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2011/09/27
31年振りの下げ幅を記録した金が予告する半年後の「不安指数」
【T-Modelインベストメント株式会社】塚澤 健二
8月25日、日経電子版に『金急落の背後にETF残高急減』の記事。『高騰を続けていた金価格が急落した。ニューヨーク先物市場では24日、中心限月の12月物が前日比104ドル安の1トロイオンス1757.3ドルで通常の取引を終えた。下落率は5.6%と2008年3月以来、下げ幅としては現物価格で850ドル台の高値からころげ落ちた1980年1月以来、31年ぶりの大きさという。先高観は根強いとはいえ、最近の高騰がいかに過熱していたかが分かる。(中略)
昨年前半はSPDRを中心とした金ETF買いが明らかに金相場の上昇をけん引し、その買い手は年金基金などの機関投資家だった。しかし、年金などの買いはおそらく昨年で一巡し、逆に今年初めには余分な金ETFの売却に動いた。金相場の上昇によって運用資産額の中に占める金の比率が、目標値を超えてしまったからだ。直近のETF買いは、どう見てもこうした長期投資の機関投資家でなく、やはり短期売買で利益を狙う投機マネーである。
シカゴ・マーカンタイル取引所(CME)グループは24日、8月に入って2回目の金先物の証拠金引き上げ(27%)を発表した。4月下旬から計5回、80%以上も証拠金を引き上げた銀ほどではないが、金相場の動きもしばらくはおとなしくなるかもしれない。金相場が前回大きく下げた08年は、リーマン・ショック前の3月17日にピークを付け、10月下旬に底入れ、09年2月に再び1000ドル台を回復した。原油相場や世界の株価に比べ動きは先行した。さて、今回の先行性はどうだろうか。』と指摘している。
この急落の前日の11/08/24『1900ドル突破の『金価格は第3 ステージ入り』』のT-Modelコラムにおいて『今から2年半前に、09/2/22『金価格は第2ステージ入り』のT-Modelコラムで『NY金価格が2月20日1002ドルと08年3月1041ドル以来11ヶ月振りに1000ドル突破。08年11月13日705ドルをボトムに+42%上昇。08/12/13「銀行から金鉱へ」、08/12/15「銀行から金鉱へ2」、09/1/26「最高格付通貨の金高騰」、09/01/27「金備蓄量と金本位制変更」、09/02/05「下がる株式上がる商品」と昨年12月から再度強気コメント。
09/02/13「他通貨で最高値更新の金」では「昨年までのドル不安から今年は全ペーパーマネーの「不安指数」で上昇する金に」と指摘したが、NY金最高値更新から1000ドル以下で買えない第2ステージが接近している。』と何度も金投資を強調し続けた。
まさにその予告が現実化したわけだが、金ETFと株式ETFの時価総額逆転、米CPIのファンダメンタルをベースに算出した金価格実現、という2つの現象は『金価格は第3ステージ入り』したことを意味する。ここから先の金価格上昇はバブルであり、金投資には投機的なステージであることを認識した冷静な投資スタンスが必要だろう。』と警告した途端、金先物証拠金引き上げを契機に80年1月以来31年振りの下げ幅を記録。この急落こそが『金価格は第3ステージ入り』の投機的ステージの特徴であり、今後もこのような大きな乱高下が予想される。今後、再度上昇するにしても、投機的ステージ入りしたことを認識し、乱高下を覚悟している投資家のみが参加できる難しい市場に変化したことは間違いない。
この記事でもう一つの重要な指摘は、金相場がリーマン・ショック前にピークを付けたという事実。仮に、金相場が今回の上昇で一旦ピークを打ったとすると現象面としてその「不安指数」の意味が現れるのは今から半年後となる?2012年1月〜3月には誰の目にもわかるかたちの大きな「ショック」が待ち受けていることを今回の金高騰は予告している。
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海水注入で放射性硫黄が飛散=カリフォルニアで観測−米大学 福島第1原発事故で、原子炉冷却に注入した海水から放射性硫黄が発生し、米カリフォルニア州まで飛散していたとする観測結果を、カリフォルニア大の研究チームが16日までにまとめた。米科学アカデミー紀要電子版に掲載される。 米西海岸に放射性硫黄 原子炉海水注入で発生か2011.8.16 12:03
東京電力福島第1原発事故で、原子炉を冷却するため海水を注入した際に発生したとみられる放射性硫黄が、米カリフォルニア州で観測されていたことが分かった。ごく微量で健康には影響のない水準。カリフォルニア大サンディエゴ校の研究チームが15日、米科学アカデミー紀要電子版で発表した。 観測されたのは2種類の硫黄酸化物で、いずれも硫黄35を含んでいる。サンディエゴの大気を観測する施設で3月下旬から4月初めに高い値が確認された。米メディアによると、ピークの3月28日には通常の2〜3倍となり同施設による観測史上の最高値を記録した。
同チームは、海水に含まれる塩素が中性子と反応して硫黄35が発生し、水蒸気とともに大気中に放出されて風で運ばれたとみている。(共同)
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