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★銀行同盟構想
現在のシステムでは、各国の銀行が危機に陥った場合、各国政府が救済や資本注入を行い、各国中央銀行が流動性を供給することで危機を脱却する仕組みとなっている。しかし、欧州の場合、各国中央銀行の権限が失われているため、各国中央銀行だけでは十分な流動性供給が出来ない。これが銀行危機を悪化させている原因である。
また、危機に陥っている国の場合、政府の資本注入などの限界があり、巨大な金融資本の危機に対しては、対応しきれないのが現状となる。逆に言えば、これに対応した場合、政府に危機が波及し、国のデフォルトを促進することになる。 しかし、資本注入などで銀行危機を抑え込めないと、各国の国債の買い手がいなくなり、国債金利が上昇するとともに、資金調達が困難となり、デフォルトを促進することになる。 。続きは■渡邉哲也の今世界で何が起きているのか 大切なトピックですので本日のみ全文無料公開 http://foomii.com/00049/2012060507095410242
★昨日の市況★
■今日の国内市況（６月４日）：株式、債券、為替市場
http://www.bloomberg.co.jp/news/123-M52Z2H6JTSE901.html
●ＴＯＰＩＸバブル崩壊後安値、米雇用減速しリスク回避−83年来水準
東京株式相場は４日続落し、ＴＯＰＩＸは３年３カ月ぶりにバブル経済崩壊後の最安値を更新した。雇用統計などを受け米国景気の減速懸念が強まったほか、欧州情勢や為替の不透明感もあって投資家のリスク回避姿勢が継続。自動車など輸出関連、鉄鋼など素材や資源関連、金融株などが幅広く売られた。
ＴＯＰＩＸの終値は前週末比13.42ポイント（1.9％）安の695.51、日経平均株価は同144円62銭（1.7％）安の8295円63銭。
●円がじり安、介入警戒感で一段の買い慎重−対ドルは78円台前半
東京外国為替市場では、円がじり安となり、ドル・円相場は１ドル＝78円台前半を中心に取引された。米雇用統計の結果を受けてドル売りが進んだものの、円の上昇局面では日本の当局による円売り介入が警戒され、ドル安・円高の進行は限定的となった。
ドル・円相場は午前に78円04銭を付けた後、78円45銭までドル高・円安が進行。午後にかけて78円台前半を維持し、午後３時37分現在は78円20銭付近で取引されている。前週末の海外市場では、米国の雇用統計を受けてドル売りが活発化し、一時77円66銭と、２月14日以来の水準までドルが下落。その後は、日本の当局による円売り介入が警戒され、78円71銭まで急速に値を戻していた。
■グローバル･ストックマーケット･サマリー【アジア・太平洋編】
http://www.bloomberg.co.jp/news/123-M53GMQ07SXKX01.html
【香港株式市況】
香港株式相場は下落。指標のハンセン指数は年初来の上昇分が消失した。米雇用統計や中国のサービス業の指標は双方とも期待外れの内容となり、米中の経済が減速しているとの見方が広がった。
北米での売り上げがほぼ４分の３に上る電動工具メーカーのテクトロニック・インダストリーズ（創科実業、669 HK）は３％の下げ。米ナイキの靴を受託生産する裕元工業（集団、551 HK）も値下がりした。米ラスベガスのカジノ運営会社のアジア部門、サンズ・チャイナ（1928 HK）は4.8％安。
ハンセン指数は前週末比372.75ポイント（２％）安の18185.59と、昨年12月20日以来の安値で終了。49構成銘柄のうち１銘柄を除き値下がりした。ハンセン中国企業株（Ｈ株）指数の終値は2.6％安の9375.33。２月29日に付けた年初来高値から20％余り下落し、弱気相場入りした。
【中国株式市況】
中国株式相場は、６カ月ぶりの大幅な下落となった。５月の中国の非製造業購買担当者指数（ＰＭＩ）で非製造業活動の伸びが２カ月連続で鈍化したほか、米雇用統計で非農業部門雇用者数の増加幅がエコノミスト予想を下回った。
中国２位の石油会社ペトロチャイナ（中国石油、601857 CH）は過去最安値に下落。燃料価格が引き下げられる可能性があると上海証券報が伝えたほか、ＪＰモルガン・チェースが中国の国内総生産（ＧＤＰ）見通しを引き下げたのが響いた。同行による下方修正はこの１カ月で２回目。中国石油化工（ＳＩＮＯＰＥＣ、600028 CH）も下げた。石炭生産で同国最大手の中国神華能源（601088 CH）は2.6％下落した。
上海証券取引所の人民元建てＡ株と外貨建てＢ株の双方に連動している上海総合指数は、前週末比64.89ポイント（2.7％）安の2308.55と、昨年11月30日以来の大幅安となった。上海、深?両証取のＡ株に連動しているＣＳＩ300指数は同2.8％安の2559.03と、３月28日以来の大幅な下げとなった。
■６月４日の海外株式・債券・為替・商品市場
http://www.bloomberg.co.jp/news/123-M53Y670UQVI901.html
◎ＮＹ外為：ユーロ続伸、欧州で銀行に関する話し合い合意を楽観
４日のニューヨーク外国為替市場ではユーロが対ドルで続伸。欧州当局者が域内銀行のより緊密な協力体制に関する協議で合意したことを受けて、これまでのユーロの下落が行き過ぎた可能性があるとの見方が広がった。
ニューヨーク時間午後２時36分現在、ユーロは対ドルで0.5％上昇して１ユーロ＝1.2496ドル。６月１日には一時1.2288ドルと、2010年７月以来の低水準まで下落した。ユーロは対円では１％上昇して１ユーロ＝97円93銭。今月１日には2000年11月以来の安値となる95円60銭をつけた。ドルは対円で0.4％上昇の78円35銭。
◎米国株：ほぼ変わらず、値ごろ感から買い−下落分を埋める
米株式相場はほぼ変わらず。製造業受注が減少したものの、値ごろ感から買いが入り、下落分を埋めた。Ｓ＆Ｐ500種株価指数の２カ月におよぶ低迷で、採用銘柄の株価収益率（ＰＥＲ）は６カ月ぶりの水準に低下した。
ニューヨーク時間午後４時過ぎの暫定値では、Ｓ＆Ｐ500種株価指数は前営業日比0.14ポイント高の1278.18。ダウ工業株30種平均は17.11ドル（0.1％）安の12101.46ドル。
◎欧州株：４日続落、米製造業受注や中国サービス業の指標を嫌気
４日の欧州株式市場では、ストックス欧州600指数が４営業日続落。４月の米製造業受注額が予想外に減少したことや、中国のサービス業活動の伸び鈍化が嫌気された。
ストックス欧州600では、ドイツのフォルクスワーゲン（ＶＷ）やダイムラーなど自動車株の下げが目立った。ノルウェーの石油サービス会社アケル・ソリューションズは４カ月ぶり安値。デンマークの風力タービンメーカー、ベスタス・ウインド・システムズは９年ぶり安値に下落。ブラックロックが持ち分を4.02％に減らしたことが影響した。
ストックス欧州600指数は前週末比0.5％安の233.87で終了。この日は英国やアイルランド、ギリシャの市場が休場だったことから、売買高は過去30日間の平均を55％下回った。ストックス欧州600は年初来高値から14％下落している。
この日の西欧市場では、15カ国中９カ国で主要株価指数が下落した。
◎欧州債：スペイン債が続伸、銀行保護の訴えに支持−独国債下落
４日の欧州債市場ではスペイン債が３営業日続伸。域内銀行保護取り組みを強化するべきだとするラホイ首相の呼び掛けに対し、欧州当者からの支持が集まっていることが背景。 ドイツ国債は下落。利回りは過去最低水準から上昇した。スペインの失業者数が２カ月連続で減少するなか、安全とされる独国債の需要が減退した。欧州連合（ＥＵ）やフランスの財務当局者は経営難に陥った銀行に対するユーロ圏の直接的な支援が認められるべきだと主張。ラホイ首相は銀行資本増強への一元化されたシステムを求めた。
ドイツ政府のザイベルト報道官がユーロ共同債は現時点では全く不適当な措置だと発言した後も、スペインとイタリアの10年債は堅調に推移した。
ロンドン時間午後４時24分現在、スペイン10年債利回りは前営業日比15ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）低下の6.38％。同国債（表面利率5.85％、2022年１月償還）価格は１上げて96.2。
スペイン10年債利回りが３日連続で下げるのは３月９日以来で初めて。イタリア10年債利回りは21ｂｐ低下の5.66％と、同じく３日連続の低下。
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