２０１６年大晦日、振り返り

ん〜何だろう、充実している？のかどうか分からないですが、時の流れが早過ぎる様に感じます。。。
はぁ・・・気が付けば大晦日、マジか
今年の反省点は人間的に成長しなかった点かな(笑)
いや、これも昔の自分の視点で、実は成長しなくても良いと思っている自分が居ます。

＜投資振り返り＞
まずは投資的にはどうだったかと言うと、大満足の一言。
何がと言えば、まずは実業を兼務する時間的制約のある中でも投資の研究をする時間がソコソコ取れた事ですね。
スーツを着て営業だの会議だのに行ってる時は流石に何も出来ませんが、現場で指導したりしてる時は合間を縫って銘柄研究してますｗ
５分でも１０分でも出来るのが投資研究の良い所、あと新幹線などの移動時間も大事な研究時間です♪
もう本当に銘柄研究している時間って好きで好きで大好物なんです・・・
最初は気にもしなかったのですが、隙があれば研究している自分を振り返ると、「あぁ自分はこれが本当に好きなんだな。。」って思います。

次にパフォーマンス、これは案外と毎年安定して出せています。
まぁこれも結果論ですが、研究が好きだから運も手伝って結果にも良い作用が出てるのかもですね。
今年もまずまずでしたが、１１・１２月でトランプ相場が大きく手伝って４０％弱でした。
ちょっと今年感じたのが、ＰＦのサイズが大きくなるに連れて小型を１発２発当ててもパフォーマンスに大きく作用しなくなって来た事です。

その小型に集中させればイイじゃんって話ですけど、資金的に小型に集中させると往々にして低流動性により、株価が話題で急騰している時以外ではＥＸＩＴし難くなります。
売却履歴をＵＰしなくなったせいもありますが、大型株の回転売買や中小型株でも短期的にリバウンドしたものはポイポイポイ捨て病が加速（汗）
売買代金は今年後半だけで今までの十数年のトータルを恐らく上回りました(笑)

最近、交流のある投資家友人達から「投資スタイル変わったんじゃない？」と時々指摘されますが、確かに信用取引を始めたり、短期売買が増えたりと、自分らしくないと言えば自分らしくないですｗ
まぁでも基本的な部分はそんなに変わってないと言うか、「こうするのがパフォーマンスを出す最善の手だ」と言うカッチリとした形は株式投資に関しては自分は無いと思っています。
銘柄によってはアホールドするし、反応すれば売却するものもあって、銘柄の事業性質によって時間軸はそれぞれ違うと思っています。

日本の場合は大型銘柄をホールドするのは効果的ではないく（大型をホールドするなら米国株がベター）、景気変動・業績変動で機動的に売買するのに向いていると思います。
対して小型の時間を味方に出来る銘柄は、売買するよりホールドに向いていると思います。
日本の株式市場の時価総額も過去最高ではないかと思いますが（バブル抜いてなかったらすいません）、そうだとしたらその殆どは中小型企業の時価総額が膨らんだからだと思います。
これは調べた訳ではなくて、肌感覚で書いているので間違ってたらゴメンなさいｗ

あ、話逸れたｗ
要するに自分の投資法は基本的には配当再投資法で、配当中心の考え方に変わりはありません。
どこがやねん！！って突っ込まれそうですが、大型株に関しては流動性や相場変動のヘッジ目的もあり機動的にポジション調整してますが、本来の中小型に関してはマジで配当中心なんです。
これも無配銘柄や低配当銘柄を多く組み込んでいるので、そうは見えないかも知れませんが、実は配当中心です。

資本政策（配当性向など）の問題もありますが、基本的に配当とは配当原資が無いと話にならないので、この配当原資と毎期の収益（これも毎期の配当原資）を３年・５年・１０年と言うスパンで現状株価に対して最大になりそうなものを選定して行きます。
「それってキャピタル狙いじゃね？」って言われそうですが、そもそも株主資産の価値の最大化に関してキャピタルとインカムは同義です。

インカム狙い・キャピタル狙いと考え方を別けちゃうと、期待収益率の正確な計算が出来なくなると考えています。
まぁ正確に計算しても絶対計算通りには行きませんけどね(笑)
この辺を細かく話すと数千字では収まらないので・・
振り返るつもりが投資哲学っぽくなって来たから止めます、悪い癖ですｗ

って訳で、大型株で流動性を保ちつつ短期でソコソコ益出し出来たので、中小型にも振り分けて行ってます。
最初に戻っちゃうけど、中小型の事業研究って本当に楽しいです♪
配当も一応集計しましたが、低配当銘柄が多くなって来ているものの年々増加トレンドは維持しています。

＜仕事振り返り＞
さて仕事はと言うと、年初に書いたフェードアウトする感じでやれたかな・・・ｗ
現場を回す人員を育てながら、ボランティアでやってる業界の役員と言う立場を通して、業界の為に役に立つ活動がそれなりに出来たと思います。
大きな市場ですが基本的に斜陽産業なので、買収などの規模拡大の機会はありましたが、そこは収益に拘って買収案件は断りました。

買収って株式市場ではポジティブに捉えられる傾向がありますが、なかなか投資先のＶＴＨＤや大きい所で日本電産のようには行かないんですよね〜
株式投資って、ここでも役に立つのですが、自らの事業を上回る収益性・効率性のある会社の株式がフェアバリュー若しくはそれ以下で売られてる場合、自社に投資するより株式投資を通して他社に投資した場合が良い場合もあります。

さてここで脱線しますが、この自己資金を有効に活用したい場合、自らの事業が利益率・資産効率が悪い事業だったとしても、低コストで借入スキームが組めたなら自己資本効率を高めることが可能です。
これが商売のミソなのですが、ここにローコスト・オペレーションが組み合わさって、しかも競合のＭ＆Ａが出来る状態まで昇華させれたら、この事業体は財務レバが掛かっているにも関わらず高い財務的安定性と安定的な成長性を持っている可能性が高くなります。
低ＲＯＡ・高ＲＯＥの中でもただ単にレバレッジが利き過ぎてる状態の事業体もあれば、このようにエクセレントな経営状態のものも混在します。

で、戻って自分の所はと言うと、業界全体的に利益率を抑えられてしまう業界なので、実は会社を大きくすれば良いと言う訳ではなく、償却資産が少なくなって利益が出てしまう場合は税の繰り延べ商品などを使いながら反撃の体制を整えつつ、状況次第では撤退も可能と言う状態を作るのが良いと考えています。
自分の健康状態もキープしたいので、昔のようにガンガン攻めてはないです。

＜一人の人間として振り返り＞
自分のような駄目人間は反省してもキリが無いのですが(笑)、とりあえず座右の銘でもある上善如水の観点で見ると、達成率は５０％って所です。
自分では意識してないのですが、どうやら喋るのが大好きな奴でして、どうしても言い過ぎる傾向があります。

後ちょっと楽をしたいと言う気持ちが最近チラホラ顔を出して来るので、これは駄目と言うか反省点です。
結果的に楽をするのは別に良いのですが、事前に楽を求めると自分的にはストレスが発生するので、「役に立てるなら何でもやります！」の精神は保ちたいですね。

＜忘年会＞
第２週辺りから色々な忘年会がありましたが、昨日の投資家忘年会がラストの忘年会でした。
専業の投資家さん中心に１５名の忘年会でした。

相変わらず顔のボカシが雑ですいません。
１０月に御結婚された新婚の金持ち兄さんが幹事をして下さり、名古屋駅で１次会をやってから、かぶ１０００さんのお宅で２次会と言う流れでした。
自分は年末で相方の母ちゃんが来ていたり、チビちゃんも家で待ってたりするので、１次会でお暇しました。
３０代の若い投資家さんも沢山居て、話をしていても皆さん良く勉強していて今後一緒に投資活動をして行くのが楽しみです♪

場所はＡＰカンパニーの塚田農場でしたが、流石に年末と言う事もあり満員御礼でした。
居酒屋は多ブランド化の流れが起きつつある中で、チェーンも頑張ってますね。
外食セクターはプレイヤーの入れ替わりが激しいので長期投資には向かない面もありますが、焼肉と寿司は内食したくない人気の料理であり、この店舗業態でローコスト経営の競合で強い所は長期投資でも大丈夫かなと思います。

銘柄で言うなら焼肉は「あみやき亭」、寿司は「くら寿司」って所でしょうか。
同じ焼肉・寿司でも、中〜高価格帯はシクリカルになってしまうので、良い銘柄でも長期投資より景気・業績変動で合わせる方が無難かと思ってます。

ゴタゴタ書きましたが、総じて本当に良い年でした！
大好物の投資活動、投資の友人達との交流、健康でやれた仕事、いつの間にか増えた(笑)家族の健康、全てに於いて感謝の一言に尽きます。
一緒に投資話をしてくれた皆様、一緒に遊んでくれた皆様、一緒に働いてくれた皆様、一緒に過ごしてくれた家族、この場を借りてお礼を申し上げます<m(__)m>
良いお年を！！

明けましておめでとうございます！今年も宜しくお願い致します(=^ェ^=)

[株水兵]

温泉バブルさん、遅れながら新年おめでとうございます。
今年もよろしくお願いします（^^）

新年の年頭の書初めも今年は長男不在で（学校の研修でハワイ）やってなくて、新年の抱負も書かないまま１月も半ばに来ちゃいました（^^;
相方の親族など例年になく人が集まっていたので、久々にゴタゴタした正月で賑やかでしたが。

今年の相場は極めて個人的な予想ですが、かなり荒れそうな気がするんですよね。
世間のコンセンサスは結構強気な予想みたいですが、ひょっとすると円高が再度加速して日本株相場の押し下げに加えて、世界的な株式市場低迷期に入るのではないか等々、杞憂に終われば良いのですが少しだけ引っ掛かる気持ちもあります。
まぁ個人的には大暴落でも構わないんですけどねｗ

今年もマッタリ株式投資に取り組んで参りましょう(^。^)ノ