2014年06月08日の記事一覧 - 詳細表示

米国株でもマイナーな銘柄を紹介するよりメジャーな銘柄を紹介することは難しい。

なぜならば、「コカ・コーラはコーラをつくっている会社です」と記事に書いても誰も参考にならないし、「ブログに来た時間を返せ！」とも言いだす人もいるかもしれません。

それだけに誰でも知っている銘柄を紹介することは難しいのだ。

コカ・コーラ（ＫＯ）といえば、著名投資家ウォーレン・バフェットが超お気に入りの銘柄で永久保有と言っている株であり、「ＰＥＲ２０倍を切れば買いでしょう」とまで買うタイミングまで教えてくれている。

コカ・コーラ（ＫＯ）は米国株連続増配ランキング５位の５０年連続増配中の卓越した企業である。

コカ・コーラ・カンパニー　（ＫＯ）　　米国企業

『ノンアルコール飲料最大手』

５００ブランド、３５００品種のノンアルコール飲料をグループで製造し、世界２００カ国で事業を展開する。

炭酸飲料・ジュースの販売額で世界トップになっている。（１３年１２月末）

米国の本社は、各国地域の提携先ボトラーに原液を提供し、製品の企画開発・広告・マーケティングを行う。一方、各地のボトラーは包装・販売を担当する。

ヒット商品は「コカ・コーラ」のほか、「ファンタ」「スプライト」「ミニッツメイド」「アクエリアス」などがある。

１０年チャート

業績（百万ドル）

　　　　　　　２００９年　　　２０１０年　　　２０１１年　　２０１２年　　　２０１３年

売上高　　　３０９９０　　　３５１１９　　　４６５４２　　　４８０１７　　　　４６８５４

純利益　　　６８２４　　　１１８０９　　　８５８４　　　　９０１９　　　　　８５８４

配当　　　　０．８２　　　　０．８８　　　　０．９４　　　　１．０２　　　　　１．１２

６月８日現在　　４０．９９ドル

ＰＥＲ　２０．０７倍

ＰＢＲ　５．４６倍

自己資本比率　３６．８４％

ＲＯＥ　２７．６６

粗利益率　６０．６８％

配当利回り　２．９８％

バフェットがコカ・コーラを買った理由について私的に思うこと。

バフェットがコカ・コーラ株を買ったのは１９８８年。買った理由は伝記でいろいろ書かれてますが、ロベルト・ゴイズエタがコカ・コーラの会長として１９８１年～１９９７年まで務めている。

ロベルト・ゴイズエタの在任中、就任当時、時価総額が４０億ドルだったが時価総額１５００億ドルまで増大させました。

ロベルト・ゴイズエタは間違いなくアメリカ企業を代表する名経営者である。

本を昔読んだことがありますが、その本にはゴイズエタが就任当初、当時のコカ・コーラは多角化事業に手を出していてエビの養殖事業などがコカ・コーラの業績の足を引っ張っていたそうです。

そういうゴイズエタでも１９８５年に後に伝説の失敗コーラであるニュー・コークを出して失敗しました。

ニュー・コークは消費者の不評を買い、コカ・コーラ社には抗議の手紙や電話が殺到する事態に。わずか2カ月半後の7月10日には、元のコカ・コーラをコカ・コーラ・クラシックとして再び販売した。

バフェットは財務的なものを見るイメージですが経営者の質を見る天才でもあります。

歴史

19世紀末期のアメリカでは、医者不足から代替医療・殊に自然療法や万能薬が広く庶民に多く受け入れられ、自然療法医や薬剤師は自らの治療法や薬剤の売り込みに躍起になっていた。

その一方で、1867年に人工的な炭酸水の製造法が発明されると、当時は何らかの効能があると思われていた炭酸水を客の注文に応じて調合して飲ませるソーダ・ファウンテンが薬局に併設されるようになった。こうして売り出された炭酸水には、当然薬効を謳うものも多く万能薬同様に売り込み競争が激しかった。

そんな自然療法家の一人に、ジョージア州アトランタを拠点に活動するジョン・S・ペンバートン (John S. Pemberton) がいた。南北戦争で負傷したペンバートンはモルヒネ中毒になっており、中毒を治すものとして当初注目され始めたコカインを使った薬用酒の開発を思いついた。この種の薬用酒には既に類似品が多く出回っていたので、ペンバートンは、ワインにコカインとコーラのエキスを調合したフレンチ・ワイン・コカを精力増強や頭痛の緩和に効果のある薬用酒として1885年から売り出した。

フレンチ・ワイン・コカは「ドープ（dope＝麻薬）」と言う渾名で人気を博したが、やがてコカインの中毒が問題となるとともに、禁酒運動の席巻によりフレンチ・ワイン・コカが売れなくなる恐れが出てきた。

そこでワインに代えて炭酸水の風味付けのシロップとして売り出すことにして、ペンバートンのビジネスに参加した印刷業者のフランク・M・ロビンソンによってコカ・コーラと名づけられた。このコーラは1886年5月8日に発売されている

ペンバートンのコカ・コーラはビジネスとして成功したものの、健康を害したペンバートンは早々にその権利をたった1ドルで売却してしまう。さらに権利関係の複雑さから、数年間は人から人へと権利が移り、裁判で争いになることもしばしばだった。

結局、コカ・コーラの権利は1888年にエイサ・キャンドラー（後にアトランタ市長）の手に落ち、キャンドラーはペンバートンの息子らと共にコカ・コーラ・カンパニー（以下、コカ・コーラ社）を設立する。Coca-Colaのロゴ・Delicious and Refreshing（おいしく、さわやか）のキャッチコピーと一杯5セントの大量販売、さらに原液のトレード・シークレットによる機密保護によってキャンドラーのコカ・コーラ社は多くの収益を得た。

この時代において特記すべきなのは、瓶詰めの販売方式を採用したことであろう。1899年に弁護士のベンジャミン・フランクリン・トーマスとジョセフ・ブラウン・ホワイトヘッドは、キャンドラーに直談判してコカ・コーラの瓶詰め権利を取得。

2人はそれぞれボトリング会社（親ボトラー）を創立し、その会社がさらに全米各地のボトリング工場（現地ボトラー）とフランチャイズ契約することでコカ・コーラは広く全米に普及していった。ただ、最初のうちはボトリング技術の未熟から瓶が爆発する事故も頻発し、1913年に品質管理と訴訟対応のためにボトラーをボトラー協会の下に組織化することになった。そして1916年にはコーラの瓶の標準化を行った。