創造的であるのは難しいですね。

MBOで思うこと

MBO：マネジメントバイアウト（経営陣による自社買収）についてコメントします。東芝セラミックス、明星食品など最近、話題になりました。買収により経営の自由度が増し、収益改善を加速化できる為、株主に一層の収益をもたらすことが可能、との論理に基づき実行されます。一見、筋が通っている様に映りますが、村上ファンド同様、長期に渡って積み上げてきた無形資産を短期に略取する金融手法にしか思えない、との考えもあって良いはずです。何しろ実行者は内部事情に通じる現経営陣であって限りなくインサイダー取引に近い、と思っています。実態は金融技術に長けたファンドのカモにされ、サラリーマン経営者による背任行為とも言えます。向上した収益は本来、企業に帰属する潜在的な資産であって、これを顕在化しなかったのは現経営陣による債務不履行です。資金の出し手は銀行融資もしくは金利以上の収益の分配を期待されるファンドでエンジェルでは有りません。ゴーイングコンサーン（企業は継続し続ける社会的責任がある）のために負担している見えない費用を短期収益に衣替えして従業員に負担を強いるケースが多いと思われます。MBOでは有りませんが例えば日産自動車の場合、3億円超の報酬をもらっている役員や、抜擢された社員はハッピーでも、改善につとめたその他大勢の社員や取引先はどうでしょうか。一般にマスコミが言うほど、クリーンな経営の会社など無いはずです。

未成熟の株式市場

本日の日経平均は390.42円高の15947.87円と大幅反発。シカゴ先物の上昇、安倍内閣発足へのご祝儀を加味しても動きすぎではないか。ITバブル以来の個人投資家の増加、新規ファンドの設定増加等々、環境の変化は否めないが、中長期的な株価形成が資産形成には欠かせないと考える。あまりプロと素人だけに市場参加者が限定されると投機的となり健全性が損なわれかねない。経済モデルには「人間は必ずしも合理的ではない」ことを前提にするものもあり、多種多様な市場参加者がいることも現実だが、大多数は投機的行動ではなく投資活動で市場参加してもらいたいものである。

３大都市圏１６年ぶり上昇

よく読むと東京都への一極集中の様相です。また東京都でも銀座等の商業地の上昇が平均値を押し上げている様です。一般的に報道は経済影響力の生じる方向へ偏向する場合が多く、今回も利上げとあわせ、本格的な地価上昇へ世論を誘引するかも知れません。ここで焦って住宅購入しない方が良いと思います。買場は昨年前半で終了です。株と同じ？