☆６月３０日☆金融の本領

今日は７月１日発行の「金融の本領」著者澤上　篤人氏

の予約本が届き、早速読んでいました。

 

「日本株市場はやっとまともになった。

これからはすごいよ」

 

ここを抜粋しました。（インタビュー形式になっています）

 

______やっぱり　暴落２回は痛かった。

 

澤上　だけどこれからは逆に凄いよ。日本株市場はもう下がりようがないから。

　　　　見ていてごらん。びっくりするから。

 

______なぜ下がりようがないんですか？

 

澤上　　構造的にそうなってきた。１９８８年くらいの頃は、東証第１部上場企業の

　　　　　全発行株数の５４％が持合だった。企業や銀行など皆で持ち合いしてたの

　　　　　あとは１８％くらいが機関投資家の保有。

　　　　　つまり、「日本企業村の論理」が通じるひとたちでもって全発行株式の

　　　　　７２％が所有されていて、彼らが日本の株式を牛耳っていた。

　　　　　「俺たちが株を売らなきゃ下がらないでしょ」とばかりに持合を進めたから

　　　　　ボロ株でも株価はどんどん上がっていった。彼らが株を買えばさらに

　　　　　上がるし、売らなきゃ下がらない。外国人機関投資家や個人など

　　　　　純投資家が「もっと配当を払ってくれ」と言っても聞く耳持たずだった。

　　　　　　

　　　　　ところが、バブルが崩壊して、お尻に火がついた。

　　　　　日本企業村の住人である銀行や企業、あるいは生保や投信などが

　　　　　みな挙げて売りに転じた。日本株の７２％を保有していた人達が

　　　　　一斉に売れば、日本株市場は大暴落するしかない。

　　　　　お粗末な事に、日本企業村の住人たちは、

　　　　　「自分が保有している株を売るのは自分たちの勝手」と、

　　　　　闇雲に売り逃げに走ってしまった。

　　　　　彼らは投資家の意識など初めから持っていないから、自分たちの売りが

　　　　　どういう結果をもたらすか、全く考えなかった。市場の７２％を支配している

　　　　　人達が一斉の売りに走れば、買おうとする投資家などいるはずがない。

　　　　　結果として彼らは自分で自分の首を絞めてしまった。売るといっても

　　　　　ほんの一部しか売れず、

　　　　　残った保有株が膨大な含み損をもたらす事になった。

　　　　　機関投資家の間では、巨額の含み損の責任追及で、運用関連部門の

　　　　　人達のほとんどが左遷させられてしまった。

　　　　　次にやってきた後任者は、前任者を否定するのが一番安全な道だ。

　　　　　そこで彼らはさらに輪をかけて売りに走る。

　　　　　売って売って売りまくった。

　　　　　経験の無い人間が大量に入ってきて６０％強の棒下げ相場を作って

　　　　　しまったんだ。

　　　　　つまりバブル崩壊以降の日本市場は、運用のど素人が売り一本やりで

　　　　　やってきたから下げがひどかった。

　　　　　これが日本株をここまで押し下げた構造的な要因だね。

 

_________なるほど。で、その問題が現在は解消された？

 

 

澤上　　　そう。昔は７２％が持合など日本企業村の住人だったから、

　　　　　　純投資家は２８％しかいなかった。

　　　　　　でも今は持ち合いは８％だけ。つまり残りの９２％は純投資家に近い。

　　　　　　内訳は６０％強の外国人と個人、３０％くらいの機関投資家、

　　　　　　機関投資家も意識が変わってきたからね。

 

__________持ち合い解消と純投資家の急増。

 

 

澤上　　　　構造的な売りはもう出てきようがない。

　　　　　　　ようやく安心して買っていける。

 

__________するとバブル崩壊を経て、ようやく日本市場の株主構成比率も

　　　　まともになったんですか？

 

澤上　　　　超日本的な、歪んだ日本の保有構造が解消され、

　　　　　　　株価の形成されかたがまともになった。

　　　　　　　これは声を大にして云いたいね。

　　　　　　　みんなそういった構造上の変化をまだ認識していない。

 

つづく・・・

 

 

つづきは是非、ご本をお読み下さい。

かなり良い内容になっております。

[クララ]

なかなか上手にやられているようね！

＞本日急騰時に信用で買っていた分の調整金が１１万円ほど入金され

って、何のこと？
信用で買って、調整金ってなんなんですか？

すいません、勉強不足で。
信用取引も経験がないもので。

[haj*m*chan*991]

クララさんおはよう ♪

現物取引の場合、配当落ち日に株を持っていると、たとえば１０００円の株で１０円配当がある場合、理論的には落ち日の寄り付きは９９０円からはじまります
これが権利落ち
そして後日１０００株の場合１００００円配当、実際には２０００円税金を取られ８０００円手に入るので権利落ち日の１０円安く始まることの損の補填されるわけです

信用で買っている人はどうでしょ 当然実際の株を持っていないので、配当は送ってきません
じゃあ１０円落ちた分丸損になるので、空売りをしている人からは１０円分取り上げて、買っている人に８円分、約８０００円前後の調整金を少し遅れでくれるわけです
これが調整金です

つづく

[haj*m*chan*991]

つづき

クララさん本気で信用取引の勉強をしたいのでしたら、本日の寄り付きで、９０４２阪急１０００株買い、２４３２ｄｅｎａ１００株空売り、３６３２グリーを１００株空売りしてみてください
多少損が出るかもしれませんが（実際は儲かると思っておりますが）
すぐに信用取引のルールがわかりますよ 習うより慣れろです

無いお金で儲ける喜び、踏み上げられたときのドキドキ感、現物の買い取引のみでは味わえない快感が得られること間違いないです

じゃあね ♪

[クララ]

はじめちゃん こんばんは！

ありがとう、でも解らない事には手を出さないでおきます。
調整金がなんぞや？と思っただけなので、あしからず。

それにしてもスゴイね。
プロのトレーダーみたい。

私は今日、コマツが随分上げたようなのでホクホクしてます。

[haj*m*chan*991]

クララさ〜ん そうですか危ない橋は渡りませんか＾＾

確かに信用取引はてこですけん てこでも動かんですかさすがです＾＾

破産する人はたいていギャンブルか信用取引と相場はきまっております
なんしか相場では７割の人が損をしているとか
俗に言う負け組みですね

僕もいつもは１年２組負け組みなんですが、去年の年末から現在まで偶然勝ち組に席を置かせてもらっております
そのうちその席も追い払われそうですが

今日も買いの阪急２円高、売りのグリー４３円安となんとか好調持続です

2432ｄｅｎａ、自社株買いで現在好調ですが、遠からず金が続かず業績が続かず続落するのではと見ております
2300円以上はどこを空売っても取れそうに見えますがどうでしょうか

つづく

[haj*m*chan*991]

つづき

信用取引の場合買いだけに走ったり、売りだけに走るとリスクが大きくなりすぎます
だって１０００万円の現金を預けていると約３０００万円分の信用を建てられるのですから
そして目いっぱい建ててて３３％割儲かったら元本が２倍に膨らみます、逆に３３％損したら元も子も無くします

リスキーでしょ
だから買いだけとか売りだけとかを目いっぱい行ったら破算しやすいのです

じゃあまたね ♪

[クララ]

なるほど。

ダブついた資金が株のほうへ流れているとは云っても、
世界のどこかで何かがあれば、一時的には大混乱となります。
３．１１の時がそうでした。
その時、ある人の友人が先物を空売りしていたそうです。
そして３０万が３０００万になったとか。
こわ〜い話ですよね。その逆の人もいたわけですから。

はじめちゃんも、くれぐれもお気をつけ下さいね。

[クララ]

「円は過大評価」＝為替介入に一定の理解―IMF専務理事
時事通信 7月6日(金)19時1分配信

国際通貨基金（IMF）のラガルド専務理事は6日都内で記者会見し、「円相場は若干過大評価されている」と述べた。その上で、「円相場の急変動が続いた場合、各国と協調した上での為替介入なら正当化できる」として、円高阻止を狙った日本の円売り介入に一定の理解を示した。
欧州債務危機の深刻化に伴い、相対的に「安全通貨」とされる円が買われやすい環境が続いている。ラガルド氏は「欧州危機のあおりで世界経済が悪化すれば、逃避資金が円に集まり、円の過大評価が一段と進む恐れがある」と指摘した。

[クララ]

6月の米雇用、8万人増＝低空飛行続く、失業率も横ばい
時事通信 7月6日(金)23時0分配信

【ワシントン時事】米労働省が6日発表した6月の雇用統計によると、景気動向を反映する非農業部門の就業者数は季節調整済みで前月比8万人の増加となった。増加幅は上方改定された前月（7万7000人）をわずかに上回ったものの、失業率の安定的な改善に必要とされる月20万人増には程遠い水準。民間雇用の回復ペースはむしろ鈍化しており、雇用の本格回復には力不足の状況だ。失業率も8．2％と前月比横ばいとなった。
就業者数の市場予想（ロイター通信調べ）は9万人増で予想をやや下回った。失業率は予想通り。今後も雇用の低迷が継続した場合、米連邦準備制度理事会（FRB）による追加金融緩和への期待が高まりそうだ。

[haj*m*chan*991]

クララさん今晩は ♪

今日は大阪まで遊びに行っておりました
現在は阪急電車の中からでております
今日は結構やられました といっても含み益が大きく減っただけですが

阪急の７円安は痛いです
９月末近くまではこのまま持続予定ですが

全体はなんとなく調整入りしたような雰囲気ですが、実際はどうでしょうか

原発の再稼動いやになりますね 目先の利益よりもっと大きな対極にたっての政治をしてほしいものです
といっても現在の民主党にはとうてい不可能ですが

それではクララさん引き続きご機嫌さんでお過ごしくださいませ

じゃあね ♪

[クララ]

はじめちゃん お疲れさま。

＞阪急の７円安は痛いです

って・・・いったいどんだけ保有してるものやら。
ポジションは小さく持ったほうが良いんじゃない？こんな時は。
逆指値はかけてないの？
あっそうか、ヘッジしてたんだものね。
かえってツナギ売りかけてた方が良かったように思うけれど？
月曜は全体に下げそうね。

[haj*m*chan*991]

クララさん おはよう ♪

阪急は平均３９１円程度でたらふく持ってます＾＾
空売りが多いので信用買いの僕には毎日のように逆日歩の金利をもらい続けております 毎日おおよそ１２７０円

日本株全体が大崩しない限り、阪急は大化けしそうな気がしておりますねん

3632グリーのヘッジ空売りは平均１６５０円程度かな 現在は１５４０円程度なので、こちらもそれなりに含み益

今のところはいずれも儲けが減るか増えるかの水準なので大丈夫ですよ
ただ浮かれてはおりません いつ何が起きるかわからないそんな世の中なので

危ないと感じたら落下傘と救命胴衣をつけて飛び降りる準備はできております＾＾

それではクララさん又ね ♪

[クララ]

はじめちゃん こんばんは！

そうですか。

ところで、はじめちゃん

この世には、「お金の流れる川」なるものがあるそうな。
さては、その川を見つけたんですね？
そこに手を入れたんですね？
５センチほどかしら、それとも５０センチも入れたのでしょうか？
澄んだ所ならいいんですけど、時たま濁ったところもあります。
濁ったところには鋭い歯を持ったピラニアがいるそうです。
くれぐれも綺麗な浅いところでお遊びください。

え〜っ！ゴム手袋はいてるって？

ダメですよ、そんなことしちゃ。
素手じゃないと、お金が付かないそうですよん。

[haj*m*chan*991]

クララさんご存知だったのですか 実はお金の流れる川見つけたんです

最初は半信半疑だったのですが、手を突っ込んだら面白いようにお金をつかめるのですよ

こんなことは長いことは続かないと思うのだけれど、不思議なことになんぼでも流れてくるのです

そうですか濁ったところは危ないのですね よーくわかりました

肝に銘じて金魚すくいに徹しますぅ

クララさん助言ありがとうさん ♪

[クララ]

それじゃ・・・

私は、はじめちゃんのつかみ損なったのを下流で待ってるわね。
大きなタモ持って。

[haj*m*chan*991]

クララさん残念ですけど、大きなタモではだめでつ


素手で無いとお金が付かないそうですよん＾＾


本日も一日ご機嫌さんでお過ごしくださいね ♪

[haj*m*chan*991]

クララしゃ〜ん 遊んでくれないの さみち〜＾＾

株の方はもっか絶好調すぎてちょっと怖いですぅ

今日は２４３２の掲示板にだるまになったたこの昔話を投稿してきました

暇がございましたら読んでみてね きっとつまらないから＾＾


それではクララさんまたね ♪

[クララ]

はじめちゃん こんばんは。

絶好調ですか！いいね！
絶好調、っていつも言ってるとそうなるらしい。
絶不調、って言ってるとやっぱり、そうなるらしい。
これ、引き寄せの法則。

たこの話、読んだよ。
はじめちゃんらしい、明るくて最高だね。
おやすみ〜

[haj*m*chan*991]

クララさん おはよ〜ん ♪

水曜日はちょっとへこんだけど、木曜日は自分的に年初来最高益を少しですが更新、引き続きもっか絶好調を持続しております

そうですか念じれば通じる みたいな雰囲気でしょうか

木曜日９０４２阪急阪神ＨＤの逆日歩４日分で順日歩を惹かれても５０００円強受け取りました
信用の買いを建ててから逆日歩の合計が４万円を越えてきました

逆に言えばそれだけこの株はいいところまで来ているので、下がるだろうと予想する人が多いと言う事でしょうか

だから風向きは突然かわるのやも知れませんね

突然急に風向きが変わらないのなら、９月後半までこのまま持続してみたいですぅ

結果はいかに

引き続きお元気でお過ごしくださいね ♪

[クララ]

はじめちゃん 随分早起きなのね、なぁ〜んて。

調子良さそうじゃない。
チャートって人の心理を現したものだよね。
上昇する時はゆっくり時間もかかるけど、
下降する時のスピードの速いこと！

だいぶ前にジェシーリバモアの本を読みましたが
莫大な財を築いた彼はその殆どが空売りだったようですね。

ご健闘を！