地域金融機関の有価証券投資１（なぜ有価証券投資をするのか？） ( 銀行 ) - 全ての人へ

地域金融機関の有価証券投資１（なぜ有価証券投資をするのか？）

地方銀行において、なぜ有価証券投資を行うのか？

地域金融機関が、銀行として顧客から預かった預金を原資に有価証券運用を行っていることをどう考えるべきだろうか？顧客預金を企業への融資に全額回せるならば、預貸率は100％となり、余っている資金がないから有価証券運用の余地はない。

しかし、日本の地域金融機関は預貸率が50％～80％程度のところが大半だ。つまりお金が余っているのだ。余っているお金を遊ばせていては収益を生まない。だから、有価証券運用により収益を獲得しているのが現状だ。

しかし、そもそもの原理原則に立ち返ろう。地域金融機関の使命に有価証券投資運用はない。実際に各地域金融機関の経営ミッションやヴィジョンは「地域と共に・・・」や「地域の発展に貢献し・・」というものだ。また短期的な中期経営計画や業務計画等においても、目標は「融資の適正なプライシング」や「事業性貸出における地元企業への貢献」、「事業承継やビジネスマッチング強化」など基本的には、地域に根差して顧客に貢献する目標が掲げられる。そこに「有価証券運用により、安定的な収益を獲得する」とは出ない。しかし、ミッションには出ないが、しっかりと収益計画には盛り込まれているはずだ。それも、かなりの収益を期待されている。それが地域金融機関の有価証券運用チームの辛いところだ。

さて、それでは何故、何のために、地域金融機関は有価証券投資運用をするのだろう？単に収益のためなのか？そうだとしたら、地域に貢献したいと地域金融機関に入り、こうした市場部門に配属された行員はあまりに惨めではないか。

こう考えたらどうだろう。まず質問を別に立てよう。

有価証券投資運用は誰のためのものか？という問いだ。

私の答えはシンプルだ。それは銀行の経営者のためである。頭取のためなのである。

地域金融機関を取り巻く環境は厳しい。そういう厳しい時代を生き残るためには、斬新なビジネスモデルの改革、新たな収益分野の発掘育成、抜本的な組織改革が必要だ。しかし、それは痛みを伴う。そのためには強い収益基盤と、「軍資金」がどうしても必要なのだ。有価証券投資運用チームは、そのための資金を頭取に提供しているのだ。収益を挙げる裏側には、「この収益で、次のビジネスモデルの試行錯誤の軍資金にしてくれ」という経営陣へのメッセージを込めているのである。地域金融機関が新しいビジネスモデルを構築するということは、それが真っ当なものなら、必ずや地域貢献に直結するはずだ。すなわち有価証券運用部門は、経営にそのための軍資金と時間を提供することで、間接的に地域貢献を行っているのである。

ここが大事なスタート地点だ。

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