11/29 染め残る秋（高松中央公園にて）
１１月の金利
１１月のローン金利は、僅かに、引き上げです。
これは、住宅ローン金利の基になる長期金利が１０月に上昇基調に転じた動きを受けての引き上げです。
ところで、金利は「お金の値段」です。お金を借りたい人の需要が大きくなればお金の値段＝金利が上がりますし、お金を借りたい人が少なくなればお金の値段＝金利は下がります。
つまり、金利は、お金に対する需要と供給のバランスで決まるのですが、金利上昇には「良い金利上昇」と「悪い金利上昇」とがあるそうです。
「良い金利上昇」は、景気が良くなり、お金を借りて新規投資を行い、生産や商売を拡大していこうという資金需要が高まるようなときの金利上昇です。景気が良くて金利が上がる・・・
「悪い金利上昇」は、景気が良くもないのに、財政悪化で国が大量に国債を発行して借金するための資金需要が高まるようなときの金利上昇です。
日本の長期金利は、このところ、景気回復に伴う「良い金利上昇」と、財政支出の大幅拡大に伴う国債大量増発懸念による「悪い金利上昇」とが同居して、上昇基調にあると言われています。
景気は、中国関連や自動車・電機などの経済対策関連分野での回復状況が報道されていますが、需要回復の広がりに欠けるほか、雇用・消費も芳しくなく、景気回復は踊り場に差し掛かっているとの観測がもっぱらです。
日銀による社債・CP買取りという資金供給の流動危機対策だけは打ち切られるようですが、銀行に対する企業金融支援特別オペ（社債等を担保に０．１％で３か月間、無制限に貸し付ける制度）は、年末の資金繰り懸念から当面継続される見込みと伝えられています。
景気や金融経済の本格回復による金利上昇には、まだまだ時間がかかるのかもしれません。
一方で、国債増発懸念は極めて大きな不透明感に覆われています。
今年度予算について言えば、税収が６兆円以上も不足する見通しのほか、個人向け国債や物価連動型国債、15年変動利付債などの発行が困難になっていることから別の国債に振り替え発行するため２兆円程度国債発行が増える見通しになっており、合計で８兆円もの国債増発圧力が生じているとのこと。
９年度補正予算の執行停止３兆円程度ではマニフェスト対応もままならず、国債大量増発は避けられそうにありません。
また、来年度予算では、民主党政権による概算要求組み換えでマニフェスト事項を盛り込んだ結果、９５兆円もの予算規模に膨れ上がっており、１０年度予算における国債依存は５０兆円にも上りそうだと聞くと、クラクラめまいがしそうです。
税収たかだか４０兆円に過ぎない国が、９０兆円もの支出予算を組むという常軌を逸した浪費状況ですから、市場が国債増発を懸念して国債を買い控え、国債価格が下がる（金利は上がる）というのも、ごくごく自然の成り行きであろうと感じます。
「良い金利上昇」はウェルカムですが、「悪い金利上昇」は願い下げにしたいものです。
政府・民主党には、景気にメリハリつけた目配りをしつつも、国の財政を他人事としてではなく自分自身の懐のつもりで財政規律の健全化へ向けて真剣に取り組んでもらいたいものだと、つくづく思います。
■NIKKEI NET（2009.10.29）
住宅ローン金利、大手行が引き上げ 長期金利上昇を反映
三菱東京ＵＦＪ銀行、みずほ銀行、三井住友銀行、りそな銀行は30日、固定型の住宅ローン金利を引き上げると発表した。４行とも３年物を0.05％引き上げて3.35％、５年物を0.05％引き上げて3.65％にする。10年物はりそなが据え置いたが、ほかの３行は0.10％引き上げる。長期金利の上昇を反映させる。11月２日の新規融資分から適用する。
○三菱東京ＵＦＪ銀行
21年11月 21年10月 対前月比
変動金利 2.475％ 2.475％ （±0.0％）
当初１年間 3.050％ 3.000％ （＋0.05％）
当初2年間 3.150％ 3.100％ (＋0.05％）
当初 3年間 3.350％ 3.300％ （＋0.05％）
当初 5年間 3.650％ 3.600％ （＋0.05％）
当初10年間 4.200％ 4.100％ (＋0.10％）
当初20年間固定 5.100％ 5.000％ (＋0.10％）
flat35（保証型） 35年固定 3.420％ 3.320％ （＋0.10％）
○みずほ銀行(Flat35 買取型)
21年11月 21年10月 対前月比
flat35（買取型） 35年固定 2.91％ 2.86％ （＋0.05％）
flat35（買取型） 20年固定 2.69% 2.67％ （＋0.02％）
※「変動金利」及び2〜20年の「固定金利期間選択型」は「保証料外枠方式」の場合の金利を掲載しており、「金利上乗せ方式」の場合には上記金利に「＋0.2％」が必要。
※「flat35（買取型）」及び「flat35（保証型）」は保証料不要。
※「フラット35S」の（10年金利引下タイプ）の借入申込みをしている方は当初10年間、（20年金利引下げタイプ）の借入申込みをしている方は当初20年間、上記「フラット35」の表示金利から０．３％金利が引き下げられる。
フラット３５S→ http://blogs.yahoo.co.jp/iku_yamakawa/34676914.html
■優遇金利ベースの各金融機関の金利情報（住宅金融普及協会ＨＰ）
↓
「住宅ローン金利情報」 http://www.sumai-web.tv/loan_kinri/index.php
※住宅ローンの金利を比較の留意点
住宅ローン金利を比較する際には、単なる金利水準のみならず、住宅ローン商品ごとに異なる条件（保証料の有無・優遇金利の条件・手数料等）を含めて比較することが大事です。
（参考）「金利比較のポイント� 廖�2009.1.12）
http://blogs.yahoo.co.jp/iku_yamakawa/46470298.html
「金利比較のポイント�◆廖�2009.1.12）
http://blogs.yahoo.co.jp/iku_yamakawa/46481869.html
「金利比較のポイント��」(2009.1.18)
http://blogs.yahoo.co.jp/iku_yamakawa/46557679.html
■（参考）長期金利の指標（10年国債流通利回り（終値））
2008年
2月29日 1.355％
3月31日 1.275％
4月30日 1.575％
5月30日 1.740％
(6月16日 1.875％)
6月30日 1.610％
7月31日 1.530％
8月29日 1.405％
9月30日 1.460％
10月31日 1.480％
11月28日 1.395％
12月30日 1.165％
2009年
1月30日 1.270％
2月27日 1.270％
3月31日 1.340％
4月30日 1.430％
5月29日 1.480％
6月30日 1.350％
7月31日 1.415％
8月31日 1.305％
9月30日 1.295％
10月30日 1.405％ ← 足下の動きです。
■YOMIURI ONLINE(2009.10.28)
長期金利上昇１．４％台、８月以来…２７日
国債増発の懸念で
２７日の東京債券市場で、長期金利の代表的な指標となる新発１０年物国債の流通利回りは、前日比０・０１５％高い年１・４０５％まで上昇（国債価格は下落）して取引を終えた。８月１３日以来、約２か月半ぶりの高水準だ。政府の２０１０年度当初予算の編成作業が進む中、国債増発への懸念が広がり、長期金利を押し上げているとみられる。景気の本格回復を前に上昇が続けば、景気の先行きに悪影響を与えることになる。（西原和紀）
市場関係者が警戒しているのは、国債発行が増え、供給過剰となって市場で消化しきれなくなることだ。
財務省が１６日発表した１０年度予算の概算要求総額は過去最大の約９５兆円に膨れ上がった。鳩山首相や関係閣僚は、１０年度当初予算の規模を９２兆円以下に圧縮する方針を打ち出したが、歳出削減がどこまで進むかは不透明だ。一方で、税収は落ち込みが予想されている。不足分の穴埋めに国債増発が避けられないとの見方が強まり、長期金利の上昇圧力となっている。
長期金利は今年６月、当時の麻生政権の追加経済対策に伴う国債増発懸念から一時、年１・５６％まで上昇した。しかし、貸し出しが伸び悩む大手銀行などが余剰資金で国債を買い進めたため、１０月上旬には１・２％台半ばまで下がった。
その後、市場に民主党政権の財政運営への不安感が急速に広がった。
藤井財務相は２７日の記者会見で、１０年度の新規国債発行額について「（０９年度当初予算と補正予算合計の）４４兆円を下回るようにしないといけない。国債の状況は非常に重視している」と強調したが、市場には国債増発への懸念がなお根強い。ＵＢＳ証券の道家映二氏は「新政権は財政再建の道筋を早く示すべきだ。来年度に需給のバランスが崩れ、長期金利は年１・７％程度まで上昇する可能性もある」と指摘する。
長期金利の急上昇で国債の利払い負担が増えれば、財政悪化に拍車がかかる。さらに、企業や個人が資金を調達する際の負担が重くなるため、企業の設備投資や個人の住宅購入などの動きを鈍くする恐れもある。
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