第946回 後始末

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★トップニュース★
■米フレディマック：18億ドルの支援要請−４〜６月赤字
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=aH4QS9b33bbM
米政府の管理下に置かれている住宅金融会社のフレディマック（連邦住宅貸付抵当公社）は、米財務省に18億ドル（約1540億円）の支援を要請した。４−６月（第２四半期）決算は、連続４四半期目の赤字
「高失業などの要因から、住宅市場にはなおも深刻な難題が残っている。そのことを踏まえ、われわれは納税者の資金を受けた身として責任ある行動をとり、新規に始める事業の質に引き続き重点を置く考えだ」
　同業のファニーメイ（連邦住宅抵当金庫）が５日発表した第２四半期の純損益は12億ドルの赤字となり、同社は財務省に15億ドルの支援を要請したことを明らかにしている。
★GSE問題、基本的に米国政府はフレディとファニーの住宅公社債を保証していない。しかし、2社が破綻した場合、その債権を多く保有するFRBが大きく傷つくことになり、破綻させられないと市場が見ているに過ぎない。しかし、この2社の存続には否定的な意見もあり、近い将来、なんらかの方策が取られる可能性もある

■ＦＲＢがＡＩＧを監督も、バフェット氏は制約回避か−米金融改革法
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=a5bcxRUcPFBw
アメリカン･インターナショナル･グループ（ＡＩＧ）は、オバマ大統領の署名で成立した金融規制改革法により、増資やストレステスト（健全性審査）を強いられるほか、プライベートエクイティ（未公開株、ＰＥ）やヘッジファンドへの投資の圧縮を迫られる可能性があるとの見通しを示した。
同法は「ＡＩＧの事業に実質的な悪影響」をもたらし、キャッシュフロー（現金収支）や信用格付けに打撃を与える恐れがあると説明。新設の金融安定監視評議会（ＦＳＯＣ）がＡＩＧの破たんは米経済の安定を脅かしかねないと判断すれば、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が同社の監督当局になる可能性
ウォーレン・バフェット氏が率いる米バークシャー・ハサウェイは、大規模な制約を受けずに済む可能性がある。利益の約半分を保険事業で稼ぎ、米政府の救済措置を必要としなかったバークシャーは先週、同法が業績に打撃を与える可能性は低いとの見方

■ＥＣＢは11年12月に利上げ開始へ、９月から修正−ＢＯＡメリル
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=aXCWEzjx.Qac
メヌエ氏は９日付の投資家向けリポートで、「年明けから成長ペースが鈍化していることは、ＧＤＰギャップが当初予想していたほど早急にはなくならないことを示唆している」と指摘。これによりインフレが抑制されることから、ＥＣＢは過去最低水準にある政策金利の引き上げ開始時期を先延ばしするとの見通し

■ＥＣＢのオルファニデス氏：利上げ開始の「緊急性」はない−ロイター
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=aqk8_8DYIpJg

■ＵＡＥ：証券会社の事業閉鎖・停止相次ぐ−出来高が過去４年で最低
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=ab5ES3AvjIrs
最大の投資銀行のブローカレッジ部門、シュアア・セキュリティーズによれば、国内の証券会社の数は81社から最低で55社に減少する可能性があるという。コスト増加と収入減少で、アブダビに拠点を置くマカセブ・イスラミック・ファイナンシャル・サービシズやドバイのＩＦＡセキュリティーズを含む12社が今年に入り、監督当局に営業停止を届け出た。昨年中に事業閉鎖か一時営業停止となった企業は７社、2008年は３社だった。
不動産価格の下落で昨年の金融危機を引き起こしたドバイは、債務1000億ドル余りを抱えた。ドバイの年初来の１日当たり出来高平均は１億7300万株と、前年同期の４億7700万株から減少
■ドバイのＤＩＦＣインベストメンツ、格付け見通しを引き下げ−Ｓ＆Ｐ
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=av0VgzXgSwyo
★ドバイショック、資産バブル崩壊の影響は時間差で現れ始めた。不動産を中心とした資産の価格の下落は、その上に存在する信用創造により作られたバブルを崩壊させる。日本も歩んできた道である。

■次の金融危機、新たな規制導入の数年前までに到来も
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=aNsxu6vdNWzc

★昨日の市況★
■今日の国内市況：株が下落、債券上昇−ドルが対円で８カ月ぶり安値圏
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=aXSccYpw6D1s
■グローバル･ストックマーケット･サマリー【アジア・太平洋編】
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=ak2M3lblVLew
■８月９日の欧州マーケットサマリー：株が上昇、ＦＯＭＣ追加緩和観測
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=ahNxi5xDViZk
★ニュースヘッドライン★
■ゴールドマンのトレーディング損失10日、モルガンＳは11日−４〜６月
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=acvx_iQA39ns
■ゴールドマンとモルガンＳ、ファンドへの自己資金投資200億ドル
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90920008&sid=asfXLw6nIgAY
■「ネガティブ・エクイティ」状態の米住宅保有者減少−調査会社ジロー
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=a3qrUeErmi5k

■米クライスラーの４〜６月：赤字幅縮小−経費削減と需要増
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=apgBa_iYMimA

■英ＢＰと米アナダルコ、世界のエネルギー株反発主導−原油流出止まる
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=aiz18OSRjyN0

■英国の大手銀や銀行協会など、企業の融資利用状況改善に向け協議へ
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=aJ6RkDIG5RSQ
英国の銀行と英国銀行協会（ＢＢＡ）の代表者で構成されるタスクフォースは、景気回復を下支えするため、英企業が確実に融資を利用できるようにする方法を協議する方針だ。

■ＥＣＢの債券購入、先週900万ユーロ−買い入れ開始以来の最低
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=atsnykO31wsA
■ＥＵが独自の課税提案へ、金融取引やＣＯ２排出などで−ＦＴＤ紙
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=amK4pW75YCwM

[やまちゃん]

戸締役様、皆様こんばんは〜〜
ファニーメイとフレディ、どこで見切りをつけるんでしょうか？
今の住宅市場の状況では間違いなく底なし沼だけに…
FRBが不良資産をどこまで引き受けるのか？
そこがまとまらない事にはどうもならんような…
んま、ドイツとｽｳｪｰﾃﾞﾝねえ。
本当に喜んでいいものかどうか。
ｽｳｪｰﾃﾞﾝは元々鉄鋼業（殊に特殊鋼は強い）に定評があるからなんのかんの言っても不景気に抵抗力はあるだろうけけど、ドイツは…鵜呑みにしていいのかねえ？

[equus]

日本の景気は回復してきているそうで、よかったですね。
http://www.boj.or.jp/type/release/adhoc10/k100810.pdf

ゴホン。日銀は、組織防衛を第一義とする官僚組織の独走という意味で、昔の関東軍の劣化版の様相を呈して来たんじゃなかろうかと。危機の構造として、あまりにも日本的過ぎますわ。

10年前の8月に日銀の政策決定会合があり、ゼロ金利解除をやっておりますが、その議事録が10年たって公開されており、日銀の政策委員さんたち、名目金利と実質金利の違いが分かっていなかったという話があってですね。
http://gendai.ismedia.jp/articles/-/958?page=2

ホンマカイナ。まだ信じられん。

[equus]

日本の自宅警備員の話が、英語で報道されていたので紹介。
http://www.dailyfinance.com/story/careers/japans-economic-stagnation-is-creating-a-nation-of-lost-youths/19580780/?icid=main|htmlws-main-n|dl2|link1|http%3A%2F%2Fwww.dailyfinance.com%2Fstory%2Fcareers%2Fjapans-economic-stagnation-is-creating-a-nation-of-lost-youths%2F19580780%2F&sms_ss=email

日銀の中の人よりも、外人さんのほうが現状を理解しているように見えるのはなぜ？

[equus]

FOMC待ちの間に変なものが入ってきたので。

南キムチの警察がグーグルのオフィスを襲撃。
http://www.nytimes.com/2010/08/11/technology/11google.html?_r=1
こりゃ東亜ネタかな。

[シント]

自宅警備員……自分のことですね(爆)

しかし日銀はだんだんおかしくなってきてますね……

[chocomon]

まぁ、白川さんはシカゴ学派のマネタリストですからね。
日銀が金融緩和を行ったから、景気回復したと言いたいのではないですか。

[equus]

FOMC statement
http://www.federalreserve.gov/newsevents/press/monetary/20100810a.htm
Fedのバランスシートにある証券類の保有量を一定に保つため、償還時の再投資が決まりました。具体的にはNY連銀から発表がありました。
http://www.newyorkfed.org/markets/opolicy/operating_policy_100810.html

当然ながら米国債の価格が上昇しています。

[equus]

FOMCの件、

要は、（危ない）Agency債やAgency MBSが償還されるに合わせて、同じ金額だけ（安全な）米国債を買っていくと。これによりFedのバランスシートのサイズは変わらないが、より安全になっていくと。ちなみに、USD、米国東部時間で午前中は上昇していたのですが、FOMC statementの発表直後にガクンと下がってしまいました。しかし、概ね市場への大きな影響はないような。ある程度予想通りでしたかね。

[equus]

米国の消費者、お金持ちもいれば貧乏人もいるわけですが、上位20%の人たちが、全体の60%の消費を行っているという話があり、彼らが消費しているものに関しては、既にデフレが始まっているという試算があります。
http://www.econbrowser.com/archives/2010/08/from_disinflati.html

ついでにデフレ下の投資アイデアの考察。
http://www.marketfolly.com/2010/08/best-investments-during-deflation.html