先々週のＤｅＮＡの１Ｑに続き、先週はグリー４Ｑ発表

週末は珍しく土曜・日曜と休みが取れたので、日本海に海水浴＆海鮮グルメ＆温泉に行って来ました。
もう暑い暑い、これだけ暑いと家でエアコンガンガンでゆったり過ごすのもイイですね。。。
でも海鮮丼は美味しかったし、海も綺麗でリフレッシュして来ました♪

＜決算続々＞
先々週のＤｅＮＡの１Ｑ決算発表前日にグリーからＤｅＮＡに完全シフトして、ＤｅＮＡは長期保有の構えなので、先週は落ち着いてグリーの本決算を待っていました。
ＤｅＮＡが予想通り堅調な着地で株価を戻したのに対し、グリーは１Ｑ毎に数字を落としているので、予想通りの数字で着地しても下がる可能性を秘めていました。

＜グリー＞
しかし実際はＤｅＮＡ同様に悪材料出尽くしとの事で、急反発。
決算発表後のリバウンド率を見てみるとＤｅＮＡを少し上回る反発でした。
いや〜、まさかのグリー急反発。
売り方が焦って買い戻したのが目に浮かびます。
さて、今期グリー予想決算は個人的予測ですが、ＥＰＳは３０円〜１４０円と幅が広いです。
と言うのは、事業の幅をドンドン広げるＤｅＮＡに対し、グリーはゲームにリソースを絞り込んで、ビックタイトルの創出に邁進する方向へ舵を切っているからです。
全くヒットが出なかったとしても、今期はある程度コストコントロールして純利益７０億円（ＥＰＳ３０円）程度の利益は出ると見ています。
逆にヒットが出た場合は、ヒット具合によるので何とも言えませんが、純利益３００億円（ＥＰＳ１３０円）程度は行っても不思議ではないです。
（ガンホーのパズドラは１本でこれを超える純利益）
仮にＥＰＳ１００円程度を叩き出したとして定量分析すると、ノンオペレーション・アセットを加えて１株当たり１５００〜１７００円程度がフェアバリューになるかと思われます。
ただし、ゲームに絞り込んでいる事業体質から安定収益は望めないので、その不安定収益が株価のボラティリティを高めます。
流動性に問題なくボラが高いので、トレード＆短期スイングには持って来いの銘柄です。

＜新規投資＞
先週は名証ＩＲで発掘した超ジミ銘柄に投資。
ＣＤＳと言う取扱説明書を扱う事業をしている企業です。
流動性が低いので拾って行くのに時間が掛かりますが、今の所アベレージ８５５円で１９００株取得。
中間下方修正してますが、案件の下期ずれ込みで４Ｑ予想に影響無いと見ていますが、影響があったとしても長期保有銘柄なので関係なく安ければ追加投資します。
この銘柄の定性分析は長くなるので、また機会があればやります。

＜追加投資（買戻し）＞
先週は新規以外にも主力のＳＢＩを買戻し。
１０５０円前後でチョロチョロしているので、売却した１万株のキャッシュの一部を買戻しに充てました。
平均取得価格が６５７円なので、ちょっと高い気もしますが、時価総額で２４００億円弱の水準はバリューと判断しています。
ＳＢＩの価値算定は複雑ですが、証券・ＶＣ・銀行などを個別に上場している競合と比較して算出し、その合算で理論時価総額を導きます。
ＳＢＩの事業の殆どは金融相場の変動に連動するので、単純にＤＣＦ法で価値算出は不可能だからです。
かなりのリソースをぶっ込んだ韓国の商業銀行はＳＢＩ内部でも賛否両論のようですが、個人的にはそのチャレンジする姿勢が昔からＳＢＩの好きな理由の一つです。

今週からお盆も開けて相場の厚みも増すでしょうから、また楽しめそうですね。
今週後半は海外に行くので、株式市場からは離れます。
引き続き企業分析を楽しんで行きましょう(^。^)♪

海外楽しんで来てくださいね！

[株水兵]

ようこりん、おはようございます（^^）
そこかい！(笑)
でも今回は子供達みんな連れて行くので、気を回して結構大変かもです（^^;）
また行先はちょっとした島国なので、経済の流れを研究出来るような場所でもないです。
経済の研究は一旦置いといて地球を堪能して来ようと思います（^^b

後ヤフーブログも広告が煩くなって来ましたね・・・
シンプルなのが気に入ってヤフーブログ使ってるのに（^^;
ヤフーも移動が無いだろうと言うタイミングで広告をブッ込んで来て、やっぱり上手いですね（＠＠;）

あ、このコメント書きながら気付いたんですが、写真が桐谷さんとの２ショットになってるｗｗ
御主人に怒られまっせ(笑)

そうそう、グリーの事、私の損切り所よりも上がったけど、後悔してないよ、
水平さんもＤｅＮＡに半分乗り換えで良かったと思う。。。

桐谷さんとの２ショットや浅倉さんのTV出演、
「お前は昔から何をしでかすか分からない奴だったけど、
本当にしでかしてくれたな〜〜」って毎日笑って見守ってくれてるよ（感謝）

[株太郎]

儲けて海鮮丼は良いですね

食い物も人生を豊かにしますよね

ゲーム業界は良くわかりませんが、お正月のころＣＭをバンバンやっていたグリー、ＤｅＮＡが、最近はガンホーになった気がします。

ＤｅＮＡは確か持ち株もバンナムと共同出資の会社があったと思うのでがんばって欲しいですが。

[株水兵]

ようこりん、おはようございます（^^）
あ、ようこりんもグリー買ってたんですね（^^;
まぁあの上昇相場の中であれだけ割安なら、定量分析したらバリュー投資出来ると考えるのが普通ですよ。

それと、もう１００％ＤｅＮＡに移行しました(^。^)
投資時よりグリーの方が若干下落率が高いものの、ほぼ連動しているので、グリーの投資時のタイミングでＤｅＮＡに投資したと考えています。

ＤｅＮＡは定量分析では２千円台後半でもバリューですが、市場のコンセンサスはグリー・ＤｅＮＡはＬＩＮＥにやられると言う予測なので割安になっています。

[株水兵]

（つづき）
ゲームに舵を切ったグリーと違って、ＤｅＮＡはモバイルネットワークサービスで世界Ｎｏ１を目指しているので、将来的に楽しみだと思って、余程ガタガタにならない限りＤｅＮＡは半永久保有です。

創業者自身もマッキンゼー出身だし、会社の中を調べていると優秀な社員が相対的に集まりやすい環境になっているようです。
事業もコストコントロールしながら有り余るキャッシュを有効に使ってくれそうな印象もあるので大量投資ですが、投資って本来こんなアバウトなもんなんでしょうね。
今回の反省点は数字で判断し過ぎたと言う点です。

フムフム、御主人の大きなキャパシティに包まれてようこりんは幸せですね（^^d
今後もドンドンしでかしちゃって下さい(笑)
御主人の心の広さへの感謝の気持ちさえあれば、大抵の事はＯＫですよ(^。^)

[株水兵]

株太郎さん、おはようございます（^^）
はい、日本海の海鮮丼はメッチャ美味かったです♪
具が美味いせいか、何処で食べても御飯も美味しかったです。
やっぱり人生美味い物をいっぱい食べるのが最高ですよね(^^)v

まぁ儲けると言っても、仕事でも運用でもお金を増やす事を目標にして頑張りますが、頑張る過程が楽しいだけで、お金が増える事自体にはあまり執着がないです。
だって仰るように人生は美味いもん食って楽しんでナンボなので、お金は稼いだら楽しい事にドンドン使うべきですよね（^^v

運用もどうやったら長期的に利益を叩き出せるか考えたり研究したりするのは楽しいけど、こう言うと「え〜」って言われそうですが、お金の増減はあまり気にならなんですよね（^^;)
男は常に裸一貫で勝負するくらいの気持ちでいる方が落ち着いて楽しいです♪

[株水兵]

温泉バブルさん、おはようございます（^^）
ＣＭ凄いでしょ？
ガンホーは元々ゲーム会社でパズドラのヒットでＣＭが打てるキャッシュを手に入れた訳ですが、グリー・ＤｅＮＡは元々ＳＮＳの会社です。
答えは簡単で、ＳＮＳでどれだけ大規模になろうとも稼げるのはゲーム（ソーシャル）だと言う事です。

良い例（悪い例？）がミクシーです。
ＳＮＳでぶっちぎっていましたが、ソーシャルゲームに力を入れなかったので、今や株式市場ではどうやって成長路線に乗せるか見えない状態です。
そこにＤｅＮＡが入ってミクシーのゲーム事業を助けている訳ですが、まぁタダで助ける訳ではないと見ています。

ＤｅＮＡはバンナムともジョイントしてますよね。
ソーシャルゲームはゲーム会社が製作するゲームよりかなり低いクオリティでガンガン稼ぎます。
だからバンナムのようなコンテンツが豊富な会社と一緒になってゲームを制作して行く事にメリットはあります。
結局この分野ではバンナムが強いですね。

グリーは完全にゲームに絞ってガンホー化してますが、ＤｅＮＡはモバオクやコム・Groovy以外にも次々と新規事業を打ち出