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http://x6.cho-chin.com/bin/ll?081850800 アクセス解析 http://ecx.images-amazon.com/images/I/51iN5BfVzDL._SL160_AA115_.jpg http://ecx.images-amazon.com/images/I/51xJ2bE3HTL._SL160_AA115_.jpg 「国債を刷れ！」「高校生でもわかる日本経済のすごさ！」アマゾンでのご購入は こちらです→ http://www.amazon.co.jp/gp/product/4883926788「国が財政危機と考えることこそ日本の危機」という考えを広めるという当ブログの趣旨にご賛同下さる方は、↓下記ブログランキングのクリックを賜りますよう、どうぞよろしくお願いいたしますm(_ _)mブログランキング→ こちらをクリックいつも、ありがとうございますm(_ _)m既にイタリアについては、何度も触れていますが、 今までと若干違う見せ方をしてみたいと思います。 このブログをずっと読んで頂いている方は、 ↓このアメリカ合衆国の公的債務が過去200年余で13万倍になっているグラフ  今日は↓こちらのメニューをご賞味くださいませ まずは、金額グラフ 出典：IMF イタリアの場合、 1999年以前はリラですが、 IMFのデータベースでは通貨統合時のレートでそれ以前のリラの金額をユーロに換算しています。 とりあえず去年までのデータが最新ですが、 国の借金（公的債務）は絶賛増加中ですね。 はっきり言って、イタリア政府が公的債務を返す気があるとは毛頭感じられません。 （正確には「返す気がない」のではなくて、「減らす気がない」と言うべきですが） もちろん、 イタリアのみならず、よっぽど石油が有り余ってて左うちわな政府をのぞき、ほとんどの国の政府が減らす気など微塵も感じられないのですが。 さて、次に、同じグラフですが、 1980年の名目ＧＤＰで割り算したグラフです。 2008年のイタリア公的債務残高は、1980年の名目ＧＤＰで割ると８１８％ つまり、80年当時の名目ＧＤＰの８．２倍になっています。 今の日本の名目ＧＤＰは大体５００兆円くらいですから、 ２８年後に、公的債務が ５００兆円×８．２ ＝ ４１００兆円 という感覚です。 よく、 日本の公的債務は１０００兆円もある。もうダメだー！ ８００兆円もある国の借金をどうにかしないといけません！ とテレビで絶叫している方がいます（アナウンサーを含めて）が、 それがいかに無意味かが分かる、イタリア人の物語でした。 なお、イタリアは名目ＧＤＰも絶賛増加中ですが、 それはもちろん、 ＧＤＰ ＝ 民間消費 ＋ 民間投資 ＋ 政府支出 ＋ 純輸出 の式と、 イタリアの政府支出がずーっと絶賛増加中 であることを考えれば当たり前の話ですね。 政府支出を減らし、名目ＧＤＰ成長率 世界最低を驀進した某国とは正反対です。 そのあたりは、「国債を刷れ！」の最後の方に詳しく書いていますので、ここでは敢えて詳しくは書きません^^; 「国の借金が８００兆円とか、１０００兆円とか、だから何だってのよ。その借金の債権者は誰だと思ってんだ？？？」 と思われた方は、↓下のリンクのクリックをお願いいたしますhttps://blog.with2.net/in.php?751771ブログランキングに参加しております。ご協力、ありがとうございます！【「国債を刷れ！」補足集】の一覧はこちらをクリック |
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http://x6.cho-chin.com/bin/ll?081850800 アクセス解析 http://ecx.images-amazon.com/images/I/51iN5BfVzDL._SL160_AA115_.jpg http://ecx.images-amazon.com/images/I/51xJ2bE3HTL._SL160_AA115_.jpg 「国債を刷れ！」「高校生でもわかる日本経済のすごさ！」アマゾンでのご購入は こちらです→ http://www.amazon.co.jp/gp/product/4883926788昨日の 今日は、 新株発行→機械装置の購入（設備投資） の流れを見て行きます。 これがやってみると、 いつの間にか社会全体で純資産が増えるという、実に摩訶不思議な 新株発行マジック となっています。 まず、新株発行の仕訳と財務諸表です。 Ａ社が新株を発行し、Ｂ社がその新株を買うという設定です。 別に、 この話では銀行はいらないのですが、 ここまで書く人も他になかなかいないと思いますので、敢えて書きます。 というのも、 マクロ経済について考える時は、常にここまで視野を広げて見ておく習慣を付けておいた方が良いと思われるからです。 いつものように、銀行にとっては、債権者が交代するだけですね。 ここで、注目です。 Ｂ社の資産・純資産が変化していないのに、 Ａ社の資産・純資産が増えています！ そして、Ａ社＋Ｂ社＋銀行の連結で考えると、 資産・純資産がともに10億円増えていますね！ 何やら、孫悟空が髪の毛（いや、体毛？）をバリっと引き抜いて息を吹きかけると、 ちっちゃいクローンが一杯出てくるのに、非常に似ています。 これぞまさに、 モンキーマジック です。 もうちょっと身近な例えをしておきますと、 トヨタが新株発行（増資）しました。 そのとき、あなたが10万円分のトヨタの新株を買いました。 すると、 あなたの預金は10万円減りますが、トヨタ株10万円と置き換わるだけで、 あなたの資産は減りません。 そして、 トヨタは新たに10万円の、返済義務のない資産（純資産）を獲得します。 ということは、 「トヨタ＋あなた」の資産・純資産が合計で10万円増えた ということです。 これ、つまり、信用創造の一種です。 私はこのようなさまをいつも、 プリンセス天功も真っ青のスーパーイリュージョン と書いていますが、 今回の新株発行の事例が一番分かりやすいかも知れません。 さて、続いて、 Ａ社が新株発行で設備投資（機械装置の購入）をした場合です。 本当は、もう一つ「Ｃ社」を登場させようと思ったのですが、出演者が多いと訳が分からなくなりそうだったので、 Ｂ社がＡ社に機械装置を売る という設定にします。 ＊単純のため、Ｂ社の機械装置製造販売コストをゼロにしています。 これは、なかなかあり得ない設定ですが、 Ｂ社が打ち捨てられた機械装置をタダで譲り受け、 それを人海戦術で蘇らせた とします。 つまり、人件費だけで済んだという設定です。 そして、Ｂ社に関してはＢ社自体と従業員の連結決算とします。 そうすれば、無理やりですが、なんとか、 売り上げがまるまる利益になるという設定になりますね。 （まあ、単純にＢ社が付けた付加価値が１０億円分あっただけ、 と捉えていただければ、と思います^^） さて、 あまり色々書き過ぎるとごちゃごちゃするので、 最後の連結バランスシートだけ見ましょう。 初期状態→取引後 で、 資産：機械装置10億円の増加 純資産：そのまま10億円増加 となっていることに注目しましょう。 これもいわゆる一つのモンキーマジック、いや、信用創造です。 もちろん、 機械装置の評価額は、耐用年数に応じて減価償却（耐用年数が経過すれば評価額ゼロ） することになりますので、 この機械装置に対応する純資産は時間とともに減っていきます。 しかし、 その機械を使って「生産」し、減価償却以上の収益を獲得すれば、純資産を増やすことが可能です。 また、もう一つの考え方は、 世の中に有形資産が「機械装置」しかない世界を考えるとして、 社会全体で減価償却を上回るペースで新しい機械装置を次々に購入すれば、 純資産は増える一方です。 上記の仕訳やバランスシートを見れば分かりますように、 預金というマネーはまったく減っていません。 この減ることの無いマネーを次から次へと回転させ、次から次へと機械装置の購入を繰り返すということは、論理的には何の問題も無く可能なわけです。 そして、機械装置の購入はそのまま「民間投資」としてＧＤＰに算入されるわけですから、 減ることの無いマネーの回転速度を加速すれば、ＧＤＰが増加し、社会全体の純資産も増加するわけです。 これこそが、経済成長、というわけです。 しかし、 もちろん、世の中を機械装置で埋めつくしてしまえば、さすがに「もう機械装置は要らん」という時が来ます。 そのときは、 経済についての目標を 成長→現状維持 に転換する必要がある場合もあり得るでしょう。 これができる経済システムであれば、資本主義ろうが社会主義だろうが物々交換経済だろうが、なんでも良いわけです。 目的は国民生活にあるのであって、経済システムそのものが目的化しては本末転倒です。 とまあ、ちょっと脱線しましたが、 最後に、 新株発行から機械装置購入に至る 初期状態と最終状態の連結バランスシートを見てみましょう。 まずは、 ・普通の企業会計のバランスシート ・金融資産のみのバランスシート の二つ。 普通の企業会計バランスシートでは、 資産が株式１０億円＋機械装置２０億円の合計２０億円増加、 純資産も２０億円増加 金融資産のみのバランスシートでは、 資産が株式１０億円増加、 純資産も１０億円増加 という結果になっています。 さらに、 資産は金融資産のみで、かつ、株式を発行者の負債として計上する ・資金循環統計スタイルのバランスシート を作ってみると で、純資産（金融純資産）は増減ゼロです。 ただし、 資産、負債が両建てで１０億円増えています。 これは、預金の場合と同じです。 預金は、 預かっている側にとっては負債、預ける側にとっては資産 です。 また、現金については、本来返済義務がないので「負債」とは言えませんが、 中央銀行にとっては負債、それ以外の主体にとっては資産 となっています。 株式も形式上、発行体の負債とすることで、 資金循環統計上では、預金や現金とまったく同じように取り扱えるようになるわけですね。 ただし、 株式というのは、 現金や預金と違って、その価値が激しく増減しやすいという性質を持っているということには、留意が必要ですね。 以上、プリンセス天功も真っ青のスーパーイリュージョン物語でした。 「新株発行、設備投資で（企業会計上の）純資産が増えるとは！ まさに、モンキーマジック！！！」 と思われた方は、↓下のリンクのクリックをお願いいたしますhttps://blog.with2.net/in.php?751771ブログランキングに参加しております。ご協力、ありがとうございます！【「国債を刷れ！」補足集】の一覧はこちらをクリック |
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http://x6.cho-chin.com/bin/ll?081850800 アクセス解析 http://ecx.images-amazon.com/images/I/51iN5BfVzDL._SL160_AA115_.jpg http://ecx.images-amazon.com/images/I/51xJ2bE3HTL._SL160_AA115_.jpg 「国債を刷れ！」「高校生でもわかる日本経済のすごさ！」アマゾンでのご購入は こちらです→ http://www.amazon.co.jp/gp/product/4883926788〔１〕 http://blogs.yahoo.co.jp/eishintradejp/21678278.html からの続きです。トヨタの現在の発行済株式数は です。 えーと…、 34億株ですね。 これに現在の株価を掛けると、時価総額になります。 さっき見たら株価が3730円なので、 3,447,997,492株 × 3,730円 ＝ 12,861,031百万円 えーと、つまり、 12兆8千億円です。 しかし、です。 何も、この12.8兆円分の全部の株式が毎日取引されているわけではありません。 直近でトヨタ株の出来高（株数）が最も多かったのは09/09/11の 11,794,200株 です。1,200万株くらいですね。 ということは、この日に取引されたのは、全株式のうちたったの 0.34％分の株式だけです。 株式時価総額12.8兆円というのは、 このコンマ以下のパーセンテージ分の取引サンプルでついた価格（株価）を元に計算されているだけであって、 本当に12.8兆円の値段が付いているわけではありません。 だからこそ、 わずか半年くらいで国内の株式時価総額が年間のＧＤＰ以上に減ったにもかかわらず、 預金が減ることだって無かったのですが。 逆に、 こりゃバブルだ！ というような株式時価総額になっているときも、 所詮は上記のようなごくごく一部のサンプルに付いた株価と全株式数を掛け算しているだけなので、 その意味で、まさに、ビールの泡のようなものなわけです。 これは、不動産価格も同じです。 不動産の評価額は、例えば、周辺の物件の直近の取引実績（サンプル）を参考にして算出されるわけです。 だから、 全ての不動産に実際に値段が付いているわけではありません。 売り手と買い手が、その時の状況に応じて交渉し、合意形成をし、契約を交わして初めて最終的な値段が決まるわけです。 ということで、 株式時価総額、とか、日本の不動産の価値の総額、とかいったものは、あくまでも、景気動向を示すバロメーター程度のものでしかありません。 ビールをグラスに注いだとき、一番うまいのは、ビールと泡が７対３くらいの割合のときだそうです。 これが、１０対０でも、４対６でも、よろしくないわけですね。 株や不動産もそうで、泡が多すぎても少なすぎても、経済は不安定になります。 なお、 泡が少な過ぎる、というのがバランスシート不況 ということになりますね。 明日も、この話題続きます。 新株発行→機械装置購入（設備投資） というのをやりましょう。 ※余談ですが、「適正株価」を判断する物差に、 ＰＥＲ（株価収益率）とか、ＰＢＲ（株価純資産倍率） と言ったものがあります。 ＰＥＲは、現在の株価が利益の何年分か、 ＰＢＲは、現在の株価が、純資産の何倍か、 というのを示しています。 例えば、 ＰＥＲが100倍なら株価が利益１００年分、 ＰＥＲが5倍なら株価が利益の５年分です。 これで、ある程度の〔割高、割安〕の目星を付ける事ができるわけです。 （絶対的なものではありません。念のため） 「ビールの泡は適量が一番！ぷはーっ！！！」 と思われた方は、↓下のリンクのクリックをお願いいたしますhttps://blog.with2.net/in.php?751771ブログランキングに参加しております。ご協力、ありがとうございます！【「国債を刷れ！」補足集】の一覧はこちらをクリック |
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→マクロでは、不動産や機械装置は負債ではなく純資産と対応 となります。 さてさて、 当ブログでたびたび登場する 日銀の「資金循環統計」ストック表 は、これまでも何度か書いてきましたように、 （１）資産は金融資産のみ。有形資産（不動産や機械装置）は算入されていない （２）資産と負債が釣り合うようにできている。 つまり、 資産と負債は一致するので国内部門＋海外部門を合算すると、 金融純資産はゼロになる。 （ただし、本来負債ではない「株式・出資」を、資産と負債が釣り合うように するために、発行元の負債として時価で算入している） 金融資産と負債が釣り合っている様子は ↓こちら で作った、↓このグラフです  ということで、 金融資産と負債だけで、純資産ゼロで完結しているわけです。 だから、 資金循環統計のストック表（国全体の金融資産と負債のバランスシート）の資産に、 金融資産のみならず、 不動産や機械装置などの有形資産を足し込んだバランスシート、 つまり、 普通の企業のバランスシートと同じ形のバランスシート を作れば、 国全体では、純資産がゼロからゼロ以上に増えるのみ、ということになります。 ここで、 バブルの時に20億で買った土地を、10億円で売って10億円損をするＢ社 その土地を10億円で買ったＡ社、 それに、Ｂ社、Ａ社の預金を預かる銀行 の３者の仕訳、バランスシート（普通の）、損益計算書を作ってみます。 それから、そのあとで、金融資産のみのバランスシート（資金循環統計スタイル）を作って比較してみましょう。 まあ、 銀行については、預金者（つまり、債権者）が Ａ社からＢ社に代わるのを、 右から左に受け流す〜♪（ムーディー勝山風） だけです。 さて、 Ｂ社は簿価２０億円（買ったときの値段）の土地を１０億円で売ったので、 売却損が１０億円。 それゆえに、 純資産が１０億円減ります。 だから、 上記３者の連結したバランスシート（普通のバランスシート）では、 土地の評価額が１０億円減り、純資産も１０億円減ります。 しかし、 金融資産のみの資金循環統計スタイルの連結バランスシートはどうなるかというと… 金融資産も、負債も、金融純資産も、まったく変化なしです。 ということで、 土地というもの（土地に限らず有形資産は全て）は、 ・マクロでは負債を伴わない資産である ・土地の売却損が出るような取引をしても、金融資産、負債、金融純資産は変化しない というわけです。 細かいことを言うと、地価が下がれば、当然、企業のバランスシートが影響を受けるので、 当然、株価（REIT＝不動産投資信託含む）その他に影響がでます。 株は金融資産です。 だから、資金循環統計の金融資産にも、もちろん影響が出るわけです。 しかし、 株式は上でも述べたように、本来、負債ではありません（資金循環統計では便宜上、発行元の負債に時価計上となっているだけ）。 土地同様、株式も、本来は相手方は負債ではなく純資産です。 ということで、 〔土地などの有形資産〕と〔株式〕は、その価値が上がろうが下がろうが、 預金ベースの資産負債（預金と、その裏づけである債権）には、基本的には影響を与えません。 その話は、 で、 国内株式の時価総額がリーマンショック後５８０兆円も減少、つまり、日本のＧＤＰの1.2年分くらいも吹っ飛んだ、 にも関わらず、 預金はむしろ増えていた。 と書きました。 不動産についても、考え方は株と同じです。 つまり、 不動産や株は、 誰かの負債は誰かの資産（資産と負債が釣り合って、純資産ゼロ） の枠外にある、 プラスαの資産（負債を伴わない資産。純資産がプラスになるだけの資産） と言うわけです。 【純資産ゼロ】ワールドが、ビールの液体部分で、 【プラスαの資産】ワールドが、ビールの泡部分 と考えると分かりやすいでしょうか。 その泡の部分の時価とか評価額というのは、 お金の回転速度の速さで決まる ということは、 上記の記事で、↓この図を用いて説明しましたね。  さて、 この話、もう少し掘り下げておきます。 |
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http://x6.cho-chin.com/bin/ll?081850800 アクセス解析 http://ecx.images-amazon.com/images/I/51iN5BfVzDL._SL160_AA115_.jpg http://ecx.images-amazon.com/images/I/51xJ2bE3HTL._SL160_AA115_.jpg 「国債を刷れ！」「高校生でもわかる日本経済のすごさ！」アマゾンでのご購入は こちらです→ http://www.amazon.co.jp/gp/product/4883926788ブログランキング→ こちらをクリック帰ってまいりましたm(_ _)m 前回は、 「民間が借金を増やそうとしない状況」 という前提では、 政府が国債残高を減らせば預金が減る。ああ無情 となるという話でした。 そして、前回、お金のやり取りは全て 預金 でのやり取りという設定で検討しました。 これに関して、読者の方から、そのやり取りが 預金ではなく現金でなされれば、 最後には銀行に現金が残るので、それゆえに預金が減ることはないのでは？ というご質問を受けました。 つまり、↓こういう流れです。 １．国民が現金を銀行から引き出す ２．国民が現金で納税する ３．政府が現金で国債を償還する 私は、それについて、 きちんと仕訳→財務諸表作成 という工程を経ずに、お返事の内容を考えてしまい、コメント欄で不正確なことを書いていました（「その現金の量が小さければ預金は減らない」というような内容）。 ということで、以下、キッチリ仕訳→財務諸表作成をやってみたいと思います。 結論を先に書きますと、預金は前回同様に減ります。 まずは、仕訳から。 Ａ（現金引き出し）→� 頁疾如泡��◆聞餾捗�還） という流れです。 前回の「おカネのやりとりを預金で」の分よりも、 かなり直感的に分かりやすい仕訳になっていますね。 次に、財務諸表（バランスシート、損益計算書）です。 「国民」が「銀行」から現金を引き出す という設定なので、 「銀行」の初期状態で 資産側に現金、その相手方として、日銀からに借入金（日銀からベースマネーたる現金を借りているという設定）を追加しています。 さて、損益計算書は前回とまったく同じです。 連結で利益ゼロ。 貸借対照表が前回と異なりますが、 「銀行」と「連結」の、 国債が10兆円減って、預金が10兆円減る つまり、 国の借金が10兆円減ったぜ、いぇい、と喜んでいたら、国民の預金も10兆円減っていた。「うぎゃー！お前はもう死んでいる。ひでぶー！！！」、ということです。 つまり、 資産、負債が両建てで10兆円ずつ減っているという結果は、なんら変わりません。 ※今日はこれで終わりますが、 逆に、 国の借金が増えない という前提のなかで、 民間の借金が減る（10兆円減る） というのをやれば、もちろん全く同じ結果になります。 つまり、 民間の10兆円借金が減って、預金が10兆円減る。うぎゃー！！！ という結果です。念のため。 「国全体で借金が減れば、あなたの預金も私の預金も減る。民間の借金と国の借金の合計が減れば、あなたの預金も私の預金も減るのだよ。 あなた方は、あなた方自身の預金を、どうしても何とかして減らしたいのかね、新自由主義者および財政再建論者ならびにその工作員諸君！自発的に諸君が政府に寄付したいと言うのであれば、特に止めはせん。しかし、政府の財政再建という形で私の預金まで意味も無く無理やり減らそうという話を、あんた方が勝手に決めるのだけは断じて許さん！」 と思われた方は、↓下のリンクのクリックをお願いいたしますhttps://blog.with2.net/in.php?751771ブログランキングに参加しております。ご協力、ありがとうございます！【「国債を刷れ！」補足集】の一覧はこちらをクリック |
