前回バブルの反省

師匠のブログより

上昇を開始してすぐに高値を更新した銘柄の方がリスクが小さいということになります。
同じリターンが期待できるのであれば、リスクが小さい時にだけトレードをすることが重要となってきます。

このように、リスクの大きさとリターンの大きさを比べて、大きなリターンが見込めるときだけ売買するという発想が必要になってきます。
この発想がなく、買いシグナルが出たらすべて買うという姿勢ではおそらく利益をあげることは難しいのではないかと思います。

師匠の教え

ロスカットの設定方法（２）
ロスカットの価格の具体的な設定の方法としては以下のような方法が考えられます。

（１）主要な支持線の下に設定する
例えば２５日移動平均がある銘柄の支持線として機能しているのであれば、２５日移動平均を割ったらその銘柄を売ることなどが典型例です。
また、同じ価格で何度も株価が反発しており、その価格付近で十分な出来高がある場合には、その価格を支持線とみなして、その価格を割ったらその銘柄を売る場合などがあります。
この方法は支持線を割ると需給が悪化するという株式の需給関係を考慮している点で優れていますが、近くに主要な支持線がないときには使えない点が弱点です。

（２）買い（売り）シグナルの日足の上げ（下げ）を埋めたところに設定する
株価が持合を続けている状態から大きな陽線を引いて上放れになった場合に、その後に株価が下げて陽線の始値にロスカットを設定する場合などです。
テクニカル上のシグナルが無効になった場合にロスカットするという意味で基本に忠実な方法です。
弱点としては、シグナルが無効になるポイントが時価から離れているとでは損失が大きくなりすぎる場合があるということと、どの時点でシグナルを無効と判断するかにはいくつかの解釈がありえるので、その設定をどうするか自分で判断しなくてはならないということです。

（３）買値から一定割合下落したところに入れる
高値から５％下落した場合には、売却するようにストップ注文を入れることなどが典型例です。
この方法は、分かりやすいという点では優れており、初心者の方にも使いやすいと思います。
この方法は、自分の建値から一定割合変動した価格という、株価の変動になんの関係もない価格を基準にしているため、株式の需給関係を考慮できない点が弱点です。

（４）Ｎ日安値、Ｎ日高値を基準に設定する
例えば、過去５日間の安値を更新した場合、過去５日間にその銘柄を買った人は全員損を抱えた状態となっていることになります。
そのような需給の悪い状態では、短期間にそのポジションから利益が上がることは考えにくいのです。
もし数日間の間に利益を上げることを目標にトレードをしているのであれば、このような状態でポジションを保有し続けることは利にかなわないことになります。

私の場合は、数日間という短い時間軸でトレードをすることが多く、その場合には昨日の安値を割った場合には、ロスカットすることが多いです。
昨日の安値を割るということは、昨日、今日買った人が全員損を抱えた状態となっており、当日中又は翌日にそのポジションがプラスに転じる可能性は低いからです。
この方法は株式の需給関係を考慮している点で優れていますが、株価が急騰していたり、数日間続伸していたりする時には使いづらい点が弱点です。

先生のブログより

伝説のマーケットの魔術師たち
ジェシー・リバモアやウィリアム・Ｊ・オニール他３名のトレーダーの伝説とその具体的な売買手法について書かれている「伝説のマーケットの魔術師たち」を読みました。

今日はこの中からジェシー・リバモアの手法の中で興味深いものの一部を取り上げます。

○仕掛けのタイミング
株価が出来高を伴って新高値をつけたときに買いに入り、安値を更新したときに空売りを仕掛けた。
また株価が抵抗レベルをブレイクするタイミングで仕掛けた。
リバモアは新安値を付けた株は絶対に買うことがなかった。また買った株が値下がりしたときにナンピンをすることも経験を積むにつれて一切しなくなった。

○銘柄の選定
市場全体に手を広げることなく、先導グループにだけ注意を集中した。先導グループをさらに先導する銘柄こそは最強の銘柄であることに気づいていた。

○ポジションの取り方
まず試し玉（ためしぎょく）を入れて、様子を見る。最初のポジションが間違っている場合には、少ない損失を確定する。最初のポジションが正しい場合には、継続的に買い増しして、当初予定していた株数を買う。

○手仕舞い
持ち株と相場全体が予想とおりに動く限り。目先の利益確定の誘惑に負けず、じっと待つ。

○トレードの検証
自分が行った損失トレードについて徹底的な検討を加え、失敗を繰り返さないようにした。

ジェシー・リバモアの１００年前の手法は、現在でも十分通用するものだと思います。

個別信用残高

信用取引全銘柄の信用取引の売り残と買い残の株数。東京、大阪、名古屋の３証券取引所は、毎週水曜日

（祝日などの場合は翌日）に、信用取引全銘柄について、各銘柄ごとに前週末現在の売り残高、買い残高

を公開しています。これが「信用取引銘柄別残高」で、一般に「個別信用残（高）」と呼ばれています。

投資家は、この個別信用残の動向に注意を払う必要があります。一般に、ある銘柄が人気化して値上がり

すると、信用取引の買い残高もそれにつれて増加します。さらに値上がりが進めば、カラ売りも増えて売

り残高も増加することになります。買い残と売り残の関係が「取り組み」と呼ばれるものです。人気が鎮

静化して株価もある程度値下がりし、信用取引の取り組みも悪くとなる（買い残が売り残よりも圧倒的に

多くなる）と、この買い残が将来の売り圧迫要因として、重くのしかかってくることになります。

買い残5兆円の　東証は　この買い残が将来の売り圧迫要因として、重くのしかかってくることになります。と言う事になるのだが・・・

大先生のご意見

１．ダラダラと下落を続ける銘柄を空売りでしつこく追い続ける。
２．移動平均線と大きく乖離した銘柄は短期の逆張りで小さく掬う。
３．ロスカットは厳しく。

だ　そうです