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「『プレイボーイ』を読む連中もいるが、私は年次報告書を読む」
ウォーレン・バフェット
バフェットらしい言い方ですよね(笑)
プレイボーイという雑誌は日本でいうとエロ本と考えてください。
世間の人はエロ本を読むけど私は年次報告書を読むとバフェットが言ってます。
言いかえれば、エロ本を好んで読むと同じように企業の年次報告書を読みなさい、ということです。
また、永続性とは金持ちへのチケットだと述べております。
企業を見る上で永続性が最も大事な部分であるということです。
新興市場や小さな会社では、無理があるのかもしれません。
ウォーレンバフェットは「富を生み出す永続的競争優位」をコカ・コーラから学びとったそうです。
コカ・コーラは１２２年前から同じ製品を販売し続けて１２２年後も同じ製品を販売し続けている可能性が高い。
この製品の一貫性こそが企業収益の一貫性（大きな利益率）を生むのだ。
製品を定期的に修正をする必要が無いので研究費やニューモデルのための工場の設備を更新しなくても良い。
こうして会社の金庫にはたんまりとお金が貯まっていく。
金庫にお金が貯まっていけば大きな借金を抱える必要もなく、大きな負債がなければ重い利払いに苦しめられることは無い。
最終的に、多額の余剰金は事業の拡大や自社株買いにあてられる。
そして会社の収益は向上し、会社の株価は上昇し、株主は金持ちになるというわけだ。
だから財務諸表を見るときウォーレンバフェットは『一貫性』を読みとろうとする。
一貫して一貫して高い粗利益率を保持しているか？？
負債ゼロ、あるいは低い水準に保っているか？
「財務諸表に示されているこの『一貫性』こそが、、その企業の競争優位性が『永続的』であるかどうかを教えてくれるのだ」
とウォーレンバフェットは言う。
投資先の『永続的』競争優位の有無を確かめるとき、ウォーレンバフェットが頼りにするのは財務諸表だ。
僕も同じでまず財務諸表では利益率を計算してから負債を調べるという作業に入ります。
もちろん、知っている会社が儲かっているのか？から銘柄選びが始まるということになります。
この順序は日本企業であろうと海外の企業であろうと同じです。
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ウォーレン・バフェット
[ リスト ]
メッツは会社が小さすぎたなぁ〜。。
頑張ってほしいけど借金するのがメッツは早すぎた感じ。。
ある程度、大きな会社の方がいいでしょう。
しかし、小さな会社から未来の大企業になる会社を調べるのに、この方法は必要です。
小さな会社で利益率が高い会社は大企業になる可能性もあるけど、経営者の判断ひとつで間違った道に進む場合も考えられます。
ん〜〜これはスタンスにもよりますが、小さな会社から大企業になる企業選びをするにしても、大企業でも、もっと大きく企業が成長する会社を選ぶにしても、この利益率から『永続性』を選ぶ作業になります。
だって儲からなければ会社は大きくならないです。それに儲からなければ借金も必要になります。
2010/4/10(土) 午後 1:36
コーーーラ♪
2010/4/10(土) 午後 5:51 [ - ]
こんばんみー＼（ ● ⌒ ∇ ⌒ ● ）／
2010/4/10(土) 午後 5:52 [ - ]
コーラはノーベル賞物の大発明ですね＾＾
2010/4/10(土) 午後 6:17
急速に大きくなろうと設備投資するには借入も必要だし、景気変動との兼ね合いでまさに経営者の判断によって、会社の成長力も変わってきそうですね。
2010/4/10(土) 午後 7:19
キョロちゃん。
メッツが倒産したらコカコーラとかディズニーを買うよ！
2010/4/10(土) 午後 7:39
キョロちゃん。
こんばんわ〜〜だっちゃ。
2010/4/10(土) 午後 7:40
温泉バブルさん。
コカコーラは原価１０円以下と聞きます。こんな商品が今後１００年間も売れ続けることになるのでしょう。。
2010/4/10(土) 午後 7:41
麻子さん。
利益が低い会社では設備投資が必要になり皮肉なことに借金も必要となってしまいます。。
儲かるビジネスをしている会社が不景気でも強そうですね。
2010/4/10(土) 午後 7:42
こんばんは。
財務諸表の読み方から勉強が必要な素人です(>_<) ポチっと☆
アメリカの株価回復がニュースになっていましたね。
アメリカの株を購入できる証券会社にすればよかったのか・・・
それよりも、こんな素人が株を買ったのがそもそもの間違いなのか・・・。
地元のイオン(ジャスコ)が閉店するという噂が市内でながれてます(真偽不明)。
2010/4/10(土) 午後 10:00 [ no ]
ダブル成功？
2010/4/10(土) 午後 10:00 [ no ]
hhabetubaraさん。
財務諸表は難しいですよね〜〜。。
それは僕が株始めた時からの課題でした。
現状が解っても未来が読みとれないのが弱点でした。
株を始めた人でも財務の行間を読める人は本当に一握りだと思いますよ。
アメリカにはモンスター級の会社がたくさんあるので、アメリカ株は老後に備えた投資なら絶対にお勧めですよ〜
2010/4/10(土) 午後 11:36
hhabetubaraさん。
ポチありがとうございます。。
2010/4/10(土) 午後 11:37
こんばんは〜♪
会社がこれからも発展していくのかどうかを判断しながら財務諸表を見るのは難しいですよね。＾＾；
ポチ☆
2010/4/11(日) 午後 11:02
poohさん。
そうそう僕もこの本を読む前までは財務諸表を読んでも未来につながる考えが出来なかったんですよ〜〜
ポチありがとうございます。
2010/4/12(月) 午前 10:38