・監督カレッジ、ＦＳＦの制度的な強化、ＩＭＦとＦＳＦ合同の早期 警戒の開始等を含め、危機解決・予防のための国際協調を強化する こと。 ７．我々は、規制目的に用いられる格付を提供する全ての信用格付機関 の登録及び証券監督者国際機構（ＩＯＳＣＯ）の基準への準拠を含め た規制上の監督、非連結事業体に対する与信の完全な透明性、引当及 び評価の不確実性に関するものを含む会計基準の改善の必要性、信用 派生商品市場の標準化・頑健性、報酬に関するＦＳＦの健全な慣行原 則、関連国際機関が非協力的な国・地域を特定し、一連の効果的な対 抗措置を策定することについても合意した。 ８．国際金融機関の有効性と正統性を強化するため、我々は、そのガバ ナンスを向上し、それらの機関が世界経済における変化を十分に反映 することを確保しなければならない。新興国・途上国は、最貧国を含 め、より大きな発言権と代表を有するべきであり、次回のＩＭＦクォ ータの見直しは、2011 年1 月までに結論を得なければならない。2008 年4 月に決定されたクォータと発言権の措置は、迅速に実施されるべ きである。世界銀行の改革は、2010 年春の会合までに完了されるべき である。国際金融機関の長は、開かれた実力本位の選任プロセスで選 ばれなければならない。 |
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まず、当ブログにつき、一切の告知を行わず約２か月中断していたことを深くお詫び申し上げます。 いろいろございまして（とは言っても心身の健康に問題があるわけではございませんので、ご安心ください）、更新がかなわなかったのでございますが、今後、時折、更新する時間がある場合に、細々と不定期に更新してみようかと思います。 したがいまして、コメントをいただいても、お返事をいつお返しできるかお約束できせませんので、どうか、ご容赦ください。 さて、タイトルの件ですが、金融庁のＷＥＢに３月１０日に掲載されております。 該当部分の抜粋は以下です。 �� 緊急保証に係るリスクウエイトの見直し 信用保証協会の保証付き融資については、現在、自己資本比率規 制上のリスクウエイトが10％とされているが、このうち、緊急保証 付き融資については、特例的にリスクウエイトを０％とする。 予てより、個人的にはこのリスクウエイト０％化は必要な政策と考えておりましたので、金融庁の対応があったことは、評価したいと思います。財政負担なしに、預金受入機関のBIS規制上の自己資本向上となる便利な政策だと思います。昨年末から随分時間をかけてから導入したところを見ると、株価低迷に金融庁上層部が耐えかねての判断という感じですね。金融庁事務方的には、できればやりたくなかった禁じ手というところでしょうか。 「特例的に」という言葉に事務方の苦衷を感じます。
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先日、「バーゼル銀行監督委：来年初めに流動性規定など提案 」（http://blogs.yahoo.co.jp/ankatsulove/3661473.html）というタイトルでブログで取り上げていた件、続報が出ました。以下のニュースです。 http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-35024420081120 バーゼル銀行監督委員会、資本バッファーの強化など提案へ 2008年 11月 20日 22:47 JST チューリヒ ２０日 ロイター］ バーゼル銀行監督委員会は２０日、金融危機で明らかになった規制の不足部分に対処するため、資本バッファーを強化し、外部負債によって投資元本を拡大するレバレッジを限定する方針を明らかにした。 委員会の議長は現在、オランダ中央銀行のウェリンク総裁が務めている。 バーゼル委は声明で、金融安定化フォーラム（ＦＳＦ）の４月の提言に基づき、具体的な提案を２００９年の早い段階に発表し、一般の意見を募ると発表した。 バーゼル委が既に検討しているのは、中核的自己資本比率（Ｔｉｅｒ１）の質を高め、資本の枠組みの中にストレス時に頼ることのできる追加的緩衝装置を構築することにより、銀行へのリスクの集中を限定する方法など。 ウェリンク議長は「最終的にわれわれの目標は、銀行セクターが金融セクターと実体経済間のリスクを増幅するのではなく、金融システムの緩衝装置としての伝統的役割を確実に果たせるよう支援することだ」と述べた。 内容としては、前回ブログにて掲載したＢＩＳのプレスリリース、並びにコメントにてご教示いただいたNout Wellink氏のスピーチを併せて要約したものであり、バーゼル銀行監督委員会として、特に新しい考え方を補足したということはありませんでした。 |
