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「株を買う時、私はレミングの集団移動の逆張りをする」
ウォーレン・バフェット バフェット風の言い回しなのですが・・・。 日本の格言でも似たような言葉があります。 「不時には向かうべし」
江戸時代の米相場で生まれた格言。 不時とは思いがけない時、思いがけないことが起こった時のこと。 向かうとは「はむかう」「抵抗する」目指して進むこ、ということ。 つまり、思いがけないこと（突発事故・事故など）が起こって、相場が下落したら買い、逆に値上がりしたら売れ、という意味だ。 株式で言えば「中東紛争」「政治スキャンダル」「不祥事」「工場火災」などが起こると株価が急落するが、そういう時こそ、むしろ買いのチャンスというわけだ。 中東紛争で暴落した株価は中東紛争が解決すれば暴騰する可能性がある。また、政治スキャンダル、不祥事なども時間が解決してくれる問題であり、いつまでも株価に影響を与え続けることはない。 今の株式市場は難しいようで簡単かもしれない。。 金融危機が終わったか？どうかは知らないけど、下押ししたら買いですね。 だって３月に政府要人の発言で「７５００円は死守する」発言がありました。 その後、追加経済政策で不時の時のために５０兆円で株買い取りを実施する政策が発表されました。 ５０兆円といえば・・・。すげー額ですよ。 東証一部の１か月分くらい？？の軍資金ですよ。 つまり・・・。７５００円は死守してくるので安心して下押ししたら買いですよ。 誰が空売り出来るのでしょうか？？ ８０００円以下で空売りしたら殺されちゃうよ。 だから今、９０００円の壁があるかも知れませんが下値では下がらない。 こんな状態ですから弱気の人は売ってるというより売らされて買われちゃってる状態です。 未来、景気の悪化を示す経済指標が発表があるかもしれませんが、俄然買いに向かうべきです。 弱気の人ほど損する相場です。 また、外国人に支配されちゃいますぞ！！ ここの相場で売るとリスクだけとって薄利で売るから、お金持ちになれないかも知れません。 ここは黙って保有です。 株には忍耐が必要です。。 人生は忍耐じゃよ。 投資君らしくないが・・・・ 「理想はわれわれ自身の中にある。同時に、理想の達成を阻むもろもろ障害もまた、われわれ自身の中にある」
カーライル 「道に堀があるからといって、渡るのを嫌って、そこに止まってしまったのでは、その人はいつまでたっても、進歩することは難しい。大きな溝の中に落ちたからといって、いたらずに悶えるばかりであったならば、その人は一生溝の中で終わらせなければならない」 藤原銀次郎 「人間は境遇の作物にあらず、境遇が人間の作物なり」 ディズレーリ 「境遇とか！われ境遇を作らん」 ナポレオン です。 暴落（不運の境遇）は、我々の将来の糧である。（by投資君）
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ウォーレン・バフェット
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コメント（48）
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「最初のうち、株価を左右するのはファンダメンタルズだが、ある時点を境に、投機が株価を左右するようになる。
古いことわざにある通り、『賢者が最初にやることを愚者は最後にやる』わけだ」 ウォーレンバフェット 今、私たちは大変な経済環境で投資をしております。 本当に大変な環境です。 それこそ、保有していた株が数年前から１０分の1や１００分の1になったりしてます。 資産も大きく減ったと思います。 しかし、これが暴落相場であります。 僕は今回で２回目の暴落です。以前はＩＴバブル。日経バブル崩壊後１９９５年から株始めました。 非常に辛い経験でありますが大変勉強になります。 暴落の対応方法は各自それぞれですが・・もう身に染みたと思います。 そして。。ここからが大事なのですが・・・。 今、買って数年後、数十年後、きっと日本や世界は復活してると思う。 １０年後、日経はいくらになってるでしょうね？ 今からすると考えられないほど高くなってるかも知れない。3万円とかになっているかもしれない。 それで。。 「あの時から株持ってる人羨ましい」 という言葉が必ず聞かれるでしょう。。 株式市場は上がったり下がったりするものです。 いずれ、バブルがまた起きるものだと思う。 バブルが弾けても、きっと僕たちは遥か下値で買って保有しているので被害はそれほど大きくない。 むしろ、1株配当よりも安く株を買っている場合もあるかもしれない。 ＞古いことわざにある通り、『賢者が最初にやることを愚者は最後にやる』わけだ というけど偶然に安い値段で持っていても、エセ賢者ですが運も実力のうちですよ(笑)
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「暴落は友達怖くない」これはキャプテン翼の「森崎君。ボールは友達怖くない」からパクリました。 恐らく、相当マニアチックな投資君ギャグなので、ほとんどの人は解らないでしょう。 世の中には、解らない方が良いことってあるんです(笑) さて笑えないギャグは程々にして、今回の金融危機を振り返りたいと思う。 僕は株式投資には大きく分けて２つのリスクがあると思う。 1、お金を失うリスク これは株価が下がったり、最悪、投資した会社が倒産する場合に起こるリスク。 2、株式を持たざるリスク 株券を持っていればお金持ちになれるのに、株券を持っていないで眺めている状態。 僕は株式投資を通じて1のリスクは怖くありません。 今現在も含み損あるけど僕はとても満足しています。 それこそ、僕は毎日ウキウキしてます(笑) 毎月口座にお金を振り込んで買い増しするので別に問題ないです。数十年もこれからも口座に入れていくし、同じ銘柄を買って保有していきます。配当も再投資します。 私がお金持ちになるのは時間の問題です。私は自分自身を疑ったことは一度もありません。 バフェットこう言ってますよ。 「どれだけ才能があろうと、どれだけ努力しようと、成就までに一定の時間を必要とする事柄が存在する。
早く子供が欲しいからといって９人の女性を妊娠させても１ヵ月で赤ん坊は生まれてこないのだ」 「自分はいずれ金持ちになると信じてました。それについて一瞬たりとも疑ったことはありません」 なんか知らないけど根拠なんて必要ないから自分を信じることが大事なんですよ(笑) さて、少し話が脱線しましたが、僕が一番嫌いなリスクは2の「株を持たざるリスク」です。 要するに株式投資をしてるのにお金持ちになれないリスクなんです。 今回の暴落では僕は一貫してバイ・アンド・ホールド、配当再投資をしてきました。 それはバフェットやシーゲルを先生と仰いでいるからとも言えますが、「株式投資をしてお金持ちになれないリスク」を回避するためなんです。 下落相場の時は「長期投資の時代は終わった」「長期投資は負け組」と言われたものです。 私にとって問題は含み損ではないのです。 本当の問題は損切りして実損をだして資金が減ることで株数が減ることが問題でした。 何を言いたいかというと、こうして相場の転換点を迎えて一気に上昇相場になったのですが、バイ・アンド・ホールドなら株数減らないで一貫して株数が貯まっていくので上昇相場での恩恵がはかり知れない爆利をもたらせてくれます。 しかし、株数が買えないほど資金が減ると・・・・。痛いよね。 あと、売買を繰り返すことで転換点を迎えた相場で、しっかり上昇が授与出来なくなるのを気にしてました。 とにかく、株数貯めてからの上昇相場は鬼のような利回りになりますから・・・。 だからバフェットって世界一の投資家なのですね。ホント凄い人だなぁ〜って思いました。 これで、普通の経済に戻るだけで「凄いことになるぞ〜」と思ってね。 株式投資はハイリスク・ハイリターンと言われますが。。。ハイリスク・低リターンも存在しちゃうんですよね。 僕はマイ投資法はリスクよりもリターンを気にした投資法だったんだな。。 マイ投資法というよりバフェット投資、シーゲル投資なんでしょうけど・・。 本当は「ここが底値だ！！」とわかれば、バイ・アンド・ホールドは意味無い投資法なのでしょうが誰も解らないものだからね。。 ちなみに、また下落相場がきてもバイ・アンド・ホールドなので問題ありません。株数貯めるだけです。 本当は下落を望んでますが、上がってくれれば、それはそれで嬉しい。 自分でもよくわからん(笑) とにかく、暴落は怖がるものではなく、友達なので歓迎するものです。 「株式市場の乱高下は、敵とみなすのではなく、友とみなしたほうがよい。
また、愚行は参加するのではなく、利用するものである」 〜ウォーレン・バフェット〜 あ！火曜日にＪ＆Ｊの決算だそうです。第一四半期なので増配発表はないと思いますが・・・。 それとも(笑) 早々と４７年連続増配いっちゃう〜〜〜？？ いっちゃうか〜〜〜い？？（●＾o＾●）
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『自信のある銘柄を選び、集中投資せよ』  バフェット式投資の原則 Ｐ112〜Ｐ115  「人間の時間とエネルギーは限られている。それを幅広く分散すればするほど、それぞれに費やされるエネルギーは小さくなる」
ウォーレン・バフェット  「分散投資のデメリット」 投資で利益を得たかったら、確信が持てる銘柄に資金を集中投資すること。 これがバフェットの哲学である。 一般の投資家は、いくつもの銘柄を持っていれば危険回避ができるという判断から、えてして分散して投資をしたがる傾向がある。 だが、彼は「分散投資は決してリスクを軽減するものではなく、むしろ自信のある銘柄に集中するほうがリスクは少ない」と考える。 仮に、ポートフォリオが２つあるとしましょう。 一つは５０銘柄への分散投資。もう一つは５銘柄への集中投資である。 たとえば、その中の１銘柄が、仮に２倍跳ね上がったとする。 分散投資の場合は５０銘柄だからポートフォリオ全体では価値が２％上昇するだけである。だが、集中投資なら全体で２０％上昇する。 分散投資では同じ２０％の上昇は、５０銘柄のうち１０銘柄が２倍にならなければならない。 しかし、５銘柄のうち１銘柄が２倍になるのと５０銘柄のうち１０銘柄が２倍になるのでは、当然、前者の方が可能性が高い。 また、分散投資ならリスクは少ないという常識も同様にすぐに誤りだとわかる。 たとえばポートフォリオのうち１銘柄が半分に下落したとしよう。 分散投資の場合、ポートフォリオ全体の価値は下落は１％だが、集中投資では１０％になる。 たしかに分散投資の方がリスクは少ない。 しかし、５０銘柄のうち１０銘柄が半分に下がったら、集中投資と同じ数字になってしまう。 では、ここで問題。５０銘柄の中では安全と考えられる４０銘柄を発見しなければならないのと、５銘柄から４銘柄を探しだすのでは、どちらがかんたんだろうか？ 「集中投資のメリット」 しかも、分散投資は利益率が低い。かつてバフェットは集中投資と分散投資のどちらが高利回りかを実際に調べたことがあるが、集中投資の方がはるかに高い利回りを上げていた。 集中投資は資金を集中するから、当然リターンも大きくなるのだが、そればかりではなく、集中投資の場合は投資を綿密に考える効果が無視できないという。 多数の中から最適の銘柄を選び出すには膨大な時間が必要とする。 人間心理とは不思議なもので、大きい案件では念入りに調査・研究するが、小さなものだと安易に考えがちになる。 しかし、投資に限らず、物事は綿密に運ばないとリスクが増大するのである。 しかも、一般の投資家の場合、投入できる資金量や調査に費やす時間は多くないはずであり、なおかつ分散投資となれば、１銘柄当たりの投資額も利益率も、費やす調査時間も少なくなろう。 まず、分散投資がそもそも間違いだという意識から出発しよう。 バフェットはいつも５つから１０銘柄に絞り込み、徹底して資金を投入する。 「いいものは、いくら持っててもいい」 それが彼の哲学である。  「投資君の所感」 僕は集中派です。 性格的なものもありますが集中なんです。 上記の通り、まず優良と思われる企業は何銘柄も存在しません。 優良企業が１００社あるようでは優良の基準を見直さなければいけません。 僕は、世界で５社くらいしか優良企業は存在しないです。 ウォルマート、Ｊ＆Ｊ，Ｐ＆Ｇ，コカ・コーラ、3Ｍといったところか？？ あと、人間の集中力というか、分散投資だと基準が甘くなるのを恐れております。 リスクについては上の記事の通りなのですが、もう一点あるんです。 例え、集中投資によって２０％の資産が減っても売らなければ心配しても意味がないです。 常に売却したい。と考えるなら分散でもＯＫだとおもうんですよね。。 集中投資とバイ・アンド・ホールドの合わせ技がバフェット投資なので、資産が目減りしても、未来永久に買い増ししていくので倒産しない企業なら、いずれ含み益になるものです。 あと、配当再投資によって株が子供を産み、孫も産む。ようするにタダ株がドンドン増えていきます。 問題なのは銘柄選びだと思うのです。（結局ここに至る） それこそ、最高の銘柄ジョンソン・エンド・ジョンソンとかＰ＆Ｇ（日本なら武田か？）なら集中投資して配当も再投資して資産を膨らませていきたいものです。 ジョンソン・エンド・ジョンソンは４６年連続増配なので安心して集中投資ができますよ。 目指せ１００年連続増配（笑） 配当が４６年で１２００倍なんて、４６年前からバイ・アンド・ホールドしてたら超幸せだったなぁ〜 （生まれてないけど） ７５年連続売上高更新中だし・・。 ん〜〜〜。。ここまで書いて言うのもなんですが。。。 保有する銘柄によるね（笑） それもこれも・・・アレかな〜？ 集中投資を前提と考えて投資することを考えてるから、ジョンソン・エンド・ジョンソンを見つけて投資が出来るのかもしれない。。  |
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バフェット式投資の原則 Ｐ92〜Ｐ95  「投資をするときは、目の前だけに集中しろ！
余分なものを見なくてもすむよう目隠ししろ！」 ウォーレン・バフェット  「圧倒的に信頼できる特権企業を探せ」 気づくと買い物カゴに収まっている商品。 そういう品々は過去から現在、そして未来にわたって他社製品を圧倒する。 バフェットはこうした企業を「特権（フランチャイズ）企業」と呼ぶ。 特権企業は、次のようなサービスや製品を持つ。 �｜�もが欲しがる製品やサービス ��大規模な資本を投下しなくても生産できるもの �Ｅ�面、これに取って代わるものがでてこないと予想されるもの �げ然紛チ茲亡�き込まれないブランド 市場はいつでもこうした製品やサービスを求めるので、これらは抜群の競争力をもってるし、また利幅も大きい。優位で独特の製品を持っていれば、競争相手はないに等しい。 従って、値下げ競争に巻き込まれることもない。 その代表がシーズ・キャンディーズ社である。７０年以上も前から人気商品だった同社のチョコレートやキャンディーは、「シーズこそ本物の証」と絶対の信頼感を勝ち得ている。 たしかにスーパーのディスカウント品より価格は高めだが、消費者の声は「やっぱりシーズがいい」そのため、決して価格競争に巻き込まれることはない。 「コモディティー企業に手を出すな」 特権企業の対極にあるのが、「コモディティー企業」だ。 コモディティーは日本語では「商品」と訳されるが、この場合は誰でも簡単に作れる商品、要するに、誰が作っても同じものということである。 バフェットはこれを「ありきたりで特徴がない」という意味で「コモディティー」と呼んでいる。 原油や鉄、アルミ、銅など非鉄金属、小麦やコーヒーなどは規格が統一されており、独自の特徴が出しにくい。 しかも、こうした商品は、それぞれの市場で取引されているため、その市場の価格に合わせなくてはならない。 つまり、製品や価格に独自色が出せないのがコモディティー企業の悩みである。 しかも、少しでも供給過剰になれば買いたたかれる。どこから買っても大差ないのだから、購入する側は価格に厳しい注文をつけることができる。 こうした企業が生き永らえるには、今後の需給関係の動向を見極め、それに応じた設備投資や生産調整をする必要がある。 しかし、ますます競争が激化する中で効率的に費用対効果を期待するのは容易ではない。 サービス関連やフランチャイズ・チェーンも例外ではない。この分野は新規参入者が多く、頻繁に値下げ合戦が繰り広げられるので、よほどの特色がない限り厳しい競争に巻き込まれる。 もしコモディティー企業に投資しようとするなら、第一に経営者の姿勢を問うべきだ。 新規参入者に負けない製品開発、サービス内容に新機軸を打ちだすトップがいるかどうかが最大の判断材料になる。  「投資君の所感」 コモディティー企業には注意が必要ですよね。 １００円のアイスを買うにしても、メーカーが違ってもやっぱりコモディティーですよね。 価格競争になっているのですから・・・。その点はサーティワン・アイスが特権企業ですよね。 価格競争に巻き込まれないし、高くても買います。 リーバイスの「ジーパン」やカゴメの「ケチャップ」、キューピーの「マヨネーズ」そして、味の素の「味の素」なんか高くても買いますよね。。 ディズニーランドも高くてもいきます。 Ｊ＆Ｊの指用のバンドエイドや「リステリン」「ベビーパウダー」Ｐ＆Ｇの台所洗剤ジョイ。 しかも、いつの間にか、買い物カゴに入っている商品ですよね。 値段が他社製品と比べて高くても、このメーカーでなければ駄目なんです。 これが特権企業というものであります。 バドワイザーのビールもそうかも。。 それと対極にあるのが特色を出しにくい商品を扱っている企業、いわいるコモディティーです。 トイレットペーパーとかガソリン・スタンド、ＰＣやＴＶ、ＤＶＤもそうでしょうね。 ミネラルウォーター、牛乳、食パン、ノート・・・・・。その他多くの商品。 とにかく、このメーカーのコレ！！という物でなければ特権企業とは言えません。 特権企業は、ブランド力があるので価格競争に巻き込まれることもなく、また、新しい設備の建設も必要ありません。 ５０年間も使っている機械も存在するほどです。これは儲かります。 食品企業なら美味しくて、安心できる。一般の商品でも良い商品であり安心して使ってくださります。 しかも低コストに商品やサービスを提供できるので最高ですよ（笑） このような投資なら、ほぼ投資で勝てるでしょうね。負ける方がおかしいです（笑） 短期的には株価の変動がありますが、長期では安いと思ったら買い増しを続けていけばいいのです。 一般消費者に好かれている商品をつくる企業は倒産から一番遠い存在だと思いますよ。 倒産は売れなくて、借金つくってしまうから倒産するのです。 適切な値段で商品が売れてれば倒産しませんよ。 しかも特権企業は設備投資が必要ないので、借金する必要がありません。 売れないから設備投資して新製品を開発したりして借金膨らませるんですよ〜〜 ようするに安売りせずに製品やサービスが売れればいいのよ。。それだけなんですよね〜〜  |
