投資の王様 ( 株式 ) - 株式投資で自分年金をつくろう

世界の投資界で数十年も議論されている事柄がある。

分散か？または集中か？

これは株式口座で何銘柄の会社の株を保有するべきか？ということです。

これをポートフォリオ戦略と申します。

いったい何銘柄を保有すれば集中投資なのだろうか。恐らく資金の２０％以上ではなかろうか？

これについて、一言申し上げたいのですがバフェットは集中投資家なのですがバークシャー社株を持っているバフェット自体の話だと思われます。

バークシャー社は投資会社なので何銘柄も保有しております。しかしバークシャー株を保有しているのがバフェット自身であります。

ここで注目すべき点がある。

投資界の大御所であるバフェットは集中投資です。

また、投機界の大御所であるジョージ・ソロスは集中投資である。

つまり、ヘビー級の投資家・投機家のほとんど？は集中投資なのである。

しかし、何故に一般的な投資本や投機本では分散投資を勧めるのであろうか？

また、証券会社で口座を開設した時は必ず分散投資を勧めます。

何故だろうか？腑に落ちない。

この答えは、分散投資は例えば５０銘柄保有していたとします。例え１銘柄倒産しても残りがあるという理論である。

また、１銘柄大きく下がっても、総合的な資産では大きなダメージを負わないという利点がある。

しかし、巨匠達は違うのである。

フィリップ・フィッシャー（バフェットの師匠）は５０年前に書いた本である「超成長株投資」でこう書いている。

【さらに賢くなるための５don't】

ポイント1。

投資について分散投資ほど幅広く支持されている原則はありません。

いじれにしても、平均的な投資家は、この考え方に影響されて、ほぼ誰もが平均以上の分散投資をするように仕向けられるのです。

「ひとつの籠に全部卵を入れる」人達を襲う悲劇ばかりが繰り返し語られるからです。

ところが逆に、卵をあまりに多くの籠に分けた場合に起こる不都合について真剣に考える人はほとんどいません。

籠を増やしすぎるとどうなるかというと、最後にはほんとうに魅力的な籠を探しても手に入らなくなったり、すべての籠に眼が行き届かなくなったりするのです。

分散投資にこだわるあまり、よく知らない会社に投資をするほうがはるかに危険なのだということを投資顧問はおろか投資家本人でさえ考えもみないのです。

リスクの軽減を考えるあまり行きすぎた分散をするのは資金の無駄使いです。

ポートフォリオに長々といくつもの企業名が並ぶのは、優秀な投資家のしるしではなく、自分の投資判断に自信がもてないことの表れなのです。

できるだけ多くの銘柄を所有するのではなく、『最高のものを手に入れることに意識を集中』しなければなりません。

株式投資の世界では、ありふれた企業の銘柄を少しばかり余計に持っていたところで、『厳しく選び抜かれた少数の最優良株』に比べれば、せいぜい粗末な代用品にしかならないのです。

「超成長株投資」　　Ｐ238～

このように、巨匠のフィッシャーは述べております。

この本を読み、バフェットはグレアムの教えである分散投資から集中投資に切り替えております。

バフェットは、この本を読んで変貌を遂げたのであります。

そして変貌を遂げたら、このように言っております。

「女性を４０人を抱えてハーレムをつくったら、一人一人のことを深く知ることは出来ないでしょう」

「広範な分散投資が必要となるのは、投資家が投資に『うとい』場合のみである」

「分散とは無知に対するリスク回避だ。だから、勝手知ったる者にとって、分散の手法は意味が無い」

このように述べてます。

私にとって重要だと思えた内容は『勝手知ったる者にとって、分散の手法は意味が無い』という言葉である。

ジョージ・ソロスは、こう述べてました。

『なるべくしてなる』

つまり投資・投機とは「勝つべくして勝つ」ということです。