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１２月決算企業から続々と株主総会の案内が届いて来ています。 ＜議決権行使について＞ 今回より議決権の行使は基本的にしない事にしました。 理由は「自分の持ち分の議決への効果」と「郵便配達・自分自身の手間暇」を秤に掛けて考えると、総合的に判断して行使しない方が良いと思った為です。 ただし、ポイズンピルの導入・ＭＢＯ・ＴＯＢ・資本政策の変更などの特殊な場合には、持ち分全ての議決権を行使します。  さて今回は新規で東急リバブルを優待ファンドに組み入れました。 ３月６日 東急リバブル １００株 ＠３８８円 手数料１００円 ３月６日 東急リバブル １００株 ＠３８８円 手数料１００円 ３月６日 東急リバブル １００株 ＠３８２円 手数料１００円 ３月６日 東急リバブル １００株 ＠３８２円 手数料１００円 手数料込み取得平均：＠３８６円 更にかなり前に１単元投資していたプロミスに優待取得分（５０株）追加投資。 ３月７日 プロミス ５０株 ＠１,２５８円 手数料１００円 手数料込み取得平均：１,２６０円 ＜東急リバブル＞ 東急リバブルは分割前の９００円の頃（今で言うと３００円）に監視していたのですが（ちょっとだけデイトレしてました。笑）、大相場に入ってしまって何と１０倍以上の株価になり、もう株価も戻って来ないだろうから関係ないと思っていた銘柄です。  好相場とは言え、流石に株価が１０倍高になるだけあって、内容は良い会社です。  まさか、また手が届く株価に戻って来るとは思いませんでした。 それだけ今回の信用収縮による金融・不動産への影響は凄まじいと言う事ですが。 財務を見てもらえば分かるように、不動産と言っても仲介業で、不動産を沢山保有している訳ではありません。  扱うのは企業名の通り東急系で、東急は沿線に優良不動産が多いのが特徴です。 親分の東急不動産の親分が電鉄なので、当たり前と言えば当たり前なんですが。 そう言えば、これを書いていて思い出したのですが、以前は東急不動産をトレードしていて結構儲けさせて貰いました。 ここで子会社へ投資して、恩返しみたいな感じと勝手に思う事にします（笑）  ＜プロミス＞ プロミスなどの消費者金融を取り巻く事業環境は現在最悪期で、市場での評価も最悪です。 アコム・プロミスのメガバンク提携組はまだマシで、武富士やアイフルなどの独立系は更に悲惨です。  独立系は資金調達コストが嵩むばかりでなく、調達自体が非常に厳しくなっているようです。 独立系の中でも、武富士とアイフルでは株価に財務力の差が出ています。 いざとなると物を言うのが財務という事が、まさに出ています。 プロミスは更に５０株・５０株で優待を取得しようと思っていたのですが、よくよく市場を見ていると、優待狙いよりも長期的に投資効率を高めてくれそうな銘柄があるようなので、更に追加は中止して、そちらへ回します。 
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優待ファンド
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'05.9月設立。超長期でホールドする為に優待を絡めて構築した優待ファンドです。
基本的に売却はありません。
まずバリエーションを考慮しますが、優待も完全消費するものを選びます。
基本的に売却はありません。
まずバリエーションを考慮しますが、優待も完全消費するものを選びます。
コメント（27）
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＜ワタミ＞ まず下の写真は、昨日「座・和民」に優待券で継続的店舗調査へ行って来たものです。 最初に撮るのを忘れて、ちょっと食い散らかし気味の写真ですいません。 前回来た時からメニューがリニューアルされており、寿司などがパワーアップして相変わらずのリーズナブル振りでした。 優待券を使わない時でも、やはり和民系列の店が「安くて美味しい」という点で居酒屋トップレベルです。 美味しさや店員さんの人情などを考えると、地場の個人居酒屋でも良い店は沢山ありますが、やはり入店しやすさと価格・味などへの安定感・安心感を考慮するとチェーン店の魅力は大きいです。  ワタミと言うと農業・介護事業などに注目が集まっていますが、やはりワタミはまだまだ居酒屋がメインです。 介護事業は居酒屋で蓄積したノウハウ（主に食事）をフル活用して、なかなか他社とは差別化されていて、恐らく成功すると思います。 農業も地道な活動で、土が良い土に変わって来ているらしく、これから収益化して来ます。 これらの事業ポテンシャルは、かなり大きいのですが、残念ながら株価はそれをかなり織り込んでいると言えるでしょう。 追加投資したい企業なのですが、今の所は手が出ません。  ＜サンマルクＨＤ＞ さて先週ですが、優待ファンドに新規で外食産業の優等生サンマルクＨＤを組み入れました。 上の写真はサンマルクが直営で店舗展開している「サンマルク・カフェ」です。 中の写真はランチセット５５０円です（安）。 （写真を撮る前にチョコクロワッサンをカジってしまいました。笑） この店舗は近所にあり、書類が貯まった時の事務処理場になっています（笑） 株主優待もあり、このサンマルク・カフェを含めサンマルク系の全店で全商品が２０％ＯＦＦです。 （傘下の回転寿司だけは１０％ＯＦＦ）  ここは店舗はそれほど飛び抜けた感じはないのですが、なんせ経営が上手いと言うのが自分の感想です。 レストラン・カフェ・ベーカリー・パスタ・寿司の５業態で店舗展開しています。 この会社、良く見てみると元々損保代理店だったのが面白いです。 （インテリアコーディネイト業も並業していましたが、今は廃止） ほとんど直営で店舗展開ししているにも関わらず、土地は借りるにしてもこの財務内容は何でだろうと思うくらい良好です。 現在はＦＣ展開も徐々に加速して行っており、現在はレストラン業態を主にＦＣ展開しています。  ここは数年前から目を付けていた企業なのですが、僕が目を付けた時点では株価が４,０００〜４,６００円付近で、その後８,０００円を超えた株価推移だったので完全に諦めていました。 それが最近見たら何と３,０００円割れ（笑） まあこの相場ですから何でも下がってますけど、まさか２００２〜３年のメガバンク国有化の噂が出てた頃に４０００円位だったサンマルクに投資する日が来るとは思ってませんでした。 今はチャートを見ても、ホールディングスになってからのチャートしか出てませんが、確か株価推移はそんな感じだったと思います。 ＜ＵＳＳ＞ ここは中古車オークションＮｏ.１企業です。 世間では今、中古車市場は完全に落ち目と見られていますが、それは本当です（笑） 海外、特にロシアからの買い付けが激減しています。 でも中古車市場が無くなる訳ではないし、その市場で圧倒的な強さを保持しているし、今後もそれは簡単には変わりそうにもありません。 その業界の低迷期に業界Ｎｏ.１に投資することほど、投資家として安心感のあるものはありません。 まぁここはＮｏ.１と言っても規模は大したこがないので、他の業界のＮｏ.１とは比べ物になりませんが、結構投資先としてはお気に入りです。 ２月２４日 サンマルクＨＤ １００株 ２,４６０円 手数料３１５円 ２月２６日 ＵＳＳ １００株 ３,７５０円 手数料５００円
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今週も本業は低稼働で推移したのですが、何故か会議が重なっています。 物流業界は数年前から酷い状態にあるのですが、ここに来て更に底割れして来た感じです。 我々中小零細企業がこれほどまでに追い込まれて来ると、日本経済もタダでは済まない様相になって来た感じを少なからず受けています。  株式市場はそれを先読みした形での相場にはなっていますが、ここからもう一段落ちる可能性も無きにしも非ずです。 人によっては資本主義の終わりの始まりではないかと言う人も居ます。 個人的には下がる可能性があると分かっていても、悲観論が強くなればなるほど投資アクセルを踏み込みます。  今週は自分らしからぬ銘柄へ新規投資しました。 恐らく男性陣でこの会社の製品を知っている方は少ないと思います。 今回投資したのはサマンサタバサ・ジャパンリミテッドです。 ２月１０日 ＠２９８００円 １株 手数料０円 一見すると収益力・市場ポテンシャル・財務力を見る限り、どれも突出したものはありません。 強いて言うなら、市場ポテンシャルは景気回復と同時に爆発する可能性はありますが、これは他にも同様に言える企業は多いです。 では何故サマンサかと言うと、嫁さんに頼まれたからです（笑）  優待は設けていませんが、昨年は権利確定した株主に絞って販売展示会をやりました。 それが今年もあるかどうかは分からないのですが、嫁さんはサマンサ・ファンで是非行ってみたいと言う事なので、一応２月の権利確定を取ります。 それにしても女性の宝石・貴金属・カバン・衣類への、執着心と言うか憧れと言うか、僕には理解不能です。  このサマンサタバサは新規上場時から知っているのですが、なかなか面白い人材活用・運営をしています。 基本的にサマンサ・ファン、寺田（社長）ファンであり、２０代の女性店長でも（社員も基本的に女性中心）成績の良い店舗ならば、年俸は１千万を超えます。 ターゲットは若い世代を狙ったデザイン及び価格帯であると言えます。 恐らく日本発ブランドの試みとしては初めてではないかと聞いています。 その意味では、このバリュエーションならば、嫁の依頼と言う事もあり投資・応援しても良いと判断しました。 （景気敏感株で、しかも新興と言う事もあり、良い売り込まれ方をしています） ネット販売会社を買収したり、色々攻めの戦略を打っていますが、株式の評価損や想定以下の販売により今期は最終損失を見込んでいます。 しかしデパートを観察したりしていると、結構根強い人気があるようで、なかなか新興企業で景気敏感株としては実力はあると思います。 勿論ブランドバッグなどをメインに扱っているので、一つ間違えば転がり落ちる可能性は他のブランドと同じくリスクはあります。  自分には理解出来ないまでも、この様な文化も必要なんでしょうね。 女性陣が衣装や装飾品を買って消費する事によって、経済も少なからず活性化する訳ですし、しょうもないと思いつつも人が喜ぶ顔を見るのは楽しいものです。 そんな訳で寺田社長お世話になります。 今まで同様に、日本発のブランドの育成に精進してください。 ＜サマンサタバサ・ＪＰリミテッド＞ＨＰ：http://www.samantha.co.jp/
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今週は優待ファンドに大型投資をしました。 １月１３日 ＵＳＳ １００株 ＠４,１２０円 手数料５００円（取得単価４,１２５円） 意外と知られていない会社かもしれませんが、中古車売買市場ではダントツの存在感のある会社です。 昔から知っている人に聞くと、元々は小さな自動車会社だったようですが、今では最新設備の素晴らしい中古車オークション会場を数多く持つようにまでなりました。 関西で２番手ですが、それ以外の地区ではＮｏ.１シェアです。 ＨＰ：http://www.ussnet.co.jp/ ちなみに「車〜♪売るなら〜♪ラビ〜ット♪」の宣伝の車買取センター「ラビット」は、ＵＳＳ１００％子会社のＲ＆Ｗが運営しています。 また、リサイクル部門は結構儲かっているのですが、この部門の発祥した要因がＵＳＳらしさです（笑） オークションを開催するのに出品される中古車を会場の駐車場に集めるのですが、これが数年前の台風で水浸しになった事があります。 この水浸で台無しになった中古車を処理するのに出来たのが、このリサイクル部門です。 もちろん処理費は出品者から頂いて、儲かってしまった事からリサイクル会社アビヅを設立、ＵＳＳ東洋などリサイクルにも乗り出したと言う訳だそうです。  ＵＳＳは２〜３年前から監視していたのですが、その切っ掛けとなったのが、その業界の知人の話からでした。 その時は既に国内市場ではＮｏ.１だったのですが、中古の日本車が欧州やロシア・アフリカなどへの輸出が盛んで、そのルートは一旦ドバイに海上輸送して、そこから散らばって行くと言うシステムでした。 そこで活動する業者は個人から中小まで数多く要るのですが、それを一旦ＵＳＳを通す仕組みを作ると言う計画でした。 まずはドバイに基地を作ることから始めると言うものでしたが、現在の進行状況は不明です。 何れにせよ、実行する体力はあるし、その計画が頓挫した所でＵＳＳにダメージはそれ程ありません。 むしろその成長のポテンシャルがあると確認出来ただけでも十分なニュースでした。 今週は水兵ＩＮＤＥＸに、長期的に株主に報いる力が日本最強だと思っている銘柄にも追加投資したのですが、このＵＳＳもその企業ほどではないにしても長期的に株主に報いて行く力が並ではないと思っています。 またＩＲもかなり充実していて、業績は毎月ＵＰ、半期に一度は説明会をネットで動画配信しています。  また株主還元では配当性向４０％を目指すと公言しています。 ４０％と言う高い配当性向を声高々に言っているのは、投資先の中でも伊藤園（将来的に）とＣＨＩＮＴＡＩ（実施中）だけです。 何れも強力な財務力があって成せる業です。  ウンチクが長くなりましたが、ポジショントークでも買い推奨でもありません。 何故なら株価が上がっても下がっても売却しないからです。 内容は個人的に感じたものの一部を書いています。 ちなみに優待内容ですが、３・９月確定で３,０００円相当のカタログ（年間６,０００円分）です。 優待ファンドですが、この銘柄は優待が無くなっても水兵ファンドで管理する予定です。
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日経が崩れたらＩＮＤＥＸ銘柄に投資しようと弾を込めていたら、今年に入って結構強いので株価を見る必要は無いなと諦めて、ＳＢＩ証券でポートフォリオの整理をしていました。 そうすると、優待ファンドの中のパイオラックスがちょっと底割れしていたのを見て、追加投資に動きました。 １月６日 パイオラックス １００株 ＠１１９５円 手数料２５０円 １月６日 パイオラックス １００株 ＠１１９５円 手数料２５０円 １月６日 パイオラックス １００株 ＠１１９５円 手数料２５０円 同じ３注文で３００株取得。 年初から優待ファンドで飛ばしてしまいました。  この企業はバネと留め具のファスナ（共に主に自動車向け）が主力ですが、医療向けカテーテルなど生活・医療関連にも将来へ向けて投資して行っています。 配当性向は２０％にも満たないのですが、その資本政策も手伝って財務は超健全です。 その財務力をバックに工場も世界展開しています。 優待は３０００円相当のカタログですが、この財務内容で配当性向を考えると、優待廃止は考えられません。 見た目地味ですが、将来の事業展開が期待出来る力を十分に持っていると思うので、優待ファンドの追加投資銘柄として監視していました。 ところで今日も辛うじて仕事ですが、昨年１０月からに引き続き本業の方は厳しい状態が続いています。 東海地区はトヨタに引っ張られて来た企業が多いので、全国的に見て特に落ち込みが厳しいのかも知れませんが、それにしても半端ない厳しさです。 でも今日も元気で仕事に向えることに感謝して行って来ます〜
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