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＜盆休み＞ 毎日休み無く仕事してますが、世間はお盆休み？なんですね。。。 今週もガンガン稼いで、ガンガン納税！  ＜お墓参り＞ 僕は身内のお墓が近くにないので（本家の墓は車で８時間の所に在りますが、墓守をする人が居なくなり、本来墓守していた方の子供が在住している東京に登記し直しました）お墓参りすることも出来ずに来ましたが、今年は秘書の祖父母の墓を墓参りするのに付き合いました。 ＜株式市場＞ 今週は４銘柄を注文中。 全部８月９月権利落ちの優待狙いです。 お盆で参加者も少ないのか、動きがない展開です。 ＜株水兵ＨＤの再計算＞ これは持株に其々の銘柄のＥＰＳ（今期１株利益）と配当金（今期予想）を乗じて、持株全体の法人税引後の純利益と配当税引前の配当総計（今期予測）を計算するものです。 配当総計を合計純利益で割ることでポートフォリオ全体の平均配当性向も計算出来ます。  これらを見ながら今後の投資プランにも活かして行きます。 配当性向が低ければ収益性を当てにした投資分析が行き過ぎているサインで、逆に配当性向が高くなり過ぎると企業収益による事業再投資の性向が低くなることを意味し、将来の時価総額評価（事業収益性）にも悪影響が出かねないと考えることも出来ます。  ＜株水兵ＨＤ＞
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株水兵ＨＤ
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持ち株のＥＰＳと株式数を乗じて収益力を求めました。
株水兵ＨＤ傘下全ての総合収益力です、子供ファンドは含みません。
表示配当金は税引き前の数値です。
株水兵ＨＤ傘下全ての総合収益力です、子供ファンドは含みません。
表示配当金は税引き前の数値です。
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＜水兵ファンド＞
＜２０１０水兵ＨＤ総計＞
＜時系列＞
今年に入って日経もジリジリ上がって来て、投資意欲も減退して来ている今日この頃です。 全体的な相場観では、基本的に１２０００円以下は投資しても良い水準である自己投資規定です。 しかし、例えば同じ１１０００円でも、１２０００円から下がって来た１１０００円は買いやすく、１００００円から上がって来た１１０００円は買い難いのは人情と言うものなのかなと感じます。  １月は決算企業が少なく、２月の本決算・中間決算企業をウォッチしています。 個別でも、まだまだ投資基準を十分に満たしている銘柄が殆どなのですが、やはり先程書いたように上昇過程では買い辛く、しばらく傍観するかも〜の構えです。 ＜水兵ＨＤ状況＞ 時系列で収益力・配当を見てみると、各社とも業績が落ちて来ているので、冴えない展開です。 現状が通常の経済状態だと見る人も居れば、今年・来年はダメでも段々良くなって来ると見る人も多く見受けられます。 個人的な感覚としては、それほど上向く事はなくても、現状を底に２〜３年は底練りし、その後再び少々盛り上がる経済状況が来て、その後また不況に突入すると言う感じではないかと見ています。 大局的には景気のサイクルが段々小さく・短くなっているようにも思います。 ＜収益力＞ アセットサイズが膨らんでいるにも関わらず、相次ぐ業績の下方修正に押されて、収益力は低下しています。 特に主力のＳＢＩは、株式市場の盛り上がりと非常に強く連動する銘柄なので、やっと最悪期を脱して来たとは言え、ここが動き出さないと収益力も冴えない展開となります。 ＳＢＩは株式市場が盛り上がると、アセット事業とブローカレッジ事業が劇的な復活をすると予想しているので、期待したいと思います。 その他の銘柄も事業環境の変化に付いて行けず、大幅赤字転落企業も続出し、水兵ホールディングスの収益状況も冴えません。  ＜配当＞ 数年前より好業績と共に増配ラッシュが続きましたが、ここ２〜３年は歯車が逆回転し、減配・無配転落ラッシュです。 そんな中でも徐々に配当を伸ばしているのは、一昨年開設した水兵ＩＮＤＥＸファンドへの投資も少なからず効いています。 やはり大型の優良企業（特に業界Ｎｏ１企業）は不況期も強く、恐らく景気好転する時は一番に飛び出すのだろうなと言う感覚は感じました。 インデックス（指標銘柄）で構成された投信が、長期的に強いパフォーマンスを叩き出すのも頷けます。 今後も、この配当を再投資する事により、ＨＤの収益力・配当を自然増殖させて行く方針に変更はありません。  ＜総括＞
面倒な計算を終えて少々驚いたのが、収益力が予想より悪かった事です。 各社業績が冴えないので、ある程度の悪化は予想していましたが、想定以上でした。。。 現状を把握した上で、今年の投資は少しだけ収益力重視の投資判断へと舵を切って行こうと考えています。http://img.blogs.yahoo.co.jp/ybi/1/f1/9a/ayme084/f |
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毎年お正月明けに計算している水兵ＨＤですが、今年も早速試算しました。 計算方式は単純で 年間収益力： 予想ＥＰＳ（１株利益）＊保有株数 税引前配当額： 予想配当額＊保有株数 収益力を試算する元となるＥＰＳですが、毎年四季報の夏号の予想ＥＰＳを採用していました。 しかし、昨年の１０月からの金融不安による実体経済への影響も、過去類を見ない下落幅になったので、採用するＥＰＳを急遽四季報の冬号（１２月発売）の採用へと変更しました。 1年振りに香港市場で投資した中海コンテナと淅江高速道路を見たら、やはり外航海運の中海コンテナはボロボロの業績になっていました。 高速道路は手堅い需要で順調のようです。 ＨＤの年間収益力も前年比で半分以下になりました。 全体的な落ち込み以外で主な原因は、一部の景気連動性の強い企業への投資ウェイトが高いことです。 特にＳＢＩへのウェイトが飛び抜けて高く、配当の落ち込みもＳＢＩの中間無配・期末減配予想に由る所が大きいです。 （ＳＢＩの年間配当は１２００円→１００円への減配で計算） しかし自分が見込んだ企業への投資ウェイトを高めるのは、投資活動に於いてある程度仕方のないことなので、これに対する改善点と言う改善点はありません。 数字から見ると、まだまだ水兵ＩＮＤＥＸファンドのウェイトを上げてるのがバランス上良さそうなので、今年も引き続き水兵ＩＮＤＥＸファンドへの投資を一定の割合で行っていく予定です。
景気が落ち込むと、当然配当も減配傾向が強くなるので、可能な限り増資エンジンの馬力を保って行けたらと思います。 ＜水兵ファンド＞
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丁度昨年の今日っと言いたいところですが、昨日（笑）に更新した水兵ＨＤを１年ぶりに再計算しました。 自分の投資活動を行っていく上で、行動原則の一つとして自分自身のＰＦの収益力の向上を考えます。 それを数値化して管理するのが、このホールディングス形式です。 ブログで交流のあるエスペランサさんに紹介してもらった方式ですが、時々このＨＤを見直すことによって、銘柄の選択で迷っている時には役に立ちます。 もちろんこれは考え方の上で大事な事であって、ＨＤの収益力をとにかく目先だけでも上げて最大化することはしません。 昨年はＨＤ集計の初年度で各企業のＥＰＳも３年平均を採用していましたが、今年から四季報による今期予想ＥＰＳを採用します。 これによってＨＤの収益力も年毎にブレが出ますが、実際の事業も年度毎にブレはあるので、その辺は長期的に見て、その場その場の数値は気にし過ぎないことにします。 ちなみに昨年と今年の比較は 年間収益力：３,９１４,４８１円（昨年） → ３,３７１,４５９円 年間配当金： ９３２,１５０円（昨年） → １,３２６,１００円 （配当金は税引き前、優待は含んでいません） 収益力の低下の主な原因はハースクレイの特損処理とＳＢＩの収益平常化に因ります。 いずれも本業の下降トレンドではないので問題なし。 投機部門のアセマネとＰ＆Ｐは暫く寝かして内容を見てから水兵ファンドに組み込むか売却して他の銘柄への追加資金にするか検討します。
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さあ２００７年が始まりました。  今年もこのホールディングスの収益力を軸にポートフォリオ戦略を立てて行こうと思います。 ２００７年末にはどの様なポートフォリオになって、どのくらいの収益力を見込んでいるのかが今から楽しみです。 ＥＰＳは昨年度実績と今年度予想と来年度予想の平均値を採用しています。 現在のＨＤの年間収益力は ３,９１４,４８１円
年間配当額（税引前）は ９３２,１５０円
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