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■新作『本当にヤバイ！欧州経済』発売中！ http://www.amazon.co.jp/dp/4883927091 ■月刊宝島 2月号 発売中！ 鳩山よ！円を刷って公共投資をしろ！−ネットエコノミスト徹底討論！ http://www.excite.co.jp/News/magazine/MAG50/20091225/219/ http://blogs.yahoo.co.jp/daitojimari/57470185.html ■Twitter始めました。（ブログと違った裏ネタあり） http://twitter.com/daitojimari 渡邉哲也へのお問い合わせや執筆や講演などのご依頼はdaitojimari@yahoo.co.jp 改めて、明けましておめでとうございます。 新年に際し、皆様から暖かい支援のお言葉をいただきありがとうございました。 本日から情報更新しようと思っていましたが、市場も正月休みで大きなニュースはありません。 ですから、現在執筆中の書籍から、執筆過程で気がついたことを少しだけ書いてみたいと思います。中身まで書くと、出版社に怒られるので、箇条書きに １、ドバイショックの起源はアメリカだった。 ２、砂漠の荒地に投資した投資家、狐と狸の化かし合い ３、様々な金融犯罪、金融とは何なのか？ ４、ドルの弱体化は、ドルの国際支配力を拡大させた。 ５、出口はあるのか、出口戦略 で、書き上げようかと考えています。なんとか、纏まると良いのですが、、、 実は、前回の『本当にヤバイ！欧州経済』原稿は７００ページ分と膨大なものとなりました。それを、編集でなんとか３分の１まで、圧縮したのですね。その為、用語などの解説部分が少なくなってしまいました。今回は、この部分にも力を入れてみたいと思います。 さて、１月中に草稿が出来るのか？ｗ
>２、砂漠の荒地に投資した投資家、狐と狸の化かし合い Dubai Worldの所有する Nakheel が発行した Nakheel Development Limited Sukuk を回る一連の出来事は、西側の投資家を振り回しましたね。デフォルトの危険で投げ売りさせられた投資家たちは、Abu Dhabi による Dubai 救済で大損。その投げ売りを拾った Dubai Worldは、債務圧縮に成功。Abu Dhabi による救済に賭けた投機家も大儲け。今回は、sukukの中でも sukuk al-ijarah というリース契約を元にしたもので、そのデフォルト時の処理の不透明さが明らかになりました。 http://www.nasdaqdubai.com/resources/2009/12/15/8a8ef52e-0c41-4f77-9fcc-3f83950e8622/Notice%20to%20Certificateholders.pdf
2010/1/3(日) 午後 3:09 [ equus ]
>４、ドルの弱体化は、ドルの国際支配力を拡大させた。 USD の準備通貨(reserve currency)としての地位は相対的に低下したが、投資の道具(funding currency or carry currency)としてのUSDの地位は上昇したという話でしょうかねぇ。 http://www.actionforex.com/action-insight/special-reports/fund-currency-for-2010:-usd-or-jpy?-20091229103500/ http://www.reuters.com/article/idUSTRE5B959020091210 今年はJPYがprime carry currencyの地位を奪還すると予想されていると。日本人は、全然嬉しくないと思いますけど。
2010/1/3(日) 午後 3:25 [ equus ]
>５、出口はあるのか、出口戦略 米国に関しては、現時点で「出口戦略は無い」と見ます。Federal Funds Rateを上げるためには、ビチャビチャの過剰流動性を抜く必要があるのですが、その仕組み作りに Fed が四苦八苦しています。かねてからreverse Repoの実験をやっていますが、primary dealerたちのB/Sの規模が小さすぎて、全く話になりません。しかし、新たに MMF や保険会社を相手にするには、手続的な障害があり過ぎるようです。現状、reverse Repoは、2階から目薬程度の効き目でしょう。それが分かったので、今度はterm depositを計画しましたが、request for comments をやっているということは、その多岐に渡る影響を測りかねているのが明らか。つまり未だ手探り状態にあると。 最悪の場合、出口は、カタストロフィーというかメルトダウンという形でやってくるかも。もちろん、そうならないことを願いますけど。
2010/1/3(日) 午後 3:37 [ equus ]
Kenya warns of food shortage in 2010 http://www.commodityonline.com/news/Kenya-warns-of-food-shortage-in-2010-24386-3-1.html 4月以降が危険とか。コーンの不作が危惧されています。ケニアの10州が旱魃の進行によっては食糧不足に陥るだろうと。
2010/1/3(日) 午後 3:39 [ kankumar ]
金大好様、引用した元記事が間違っていますね。 http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=infoseek_jp&sid=atbWb3oYSa8o ３５０億ポンドだと思います。 さすが、equus様 ご察しの通りです。ドルキャリーのドルが巻き戻ると、どうなるかですね。そして、ドルペッグの国が一番の影響を受ける事になる。
2010/1/3(日) 午後 4:02 [ 渡邉哲也 ]
>金大好様、引用した元記事が間違っていますね。 >http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=infoseek_jp&sid=atbWb3oYSa8o >３５０億ポンドだと思います。 これなんですが、当時 Abbyの retail depositの総額はGBP20bnのはず。 http://www.telegraph.co.uk/finance/financetopics/financialcrisis/3100146/Santander-buys-Bradford-and-Bingleys-branches.html http://www2.citywire.co.uk/personal/-/news/markets-companies-and-funds/content.aspx?ID=315645 このbloombergの日本語記事の「3万5000ポンド強」というのは翻訳の間違いで、「3万5000ポンドの預金保護の限度額を越える分」のことだと思います。これは、citywire の記事のコメント欄から想像がつきます。
2010/1/3(日) 午後 4:46 [ equus ]
戸締り先生、今日はでございます。 この度の中東関連の新刊の箇条書き眺めますと・・・・、 結局、欧州勢が一番割り喰っているというか、米国に嵌められたというか、一番損な目に遭った・・・・でしょうか。 （それでもバブルが弾けるまで”ブイブイ”言わせておりましたし・・・）
2010/1/3(日) 午後 4:46 [ 六武神Softalk All-stars ]
謹賀新年 初めて書き込みします。 本やブログで、いつも勉強させてもらっています。 次回作も大変楽しみにしています。 執筆頑張ってください、応援しています！
2010/1/3(日) 午後 4:48 [ morita ]
equus様ありがとうございます。 200億ドルでしたか
2010/1/3(日) 午後 5:48 [ 渡邉哲也 ]
あけましておめでとうございます。 もけもけと申します。もちろん東亜から来ましたｗ これからよろしくお願いします。 戸締りさん、あの小沢の土地の契約書はどうしたんですか？ 無関係者でも入手できるんですか？ マネロン疑惑も出てきたとのことですが、 小沢は本当にヤバイんでしょうか？ なんかのらりくらり逃げ続けそうな気がしてなりません； すみません、いきなり； 正直な思いを書いてみました；
2010/1/3(日) 午後 6:21 [ もけもけ ]
もけもけ様 問題が発覚した当時である2007年、関係者からの流出としてネット上で流れていたものです。 その後、産経の記者さんなども、この事実を確認しています。
2010/1/3(日) 午後 7:43 [ 渡邉哲也 ]
六武神様 まだ、そのまでたどり着けていませんが、そうなると思います。ドバイワールドは英国SCの株主ですしね。
2010/1/3(日) 午後 7:45 [ 渡邉哲也 ]
訂正ありがとうございます 預金保護の枠の話だったんですねありがとうございます つまらないものですが ttp://www.youtube.com/watch?v=3BLp1IUEkik
2010/1/3(日) 午後 8:15 [ 金大好 ]
戸締役様、皆様こんばんは〜ケイマン諸島って…これじゃあ駄目じゃん。仮に聴取したって、GSが正直にｹﾞﾛするとは思えん…orz ﾝﾏ、それは兎も角、黒い本第三弾楽しみですな。 それにしても、ドバイワールド…どこか大手が飛んでもおかしくないんじゃないか? まして、欧米は中東諸国に恨み買ってますから、この際だからとばかり、石油を盾にして欧米金融機関と刺し違える事もありえるのでは。 万一そうなったら大変な事に。 それにしても中東の金融事情はイスラム教の絡みもあって訳ワカメ。日本でそれを詳しく調べた人、いるのかね…？ みずほが中東イスラム圏市場開拓に意欲を示している話が以前のエントリーに紹介されていたが、ドバイの顛末次第では二年程待った方が良さそうな。 少なくとも、かな〜り怪しい連中が市場から排除されんことには…さて。
2010/1/3(日) 午後 9:23 [ やまちゃん ]
前から流出してたんですか！ 知らなかった〜； ありがとうございました。
2010/1/3(日) 午後 10:18 [ もけもけ ]
>中東の金融事情はイスラム教の絡みもあって訳ワカメ。日本でそれを詳しく調べた人、いるのかね…？ マレーシアでトヨタ・ファイナンスの現地法人がスクークを発行しているので、トヨタ・ファイナンスの中の人が詳しいはず。こういうのは、自分で発行してみないと、本当のところは分からないんじゃないですかね。”トヨタ スクーク”でググってみるとよいです。ただね、スクークの市場は、世界全体の債権市場の規模からみると、まだまだ小さいです。それに、スクークの世界での流行は、西側で言うリース契約に基づくイジャーラ(sukuk al-ijarah) みたいなんですが、今回のNakheelの件で明らかになったように、デフォルト時の処理が不透明というか確定していないところがあるので、スクーク自体が未だ発展途上にあると思います。
2010/1/3(日) 午後 11:05 [ equus ]
equus様、トヨタですか〜。 ともあれ何時もながら有益な情報ありがとうございます。早速見てみます。
2010/1/3(日) 午後 11:23 [ やまちゃん ]
UKの銀行セクターなんですが、コミュニケーションを含めてリスク管理のあり方に問題があったということで、金融監督当局が4月から調べていまして、数週間後にレポートが出る予定。 http://business.timesonline.co.uk/tol/business/industry_sectors/banking_and_finance/article6973928.ece 対象になっているのは RBS と HBOS と Bradford & Bingley とのこと。RBS の場合は、ABN Amroの買収と、破綻直前の巨額増資が問題になっています。HBOSの場合は、やはり増資と不良資産の報告のあり方が問題だと。Bradford & Bingleyの場合は、怪しげな住宅ローンのパフォーマンス問題。 たしかUKの銀行セクターは、上位5行の総資産がUKのGDPの4倍くらいあったんじゃないかと。まあ、主に海外で活躍するHSBC とSCがあると言っても、米国やEUR圏と比べて肥大化し過ぎでしょう。大きなアイスランドみたいなもんですわ。
2010/1/3(日) 午後 11:33 [ equus ]
ロシアがベラルーシへの原油輸出を止めました。パイプラインを通って流れる油の通行料を回って争っていたんですが、とうとうロシアが強行手段に出ました。ウクライナ経由で西側に流れている分は、止まっていないそうです。 http://www.reuters.com/article/idUSLDE60204520100103?type=marketsNews http://www.ft.com/cms/s/0/45e87598-f863-11de-beb8-00144feab49a.html 毎冬恒例になると困るんですけどねぇ。ベラルーシの製油所は、1週間の在庫があるそうです。ドイツとポーランドが心配していると。
2010/1/3(日) 午後 11:48 [ equus ]
おはようございます。 ロシアとベラルーシの件 正教のクリスマス前なのに、わざわざ問題を起こさないでもいいと思うのですが。 ロシア政府系ニュースサイトで関連記事がありました。引き続き協議は続けると。 http://en.rian.ru/russia/20100103/157458569.html 石油天然ガス・金属鉱物資源機構の2007年のレポートですが、地理関係や背景がわかりやすかったです。 http://oilgas-info.jogmec.go.jp/report_pdf.pl?pdf=200703_017a.pdf&id=1665
2010/1/4(月) 午前 7:34 [ 田中由美子 ]
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>２、砂漠の荒地に投資した投資家、狐と狸の化かし合い
Dubai Worldの所有する Nakheel が発行した Nakheel Development Limited Sukuk を回る一連の出来事は、西側の投資家を振り回しましたね。デフォルトの危険で投げ売りさせられた投資家たちは、Abu Dhabi による Dubai 救済で大損。その投げ売りを拾った Dubai Worldは、債務圧縮に成功。Abu Dhabi による救済に賭けた投機家も大儲け。今回は、sukukの中でも sukuk al-ijarah というリース契約を元にしたもので、そのデフォルト時の処理の不透明さが明らかになりました。
http://www.nasdaqdubai.com/resources/2009/12/15/8a8ef52e-0c41-4f77-9fcc-3f83950e8622/Notice%20to%20Certificateholders.pdf
2010/1/3(日) 午後 3:09 [ equus ]
>４、ドルの弱体化は、ドルの国際支配力を拡大させた。
USD の準備通貨(reserve currency)としての地位は相対的に低下したが、投資の道具(funding currency or carry currency)としてのUSDの地位は上昇したという話でしょうかねぇ。
http://www.actionforex.com/action-insight/special-reports/fund-currency-for-2010:-usd-or-jpy?-20091229103500/
http://www.reuters.com/article/idUSTRE5B959020091210
今年はJPYがprime carry currencyの地位を奪還すると予想されていると。日本人は、全然嬉しくないと思いますけど。
2010/1/3(日) 午後 3:25 [ equus ]
>５、出口はあるのか、出口戦略
米国に関しては、現時点で「出口戦略は無い」と見ます。Federal Funds Rateを上げるためには、ビチャビチャの過剰流動性を抜く必要があるのですが、その仕組み作りに Fed が四苦八苦しています。かねてからreverse Repoの実験をやっていますが、primary dealerたちのB/Sの規模が小さすぎて、全く話になりません。しかし、新たに MMF や保険会社を相手にするには、手続的な障害があり過ぎるようです。現状、reverse Repoは、2階から目薬程度の効き目でしょう。それが分かったので、今度はterm depositを計画しましたが、request for comments をやっているということは、その多岐に渡る影響を測りかねているのが明らか。つまり未だ手探り状態にあると。
最悪の場合、出口は、カタストロフィーというかメルトダウンという形でやってくるかも。もちろん、そうならないことを願いますけど。
2010/1/3(日) 午後 3:37 [ equus ]
Kenya warns of food shortage in 2010
http://www.commodityonline.com/news/Kenya-warns-of-food-shortage-in-2010-24386-3-1.html
4月以降が危険とか。コーンの不作が危惧されています。ケニアの10州が旱魃の進行によっては食糧不足に陥るだろうと。
2010/1/3(日) 午後 3:39 [ kankumar ]
金大好様、引用した元記事が間違っていますね。
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=infoseek_jp&sid=atbWb3oYSa8o
３５０億ポンドだと思います。
さすが、equus様
ご察しの通りです。ドルキャリーのドルが巻き戻ると、どうなるかですね。そして、ドルペッグの国が一番の影響を受ける事になる。
2010/1/3(日) 午後 4:02 [ 渡邉哲也 ]
>金大好様、引用した元記事が間違っていますね。
>http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=infoseek_jp&sid=atbWb3oYSa8o
>３５０億ポンドだと思います。
これなんですが、当時 Abbyの retail depositの総額はGBP20bnのはず。
http://www.telegraph.co.uk/finance/financetopics/financialcrisis/3100146/Santander-buys-Bradford-and-Bingleys-branches.html
http://www2.citywire.co.uk/personal/-/news/markets-companies-and-funds/content.aspx?ID=315645
このbloombergの日本語記事の「3万5000ポンド強」というのは翻訳の間違いで、「3万5000ポンドの預金保護の限度額を越える分」のことだと思います。これは、citywire の記事のコメント欄から想像がつきます。
2010/1/3(日) 午後 4:46 [ equus ]
戸締り先生、今日はでございます。
この度の中東関連の新刊の箇条書き眺めますと・・・・、
結局、欧州勢が一番割り喰っているというか、米国に嵌められたというか、一番損な目に遭った・・・・でしょうか。
（それでもバブルが弾けるまで”ブイブイ”言わせておりましたし・・・）
2010/1/3(日) 午後 4:46 [ 六武神Softalk All-stars ]
謹賀新年
初めて書き込みします。
本やブログで、いつも勉強させてもらっています。
次回作も大変楽しみにしています。
執筆頑張ってください、応援しています！
2010/1/3(日) 午後 4:48 [ morita ]
equus様ありがとうございます。
200億ドルでしたか
2010/1/3(日) 午後 5:48 [ 渡邉哲也 ]
あけましておめでとうございます。
もけもけと申します。もちろん東亜から来ましたｗ
これからよろしくお願いします。
戸締りさん、あの小沢の土地の契約書はどうしたんですか？
無関係者でも入手できるんですか？
マネロン疑惑も出てきたとのことですが、
小沢は本当にヤバイんでしょうか？
なんかのらりくらり逃げ続けそうな気がしてなりません；
すみません、いきなり； 正直な思いを書いてみました；
2010/1/3(日) 午後 6:21 [ もけもけ ]
もけもけ様
問題が発覚した当時である2007年、関係者からの流出としてネット上で流れていたものです。
その後、産経の記者さんなども、この事実を確認しています。
2010/1/3(日) 午後 7:43 [ 渡邉哲也 ]
六武神様
まだ、そのまでたどり着けていませんが、そうなると思います。ドバイワールドは英国SCの株主ですしね。
2010/1/3(日) 午後 7:45 [ 渡邉哲也 ]
訂正ありがとうございます
預金保護の枠の話だったんですねありがとうございます
つまらないものですが
ttp://www.youtube.com/watch?v=3BLp1IUEkik
2010/1/3(日) 午後 8:15 [ 金大好 ]
戸締役様、皆様こんばんは〜ケイマン諸島って…これじゃあ駄目じゃん。仮に聴取したって、GSが正直にｹﾞﾛするとは思えん…orz
ﾝﾏ、それは兎も角、黒い本第三弾楽しみですな。
それにしても、ドバイワールド…どこか大手が飛んでもおかしくないんじゃないか?
まして、欧米は中東諸国に恨み買ってますから、この際だからとばかり、石油を盾にして欧米金融機関と刺し違える事もありえるのでは。
万一そうなったら大変な事に。
それにしても中東の金融事情はイスラム教の絡みもあって訳ワカメ。日本でそれを詳しく調べた人、いるのかね…？
みずほが中東イスラム圏市場開拓に意欲を示している話が以前のエントリーに紹介されていたが、ドバイの顛末次第では二年程待った方が良さそうな。
少なくとも、かな〜り怪しい連中が市場から排除されんことには…さて。
2010/1/3(日) 午後 9:23 [ やまちゃん ]
前から流出してたんですか！ 知らなかった〜；
ありがとうございました。
2010/1/3(日) 午後 10:18 [ もけもけ ]
>中東の金融事情はイスラム教の絡みもあって訳ワカメ。日本でそれを詳しく調べた人、いるのかね…？
マレーシアでトヨタ・ファイナンスの現地法人がスクークを発行しているので、トヨタ・ファイナンスの中の人が詳しいはず。こういうのは、自分で発行してみないと、本当のところは分からないんじゃないですかね。”トヨタ スクーク”でググってみるとよいです。ただね、スクークの市場は、世界全体の債権市場の規模からみると、まだまだ小さいです。それに、スクークの世界での流行は、西側で言うリース契約に基づくイジャーラ(sukuk al-ijarah) みたいなんですが、今回のNakheelの件で明らかになったように、デフォルト時の処理が不透明というか確定していないところがあるので、スクーク自体が未だ発展途上にあると思います。
2010/1/3(日) 午後 11:05 [ equus ]
equus様、トヨタですか〜。
ともあれ何時もながら有益な情報ありがとうございます。早速見てみます。
2010/1/3(日) 午後 11:23 [ やまちゃん ]
UKの銀行セクターなんですが、コミュニケーションを含めてリスク管理のあり方に問題があったということで、金融監督当局が4月から調べていまして、数週間後にレポートが出る予定。
http://business.timesonline.co.uk/tol/business/industry_sectors/banking_and_finance/article6973928.ece
対象になっているのは RBS と HBOS と Bradford & Bingley とのこと。RBS の場合は、ABN Amroの買収と、破綻直前の巨額増資が問題になっています。HBOSの場合は、やはり増資と不良資産の報告のあり方が問題だと。Bradford & Bingleyの場合は、怪しげな住宅ローンのパフォーマンス問題。
たしかUKの銀行セクターは、上位5行の総資産がUKのGDPの4倍くらいあったんじゃないかと。まあ、主に海外で活躍するHSBC とSCがあると言っても、米国やEUR圏と比べて肥大化し過ぎでしょう。大きなアイスランドみたいなもんですわ。
2010/1/3(日) 午後 11:33 [ equus ]
ロシアがベラルーシへの原油輸出を止めました。パイプラインを通って流れる油の通行料を回って争っていたんですが、とうとうロシアが強行手段に出ました。ウクライナ経由で西側に流れている分は、止まっていないそうです。
http://www.reuters.com/article/idUSLDE60204520100103?type=marketsNews
http://www.ft.com/cms/s/0/45e87598-f863-11de-beb8-00144feab49a.html
毎冬恒例になると困るんですけどねぇ。ベラルーシの製油所は、1週間の在庫があるそうです。ドイツとポーランドが心配していると。
2010/1/3(日) 午後 11:48 [ equus ]
おはようございます。
ロシアとベラルーシの件
正教のクリスマス前なのに、わざわざ問題を起こさないでもいいと思うのですが。
ロシア政府系ニュースサイトで関連記事がありました。引き続き協議は続けると。
http://en.rian.ru/russia/20100103/157458569.html
石油天然ガス・金属鉱物資源機構の2007年のレポートですが、地理関係や背景がわかりやすかったです。
http://oilgas-info.jogmec.go.jp/report_pdf.pl?pdf=200703_017a.pdf&id=1665
2010/1/4(月) 午前 7:34 [ 田中由美子 ]