アイスランドの経済

やっと、本題に入れた。アイスランドの経済。
個人的にアイスランドが、一人当たりGDP4位と聞いた時に
「魚の輸出ってそんなに儲かるのか？」
という連想しかできない位、何も知りませんでした。

CIA The World Fact Bookのアイスランドの項目によれば
天然資源は乏しいので、漁業に依存している。
輸出金額の70%は海産物で、労働者の6%が漁業に従事している。
アイスランドの輸出品は、海産物、魚の加工品、フェロシリコンとアルミニウムとなっている。
アイスランドの主な産業は漁業、アルミニウムの精錬、フェロシリコンの生産と観光
と書いてある。

いくら、人口が少ないといっても(32万人)
これくらいの産業では無理と思っていたが、金融業が盛んと聞いたのでそうなのかなと思った。
毎年、貿易赤字を出している。(輸出47億66百万ドル、輸入61億73百万ドル)
GDPが約200億ドルだから、GDPの7%近い赤字。
(金額は上下するが過去10年、ずっと貿易赤字)
もしやと思って、調べた。
外国からの資金で埋め合わせていた。
アイスランド中央銀行の資料によれば、2002年から2006年で対外債務は約6倍になっていた。
高金利のためか外国からの預金の伸びもすごい。アイスランドへの投資も4倍になっていた。
アイスランドから外国への投資が10年で40倍！！
さて、この国のからくりが見えてきたと思います。

これまでの記事からまとめると、

政府の補助金の削減などにより、
財政赤字は縮小し、賃金の上昇も抑えられたのでインフレ率が低下。

法人税の引き下げ(50%→30%→18%)と
EEA(欧州経済領域)に加盟したので、資本の移動が自由化されましたので
ヨーロッパ各国はアイスランドに投資しやすくなりました。
これにより、外国企業の立地が促進されました。

アイスランドは早くから、インターネットが普及していたこともあり
海外のIT会社(例:NOKIA)が進出しました。(国民の多くは英語を話す)

アイスランドの電力は水力発電と地熱発電によるもの。
よって、他国と比較すると電気料金が安い。
そのため、エネルギー多く消費するアルミニウム精錬が発展します。
また、Googleのデータセンター、医薬品などの企業も進出しました。

EEA(欧州経済領域)に加盟した事と、規制緩和のおかげで
欧州以外の国であっても、アイスランドに投資をしやすくなりました。

EEA(欧州経済領域)に加盟したので、人の移動が自由化されました。
この事で、観光業は発展しました。

アイスランドの銀行は国営でしたが
民営化された事により、業務を自由にできる様になりました。

その様な状況でインフレ率が低くなり、投資が自由化されたアイスランドに外国企業がやって来た。
しかし、アイスランドは小さい国。
巨額な投資がされ、国内で資金が回るようになるとすぐにお金持ちが生まれた。
そして、国内がインフレ気味になったので金利は引き上げられた。
だが、インフレは収まらない。

さて、銀行は業務を自由にできる様になった。
預金を集めない事には、貸し出しはできない。
アイスランドの国民から、預金を集めても限界はある。
「資本の移動が自由なのだから、外国から金を集めればいいじゃないか！」
アイスランドは、インフレ傾向もあって金利は高い。
簡単に資金は集まった。最初は国内で融資をしていた。
しかし、すぐに貸出先は減った。金利が高く借り手が減ったからだ。
そこで、銀行は考えた。
「金利の低いスイスや日本から資金を調達して、その国の通貨建てローンで貸せば金利を安くできる！」
銀行の目論見通り、自動車や家の購入などにスイスフラン、円建てローンが使われた。
ただみたいな金利で資金を調達して、アイスランドに持って来ることで簡単に利益が上がった。
これにより、中央銀行が金利を上げてもインフレ率が下がりにくくなった。

国外からの投資、銀行の海外からの借り入れや預金によりアイスランドクローナは値上がりした。
国民は喜んで、外国製品を購入した。(輸入品は安くなるから)
イギリスへ買い物に出かける人まで現れた。

しかし、銀行は壁にぶつかった。
人口32万人の国。いくら金利が安くても、借り手には限界がある。
「資本の移動が自由なのだから、海外に投資すればいいじゃないか！」
歴史的に関係のある北欧、英米に投資を始めた。
投資？いや、投機かもしれない。
金利の安い、スイスフラン、円で資金を集め
レバレッジを10倍以上、証券化商品の購入や融資を行った。

外国から投資を大量に呼び込み、国民の所得も上がりアイスランドはバブル状態になった。
外国人から見れば、異常な状態であった。昼食を取るのに$40もかかった。
安い宿なのに1泊$100を超えた。ビッグマックが$8もした。
その様な状況だが、自称評論家たちはアイスランドを称賛し続けた。
「アイスランドは素晴らしい」、「日本も見習え」と。

アイスランドの春は、突如として崩壊した。
アメリカの証券化商品が値下がりを始めた。欧米で不動産価格が下がりを始めた。

これにより、投資した資金が失われ始めた。
さらに、預金を引き出す外国人が増え始めた。
国の規模に対して、外国人投資家の残高が多かったので為替レートは安くなり始めた。
レートが安くなり始めたので、スイスフラン、円建てで借りてる人は借金が増えた。

政府は、「アイスランドの経済は健全で、問題は無い」と声明を出した。
中央銀行は通貨防衛を行ったが、効き目は無くレートは安くなり続けた。
そこで、中央銀行は利上げに踏み切った。

預金が流失し始めた銀行は、新たに欧州で預金を集め始めた。
「金利が高いアイスランドに預ければ儲かる。」
結果的に被害者を増やすことにもなった。(外国人の口座数はアイスランドの人口より多い！)

しかし、アイスランドからの資金流出は止まらなかった。
そして、グリトニル銀行が9月29日に国有化された。
10月8日アイスランド国内2位のランズバンキ銀行が国有化された。
10月9日に最大手、カウプシング銀行も国有化された。(歌手ビョークも口座があります)
全銀行が国有化された。
アイスランド・クローナも暴落した(通貨価値は最高値時の1/5に)

10月10日、格付け会社は一斉に、アイスランドのソブリン債の格付けを引き下げた。
S&Pの場合、A-からBBBに。

そして、通貨暴落によりGDPの6倍を超える負債を抱える事になった。
輸出で得た外貨をすべて使っても、返済に30年以上かかる事になった。
国民はスイスフラン、円建てのローンの返済が重くのしかかっている。
企業も事業拡大で借金を作ったので、企業も苦しい。

そして、国民は中央銀行総裁を絞首刑にしろとデモ行進した。
欧州は、アイスランドの預金封鎖を非難した。

祇園精舎の鐘の声　諸行無常の響きあり　沙羅双樹の花の色
盛者必衰の理をあらわす　おごれる人も久しからず　ただ春の世の夢のごとし
たけき者も遂には滅びぬ　偏に風の前の塵に同じ

(これでも、省略しました。ここまで、読んだ方は偉い！)

参考資料:ウォールストリートジャーナル、ブルームバーグ、CIA The World Fact Book
アイスランド統計局、アイスランド中央銀行、アイスランド投資促進資料など

[tak*n*ko_*uk*suk*1023]

秀逸。
歴史篇・経済篇共に理解しやすくスラスラ読めましたし、知らない部分がかなりあって勉強になりました。

[彩帆好男]

要するにアイスランドは政府・銀行がぐるになって国際的金融詐欺を結果的に行っていたわけですね。

しかるに彼らの悪行のみならず、問題は経済評論家とかいう臆面も無い連中です。今回のサブプライム問題でも金融工学士とか呼ばれる連中が格付け誌で実態経済を度返ししたような摩訶不思議なる高評価をし続けた影響は大なのですから。

[もねもね☆]

お金の流れでいろんな事が起こって
右往左往・・・。経済って自分の弱点の一つなので、今回やっと
注目した所です。人間が考えて人間が動かされている。
実態が掴めなくて・・・正体不明です。
苦手で好きではないのですが・・・勉強しに来ます。
間違っている事言ってたら教えて下さい。
訪問ありがとぅございます。また、コメ下さいね。待ってます〜☆

[nan*c*an*928]

感情的な文体じゃ無いので、読みやすかったです。

「小国の興亡」と、それに群がる経済ゴロ。
裏を取るって本当に大事ですねぇ。

[ice**ndia_*01]

私のブログにいろいろなコメントを有り難う御座います。いっきにこれかで調べたのでしょうか。大変だったと思います。私の興味は文化が中心なので、その尾ひれで若干経済等々も知っているだけですが、なにせ5年間みっちり見て来たので、短期間でこれだけまとまった情報を調べるのは大変だったと思います。

ひとつだけいいでしょうか。ダヴィッド・オッドソンではなく、ダヴィズ・オッドソンです。Davidに見えますが、最後のdは、我々の知るアルファベットのdではなく、dに似て非なるアルファベットで、英語のthの音になります。なので、「ダヴィッズ」となるはずです。が、こんなことを突っ込むのはアイスランドオタクしかいないので、放置でもいいとは思いますが。

[HRS]

ice**ndia_*01 様
ご指摘ありがとうございます。
海外の新聞や証券会社、銀行のレポートなどを読んで
さらに、アイスランド政府の資料を元に作成しました。
英語版Wikipediaを読みましたら、確かに発音記号ではそうなってます。修正します。日本の新聞での読みを、そのまま持ってきたので。