第619回 CITの行方

三橋貴明氏と私の共著作品『完全にヤバイ！韓国経済』、
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韓国紙でも取り上げられました。
【書籍】 日本の書店で堂々と販売される韓国経済歪曲本「完全にヤバイ！韓国経済」〜国家イメージ失墜も[07/12]
http://takeshima.2ch.net/test/read.cgi/news4plus/1247395377/l50
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■アジア株：日本除くＭＳＣＩ指数、10カ月ぶり高値−商品相場上昇で
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=infoseek_jp&sid=a.3WgKrg971k
■欧州株（20日）：ダウ欧州600指数、６日続伸−ＢＨＰなど鉱山株高い
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=infoseek_jp&sid=aEUFFamPvuAM
■ＮＹ外為(20日)：ドル下落、ＣＩＴ破たん回避観測で高金利通貨買い
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=infoseek_jp&sid=aYRxj3AS1tbY

■米ＣＩＴ:30億ドルのつなぎ融資、債券保有者と合意
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=infoseek_jp&sid=adLllYyn6Kho
７月20日（ブルームバーグ）：米商業金融ＣＩＴグループは、債券保有者が示した30億ドル（約2837億円）のつなぎ融資の受け入れで合意した。融資期間は２年半。事情に詳しい複数の関係者が20日明らかにした。
　交渉が非公開として匿名を条件に応じた同関係者によると、ＣＩＴは３カ月物ＬＩＢＯＲ（ロンドン銀行間取引金利）に10ポイント上乗せした利子を支払う。ＬＩＢＯＲは0.51ポイント。ＣＩＴの取締役会は前日に融資受け入れに合意。関係者の１人は20日中にも正式発表すると語った。
　また別の関係者はつなぎ融資によってＣＩＴは破たんを回避し、債務を整理することができると述べ、ＣＩＴは資本増強の一環として８月に現金による社債の公開買い付けを実施する計画であることを明らかにした。
　ＣＩＴは過去８四半期で計30億ドルの損失を計上。同社は公的資金注入を受けるため銀行持ち株会社に業態転換、昨年12月に財務省から23億3000万ドルの資金支援を受けた。その後追加支援を要請したが、政府はこれを拒否した。 つなぎ融資は英バークレイズ・キャピタルが取りまとめている。

☆CITの繋ぎ融資が承認された模様です。しかし、その金利は10％超、、こんな高金利で資金調達をして、ローン会社が利ざやを抜けるとは思えない。保有資産が食われてゆくのでしょうね。チャプター１１（再生）の方がよかったのではないでしょうか、この構造は、日本のゾンビと化しているサラ金などローン会社に近いものがありますね。

■米銀、商業用ローンで年末までに300億ドルの損失計上か−ＷＳＪ紙
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=infoseek_jp&sid=a_7GfPndUZsA
　７月20日（ブルームバーグ）：米紙ウォールストリート・ジャーナル（ＷＳＪ）によると、米銀は商業用ローンの不良資産を過去20年で最速のペースで償却しており、年末までに最大300億ドル（約２兆8362億円）の損失を計上する可能性がある。同紙は銀行の提出文書を独自に分析した。
　ＷＳＪ紙は8000行余りが第１四半期に提出した文書を分析。オフィスやショッピングモール、ホテル、マンションなど商業用不動産向けローンでは債権の劣化がなお進んでいると指摘した。

■米ハリバートン：４−６月期、48％減益−市場予想ほど悪化せず
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=infoseek_jp&sid=a4Krc1f72g0A
　７月20日（ブルームバーグ）：原油・ガス探鉱大手、ハリバートンが20日に発表した４―６月（第２四半期）決算は減益ながらも、アナリスト予想ほどには悪化しなかった。中東・アジア市場から得た利益が北米を上回った。
　純利益は２億6200万ドル（１株当たり29セント）と、前年同期の５億400万ドル（同55セント）から48％減少した。人員削減費用を除くベースでは１株当たり利益30セントと、ブルームバーグがまとめたアナリスト20人の予想平均を３セント上回った。

　中東・アジアの営業利益は2.1％減の１億8600万ドル。一方、北米は84％減の8000万ドルだった。

■英大手業者の住宅ローン承認件数が６月に増加、回復継続示唆−英中銀
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=infoseek_jp&sid=aRMMRNe3uUJc

■加マグナ、オペル株取得目標を27.5％に引き上げ−最終買収案を提出
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=infoseek_jp&sid=aYhaM3XS3vi0
カナダ最大の自動車部品メーカー、マグナ・インターナショナルは20日、米自動車メーカー、ゼネラル・モーターズ（ＧＭ）の欧州部門オペルに対する最終的な買収案を提出、株式取得率を従来案から引き上げた。
　マグナの欧州本部の広報担当者は電話で、同社はオペル株の27.5％取得を目指すと語った。従来案では20％だった。マグナのパートナーであるロシア最大の銀行、ズベルバンクは、オペル株の目標取得率を27.5％とし、これまでの35％から引き下げた。
　事情に詳しい関係者２人によれば、オペル売却への短期融資として15億ユーロ（約2020億円）を提供するドイツ政府は、ＧＭにマグナを買い手に選択するように後押ししている。同国政府は５月30日にマグナを優先交渉先として選んだ。ただ、マグナとオペルの交渉は独占的ではなく、投資会社ＲＨＪインターナショナルも検討しており、買収案を提示するとみられている。

☆ドイツ政府はマグナを支持していますし、マグナに決まりのような気もしますが、、当て馬にまんまとやられたのか、それとも、、

■アイスランド政府：国有化３行に21億ドル投入、債権団と合意
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=infoseek_jp&sid=aDMt5BCRuDV8
　７月20日（ブルームバーグ）：アイスランド政府は20日、同国の金融システムを再建するため、2700億クローナ（約2020億円）の公的資金を投入すると発表した。同政府は金融危機の影響で昨年秋に国有化された大手３行に対し、債券発行を通じて公的資金を投入、債権者に経営権を引き渡す。
　アイスランド財務省は、新たな組織となった３行への純資産の譲渡方法について合意に達したと発表。うちランズバンキと新カウプシング銀行の２行については、国有化前の銀行の債権者が過半数の株式を引き受けることが条件となる。
　同国のシグフスソン財務相は声明で、今回の取り決めを「強固な金融システムの再建に向けた大きな一歩」と評価。「３行の再建にかかる納税者への負担は、従来の想定よりかなり低くなる可能性があり、すべての利害関係者にとり公正かつ公平な結果が得られると信じている」と述べた。
　1990年代に行った過剰融資により債務が膨らんだアイスランドの大手銀行は、その後のリーマン・ブラザース破たんや信用収縮により機能不全に陥った。昨年秋に大手３行を国有化した際には、リセッション（景気後退）に突入した同国政府は、国際通貨基金（ＩＭＦ）、世界銀行や北欧諸国などに支援を求めざるを得なくなった。

☆このままアイスランド問題は片づくのでしょうかね？IMFへの申請から再生計画の策定まで、随分時間が掛かっていると言う印象です。

■ドイツ連銀：４−６月期の成長マイナス幅は「ほんのわずか」−月報
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=infoseek_jp&sid=ay4lSI5dyqhE

■英ロイズ・バンキング株が上昇、09年上期は黒字との新聞報道を好感
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=infoseek_jp&sid=aHust8NXa3gI
　７月20日（ブルームバーグ）：ロンドン株式市場では、住宅金融で英最大手のロイズ・バンキング・グループの株価が上昇。今年上期決算が黒字になるとの報道を手掛かりに買いが集まった。

ロイズの株価は一時９％上昇。ロンドン時間午後３時27分現在は６％高の71.60ペンス。

英紙サンデー・タイムズは19日、ロイズの上半期決算はサブプライム（信用力の低い個人向け）投資に関連し数十億ポンドに上る会計処理が黒字に寄与する可能性があると報じた。情報源は明らかにしていない。ロイズの広報担当エレノア・ロス氏はコメントを控えた。英政府が株式の43％を保有するロイズは８月５日に上半期決算を発表する。

☆破綻直前、国有化直前まで追い込まれたロイズですが、黒字化できるようです。中身を見てみないとわかりませんが、どうやって黒字化するのか興味深いですね。

[やまちゃん]

戸締役様、皆様こんばんは〜CITの繋ぎ融資が日本の株式市場にも影響が。しかし融資の条件を知ったら、そんな風にはねぇ…どうも嵌め込み臭く感じるが。
んま、それは兎も角、遂に総選挙。私は基本的には自民党だろうが民主党だろうが、マトモな事をやってくれるならそれでいい。
自民党は、とにかく、少なくとも宮内、西川は切れ。
民主党はとにかく特亜勢力と日教組は切れ。
話はそれからだと思う。
ついでに自民からは反麻生派、加藤山拓は去って欲しい。
民主党からは鳩管小沢と社会党勢力はいらん。
政党も社民公明は要らん。
まあ共産党と国民新党が少しずつ議席があれば良いか。
しかし、何かねらーさんもびっくりの思わぬ大波乱が起きそうな気がするが、気のせいだろうか？

[equus]

「Manhattanにシャッター通り」の件、NY Timesから。
http://www.nytimes.com/2009/07/21/nyregion/21vacancies.html
Times Square のように、観光客で賑わって、あまり変化のない場所もありますが、目抜き通りと言ってよい場所でvacancyが15%を越えています。NYCでは、storefrontといって、ビルの一階の通りに面したところにお店が色々入っていることが多いのですが、5番街の42番通りから49番通りの間、高級デパートSaks Fifth Avenueのすぐ南で、storefrontのvacancyが15.3%。SoHo地区も、West Houston通りとGrand通りの間、Broadway と West Broadwayの間、storefront の10分の1が、空きか空きになる見込みとのこと。

[やまちゃん]

equus様、そりゃかな〜りガラガラ感が漂いますなぁ…空き店舗率が二割近くになったら、かなり淋しくなりますぜ。
街の不動産屋さんも新規テナントとか見つけて来るの、大変じゃないだろうか。
これから暫く上がり目なさそうだしねぇ…どうするんでしょ？

[洗車男]

みなさま、おばんです。

equus様、いつも貴重な情報ありがとうございます。

CITの件で、原油先物上昇してます。ICEの原油価格高がWTIより大きくなりました。昨年と同様５ドル差になりそうです。

CITの金利はＬＩＢＯＲを基準値に、10ポイント上乗せした利子を支払う？ €、＄、£のポジションはどうなるのか？

[equus]

UKは、自分が助かりたいがために、なりふりかまわず他のところを潰しにきているのでしょう。民主党が政権につくと、合理性のカケラも無い政策で日本経済も地獄をみるでしょうが、たとえそうなっても、UKが助かる見込みはないと思います。
http://www.guardian.co.uk/business/2009/jul/20/bank-lending-credit-crunch
中央銀行が過激な量的緩和とゼロ金利政策をやって銀行にジャブジャブ資金を提供しても、肝心の銀行がお客さんにお金を貸していません。リチャード・クーさん命名のバランスシート型不況で、日本人にはお馴染み。UKが日本と異なるのは、家計と企業が借金漬けで内部留保があまりないこと。問題の先延ばしはできますが、問題から逃れることはできません。企業倒産と失業率の上昇と家計の破産は防げないでしょうが、それは、レバレッジかけまくりの金融業に依存し、バーチャルワールドで遊んだ結果です。FitchがUK国債を最上級格付けにしたまま、外国人投資家が逃げだし、UKがデフォルトする可能性もあります。まあ、S&Pがトドメを刺すでしょうけど。

[equus]

「UKオワタ」ネタの一つ。
http://www.telegraph.co.uk/finance/5874512/Flow-of-tax-cash-into-Treasury-drops-by-32bn.html
会計年度におけるGBP32bnもの急激な税収の落ち込みぶりが1920年代以来だそうです。財務省の会計に、監査人が書名を拒否する異常事態も起きています。金融セクターの悪化に驚いてLloydsとRBSのローンを保証したのですが、議会の同意を得ずに行ったのが原因とのこと。

[やまちゃん]

equus様黒いっす(^_^;
しかしながら、監査人が逃げ出す帳簿ってなんぞそれ。
RBSとかの件もあるにはせよ、実は口では言えない案件目白押しだったとか？
まさかそんな事は無いとは思うけど、気になるニュースですね。

[equus]

Bernankeさん、インフレ退治には自信があるそうです。
http://www.reuters.com/article/ousiv/idUSTRE56K0AI20090721
現在取っている金融政策、つまり量的緩和とゼロ金利は、非常にインフレ的なので、実際にインフレが始まり出したら、政策変更を適切に行う必要があります。そうやって、ハイパーインフレを防ぐつもりのようですが、本当にできるかどうか。

CITに関しては、Bloombergがアリバイ作りをやっています。
CIT $3 Billion Rescue May Not Provide Permanent Cure
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=a1R7NiwewIgs
may not provide permanent cureって、そんなことは、初めから分かりきっているっつうの。

[六武神Softalk All-stars]

戸締り先生、今晩はでございます。

>>100万アクセス突破 お陰様で2周年
yahooさん、カウンター早く直してください

ついに赤・大文字で表現でクレームですね！判ります。

さておき、
>>■英ロイズ・バンキング株が上昇、09年上期は黒字との新聞報道を好感
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=infoseek_jp&sid=aHust8NXa3gI

>>☆破綻直前、国有化直前まで追い込まれたロイズですが、黒字化できるようです。中身を見てみないとわかりませんが、どうやって黒字化するのか興味深いですね。

やはり不良資産飛ばしでしょうか・・・？？
子供なので内情判りませんけれども・・・。


equus様、今晩はでございます。
>>UKが助かる見込みはないと思います。

どうでしょうか？ ＵＫ単体としてみるか、コモン・ウェルズとして見るかで変わると思うのですけども・・・・・。
（コモン・ウェルズの連中も火の車でしたら、死亡遊戯でしょうけども・・・）

[equus]

昨日のコメントで、書きました。
> 米国政府のTARPというと、$700bnということになっていますが、
> それ以外の米政府のコミットメントを入れると、総額$23.7tr

TARPの監視役から正式レポートが議会に提出されました。
http://www.sigtarp.gov/reports/congress/2009/July2009_Quarterly_Report_to_Congress.pdf

財務省のTARPと、TARP以外のプログラムと、FEDのプログラムと、FDICのプログラムを足した合計が総額$23.7trとのこと。実際に支出されたお金もありますが、金融機関のローンへの保証などで潜在的に危険にさらされている税金の額も含みます。財務省は、一生懸命反論していますが、議会側から透明性を求める圧力が強まると思います。

ちなみに、FEDのバランスシートですが、AIGとBear Sterns救済に伴って購入した資産の時価評価が酷くなっています。

[洗車男]

> それ以外の米政府のコミットメントを入れると、総額$23.7tr

日本人、一般的にＦＲＢ＝ＦＲＢ＋ＦＥＤ＋ＦＲＳ＋ＦＤＩＣと
ごった煮にしてしまいます。勉強が足りません。（反省）

$23.7tr、日本円にして２０００兆円を超える。
これってアメリカ政府全体の資産総額でしょうか？

新規国債で２００兆円、純資産は１５００兆円ぐらいと
記憶してます。（パソコンが壊れ、データなくなってしまったので・・・）

４００兆円ぐらい、また資本が毀損している。
流動性危機から、資本危機へランクアップ…

[equus]

洗車男様、
$23.7trというのは、要は、TARPで銀行の優先株を買うことで注入された資金だけでなく、政府の諸機関が非常な低利でお金を貸し出したり、民間の会社の借金を保証したりしているプログラムを含みます。損失が顕在化するかどうかは、状況によります。たとえばCITのように株価が下がるか破綻した場合は、TARPで買った優先株は消えてなくなります。たとえば、GE CapitalやGodlman Sachsが借金するのに政府が保証しているわけです。これにより、非常な低利で借金が可能になりますが、万一これらの会社に問題が発生して借金が返せなくなると、税金が飛ぶことになります。

危険にさらされている税金の総額が$23.7trと理解すればよいかと。

[equus]

「UKオワタ」ネタをもう一つ。
UK is Europe's capital of distress
http://www.ft.com/cms/s/0/aba06ea2-758e-11de-9ed5-00144feabdc0.html
過去十年、緩い規制と安く借金できることを利用して、UKが欧州のLBO市場をリードしてきました。そのツケがきています。
The UK had 24 per cent of distressed companies in 2009, while Germany had 14 per cent, Italy had 12 per cent and France had just 6 per cent.
今後、欧州大陸で企業の破綻が増えていくと、事情を知らない人は、なぜUKへの影響が大きいのか、わからないかも。

[洗車男]

equus様、わかりやすい説明ありがとうございます。
勉強になります。

$23.7trって、アメリカのＧＤＰより多い。

資金運用のデフォルトの保証…売掛債権の証券化や、ＣＰや社債での低金利融資。

日本人には、どこが「新自由主義」かと疑ってしまいます。
日本の場合、株式発行で、資金調達できない企業がほとんど。
１００万社あるといれわれいる日本で、株式発行できるのは、２０００社ぐらい。ほとんどが、政府系機関の保証協会を利用している。
代位弁済１００％だと、銀行は貸倒引当金の積み増しがいらない。

日本もアメリカのように、債権の証券化すすめれば、おもしろいでしょうね。

本当に勉強になります。ありがとうございます。

それでは寝ます。御休みなさい。

[equus]

>TARPの監視役から正式レポートが議会に提出されました。
> http://www.sigtarp.gov/reports/congress/2009/July2009_Quarterly_Report_to_Congress.pdf

英文で、しかもかなり長いので、見どころだけ紹介。
ページ番号138に、TABLE 3.4があって、$23.7trの大雑把な内訳が分かります。
ページ番号140に、TABLE 3.5があって、FEDのプログラムの内訳が分かります。
ページ番号150に、TABLE 3.6があって、FDICのプログラムの内訳が分かります。

要は、これらのすべてのプログラムで政府がコミットした金額の合計が$23.7trだということです。この金額が、どれくらい大きいかですが、USのGDPが$14tr程度だったかと。

[hiroyan]

おはようございます。
米GDPが14兆ドルで、公的支援金額が23．7兆ドルですか。へ〜！！
＞壮大なバーチャルワールドの崩壊＜をGS、ポールソン達と共に我々も目の前にしているわけですね。主犯格の彼らは予想してたんでしょうか。

[渡邉哲也]

おはようございます。
夏の怪談話花盛りですね。今日のブログに反映したのですが、ロイズが大幅な赤字に陥りそうです。RBSとの違いはなんなんでしょうね？
まぁ、ロイズはHBOS資産を買い取りましたから、英国内の不動産の毀損が大きいのでしょうが

[七誌のごんべえ]

>合理性のカケラも無い政策で日本経済も地獄をみるでしょうが
日本経済だけが地獄を見れればまだ良いんですが
ヘタをするとドルの信認が高くないとまずい状況で
ドルの信認を失わせるような政策をやらかして
リーマンショック並かそれ以上の金融危機の引き金を引いて
全世界の経済に地獄を見せかねないのが民主党だからなあ。

[equus]

>全世界の経済に地獄を見せかねないのが民主党だからなあ。
その通りですね。日本の中だけで暮らしている日本人の中には、日本が世界に与える影響が全く分かっていない人々がいるのでしょう。他の国からみたら、はた迷惑極まりないことになると思います。どうしてあれだけ経済リテラシーの無い人たちが民主党の幹部でいられるのか。あれが日本の民度の反映だとしたら、残念なことです。

[某氏の中の人]

equus様、日本の民度の反映と思いますね。
ただ私は民主主義国家での民意というのはメディアによる影響がかなり強いと考えますので、そこが問題なんじゃないかと思います。
戸締り閣下を含め有志の皆様方が奮闘されていますけど、やはり新聞とテレビを握っている連中は強いですよ。いざとなればインターネットにも大量工作を仕掛けてきますしね。
海外諸勢力は見事に日本という国家を侵食し、ボロボロにしました。
日本が壊滅的打撃を受け亡国したとしても私は驚きません。