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金融保証会社（モノライン）問題
米アンバック・アシュアランスをＡＡＡからＡＡに格下げ＝フィッチ
http://jp.reuters.com/article/marketsNews/idJPnJT810761320080118?feedType=RSS&feedName=marketsNews
［ニューヨーク １８日 ロイター］ フィッチ・レーティングスは１８日、米金融保証アンバック・フィナンシャル・グループ(ABK.N: 株価, 企業情報, レポート)傘下のアンバック・アシュアランスの格付けを、最上位の「ＡＡＡ」から２ノッチ引き下げ「ＡＡ」にしたことを明らかにした。アンバック・アシュアランスが資本増強に向けた１０億ドルの新株発行計画を撤回したことを理由に挙げた。
アンバック・フィナンシャル・グループの長期債務格付けも「ＡＡ」から「Ａ」に３ノッチ引き下げた。声明で「（アンバック・アシュアランスの）２ノッチ引き下げの決定、および見通しを引き続きネガティブとしていることは、同社の業務基盤、ビジネスモデル、戦略的方向性をめぐる著しい不透明性を反映した」とした。
日本政策投資銀行による債務保証会社（モノライン）の詳細な解説
http://www.dbj.go.jp/japanese/download/br_report/ny/86.pdf
簡単に言えば、債権の保証人の信用低下です。
これにより、アンバックが保証している債権の格付けが引き下げられることになります。
この規模は、ライバルのMBIAと合わせると２．４兆ドルともいわれています。
今回の格付け処置により、債券価格の下落と低位債権の投資不適格への転落が発生します。
投資不適格まで引き下げられた場合、年金や政府系機関など安全を重視したファンドは一定期間内に投売りすることを要求されることになります。
また、債権の発行者は新規の資金調達コストが上昇して、財務状態を悪化させます。
これは株の利回りを低下させますので、株価にも影響を与えます。
完全な負のスパイラルに陥っているといってよいでしょう。
1850億ドル相当のＣＤＯを格下げする可能性＝ムーディーズ
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-29834620080118
［ニューヨーク １７日 ロイター］ 米格付け会社ムーディーズ・インベスターズ・サービスは１７日、２００７年に続き、１８５０億ドル相当の米ストラクチャード・ファイナンス債務担保証券（ＣＤＯ）を格下げする可能性があることを明らかにした。
同社は０７年、過去最高となる７６０億ドル相当のＣＤＯを格下げした。
ＣＤＯの格付けに関するムーディーズの最新月間報告によると、１２月には、７５件２４３トランシェにわたり総額２３３億ドル相当のＣＤＯが格下げされた。
ムーディーズは声明で「２００７年の格下げでは、対象となった米ストラクチャード・ファイナンスＣＤＯは、０６年と０７年に組成されたものが０６年以前に組成されたＣＤＯよりはるかに多かった」としている。
７、８月のサブプライム問題発覚、世界的な株価暴落はRMBSやCDOの格付け変更が原因とも言われています。
ベースとなる格付けの下落＋保証会社の格付け下落 ということになりますから、損失額は膨大になるでしょう。
また、住宅公社債を担保とする手形であるABCPなどの価格も急落を始めており、最安値を更新しています。
ABX Indices
http://www.markit.com/information/products/abx.html
米国は 株価、債権、為替のトリプル安に見舞われることになるでしょうね。
昨日、米国ブッシュ大統領は、１４００億ドルに及ぶ景気刺激策を発表しました。
しかし、市場はまったく反応せず、逆に株価は下落に転じています。
米景気刺激策、ＧＤＰ1％規模の1400億ドルが必要＝大統領
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-29847620080118
DJIA* 12100.52 -58.69 -0.48%
Nasdaq* 2340.02 -6.88 -0.29%
S&P 500* 1325.37 -7.88 -0.59%
NIKKEI MAR08 13595.0 +235
NK YEN MAR08 13570.0 +230
$JPY 106.675
非常に面白いのですが、ダウは下がり日経先物は上がっている。
質への逃避の一環としての日本買いに転調をはじめたということでしょうかね？
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