韓国記事投下日記-リルビッアイロン

内因性外貨流動性懸念。ギャンブル蟻が支えるコスピタン（KOSPI）

＃かねてから考えられていた外貨流動性悪化がはじまりました。と言っても韓国政府主導で行っているのでもちろん管理しきれる自信があるのでしょうがそれに加えて今後アメリカ、イギリスで金融に不安が出てきました。韓国に主に出資している国はなんとイギリスだそうです。次にアメリカ。さあどうなるでしょうか。

●債権銀行,構造調整企業先物為替契約満期延長など拒否の可能性　ソウル経済|入力　2009.04.22　18:06
http://media.daum.net/economic/finance/view.html?cateid=1037&newsid=20090422180620792&p=seouleconomy

＃漢字の羅列で読む気が起きませんが要するにリストラの際ドルが必要になると言うことです。

●10ヶ余りグループ財務評価‘不合格’　ファイナンシャルニュース | 入力 2009.04.22 17:34
http://media.daum.net/economic/finance/view.html?cateid=1037&newsid=20090422173413479&p=fnnewsi
現代自動車, 現代重工業 ,現代建設,現代, ハイニックス など5ヶ所を評価する外換銀行でも不合格系列が出てくる展望だ。

＃これ面白いです。これらは韓国を代表する企業群です。翻訳がイマイチなので正確なところはわかりませんが、ここまで大手の企業がつぶれると当然流動性悪化もさることながら、投資家への印象悪化は避けられないでしょう。またキャピタルフライト加速へとなるかもしれません。
それ以外にも１０系列がつぶれるらしいです。流動性に関しては、さまざまな方策を行っていますが、比較的大きな財閥もつぶれると見ています。そのチャンスを狙って外国人がそわそわしているようですが。

●ハイニックス株主団,1兆3千億ウォン支援(総合)　聯合ニュース | 入力 2009.04.22 17:23
http://media.daum.net/economic/finance/view.html?cateid=1037&newsid=20090422172308827&p=yonhap
発行予定株式数は7千万株で,資金支援規模は株当り1万ウォンずつで計算する場合約7千億ウォン水準だ。
失権株が発生する場合株主団所属5ヶ銀行が分担引き受けすることにした。ハイニックス株主団は7千億ウォンの有償増資他にも新規資金支援等を通して,総1兆3千億ウォンの流動性を確保することにした。
株主団は7月31日まで満期到来するハイニックスユーザンス信用状(LC)中米貨幣3億900万ドルを外貨貸し出しで切り替えることにしたし,株主団に属しなかった債権銀行の設備投資資金(CapEx) 約2千億ウォン支援と限度性与信の自由な使用,満期到来与信の満期1年延長なども支援方案に含ませた。
ハイニックス関係者は"半導体市場の不確実性に備えるためのもの"としながら"今回の有償増資決定で流動性危機ははっきりと抜け出すことができるようになった"と話した。

＃ハイニックスはひょっとしたら潰すかと思っていましたが、延命策にでました。そこそこ日本でも評価されているメーカーのようなので金策がうまくいけば売り飛ばせると踏んだのでしょうか。買ってくれそうな中国は双竜の件で疑心暗鬼ですが、さあどうなるのでしょうか。

●外国人ら,債権もバイコリア!　マネートゥデイ |入力 2009.04.22 15:38 |
http://media.daum.net/economic/stock/bondsfutures/view.html?cateid=100017&newsid=20090422153804700&p=moneytoday
韓国株式買収に出た外国人が債権市場でも旺盛な買収恥をかかせている。外国に比べて,国内金利が高くて,海外で金を借りて,投資する場合金利差を保障受けることができるところに利子所得税免除のような税制優遇もあって,キジ食べて卵食べるのがなっているという分析だ。 最近韓国CDSが低くなる外国為替危機憂慮が家臣点（加算点？）も理由になっている。

＃外国人は短期ヘッジで韓国投資をしているようです。なんかはめ込み臭い。

●"神様,起亜車を送って下さってありがとうございます"　イーデイリー |入力 2009.04.22 15:10 |
http://media.daum.net/economic/world/view.html?cateid=100021&newsid=20090422151003732&p=Edaily
22日ニューヨークタイムズ(NYT)はジョージア州とアラバマ州境界線に位置したウェストポイント住民たちが
最近起亜車（工場）入居で地域経済回復に大きい期待を持っていると報道した。

＃こんな事言われちゃったらリストラできませんねｗｗしっかり高給取りのアメリカ人を養ってあげてください。

●住金公,2兆規模住宅抵当証券発行　マネートゥデイ |入力 2009.04.22 11:55
http://media.daum.net/economic/stock/bondsfutures/view.html?cateid=100017&newsid=20090422115553135&p=moneytoday
住宅金融公社は22日SC第一銀行が保有した住宅担保貸し出しを基礎で1兆9681億ウォン規模のMBSを発行したと明らかにした。
今回のMBS発行は去る3月24日工事がSC第一銀行と締結した業務協約に従ったことで,単一発行では国内では史上最大規模だ。

＃これからまた担保価値は下がり、ローンも払えなくなる人が続出するでしょう。また火種を作りました。あっちを消せばこっちから出火。

●鉄鋼業界,今度は低価格日本産に心痛　ヘラルド経済|入力2009.04.2219:23
http://media.daum.net/economic/others/view.html?cateid=1041&newsid=20090422192305087&p=ned
国内鉄鋼業界が今回は日本鉄鋼製品で疲弊している。日本業者が輸出単価を中国産より安く策定して,
国内鉄鋼市場に打撃が避けられないものと見られる。

＃これは本当でしょうか。トヨタがハッパかけていたのでそれでしょうか。ポスコにはこれは痛い。

●GM大宇・米銀行不良負担,CRS下落　アジア経済|入力2009.04.2217:42|
http://media.daum.net/economic/finance/view.html?cateid=1037&newsid=20090422174209392&p=akn
1年物と2年物は前日比5bp下落した-0.05%と-0.10%を現わした。3年物も前取引日対応10bp下落した-0.05%で締め切った。
この日CRS市長ではGM大宇と米国銀行らの実績発表が関心事であった。GM大宇が既存贈り物化はフォワードセル物量を
償還できなくてロールオーバーする可能性が高いという分析のためだ。3ヶ月中であって6ヶ月物量に対してバイアンド
セルをしなければならない負担でCRSレシーブスワップポイントが低くなった。

＃CRSもしばらくプラス圏でしたがここにきて外因性ではない国内問題での外貨流動性が表面化してきました。もう人のせいには出来ません。

●ジェジョン次官"V字型景気回復は絶対無い"　マネートゥデイ | 入力 2009.04.22 08:10 |
http://media.daum.net/economic/others/view.html?cateid=100035&newsid=20090422081013444&p=moneytoday

＃なんか表現が強くなりました？　はめ込みを警戒しているように思えます。ここのところの上げを異常すぎることにいまさら気づいた、と言うことはまさかありませんよね？　政府もコントロールできなくなってきていると考えられます。
＃個人（韓国では’蟻’と呼ぶ）は低金利でお金を借りて株に突っ込んでいるようです。どう考えてもあほです。最後の頼みの綱の個人資産をふっとばし、金融も危険にさらす、最高に韓国を壊すのに有効な手段と言えます。ひょっとすると韓国人は韓国が嫌いなのかもしれません。ギャンブルが好きだと言うことだけはよくわかりました。金（キムではなくGOLD）が主な輸出品上位になっています。外貨を直接得る手段は確実に減っていっています。

起亜格下げ、失業問題、トレンドは変わったか？

#思った以上にコスピは下げませんでした。個人が借金をして株を買っていたようです。なんというか、頭が下がる思いです。ｋｒｗも朝だけ安くその後は徐々にレートを上げていきました。胡散臭いチャートです。介入でしょうね。こんなタイミングでウォンが買われる要素などありません。
＃外貨準備高の上昇に関して一つ思い付きを記録しておきます。
韓国保有の米国債は度重なるFRBの利下げで相当な利益が出ていたはずです。しかし、おそらく購入時取得金額表記のため外貨準備は増えることはなかった。そこで売り&買いオペレーションを行うことで利確し額面表記を増やした可能性がある。一時米国債保有高が300億ドルを下回ったがその後なぜか訂正されていた件。あれは、額面上は減っていたので会計ミスがあったのではないか。なんてことがあるのかもしれません。外貨準備高は増えていて米国債が増えていないのは不自然です。一番流動性の高い米国債に向かいがちだからです。さて、にゅーす。

●ムーディズ,起亜自動車信用等級'Ba1'で降格（MoneyToday 2009/04/21 15:33）
等級展望'否定的',追加下落可能
http://stock.mt.co.kr/view/mtview.php?no=2009042115226014324
国際信用評価社ムーディズが 起亜自動車の信用等級を投資非適格等級に落とした。

＃これは大きいニュースかもしれません。投機等級落ちした場合に高値で買い取らなくてはならない債権があるようなのです。そしてその親会社である現代自動車も連鎖的に格下げの可能性があります。現代グループとサムスングループはそのまま「韓国」といっていいくらいの力のある会社です。その格下げは韓国自体の格下げにも連鎖しかねません。行くときは一気に行くのかもしれません。

●中古車市場'こちんこちん'…お茶代最大200万ウォン'急に'　イーデイリー |入力 2009.04.21 15:30 |
http://media.daum.net/economic/view.html?cateid=1038&newsid=20090421153007546&p=Edaily
-車種別50万〜100万ウォン下落..求刑ソレント一ヶ月間200万ウォン↓
- "売買なされない時は追加下落予想"

＃資産価値は下落中。

●7月非正規職100万大量解雇説,真実は?　マネートゥデイ |入力 2009.04.21 15:43 |
http://media.daum.net/society/view.html?cateid=1067&newsid=20090421154307212&p=moneytoday
労働部が非正規職勤労者100万人が解雇される可能性があるとし憂慮している7月が近づいている。
7月は非正規職勤労者の使用期間を2年に制限した非正規職法が施行されてから満2年になる月だ。
この時になれば企業は使用期間2年になる非正規職を正規職で切り替えたり解雇したり二者択一しなければならない。

＃法改正しないかぎり失業者がプラス１００万人ですｗ　実際企業は派遣社員なんてリストラ要因ぐらいにしか考えていないでしょう。法改正されたら企業収益の負担になり破綻するところが増えるだけです。厳しいようですが企業を生かす方向にしなければならない局面でしょう。
＃現在韓国ではすべての責任を大きな団体に押し付ける傾向が強いようです。大企業（傘下企業へ支援）、銀行（融資延長拡大）、公共企業（電気料金の値上げを抑えて大赤字、おかげでインフレを多少は押さえ込んでいたようです）、そして政府（雇用、インフレ、金融、企業業績）。あらゆるリスクを結局は国債でかわすつもりのようです。きるべきリスクを切り離さずにほとんど財政や好調な企業に覆いかぶせるのですから財政も企業も破綻していくしかないようです。これはどの国にも言えることですが、耐えられる信頼の無いかの国では最もやってはいけない施策であると考えます。そして気軽に切り捨てやすそうな海外関連の企業を切ろうとすると

●'ワークアウト'慶南企業PFにベトナム抗議受けて新規支援　ソウル経済|入力2009.04.2117:42
http://media.daum.net/economic/finance/view.html?cateid=1037&newsid=20090421174211412&p=seouleconomy

＃とうぜんですが外交問題です。自国内の企業を格安で売っていくしかないんです。

●外交部"麻生日本総理ヤスクニ奉納,歴史認識残念"　ニューシス | 入力 2009.04.21 19:37
http://media.daum.net/politics/dipdefen/view.html?cateid=1068&newsid=20090421193708543&p=newsis
外交通商部は麻生太郎日本総理が靖国神社に供物（貢物）を送ったのと関連,21日強い遺憾を表明した。

＃日韓関係は韓国経済には非常に重要です。日本がバックについているだけで外国人は安心感があるでしょう。

明日からのウォンは楽しくなるはず。

●"オバマ,韓米FTA無視できないこと"　聯合ニュース | 入力 2009.04.20 22:07
http://media.daum.net/economic/others/view.html?cateid=1041&newsid=20090420220707358&p=yonhap
彼はしかし"貿易政策に対する主導権回復を希望する米国議会がオバマ行政府の自由貿易協定推進に困難に陥る可能性が大きい"として今後他の国家とのFTA締結は容易ではないことを示唆した。

＃「オレはやりたいんだけど議会がねぇ〜。」やるきなし。

●ユン・ジュンヒョン"経済成長率4%維持"　アジア経済 |入力 2009.04.20 20:53
http://media.daum.net/economic/others/view.html?cateid=1041&newsid=20090420205307882&p=akn
ユン長官はこの日国会予算決定特委全体会議でIMF(国際通貨基金 )が来年度韓国の経済成長率を1%台で下方修正するという展望と関連,""IMF展望が私どもの展望よりぴったりだという保障はない"として"政府は既存4%を維持する"と話した。

＃この数ヶ月経済見通しで上方修正なんて見たのは韓国発だけです。IMF見通し下方修正にも関わらず強気ですねｗ

●債権銀行,GM大宇先物為替契約満期延長検討　ソウル経済|入力2009.04.2018:18
http://media.daum.net/economic/finance/view.html?cateid=1037&newsid=20090420181809040&p=seouleconomy
20日産業銀行など金融圏によれば債権銀行は来る5〜6月満期が帰ってくるGM大宇の先物為替契約8億9,000万ドル中半分を満期延長する方案を推進している。今年満期が到来する総先物為替売渡契約は37億ドル水準だ。
GM大宇はウォン・ドル為替レート970ウォン台に先物為替売渡契約を結んだが現在為替レートは1,300ウォンを上回って,為替差損が避けられない状況だ。5〜6月満期到来する先物為替契約が延びればGM大宇は4,000億ウォン程の流動性を確保できると分かった。
先物為替契約満期延長可否を置いて債権団内部では意見が交錯している。満期延長は新規資金が投入されないという理由で支持する立場と先物為替契約償還を勘案して反対売買をしただけ満期延長は不可能だという見解が対抗している。
だがGM大宇に対する新規資金支援には反対する声が高い。産業銀行を含んだ債権団は米国政府がGMをどのように処理するかを見守った後,新規資金支援可否を決めることにした。GM大宇は2月1兆ウォンの流動性支援を要請したし,産業銀行は現在実態調査団を派遣して,実態調査を進行している。
これに対してユン・ジュンヒョン企画財政部長官はこの日国会予算決算特別委員会エ参加して"GM本社と別に韓国政府が独自にすることができることは限界がある"として"GM大宇が米国GM販売網に依存して営業をしているだけにGM大宇処理も本社の影響を受けるほかはない"と話した。
産業銀行はGM大宇が5月までは流動性に特別な問題がないものと判断しておりGM処理方向が決定された後新規資金支援可否を決めるという方針を立たせておいた。

＃ようするにGM本家がつぶれないうちは支援もしたくないようです。それでも外債満期の延長はしなければ流動性危機を招きかねないという判断でしょう。規模も大きいですね。３７億$で来月まで9億ドルです。

●コスピ200指数算出誤り…波紋(総合2報)　聯合ニュース | 入力 2009.04.20 19:43
http://media.daum.net/economic/finance/view.html?cateid=1037&newsid=20090420194307050&p=yonhap

＃まちがえるなー！！！

●[債権締め切り]国債10年入札無難金利も強勢　マネートゥデイ | 入力 2009.04.20 16:10
http://media.daum.net/economic/stock/bondsfutures/view.html?cateid=100017&newsid=20090420161015029&p=moneytoday
この日企画財政部が実施した国庫債10年物1兆ウォン入札結果総1兆5350億ウォンが参加(応札率153.5%)年全額金利4.83%に締結された。前日終値の4.84%より0.01%ポイント下落した金利だ。

＃年金が株を売って国債を買い始めたそうです。
＃たまには世界に目を向けてみます。ロイターより。

株価回復足踏みでユーロ売り、円全面高を誘発　2009年 04月 20日 13:36 JST
株高／円安トレンドに陰り、楽観論修正余地めぐり神経質な展開　2009年 04月 19日 08:51 JST

＃じつはそろそろウォン高状態も終わりだと思っています。BOAの決算の発表が先ほどありましたが予想以上の好決算でした。が、時価会計の緩和という一時的な要因でした。市場はそれを見抜いていました。とっても安心しました。韓国市場とはやはり違います。そしてアメリカ市場は下落しました。
韓国ウォンはじつは、ダウと密接な関係があります。アメリカが好調なら韓国ウォンは上がりダウが下がればウォンは下がります。
そして今後しばらくまた好調だったアメリカ市場に陰りが見えてきました。といっても韓国のように通貨の信頼がないわけではないので何とかなってしまいますが、韓国ではしばらく下げ貴重が期待できます。どこまで政府や公的機関で買い支えが可能なのかしばらく見ものです。

政治的配慮でインターバンクが経済見通しを中断

●今年前半期設備投資,7年ぶりに 'マイナス' ニューシス | 入力 2009.04.19 14:47
http://media.daum.net/economic/others/view.html?cateid=1041&newsid=20090419144705014&p=newsis
今年前半期各企業らの設備投資計画が前年対比7.3%減少して,7年ぶりにマイナスに転じた。
これは2002年ITバブル発生以後初めての減少傾向だ。
まず昨年より17.4%も減った製造業の減少傾向が目立つ。 何より全世界的に企業構造調整が進行中の半導体と8世代増設投資家縮小されたLCDなどの部門で成長の勢いが大きく遅れてIT産業の設備投資は昨年の半分水準(49.6%)に終わった。
非IT業種中ではGM大宇,双龍車など図体大きい会社らまで倒れる危機に処した自動車産業(-23.8%)と投資不振が続いている造船業 (-16.1%)も製造業の設備投資減少を牽引した。しかし鉄鋼(50.3%)と石油精製(49.4%)産業の新製鋼・高炉増設および中質油高度化設備など大規模継続事業に力づけられて非IT産業全体は前年より2.9%増加したと集計された。

＃設備投資の減少は為替レートを考慮するともっと減少している可能性があるそうです。負の連鎖が憂慮されます。

●"英資本離脱時国内経済打撃不可避"-三星研　イーデイリー | 入力 2009.04.19 12:56
http://media.daum.net/economic/others/view.html?cateid=1041&newsid=20090419125603741&p=Edaily
英国経済が危機に処すれば英国資本依存度が高い韓国経済が大きい衝撃を避けることができないという展望が出てきた。
去る2008年9月末を基準として国内金融機関および政府機関,民間企業が英国銀行から借入れた金額は913億ドルで総海外借入金の25%を占める。米国(720億ドル)より多くてフランス(356億ドル)やドイツ(292億ドル),日本(324億ドル)の3倍に肉迫する規模だ。
特に英国政府が莫大な国債を発行しても米国債とは違い資金調達が容易ではないという分析だ。
英国政府が断行した'量的緩和政策'も物価上昇とポンド化価値下落の危険負担があると指摘した。
報告書は"もし景気低迷長期化で金融不良が増加して財政が悪化すれば'資本離脱→ポンド化下落→国債発行および元利金償還支障'に続く最悪の状況を排除することはできない"と憂慮した。

＃イギリスの経済危機はようやく表面化されて来ましたが、これからが本番です。IMFに救援をするなんて話も出てくるくらいですから、同じく危機説のある韓国なんかの貸し出しは当然ひきあげられるでしょう。

●今週配当金144社1兆1171億ウォン支給　ニューシス | 入力 2009.04.19 12:04
http://media.daum.net/economic/others/view.html?cateid=1041&newsid=20090419120406886&p=newsis

＃ウォン安、ドル流出要因です。

●不渡り業者数3ケ月ごと減少　聯合ニュース | 入力 2009.04.19 12:02 |
http://media.daum.net/economic/others/view.html?cateid=1041&newsid=20090419120233360&p=yonhap
不渡り業者数は昨年9月203ヶで10月321ヶで急増した後,11月297ヶ,12月345ヶで300ヶ内外を維持したが今年に入って,1月262ヶ,2月230ヶなどで減少している。新設法人数を不渡り法人数で分けた倍率は30.8倍で昨年7月(34.1倍)以後最も高かった。手形不渡り率(電子決済調整後)は0.05%で前月より0.01%ポイント上昇した。

＃不渡り率は上昇。売り掛け債券に振り替えているものも多いので実際にはもっとでしょう。

●空回りする銀行資本拡充ファンド… 7%内外高金利理由銀行ら外面　国民日報 | 入力 2009.04.19 18:39
http://media.daum.net/economic/others/view.html?cateid=1041&newsid=20090419183906003&p=kukminilbo
銀行資本拡充ファンドが有名無実になっている。 市中金利より高い年6〜7%台の高金利で運用されているためだ。
高金利のファンド支援金で銀行貸し出しを受けた中小企業は高い利子負担に苦しめられなければならなくて銀行はファンドを無視している。銀行の資産健全性を高めて,資金を実物部門に流れて行くようにしようとしていた政府政策が空しいスローガンに終わっている。

＃自己資本比率を高めるための政策のはずなのに機能していない。金融危機は依然として存在しています。

●政府“為替レート安定..追加通貨スワップない”　ファイナンシャルニュース | 入力 2009.04.19 17:35
http://media.daum.net/economic/others/view.html?cateid=1041&newsid=20090419173516383&p=fnnewsi
政府が追加的な 通貨スワップ (対等交換)を当分は推進しないことにした。 最近市中銀行らがひきつづき外貨借入に成功して貿易収支が急速に改善されるなど市中のドル供給が一層円滑になったという判断からだ。
政府高位関係者は19日"外国為替保有額が2000億ドル以上で悪化した金融市場が正常化しているところに他の国との通貨スワップを無理に推進する必要がない"としながら"当分新しい通貨スワップ締結の便りはないだろう"と明らかにした。この関係者はただし"韓・米通貨スワップ限度拡大と追加延長は持続的に推進するだろう"と付け加えた。
これに伴い国内金融市場がまた深刻に揺れ動かない限り ヨーロッパ連合 (EU)等米国以外の国と追加的な通貨スワップを推進することは発生しない展望だ。 我が国は現在米国300億ドル,日本300億ドル,中国300億ドル,アセアン(ASEAN)65億ドルなど総965億ドル規模の通貨スワップ協定を結んでいる。
実際に国内外国為替市場は新しい通貨スワップ契約が必要ないといっても関係ないほど表情が明るくなっている。
まず外国為替保有額が世界6回目の2063億4000万ドル(3月末現在)に達する。 最近政府が30億ドルの 外国為替平衡基金債権発行に成功して先月貿易収支黒字規模が42億8600万ドルで史上最大値を記録したのを勘案すれば2100億ドル突破も時間の問題と見える。

＃いまのうちだけなのです。夏ごろには高値を探っているでしょう。さらにイギリス危機も加われば確実に飛ぶでしょうｗ

IB 韓国見込み発表突然中断.なぜ?…“3月追加下向きなら市場が冷める” 考慮　国民日報 | 入力 2009.04.19 18:39
http://media.daum.net/economic/view.html?cateid=1006&newsid=20090419183906002&fid=20090419183907004&lid=20090419182718268
国際金融センターが海外インベストメントバンク(IB)たちの韓国経済展望値の発表を突然中断した.
国際金融センターが政府と金融圏の危険管理参照用に毎月末日基準で発表していたゴールドマンサックスなど主要 IBの経済成長率、経常収支見込みなどを集計した 'コンセンサス展望'をしばらく保留する事にして背景に関心が集まっている.
国際金融センター関係者は 19日 "3月末数値発表はしないことにした"と"保留決定はその間の数値(IB 展望値平均)の 適切性に対する外部からの指摘と内部的な検討によるもの"と説明した.
国際金融センターは外為危機再発防止を目的に政府と韓国銀行の支援を通じて1999年 4月設立された国際金融分析機関だ.
去る 2月末国際金融センターが発表した今年韓国経済成長率に対する IB 展望値は平均 -2.9%だった.
去る 2月ユンズングヒョン企画財政部長官就任直後に出した展望値 -2%と最近韓銀の修正展望値である -2.4%に近接した数値だ.
しかし本報が先月韓国成長率展望値を既存 -2.0%から -3.3%まで再度下げたバクルレイスを含んでゴールドマンサクス(-1.0%→-4.5%), JPモーガン(-2.5%→-3.6%), メリルリンチ(-0.2%→-3.6%) などの数値を適用した結果3月末10個の展望値平均は -3.9%まで低くなった.
匿名を要求した民間経済研究所関係者は "最近景気下降速度が減っているという市場の雰囲気に冷たい水を差さないという政治的な考慮もあると見える"と"国際通貨基金(IMF) など国際機関の追加の展望値下向の動きに続々と展望値を下げ始めたIBに対する憂慮も存在する"と言った.
国際金融センターは毎月末日基準集計を中断する代わりに分期別で集計する方案を検討中だ.少なくとも 6月末までは IB 平均を出さないというのだ.
国際金融センターの他の関係者は "3?4ヶ月同じ数値だけ出す所もあって単純平均に対する論難が多かった"と"IBの属性上良くない時はものを悪く見すぎで良い時はさらに良く見る傾向があることも勘案した"と言った.

＃すごいニュースです。経済見通しを出すべきインターバンクが「政治的考慮」でレポートを出さないというのですｗｗｗ
しかも「悪いものを悪い良い物を良い」とレポートすることをこの報道では否定していますｗｗｗ
まぁせいぜいがんばってください。

国債金利下降中

＃長いのですが、面白い記事なので。

(プリズム)"そうだ,君たちが苦労が多い"　イーデイリー|入力2009.04.1516:06
http://media.daum.net/economic/stock/bondsfutures/view.html?cateid=100017&newsid=20090415160606537&p=Edaily
イ・トゥヒョン韓国証券金融社長が14日"最近市中資金の短期不同化で弱くなった国債買収基盤拡大に寄与しようという次元で早ければ来月から年末まで年間3兆ウォンに近い国債を買いとる計画"と明らかにした。
政府の'追加経費用国債発行'にともなう債権市場の需給負担を緩和させるために証券金融が裸足で出るということだ。証券金融が満期3年以上国債を買いとるといったことは今回が初めてだ。
証券金融の国債買い入れ効果は直ちに来月国債入札の時から影響力を表わす展望だ。ある証券金融関係者は"追加経費で発行が増える国債3,5年物を入札を通じて取得することであり,年末まで毎月順次的に買いとる計画"と話した。
証券金融が3兆ウォンほど国債を買いとることになれば国債3,5年物入札で月別で平均3750億ウォンほど追加需要が発生することになる。国債入札の時ごとに消化可否に触覚を傾ける市場立場では多いに役に立つことだけは事実だ。
その上市中の短期資金を追加経費財源で活用できるという点でも意味がある。証券金融は短期資金市場の主要'プレーヤー'だ。"市中の短期不動資金を追加経費財源で活用できること"という政府側の望みを実現化させてくれたわけだ。

◇"短期で資金調達する機関が中長期物債権をなぜ買いとるか?"
だが一部ではこのために証券金融の国債買い入れを'疑わしい'視線で眺めている。'1年未満短期で資金を調達する機関が満期が3年以上の資産を買いとる理由がどこにあるか'ということだ。
証券金融が活用しようと思う国債買い入れ財源が証券会社らから受託受けたCMA資金と個人顧客と法人に短期に高い収益率を約束して受けた預り金という点もこれを後押ししている。
個人顧客と法人が任せた預り金は概して満期が1年にならない資金らだ。証券会社などが受託したCMA資金も金融市場が極度に不安になって'CMAラン'などが現実化されれば引き潮のように抜け出る素地がある資金だ。
だから市場一部では政府が"市場を通した国債消化"を豪語大言壮語したのが政府関連機関らの国債買い入れを念頭に置いたことという疑惑を提起している。最近国民年金この'追加経費用国債入札'を前後で国債中長期物を積極的に買っているのもこういう推測を後押ししてくれている

◇証券金融"財源充分でリスク管理能力もそろえた"
もちろん,国債を買いとると出た証券金融側はこのような疑惑を全面否認している。
ある証券金融関係者は"80兆ウォンに達する証券金融の資産規模を見る時,3兆ウォンで流動性危機を迎えることができるという過程は過度に非現実的"としながら"現在4兆5000億ウォンであるCMA資金中3兆ウォン程度が市場状況と関係なしで常に維持されていて国債買い入れに出ることができるようになった"と話した。
証券金融側は今年CMA資金が7兆ウォン水準で拡大すると展望している。国債買い入れができる財源確保に自信を表わしていることだ。
また他の証券金融関係者は"現在資産ポートフォリオなどを見る時,3兆ほどの国債を買いとる余力がある"として"その間資産運用をしながら市場が憂慮するリスク管理に対する能力を十分にそろえた"と説明した。
ある証券会社債権ディーラーはこれに対して"リスク管理に自信があって,国債中長期物を買うと出たのではないか"としながらも"流動性リスクは大きくないが,金利上昇に対するキャピタルゲイン損失が発生する可能性はありえる"と見通した。

◇"政府が関連機関引き込んで,金利上昇防ぐのではないか"
市場が証券金融など政府関連機関らの国債買い入れに対してきれいでない見解を現わすのは市場の正常な価格決定メカニズムをわい曲できるという点のためだ。
需給負担が増加しただけ金利が上がる(価格が下落)ことが当然なのに,市場の外にあるお金を引き込んで,価格を維持しようとするということだ。
これは"市場は市場の原理のとおり対応する"という当初政府側の立場とも相反するという声もある。"市場論理で問題を解くといって,市場の外にある腕を捻った"という指摘が出る大きな課題だ。
このような不満は人為的に引き下ろした価格はいつかまた跳ね上がらなければならないという認識から始まった。
ある都市銀行債権マネジャーは"現在価格は市場価格というのが難しい側面がある"として"政府政策の失敗が現れる瞬間人為的につかんだ金利が跳ね上がることもできる"と憂慮した。
証券金融関係者は"資本市場が円滑に帰るようにするために色々なリスクを甘受して国債を買いとることにした"として"政府などの圧力が作用する余地がない"と強調する。
彼の主張にもかかわらず,市場は最近の金利下落傾向を政府の権威が作用して形成されたと見るようだ。"そうだ,君たちが苦労が多い"というこの頃浮かび上がるある女性コメディアンの流行語が浮び上がる理由だ。


＃面白いニュースです。現在の韓国を象徴してるともいえます。短期運用の会社が政府の圧力で国債を買っているようです。野村證券が年末の金利上昇を予想しているような状態なので国債は損失が出る可能性が大きいと思います。もし今後韓銀による国債買い入れなどが行われた場合、インサイダー取引の可能性も出てきました。そしてこういった政府の圧力はおそらく、株や為替にも及んでいることが推察されます。
＞"現在価格は市場価格というのが難しい側面がある"として"政府政策の失敗が現れる瞬間人為的につかんだ金利が跳ね上がることもできる"
政府の失策がないといいですねぇ。

●追加経費案,歳入展望不良推定…実際には数千億ウォン不足するよう　京郷新聞 | 入力 2009.04.15 18:05
http://media.daum.net/economic/finance/view.html?cateid=1037&newsid=20090415180515116&p=khan
政府が国会に提出した追加補正予算案で歳入展望を不十分に推定したという指摘が相次いでいる。

＃税収不足は失政でしょうか？ｗ