韓国はIMFに融資申請をするのだろうか

ドル崩壊！
http://www.amazon.co.jp/dp/4883926583
22日から都内ビジネス街のローソンでも販売されることになりました。


韓国は、現在通貨危機的状況に置かれている。これは短期的に見た場合、キャピタルフライトの深刻化、信用低下による流動外債のロールオーバー困難、株式市場の低迷など複数の要因がもたらしている。
しかし、本質的な問題は資源インフレによる恒常的な貿易赤字や家計の赤字、不動産バブル問題など国内要因に起因する物が前提となる。これが解消できない限り、キャピタルフライトは継続することになる。
そして、この問題は一朝一夕に解決できる問題ではない。

リーマンショック以降、銀行間市場において、韓国系銀行はドルを資金調達できない状況に陥っている。
これに対処するため、韓国政府は銀行間取引に政府保証を付けた。しかし、残念ながら市場はこれを評価しなかった。逆に、韓国政府に対する信用が低下して、韓国そのもののCDSを引き上げる結果となっていまった。
韓国ＣＤＳ
01.10.2008 183
02.10.2008 200　+17
03.10.2008 245　+45
06.10.2008 270　+25
07.10.2008 270　　0
08.10.2008 310　+40
09.10.2008 300　-10
10.10.2008 350　+50
13.10.2008 325　-25
14.10.2008 240　-85
15.10.2008 280　+40
16.10.2008 350　+70
17.10.2008 380　+30
20.10.2008 390　+10
21.10.2008 410　+20
22.10.2008 470　+60
23.10.2008 620　+150

これを見るとわかるように、政府保証後CDSが急激に上昇している。本来、銀行債など民間の債務は政府の保証外である。しかし、政府が新規の銀行間取引に保証を付加したことで、韓国政府に対する信用不安が発生してしまった訳である。基本的に韓国の企業や銀行などの債権金利は国債の金利より高い物となる。これにより、韓国系銀行、企業などの外債発行ロールオーバーはほぼ困難と言うことになるだろう。

貸し手側から見た場合、ノンリスクで融資するためにはCDS＋LIBORということになる。これを基に計算した場合、5年物の外債金利はドル建てで年利１０％以上と言うことになる。現在、このような高金利先（ハイリスク）に貸し出す金融機関はほとんどない状況である。つまり、韓国政府は外貨準備を取り崩し外債の償還に対応するしかない。

韓国政府は外貨準備高約2400億ドルと公表しているが、その中身と流動性が疑われており、その言葉を信じる投資家はほとんどいない。だからこそ、信用危機に陥っている物と言えよう。
詳細は過去記事をどうぞ
http://blogs.yahoo.co.jp/daitojimari/42314803.html

また、企業や銀行などの外債の償還を支援するため、銀行間市場に膨大なドルを供給している。同時に通貨防衛のため、為替市場において介入を続けている。この結果、保有するドルが失われていると見られており、これが悪循環に拍車を掛ける形となっている。

現在、韓国政府は個人のドル売りに対する規制や輸出企業にドル売りを要請するなど国内への規制と圧力を強めている。この結果、国内の為替市場は売買が減少して取引規模が急激に減少している。しかし、この結果、規制を受けない域外市場などでのドル売りが活発化しており、これが市場の歪みの拡大と悪循環をもたらしているという指摘も強い。

FT、WSJなど各種の外信が次々と韓国の通貨危機を伝え、日本経済新聞などの国内メディアも韓国の危機を報じ始めた。これにより韓国の対外信用は急激に低下したことになるだろう。

ＩＭＦ、出資額の５倍までの融資供与へ−新興市場国救済で検討
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=90003013&sid=agmY8uplvWZA&refer=jp_us　一部抜粋
韓国の出資額は44億ドルで、このプログラムの下では最大218億ドルの融資を受けることができる。メキシコは最大235億ドル、ブラジルは226億ドル、ポーランドは100億ドルの融資をそれぞれ獲得できる可能性がある。

現在、来年三月までに償還が到来する韓国の流動外債規模は約2200億ドル程度と見られている。これ以外にも国内債や株式市場からのキャピタルフライト、貿易赤字の悪化に伴うドル需要などその他の支出を含めた場合、回復までに必要となる額は4000億ドルを超えることになるだろう。これではIMFのプログラムに参加したとしても必要とされるドルを得ることが出来ないだろう。第一IMFの貸し出し限度は2500億ドル程度しかない。

さて、どうするつもりなのだろう？

[某氏の中の人]

汝、石をいと高う持ち上げたり（ｒｙ

[nic*lin**w]

>行き着く先はデフォルトしかないでしょう。
それ、個人で言えば「自己破産」ってやつですよね。

国の自己破産。

個人だと、財産の処分、クレジットカードが使えなくなる、特定の職業に
就けなくなる。などの処置がなされますが、国家の場合はどうなるの
でしょう。
過去にアルゼンチンが国家破産しましたが、アルゼンチンは資源国です。
見るべき資源も無く、食料自給率も低い韓国の様な国が破産した場合、
輸入に必要なお金はどうやって手に入れるのでしょう？
もう新たな借金はできません。それどころか、外国からの借金を優先して
返さなければなりません。

デフォルト宣言したところで、どうするつもりなのだろう？

[極楽蜻蛉]

さて、どうするつもりなのだろう？
これは貿易赤字分は日本からの中間資材の赤字分が多数占めているのではないかと従って選択は…
日本、中国への負債支払いの延長 踏倒しをしようか？と画策しようとしているのではないかと…
そうすると麻生内閣の発言もわかるような気がします。

[プラ]

はじめまして。
いつも拝見させてもらっています。

もう韓国は方向が見えましたけど、行く末はどうなるんでしょうね。
ドルを使い果たしたら輸入ができなくなり、北朝鮮より貧しくなるんでしょうか。

[プラ]

あっ、nic*lin**wさんと内容が被った・・・。

[プラ]

ちょっとした時間にチェックできるよう、ニュースやチャートをまとめたＨＰを作ってみました。

http://space.geocities.jp/platina_arrow/trade_main01.html

もともと自分用に作ったんですけど、ＦＸで豪ドル持っててリタイヤ寸前です。。。
プラには活躍の場がないので、よかったら使ってみてください。

連コメですみません。。。

[ＰＯＰＰＯ]

韓国は前回のＩＭＦ管理で酷い目に遭ったと思い込んでいるので、今回はＩＭＦ管理を避け、日韓友好や韓支友好で乗り切ろうと企んで日々頑張っているようです。ｗ

出来るだけ楽をして良い条件でドルを供給して貰おうと、無駄な努力を重ねトコトン引っ張ってから、最後の最後にお恐れながらとＩＭＦに駆け込む算段でしょう。

それまではあの手この手で日本や支那からドルを引っ張ろうと、お得意のロビー活動に専念するのでしょうが、もう日韓や韓支の友好の資産はマイナス以下、あれだけ後足で砂を掛けまくって何が今更友好だと思うのは私だけでしょうか。ｗ

韓国が土俵際に追い詰められてＩＭＦに駆け込む頃には、ＩＭＦの金庫がスッカラカンでドルを貰えず、まだ大丈夫だと管理だけ食らいそうな悪寒。ｗ

[npm*fri*nd]

１００年前を顧みると、当時の李氏朝鮮は森林港湾鉱山などの権利を外国に売りまくったり担保にいれたりしていました。
中華人民共和国からのドル借款が 可能性が高そうです。支那に最も多く投資しているのは韓国ですから、いざとなれば、その投資を差し押さえることができますから、そういう密約でもあれば、支那としては安全な借款ではないかと思います。政府レベルというより、政府傘下の銀行・国営企業・大企業間での借款にカモフラージュするかもしれませんね。
小沢に政権をとらせて日本から援助をもらおうと、韓国の回し者のマスコミは必死ですが、たぶん間に合わないでしょう。

[極楽蜻蛉]

中国も相当怒ってますよ〜
なぜなら工場投資をして給料不払いの引き金を起こしてますからね。完成品工場であって先端技術の工場はありませんので投資のメリットはないでしょう〜

[hiroyan]

IMF融資を受けることが出来ても、不足するわけですよね。その分を中国・日本にと言うことなんでしょうか。大不況に戦争はつきものですから、北の動きに対する危機管理と云うことでは、日本の公安や自衛隊に何か動きがあるんでしょうか。経済パニック＝戦争準備と短絡的に考えてしまうんですけど。だから選挙どころではないというのなら分かります。韓国が自力でやっていける、朝鮮半島が平穏であるなんて考える人は、少ないと思いますから。

[某氏の中の人]

第二次朝鮮戦争が開戦されるほどの軍事バランス崩壊が今回の大恐慌で発生するか？、、、どうなんでしょう。韓国軍が燃料不足で技術的優位を発揮できないくらい韓国オワタで、かつ米軍も朝鮮戦争に介入することができないほど弱体化していないといけません。そちらのほうは複数同時的に戦争が発生したら条件を満たす可能性もないこともないですね。今回の大恐慌による世界的な軍事バランンスの大変化が具体的に何をもたらすか予測してみてもいいかもしれません。

[七資産]

かの国では利下げとか銀行債買い入れとか、東亜＋にスレが
たってましたけど、本当にやるんでしょうか？別にとめるつもり
はないですけどw

ノルウェー議会、500億ドル規模の銀行救済措置を承認
http://jp.reuters.com/article/worldNews/idJPJAPAN-34519620081024

大変なのは北欧の国もですね。果たして、かの国にまわる
金はあるのやら？www

[裏の人]

皆さんこんばんわ。
韓国がＩＭＦの融資を受けずに破綻したなら、それはすなわち
第２の北朝鮮といえるのではないかと思います。

私は今は北も南も戦争をするだけの余力はないと考えています。
北は燃料、食料の不足と指導者の健康不安による政情の不安定化。
南は金融破たんに伴う、経済危機でいずれもまともに戦える状態
ではないかと。
むしろお互いとことん疲弊して、却って統一しやすくなるかも・・・

[予想ではなく予定]

デフォルトした場合、国は李氏朝鮮と同じように国の資産売却に入らざるを得ないでしょう。近未来的には、餓死者、凍死者、自殺、殺人、心中、放火等により国内は混乱するでしょう。

郵便、金融、不動産、交通機関、教育、場合によっては税金取得権の外国への金銭譲渡。ある意味国家の売り渡し。先日放火で数十人を殺害した男は借金のために自身の戸籍まで売り渡したそうですが同じことになりそうです。

韓国民は狭い自国の中で外部への返済の名の下に搾取され、奴隷のような生活が待っているような気がします。そしてその中で国内世論の沈静化のために更なる捏造の反日活動が繰り広げられますが、実際国外への出国は厳しく制限されることになりますので現在と大して変わらないような気がします。

[-]

北も南も今は「休戦中」ということは、新たに宣戦布告っているんでしょうか？

案外、
「戦争を再開してほしくなければ援助しろ、日本にミサイルが落ちたら困るでしょう、難民も沢山流入しますよ」
とか、信じられない理論で日本に支援を求めそうな予感が。
もちろん、日本に向けられているミサイルが北のものか南の巡航ミサイルかは不明ですが・・

[やまちゃん]

戸締役様、皆様こんばんは〜。矢張りユーロバブル崩壊ですか。巻き添えで韓国は辛くなりますな。ところで皆さん、戦争もあるのでは？との意見もありますが、私は有っても2012年以降と思っています。それは米国が開発中のYAL-1レーザー砲搭載弾道ミサイル攻撃機（何とB747旅客機改造！）の成否次第と考えているからです。弾道ミサイル対策さえ出来れば、いずれ中共を米国はやると考えています。それまで韓国にはタップリ悶えて頂くと。国を売らなくとも、それ同然にすりゃあいいだけで。で、とりあえず日本にはFｰ16を百機程、一機一億円位で売って貰おうか。こっちはポンコツのファントム維持するの大変なんで。

[渡邉哲也]

ヨソジーズ様
私の知りうる限りでは、対策はかなり進んでいるようですね。
nic*lin**w様
IMFに拒否された場合、債権者がシンジケートを作り、当座のドルの貸し出しを条件に国内国外資産を売却、インフラなどが切り売りされる可能性があるでしょうね。韓国の場合、国富が600兆円ほどありますから、資産劣化を想定しても100兆円程度は残るでしょう。
極楽蜻蛉様
日本の財界や麻生氏はそれを許さないでしょうね。すでに多くの企業が円建て先払いを求めています。
プラ様
拝見させていただきました。利用させていただきます。
ＰＯＰＰＯ様
多重債務者の最後のあがきと重なるものがありますね。
npm_friend様
解散など出来る状況ではないでしょうね。

[渡邉哲也]

hiroyan様
IMFというのは一時的な資金の融資制度なんですね。基本的に輸入や債務決済に必要な額の6週間程度を貸し付けます。その間に支援国の支援の下、返済計画を策定する訳です。この課程において日本や中国の協力が必要となります。しかし、今回の場合、日本も中国も積極的に出られる環境にないでしょう。アジアの日本、中国から世界の最後の貸し手となりますから、他国とのバランスが必要とされます。遅すぎたのです。
某氏の中の人様
すでに戦時下にあると考えています。経済戦争も立派な戦争ですね。
七資産様
欧州は通貨下落で大変になると思います。
裏の人様
それ米国要人がいっていたとか、南にあわせようとするから難しいと

[渡邉哲也]

予想ではなく予定様
多くの日本人にとっては、対して変わらないかもしれませんね。
yok*ta2*0*様
それをしようとしたら、中国、ロシア、アメリカが徹底的にたたきのめすでしょう。今まで甘すぎただけですね。
やまちゃん様
エネルギーコントロールと通信コントロールだけで、韓国の軍は無力化するでしょうね。

[-]

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