前回バブルの反省

自分が働くことを止めても、支出以上の収入がある人は金持ちなのです。

ここ２０年くらいで、退職した。厚生年金の受給者は

自分が働くことを止めても、支出以上の収入がある人は金持ちなのです。

にあてはまるのでしょう。

先生のブログより

資産全体のリスク管理
前回まで、資産全体のリスク管理をする際には、まず第一に、すべてのポジションをストップ注文でポジションを閉じた場合の資産減少額を計算し管理するということを書いてきました。
すべてのポジションをストップ注文でポジションを閉じた場合の資産の減少額が自分の取れるリスクとして多きすぎると考えるのであれば、ポートフォリオを構成するいくつかの銘柄をはずすか、トレイリングストップなどによって資産減少リスクを減らしておく必要があります。

ただし、これだけでは資産全体のリスク管理して十分ではありません。
それはなぜかというと、主として、ギャップ（窓）の問題とスリッページ（注文価格と約定価格との差）の問題により、必ずしもロスカット価格でポジションを閉じることができない場合があるからです。

ギャップで想定した価格でロスカットできなかった例は、私の最近のトレードでは、大和証券です。
３月７日に私は、大和証券を
１４２０円×４万株　ロスカット価格１４００円で買っていました。
このトレードによるリスクは８０万円と計算していました。
しかし翌日は、寄り付きから特に材料がないにもかかわらず売り気配で始まり寄り付いたのは、前日比４０安の１３７６円でした。
そのためロスカット注文の約定価格は１３７０円となり、２００万円の損失となりました。
想定していたリスクの２．５倍の損失となりました。

このように大きなギャップダウンやギャップアップをすることで、想定していたロスカット価格ではポジションを閉じることができないということは時々起こりえます。
テロなどが起きて、全銘柄が売り気配で始める場合などが典型例です。


また、ある程度大きなポジションを持つようになると、ロスカット注文を入れる際に、成行で入れるにしても指値で入れるにしても、ロスカットしたい価格よりは約定価格が自分に不利な値段になることを覚悟する必要があります。
例えば、１０００円をロスカット価格と決めて、１０００円以下成行売りとした場合、約定価格の平均は９９０円となるということがありえます。
このような注文価格（１０００円）と約定価格（９９０円）との差のことをスリッページといいます。
このスリッページを小さくするには、流動性の高い銘柄を手がけるようにすることが一番大切です。
そういう私も出来高の少ない割安株に投資する場合多額のスリッページを支払っています。
例えば、今日はタムロンをロスカットしましたが、１万株を売却するために、１８８５円から売り始めて１５ティック下の１８７０円まで売っています。約定価格の平均は１８７５円くらいですからスリッページは１０万円ということになります。

このように、ギャップ（窓）やスリッページなどによって、資産全体の減少が、想定していた範囲をはるかにこえてしまうことがあるのです。
それについてはどのように管理すればいいのでしょうか。

対策として１つめは新興市場の銘柄を持ちすぎないことです。
新興市場の銘柄は、ギャップアップやギャップダウンも多く、最悪の場合には、売り気配や買い気配が何日も続いてポジションを閉じることができなくなることもあります。したがって、新興市場の銘柄の資産全体に占める割合を一定比率以下に抑えた方がいいと思います。

２つめは流動性の低い銘柄を持ちすぎないことです。
流動性の低い銘柄は、値動きが軽く大きな利益を得やすい一方、スリッページにより思わぬ大損害を受ける危険性があります。
そのため、資産全体に占める割合は相当低くしておく必要があると思います。
初心者の方には、流動性の低い銘柄は買わないことをおすすめします。

３つめは材料の発表があるときにポジションを取りすぎないことです。
決算発表などの日にいい決算が予想されるからと言って、持ちすぎないようにする必要があります。予想に反して下方修正した場合などは売り気配で始まり大きな損害を受ける可能性があります。

４つめは、ポジション全体の大きさを抑えることです。
テロなどの突発的な悪材料によって全銘柄が１０％下げることだってないとは言い切れません。その場合でも致命的なダメージを負わないポジションを日頃からこころがける必要があります。

私は独自のキャッシュ比率という指標でマーケット全体の大きな下落に対するリスクをコントロールするようにしています。

キャッシュ比率＝
（総資産額−｜買い総額−売り総額｜）×１００で計算しています。

これは、ＣＰ（キャッシュポジション）というのに近いのですが、買い総額から売り総額を差し引いた絶対値の大きさを資産の一定割合に収まるようにコントロールすることで、相場全体の変動リスク（マーケットリスク）を軽減しようとするためのものです。

例えば総資産額が１億円で、買い総額が５０００万円、売り総額が２５００万円であれば、差引き２５００万円の買いポジションなので、キャッシュ比率は７５％となります。
この場合、仮に突発的な悪材料で、全銘柄が１０％下げたとしても、２５０万円の損失（総資産の２，５％）で済みます。

先生のブログ 資産防衛

トレイリングストップの入れ方
今日は、利益を確保しながら利益を伸ばすための手法であり、資産全体の減少を管理するために有効なトレイリングストップの具体的方法について書きます。
トレイリングストップを使うと、株価が上昇するたびに売却するラインを上げていくことで、利益を確保しながら利益を伸ばして行くことができます。

トレイリングストップをどこに設定するかは、ロスカットと同じで、その人の投資期間と、リスク許容度で変わってきます。また、その銘柄のボラティリティを考慮して決める必要があります。
ストップ価格を時価の近くに入れると、資産減少リスクは小さく抑えることができる一方で、株価のちゃぶつき（ノイズ）で、ストップ価格にかかってしまい、その後に株価が上昇するということが起こりやすくなります。
反対にストップ価格を時価から離していれると、株価のちゃぶつき（ノイズ）でストップ価格にかかってしまう可能性を抑えることができる一方、資産減少リスクが大きくなってしまいます。

トレイリングストップを入れる価格の決め方ですが、次のような方法が考えられます。

（１）主要な指示線の下に入れる
例えば２５日移動平均がある銘柄の指示線として機能しているのであれば、２５日移動平均を割ったらその銘柄を売るようにストップ注文を入れることなどが典型例です。

（２）資金減少にどれだけ耐えられるかを考えて、そこから計算した価格に入れる
例えば、そのポジションからの資産減少を５０万円に抑えたいと考えているのであれば、
５０万円÷保有株数を計算して、時価からその金額を引いた金額にストップ注文を入れます。

（３）高値から一定割合下落したところに入れる
高値から１０％下落した場合には、売却するようにストップ注文を入れることなどが典型例です。

（４）買値に入れる
買値に入れることで、少なくともそのトレードで損失を出すことを防げます。ただし、含み益が大きくなってくると資産全体の減少リスクを抑えることはできません。

私は、利益を伸ばすために、最近は、トレイリングストップの値段を、あまり頻繁に値段を変えないようにしています。買値から５％程度上に行ってからストップ価格を買値に変更し、それからもしばらくは買値のままにすることが多いです。
トレイリングストップでの注意点は、ロスカットも同じですが、手仕舞い価格を下に変更してはいけないということです。これをやると、当初想定した資産減少を超えてしまうのでリスク管理の手法としての意味がなくなります。

太平洋セメント 売り 534円

0339
03/13 18:22 執行待ち
- 太平洋セメント
5233 東証 信用新規
売建 本日中 制度
6ヶ月 特定
通常注文 1,000 株
534 注文詳細
訂正 取消

テキトーに注文してたら・・適度ではなくなった 空売り

住友不動産の記事読んで
月曜日の空売り　明細です。
本当はザラ場みてから　やれば　いいんですが。
サラリーマンなので無理
10時頃　携帯で確認
爆上げ　だと。
即時、撤退・・・・

7件中1〜7件表示
注文番号
注文日時 状況
状況(逆指値) 銘柄 取引
売買 条件 信用区分
弁済期限 口座
注文区分 注文数量
注文単価［円］ 詳細
0296
03/05 14:45 執行待ち
- アルデプロ
8925 東証 信用新規
売建 本日中 制度
6ヶ月 特定
通常注文 3 株
193,000 注文詳細
訂正 取消
逆指値条件：-
0294
03/05 10:32 執行待ち
- リズム時計
7769 東証 信用新規
売建 本日中 制度
6ヶ月 特定
通常注文 5,000 株
231 注文詳細
訂正 取消
逆指値条件：-
0292
03/04 21:49 執行待ち
- 楽天
4755 ＪＱ 信用新規
売建 本日中 制度
6ヶ月 特定
通常注文 10 株
94,000 注文詳細
訂正 取消
逆指値条件：-
0289
03/03 22:57 執行待ち
- ゼンテック・テクノロジー
4296 ＨＣ 信用新規
売建 本日中 制度
6ヶ月 特定
通常注文 2 株
694,000 注文詳細
訂正 取消
逆指値条件：-
0288
03/03 22:00 執行待ち
- 幸楽苑
7554 東証 信用新規
売建 本日中 制度
6ヶ月 特定
通常注文 1,000 株
1,317 注文詳細
訂正 取消
逆指値条件：-
0287
03/03 21:43 執行待ち
- 川崎汽船
9107 東証 信用新規
売建 本日中 制度
6ヶ月 特定
通常注文 2,000 株
716 注文詳細
訂正 取消
逆指値条件：-
0286
03/03 21:42 執行待ち
- 住友金属工業
5405 東証 信用新規
売建 本日中 制度
6ヶ月 特定
通常注文 2,000 株
500 注文詳細
訂正 取消
逆指値条件：-