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勝ち続ける投資へ臆への道（スイングトレードを極める）

スイングトレードの実践

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投資哲学

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絶好に買い場が訪れる4つのケース

バフェットの成功の秘訣には、一次的な業績の落ち込みによって株価が大きく下げたところで投資する事にある。

この悪材料現象には、次の４つのタイプがある。

①相場全体の調整や暴落

②全体的な景気後退

③個別企業の特殊要因

④企業の構造変化

このどの要因で下げているかをしっかりと把握したうえで、この下げから回復できる企業を探す必要がある。

＊今の下げは、アメリカ発の特殊要因です。ゆえに絶好の投資機会と考えています。

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バフェットが好む消費者独占型企業とは

その企業が消費者独占型企業かという基準を以下に挙げています。

①消費者独占力を持つと思われる製品、サービスがあるか

②１株あたり利益（ＥＰＳ）が増加基調にあるか

③多額の負債を抱えていないか

④株主資本利益率（ＲＯＥ）は十分高いか

⑤自社株買いを継続してしているか

⑥内部留保利益を再投資にまわしているか

という基準です。
いかに、この基準に当てはまる投資先を探すことが必要になります。
特に通知ではかれる、ＥＰＳとＲＯＥは、紙に書き出して見る事が必要になります。

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上手に買った株は、一生手放す必要はない

バフェットは言っています、
「上手に買った株は、一生手放す必要がない」と
その点で、企業を次の二つに分けてとらえています。

①「消費者独占企業」・・・強いブランド価値を持っていて市場では独占企業のような強いポジションを
を有している

②「コモディティ企業」・・・大多数の企業を同じような差別化されていなく、付加価値の小さいサービスを提供している企業　
（例）航空会社、穀物会社、紙、パルプ、自動車、鉄鋼製品など

このように大きく分けています。
では、このコモディティ企業の見分け方を学びます。

①低い売上高利益率と低い在庫回転率

②低い株主資本利益率（ＲＯＥ）
　＊アメリカの企業の平均が１２％であるため、この数字より低い場合には、コモディティ企業である　　　可能性がある。

③ブランド価値が低い

④多数の競争相手がいる

⑤大幅な過剰生産能力の存在

⑥不安定な利益
　＊最近１０年の一株あたり利益を見てみる。そのなかに景気変動の影響がよく見てとれる。

このような指標にてコモディティ企業を見分け、投資対象か外す必要がある。
一生手放す必要のない株に出会いたく、バフェットの考え方を書いていきます。

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バフェットの法則

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この本が、私のバイブルとなりました。

書いてある方針に従って、投資を実行していきたと考えています。

なかなか、長期保有はできませんけど（笑）
自分を戒めていきたいです。

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売り時を決めておく

バフェットは、株式の投資において、長期保有をうたっているが、
その理想とする時は、「永久に」保有し続ける事が良いと言っています。

つまり、「永久に」保有ができるような、企業にめぐりあえること、すなわち、成長し続けることが
可能な企業が良いとのことです。

コカコーラのような企業を追い求めていきたいと考えております。

そして、買う時には、売り時を想定しておけば、いざという時に行動に移せます。

【売り時】＊繰り返しになります。

①企業の成長が続く限り、不況になっても、保有し続けます。

②株式市場が、２００８年市場のように急速に高まり、短期的に何倍にもなる市場、割高になった時は
ためらわずに、売ります。

③企業業績に、陰りが出てきて、これ以上成長に見込みが見えなくなった場合に売ります。
（中国１２億人の市場とＧＤＰが現在８％成長の国において、その成長力の恩恵を受けれなくなった時）

基本的には、売りません。
売らないために、このように、方針を記載して、忘れないようにしていきます。