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２月は低下
２月の金利は、予想通り、軒並み低下しました。
経済をちゃんと勉強したことのない（大学では法律を専攻した）私が下手な解説をするまでもなく、年明け以後のサブプライムローンの余波･･･金融機関の損失拡大、金融保証専門の保険会社（モノライン）の破綻リスクの拡大は、世界中の株式、債券市場を混乱に陥れ、消費、生産の実態経済への広がりも出てきています。
米国のＦＲＢ（連邦準備理事会）は、１週間前にＦＦ金利（ﾌｪﾃﾞﾗﾙﾌｱﾝﾄﾞﾚｰﾄ）の０．７５％緊急下げを実施しましたが、一昨日（１月３０日）にも０．５％の追加利下げ。
たった1週間で１．２５％の下げ、昨年９月からの累計では２．２５％も下がり、既に３％の水準になりました。
（参考）日本の場合、政策金利として機能しているのは日銀の「無担保コール翌日物誘導目標金利」で、その現行水準は０．５％。ゼロ金利から０．５％戻しただけの状態で、下げのバッファーは殆ど存在しません。
米国では、緊急景気対策として個人の「戻し減税」や企業の減税策を決め、ＦＲＢの金融政策と両輪でサブプライムショックへの対応を図っていますが、現下の問題が金融機関や金融保証会社の財務問題、破綻リスクとあっては、減税や利下げという一般的な景気浮揚策では病根に届きにくい隔靴掻痒の対策のように感じられ、米国政府もＦＲＢも有効な対策を見い出せていないというのが実態ではないでしょうか。
「根を絶つ」根本治療が必要
日本では、一時期、「住専」（住宅金融専門会社）の不良債権による破綻リスク問題が発生し、国策として「住宅金融債権管理機構」（日本版ＲＴＣ＝Resolution Trust Corporation）が設立されて、住専の不良債権を引き継いで処理したことがあります。
なお、住宅金融債権管理機構は、その後、「整理回収機構」（ＲＣＣ＝Resolution and Collection Corporation)に組織改編され、破綻銀行の受け皿としての機能のほか、銀行の不良債権を買い取って回収する業務を行っているのはご承知のところと思います。
米国のサブプライムローンの不良債権問題もＲＴＣ、ＲＣＣ同様の措置を講じることで、不良債権問題に「けりをつける」方策も考えられてしかるべきではないかと感じています。
住宅金融債権管理機構（日本版ＲＴＣ）というのは、実は、もともと米国の経験を真似たものです。
1980年代末の米国では「Ｓ＆Ｌ」（Savings & Loan Association＝住宅貯蓄組合。日本で言えば信用金庫とか信用組合のようなイメージ）の破綻が多発する問題が発生し、米国経済を震撼させるような大きな経済問題に発展しました。
そのときに、米国では「ＲＴＣ」を設立し、Ｓ＆Ｌの不良債権を引き取って、Ｓ＆Ｌ破綻問題に「けりをつけた」のです。
因みに1980年代末にＳ＆Ｌの破綻が多発した原因は、Ｓ＆Ｌの金利リスクの顕在化でした。
つまり、短期資金である「預金」を原資に、住宅ローンのような超長期のローンを全期間固定金利で貸し出せば、市場金利上昇時に預金金利（資金調達コスト）が上がって利ざやが薄くなったり、逆ざやになってＳ＆Ｌの経営が成り立たなくなるわけです。
現在のサブプライムローン問題でも、不良債権を買い取って処理するＲＴＣのような組織･･･不良債権ファンドでもいいのですが･･･を作って、サブプライムローン問題の「根を絶つ」取組みが検討されていたようですが、なかなか出資を集める困難に直面しているようで進んでいないようです。（協力を要請された日本の都銀は「対岸の火事」に軒並み協力を断りました。その後、日本の都銀でも徐々に損害が拡大してきましたが・・・）
いずれにしても、グローバル経済の下、日本の金利は、当分の間、上がらない･･･景況を反映して市場で決まる長期金利は上がりそうにありませんし、日銀が誘導する短期金利も、引き上げが難しい･･･環境が続きそうです。
■三菱東京ＵＦＪの１月のローン基準金利 （対前月比）
20年2月 20年1月 対前月比
変動金利 2.875％ 2.875％ （±0％）
当初１年間 2.900％ 3.000％ (−0.10％）
当初2年間 2.900％ 3.000％ （−0.10％）
当初 3年間 3.000％ 3.150％ （−0.15％）
当初 5年間 3.100％ 3.250％ (−0.15％）
当初10年間 3.550％ 3.650％ （−0.10％）
当初20年間固定 4.350％ 4.400％ （−0.05％）
flat35（保証型） 35年固定 3.080% 3.140％ （−0.06％）
■みずほ銀行(Flat35 買取型)
20年2月 20年1月 対前月比
flat35（買取型） 35年固定 2.980％ 3.040％ (−0.06％)
flat35（買取型） 20年固定 2.740％ 2.830％ (−0.09％）
※「変動金利」及び2〜20年の「固定金利期間選択型」は「保証料外枠方式」の場合の金利を掲載しており、「金利上乗せ方式」の場合には上記金利に「＋0.2％」が必要。
※「flat35（買取型）」及び「flat35（保証型）」は借入者の保証料不要。
※「フラット35S」の借入申込みをしている方は、当初５年間、上記フラット35の表示金利から０．３％金利優遇が受けられます。 フラット３５S→ http://blogs.yahoo.co.jp/iku_yamakawa/34676914.html
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いつもお世話になっています。本日と明日は、アウシュヴィッツの「死の門」など貴重な写真を掲載します。また、週明けから今年前半の相場展望も書いていますので、どうぞご利用下さい。
2008/2/2(土) 午後 3:34 [ 団塊の旅人 ]
はじめまして。今年いっぱいは大幅な金利引き上げはない状況でしょうか？ ３月も低下の予想できますでしょうか？
2008/2/3(日) 午前 0:41 [ ボチオ ]
ボチオさん、金利を予想するのはアナリストでも難しいので、私などには分かるはずもありません。
半年前に「好調」と言われた米国景気の下、たった半年間でＦＦ金利が５．２５％→３％と、２．２５％も下がることをいったいどれだけの方が予想できたでしょうか。
ただ、新聞等で専門家のコメントの論調を見る限り、米国の消費や雇用などの指標も悪化していて、金融機関などの財務悪化問題にとどまらない動きになっているので、世界中の景気も俄かな回復は難しいのではないでしょうか。
なにせ、米国の過剰な消費に支えられて中国・インドなどの新興国や日本の経済は成り立っていたのですから。
基本的には、景気が良ければ金利が上がり、景気が悪くなれば金利は下がる構図ですから、少なくとも年内に「大幅に」金利が上がることを予想できるほどに、景気が上向くか･･･疑問です。（続く）
2008/2/3(日) 午前 7:31
ボチオさん、続きです。
２月の住宅ローンの融資金利は、1月末の市場金利を基にして決められていますが、1月末の金利は、株価同様に乱高下しました。
１０年国債の長期金利を見ると、1月下旬の金利水準の底（確か1.31％程度）から、既に２月１日時点で1.44％まで、約0.1％上がっているので、市場金利がこのまま推移すれば、３月の住宅ローン金利は２月と横ばいか、逆に上がる可能性すらあります。
下がるとすれば、市場の長期金利が１月末よりもさらに下がり、２月末に1.3％を割り込むような状況が訪れるかどうか･･･米国の経済動向によるところが大きいとしかいえない、本当に予想が困難な市場の混乱が続きます。
2008/2/3(日) 午前 7:48
はじめまして。掲示板を拝見させていただきました。すごく皆さんに親切 丁寧で。私の相談にものっていただけませんか？掲示板に書き込みできず、
こちらに来てしまいました。ネット初心者です。
2008/2/3(日) 午後 2:36 [ おいおい ]
おいおいさん。どうぞ、書き込みください。分かる範囲でお答えいたします。なお、Yahoo掲示板に書き込みするには、その前提としてYahoo IDを登録して、ログインする必要があるかも知れません。yahoo IDの登録は、Yahooのトップページのカレンダーの上辺りに入口があります。
2008/2/3(日) 午後 6:43
ありがとうございます。こちらでお願いします。借り換えしようか悩んでいます。11年まえに30年ローンを組み繰り上げ返済は、額軽減を何回かしてきました。繰り上げか借り換えかどちらにしようかと言う事になり・・・
公庫 一般 ９２７万（３．３％）ボあり
特別 １３８万（３．６％）
年金 一般 ６５８万（３．２１％）ボあり
特別 ３３９万（３．４％）
残っています。公特１３８万を完済して月額8000円減額するのと、借り換え２０年固定２．１％にして後０．４優遇を勧められているのと。 あれ？これでわかりますか？
2008/2/3(日) 午後 8:10 [ おいおい ]
すいません。10年固定２．１％でした。
2008/2/3(日) 午後 8:21 [ おいおい ]
おいおいさん。
文字数が多くなりましたので、掲示板に書かせていただきました。こちらをご覧ください。http://post.messages.yahoo.co.jp/bbs?.mm=GN&action=m&board=552020179&tid=a1fcbdbbbpa5ma1bca5sajclbcbc&sid=552020179&mid=1353&n=1
2008/2/3(日) 午後 11:33
幾さん、ありがとうございました。すごく勇気？がでてきました。銀行さんの話よりお得感が感じられました。本当にありがとうございました。
2008/2/4(月) 午後 4:08 [ おいおい ]
おいおいさん。「お得感」の問題というよりも、むしろ「リスクテイク」の問題だと思います。これが、残り１９年での借り換えではなく、新規の３０年、３５年の借り入れならば、１１年目以後の金利変動リスクはかなり大きなものになりますから、そのリスクを取れるかどうかを考えることが、より重要になってきます。
2008/2/5(火) 午前 6:43