第929回 GS決算

■マガジンXへの「経済黒書」隔月連載が決まりました。
これからは定期的に年6回掲載される予定です。
★トップニュース★
■ＥＵストレステスト、「手ぬるい」結果となる恐れも−野村アナリスト
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90920011&sid=aGaLlH.T_4Rg
欧州のストレステスト（健全性審査）では「手ぬるい」判断が示されるとの見方を示した。審査の結果、金融機関に求められる増資額が必要とされる750億ユーロの半分にも届かない可能性がある
　野村が独自に実施したストレステストの結果、ギリシャ国立銀行やピレウス銀行、バンコ・ポポラーレ、インテサ・サンパオロ、ソシエテ・ジェネラルおよびドイツポスト銀行を含む16行が資本不足と判断されたと指摘した。アナリストらは、欧州連合（ＥＵ）が実施するストレステストでは、資本不足と指摘される金融機関はわずか10行程度で、求められる増資規模は約300億ユーロと予想
読者様からのご指摘で確認し直したところ元記事に訂正が入りました。
■ギリシャの銀行：ＥＣＢオペでの資金調達額、６月は前月比4.9％増
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=adWmRkJ4Cn98
「中銀データはギリシャの銀行が依然として厳しい流動性問題に直面しており、国際的な流通市場から締め出されていることを裏付けた」
★銀行の信用低下で銀行券市場で資金調達が出来ない状況が継続している。ECBの窓口融資により、これをつなぐ状況が継続しており、危機的状況が緩和されていない。

■ＩＭＦのハンガリー支援措置の行方に危機感−ソシエテ・ジェネラル
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=azKhGsYTwBvY
■ＩＭＦ：スロバキアの財政赤字、10年はＧＤＰ比で最大８％に拡大も
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=aCDqA8C3tN18
★市況の回復により緩和された中東欧の財政危機であるが、PIGGSを中心とする欧州の混乱が再び負の影響を与え始めている。

■ドバイのナキール債：利回りは07年の２倍−資金調達の困難さ表す
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=at3YKxTmyg8c
４カ月にわたる上昇相場の後でも利回りは2007年の２倍の水準を維持しており、中東湾岸諸国の不動産会社が社債市場で資金調達することの難しさを浮き彫りにしている。

■米ゴールドマン、４−６月期82％減益−収益08年来の最低
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=a7LKzDsEiTCs
　総収入は88億4000万ドルと、前四半期から31％減少。前年同期比では36％減だった。最大部分を占める債券・為替・商品トレーディングによる収入は44億ドルと前期の73億9000万ドルや前年同期の68億ドルから減少した。
■米ゴールドマン：株式変動性に裏切られる、低下予想が外れ損失計上
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=ah.7AVoQHjvo
株式相場のボラティリティ（変動性）低下を予想した取引で損失を出した。ボラティリティを示す指数は同四半期に１年ぶり高水準に上昇した。
★規制強化と監視の目により、これまで可能であった『売って儲ける』という手法が否定され始めているということであろう。
■米ゴールドマンのトゥール氏：違法行為を否定−ＣＤＯ訴訟
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=aboZkv8uDqro
サブプライムローン（信用力の低い個人向け住宅融資）に絡んだ債務担保証券（ＣＤＯ）「アバカス2007−ＡＣ１」の2007年の販売に関連した大きな誤解を与える発言や不作為を否定
ゴールドマンは15日、同問題で計５億5000万ドル（約477億円）を支払いＳＥＣと和解することで合意。この投資に関連した金融商品販売で「間違い」を犯したことを認めた。

■商品の相場操縦、証明が容易になる可能性−米金融規制改革法の成立で
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=aAJmpLkAQT1Y
規制当局が原油や小麦、天然ガスなど商品市場での相場操縦を証明するのをより容易にすることを目指す新規則が制定される見通し

■ＵＢＳ口座情報、米国への引き渡しに「拘束力」−スイス行政裁判所
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=alVnNXuxehQE

★昨日の市況★
■今日の国内市況：株式が３日続落、債券も続落−欧米材料控え円全面安
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=a6GlQLgydJqY
■グローバル･ストックマーケット･サマリー【アジア・太平洋編】
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=aM7gUM1H4a_A
■７月20日の欧州マーケットサマリー：株が総じて下落、独国債上昇
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=aD84eLKFSdz4
★ニュースヘッドライン★
■米掘削禁止に解除命令の判事、担当辞退しない−エネルギー関連投資で
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=aCiaE82ZQWF0
米政府による深海掘削禁止措置を解除する判断を命じたルイジアナ連邦地裁のマーティン・フェルドマン判事は、この裁判の担当を辞退するつもりはないと表明した。同判事については、エネルギー関連企業に投資していたとして、利益相反があった

■米モルガン・スタンレー：不動産投資事業の縮小・売却を検討−ＷＳＪ
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=asYJI6w6CTxw
■米ステート・ストリート：４−６月は8.6％増収−管理資産の拡大で
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=a_mztE8Ulg6g
■米ペプシコ：４−６月3.4％減益−ボトラー統合費用かさむ
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=aPPI_2K6J2vs

●米住宅着工：昨年10月来の最低、販売減響き予想下回る
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=ab3OyudrNPIs
●全米27州で雇用者が減少、カリフォルニアやニューヨークで顕著
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=a2FERpIeOtX0
★高い失業率と低調な不動産取引、これが回復しない限り、本質的な回復は見込めない。

■英国：６月の大手行住宅ローン承認件数、減少−Ｍ４は前年比３％増
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=atl8JYxPeEpA
■ドイツ：６月の生産者物価指数、前年同月比1.7％上昇
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=aLg.e.lQ85Sw


■中国、米国を抜き世界最大のエネルギー消費国に−ＩＥＡが報告
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=aQYimi2dhm.0
■中国の輸出の伸び抑制へ、欧州債務危機の影響で−商務省報道官
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=ahlu_eyzb7lA
■中国の三峡ダム：長江の増水を抑制、｢安全なペース｣で放水−運営会社
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90920017&sid=aVgAdMzfB.14

■三菱ＵＦＪ：米地銀の買収拡大を検討、5000億円超投資も−候補複数行
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=ahfBIA4Chg1E
■ムーディーズ：民主党の参院選敗北で日本の財政見通しの不確実性増大
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=aDUoc8_GM2Mg

[npm*fri*nd]

野村の調査で資本不足とされたのは、ドイツ銀行ではなくて、ドイツ・ポストバンクですよね。ああびっくりした。ドイツ銀行までだめかと思いました。
でもソシエテ ジェネラルというフランスの大銀行が資本不足というのは、かなり問題だと感じました。

[equus]

>野村の調査で資本不足とされたのは、ドイツ銀行ではなくて、ドイツ・ポストバンクですよね。

その通りです。英文の元記事は、これかな。
http://www.businessweek.com/news/2010-07-20/eu-stress-tests-may-be-underwhelming-nomura-says.html

欧州の銀行のストレステストに関しては、NY Timesの記事が分かり易いかと。
http://www.nytimes.com/2010/07/21/business/global/21stress.html

ギリシャの銀行以外にも、スペインのCaja問題、ドイツのLandesbanken問題、頭痛の種には困らないと。

[boychan]

「歳出削減の具体策なく不安」桜井経済同友会代表幹事が苦言

今時、「歳出削減」などやれば、益々デフレが深刻化し、企業も多いに困ると思うのですが、経済界の代表がこんな考えではデフレは収まらないでしょう。

[笛土]

こんばんは。

＞危機的状況が緩和されていない。

昨日、ECBのメイン資金供給オペ（MRO、１週間もので毎週水曜日ロール、金利１％で無制限の供給）があり、結果は参加行数１６３行、金額２，０１３億ユーロでした。

参加行数は、６月３０日スタート分の１５７行をピークに、７月７日スタート分１５１行→１４日１４７行と減少してきていましたが、昨日行われた２１日スタート分は参加行数、金額とも反転しています。

ストレステストの公表を前に危機的な状況は改善されていない可能性が高いと思います。

[やまちゃん]

戸締役様皆さまこんばんは〜〜
>>昨日、ECBのメイン資金供給オペ（MRO、１週間もので毎週水曜日ロール、金利１％で無制限の供給）があり、結果は参加行数１６３行、金額２，０１３億ユーロでした。
これは『損失の穴埋め資金』で、実体経済に与える影響は…となるとかなりの疑問点が出るでしょう。
銀行、なかんずく大銀行に対する非難が殺到するのも時間の問題じゃないでしょうか？
んま、それはともかく、メキシコ湾の例の件で米英両政府間に意見の相違があるようです。
これも色々黒い背景があるようですが…
ともかく、このまま原油流出を完全に止める段までいってくれればいいのですが…どんなもんでしょ。

[equus]

米国経済に関して、Chart of the Dayは、これでしょうかね。
http://www.theatlantic.com/business/archive/2010/07/the-scariest-employment-graph-ive-seen-yet/60086/
失業状態にある人の失業期間の中央値が25週を越えています。これは、過去50年間のどの時期よりも2倍以上高い数字。よく知られていることですが、失業中に求職を諦めれば失業統計から消えてしまいますので、実際の状況は、このグラフが示すものよりも酷いんじゃないかと。

グラフの元ネタは、St Louis連銀のalfredです。
http://alfred.stlouisfed.org/series?seid=UEMPMED&rid=50&soid=22
このalfredのページ、以前に紹介した方法でグラフを操作すれば、問題のchartが得られます。つまり、表示をlineにして、Line 1をremoveして、durationをmaxにして、線の色を変えてみると。。。

[渡邉哲也]

npm_friend様equus様ありがとうございます。訂正しました。