リアルドバイ

初日営業なので午前中に買った銘柄が午後ぶっ飛び。日立建機なのだが、たまにはこういうこともないとね。上がった理由やら日銀がどうだ、とかは今日は割愛。買った株上がればいいのだ。（と、最近は開き直ってる）

お客さんに元大手ゼネコンの役員をやってた方がいるのだが、当時のドバイの話を詳しく聞きました。その元役員さんは海外へもしょっちゅう行かれてたみたいで、それなりの事情はよくご存知のようでした。

やはり中東も何度が行ったことがあり、今回のドバイの話も、特段不思議なことではなかったとのこと。

まず、あの工事中の高層ビル。現地の地元の人が買うわけではなく、世界のビジネスマン向けに販売しようとした物件とのこと。敷地確保で建設が始まる前から、日本でのマンション購入のための抽選会ではないが、すでに部屋の取引が開始されていた、とのこと。

たとえば、工事が始まる前のひとつの部屋が６０００万円としましょう。工事を始めたら、景気もさらによくなってきてるので、倍々ゲームで３分の１が出来上がったところで価格が１億５０００万円になってたとのこと。この時点で、その元役員はおかしなことが起きていると察知されたらしく、仕事は請けなかったとのこと。工事の進み具合でお金が支払われるらしく、職人が集まらない、とか、資材が届かない、とかは当たり前で、その間のコストもゼネコンが負担、おまけに、工事中に見積もり以上に資材の値段や人件費が上がるものだから、その時点で採算割れ、まったく利益になるような事業ではなかったとのこと。そのような工事を取ったゼネコンは今ヒ〜ヒ〜言ってるらしい。とにかく契約した金を一切払わないのだそうだ。

今回のドバイショックも元をたどれば、アメリカのサブプライムショックやリーマンショックにつながるのだが、金融機関の懐が寒くなると、融資が止まり、工事が止まり、購入した方の契約がキャンセルになり、ビルの値段がどんどん下がり、どうしようもない状況になって、今回のようなドバイワールドの状況になった。

どこかで聞いたシナリオですね？

日本の不動産バブルとまったく同じです、これ。

日本の金融機関は学習効果がそれなりにあるので、海外事業や不動産融資はけっこう慎重にやってるので、リーマンショックの痛手も他の国の金融機関ほど影響を受けなかった。経済環境がいいときには日本の金融機関はリスクをとらない、とか、不動産バブルの亡霊を見てるとか、ひどい評価をされていた時期がありました。今となっては、真逆の状況。リスク管理が徹底してるとか、数万人の社員を抱える金融機関の社長はわずか年収９万ドルで責任を背負ってる、とか、日本の金融機関を見習え！的な論調になってる。

歴史は繰り返す、の典型的なパターンです。

つづく。

としひこさん、こんばんは。
ゼネコンが今も喘いでいるのはこういう負の遺産の
せいなんですね〜。私はこうしたことには疎いので
勉強になりました。

ということは、ドバイ以外でも苦しんでいるところは
ありえるということなんですね。

欧米の金融機関はだいぶ以前にストレステストをやって
大丈夫みたいなことのようですが、実態はやはり闇の中
のようで、実は不良資産（しかも評価があいまいな）は
まだまだ相当保有しているように思います。いずれまた
悪材料として水面上に出てくるのでしょうね。

ともあれ日立建機お見事でした。