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財務の健全性、日本が優位――製造業、米と比較、収益力なお見劣り。2005/05/29, 日経朝刊
日米製造業の財務健全度の逆転が鮮明になっている。総資産に対する資本の比率を示す株主資本比率は日本が二〇〇四年末で四二%弱。年末ベースで三年連続で米国を上回り、大企業に限れば四七%台と米に六ポイント強の差をつけた。ただ、利益率はまだ見劣りする。今後は財務の健全化を利益成長にどうつなげるかが日本企業の課題になる。
日本の財務省の「法人企業統計」と米商務省の「四半期財務報告」から、日米製造業の財務や収益を比較した。
日本の株主資本比率は〇四年末の実数値ベースで前年末比〇・六ポイント上昇の四一・七%で、米国は同一・四ポイント改善の四一・五%。一九九五年末時点では日本は米国より四ポイント以上低かったが、有利子負債をピークの九九年末の百三十七兆円強から約三十兆円も減らしたことが改善につながった。
特に大企業でみると、日本(資本金十億円以上)は〇四年末で四七・五%。米国(総資産十億ドル以上)の四一・〇%に大きな差をつけた。
ただ、株主資本からどのくらい利益を生み出したかを示す株主資本利益率(日本は経常利益、米国は税引き前利益で算出)では、米製造業が昨年末の全規模で一九・一%。日本は一二・九%にとどまる。
日本企業は財務の改善を収益拡大に十分に生かせておらず、「買収など有効な投資機会を模索する必要がある」(みずほ総合研究所の長谷川克之上席主任研究員)との指摘が出ている。
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