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分散投資をどう考えるか？
投資を学び始めると、必ずや「分散投資は重要だ」と教えられる。その際に登場するのが、「一つの籠にたまごを入れるな」という言葉だ。すべての卵を一つの籠に入れてしまうと、万が一落とした時に卵が全滅してしまう。だから、複数の籠に分散して入れておきなさいということだ。
しかし、これは相場の初心者向け、あるいは日々相場を見ることができない素人に対する格言である。仮にも金融機関でポートフォリオを預かるプロの運用者なら、こんな言葉を信じてはいけない。
チャーリー・マンガ―はこう語っている。
「分散投資をありがたがるとは、気が違っているとしか思えない」
大事なことが二つある。
一つは順番である。最初から分散投資を意識して、無理にバランスを取るのは最悪だ。プロは、個別のプロダクトの投資判断をした結果として、分散投資が出来上がるのである。全体から個別に向かうのではなく、あくまで個別があり、それが全体を形成するのである。
二つ目は一番目と同義ではあるが、卵をよく知るということである。分散して安心だと考えるのは、怠慢である。自分が一生懸命に抱えている卵が何の卵か分からないで投資している人はプロじゃない。それは恐ろしいことだ。毒蛇の卵と知らずに籠に入れているのではないだろうか？
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