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今日は久しぶりにワクワクする話をいたしましょう！ 翼は投資で１００億以上の資産を築きたいと思ってます。男のロマンだー！ 最近、このブログでは、バフェットのスタンス、グレアムの投資理論、シーゲルの配当再投資（トータルリターン）の話をしてました。 特にグレアムの割安になったら買う、株は会社を所有していると思え！を強調しました。 シーゲルの配当再投資論はトータルリターンと言って、株価の暴落時には株数が多く買えて、株価が上がったらアクセルとなって含み益を急増させる、また未来の配当を増やす作戦です。 私が思うにはグレアムの理論は【鎧】であり、シーゲルの理論は【盾】であります。 さて、みなさんお気づきのようですね。【矛】が足りませんね。 今日は【矛】のお話をいたしましょう。 世界最強の【鎧】と【盾】を得たなら、世界最強の【矛】を手にしなければいけませんね！ ここで、紹介したい理論はフィリップ・フィッシャーの「超成長株投資」です。 超成長株とは何ぞや？と申しますと、私が定義するのもなんですが、３０年で株価５００倍といたしましょう。ん〜本当は１００倍〜〜１万倍なんでしょうね！ 今、手元にある３０年チャートでは任天堂が３０年で一番上がってます。５６６．９倍です。 今は下がっているにしても大幅プラスです。 日本では、この３０年間大変な３０年間でバブル崩壊、円高不況、ＩＴバブル崩壊がありました。 稀にみる不況の連続で世界の株価でも最低レベルでしたが個別銘柄では、５００倍以上値上がった株もあります。 つまり、何を言いたいかと言うと、その超成長株（３０年で１００倍〜１万倍になる株）を配当再投資、ドルコスト平均法、また安く買うを実践していったらどうなります？？ はい！巨万の富を手にすることになります。 バフェットは師匠が二人いて、一人は【鎧】のグレアム。もう一人は【矛】のフィリップ・フィッシャーです。 二人合わさってバフェットの誕生であります。 要するに、超成長株投資をマスターしなければ巨万の富を得られないということです。 この記事では細かくフィッシャーの超成長株投資については触れませんが、超成長株に配当再投資、ドルコスト平均法（月３万円づつ口座に入れて買う）という手法をもちいればハイパーリターンということになります。 日本では暗黒の３０年でしたが世界では株価が右方上がりでした。つまり、超成長株は１０００倍以上になった会社が多いでしょう。 フィッシャーの超成長株投資には１５ポイントというのがありまして、ジョンソン・エンド・ジョンソンやＰ＆Ｇやコカコーラは当てはまっていると思ってます。 ちなみにジョンソン・エンド・ジョンソンは４７年連続増配で７５年連続増益中です。 Ｐ＆Ｇは５６年連続増配中ですか・・・・。 これらの企業は「世界で最も尊敬される企業」の上位ランカーで常に投資家の期待に応えてきました。 しかし、いかにも時価総額が巨大ですよね。 もちろん、今後も買いの姿勢でよろしいのですが・・・・。 今後３０年で５００倍とか１０００倍になる会社なのかと言われると・・厳しいかな？と思います。 正直、みなさんも大企業では厳しいと思われてると思います。 やはり、今ボロボロですが今後に大きく羽ばたく企業に目がいってしまいますよね。 そういう会社を選ぶためにも、「超成長株投資」の読書をお勧めいたします。 （巨万の富を得たければですがね） 私は、どういう目線でメッツを選んだかと申しますと、コスト削減力です。 とにかく、ケチというかコスト意識が強く、また株主総会でも「利益率」というのに拘りをもった発言を経営者がいたします。 つまり、１００円の物を１０円で売るか、５０円で売るか？ということです。５０円の方が利益率５０％ですから正解ですよね。 それで、しっかりビジネスの柱さえ出来れば、大きく羽ばたくのではないか？と思って購入してます。 ビジネスの柱という意味では超成長株投資の１５ポイントに当てはまらない部分が多々あるのですが、経営者のコスト意識能力と言う意味で購入しました。 メッツ君は、この金融危機を乗り越えれば、温泉リート事業が待っていて、コスト削減力を生かせば大きな利益率を確保できるので大きな夢があるように思います。 本来であるならば、ジョンソン・エンド・ジョンソンのほうを１本釣りすればいいのですが、ハイパーリターンという意味ではメッツに期待しているんですよ。 勿論、大きなリスクもあるのですが・・・。 私は巨万の富が欲しいのだー！せっかく投資してるのに１０億以下なんて夢がなくて納得いかない！ バフェット自身も倒産寸前のバークシャー株で飛来したので、同じように多少リスクは取る必要はあると思いました。 ただし、今すぐの話ではなく長期投資なので時間がかかります。 「どれだけ才能あろうと、どれだけ努力しようと、成就までに一定の時間を必要とする事柄が存在する。
早く子供が欲しいからといって９人の女性を妊娠させても、１か月で赤ん坊は生まれてこないものだ」 ウォーレン・バフェット 私自身はフィッシャーの超成長株投資は名著だと思っております。 フィッシャーの原文そのままの英語版は相当に素晴らしいと聞きます。 英語の読める方は英語のほうがいいでしょうね？ 僕は日本語オンリーですけど（笑） 投資成功したら年金は全額寄付します。
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ウォーレン・バフェット
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コメント（26）
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「株価の変動に着目して値幅取りをするつもりはありません。
仮に、株式を購入した翌日に市場が閉鎖され、その後５年間取引が行われないという事態になっても、私はいっこうにかまいません」 ウォーレン・バフェット 人々は何故に銀行貯金をするのだろうか？ それは金利ですよね。 株も同じで株主配当（金利）であるといえます。 当然、優れたビジネス、優れた商品の会社は業績が伸びて利益が増加して配当が増えます。 世界には何十年も増え続けている会社もあります。 このように究極の株式投資とは株価の変動ではなく、優秀な企業を探して未来の配当を得ることです。 市場が閉鎖になっても、全く関係ありません。 そう考えると株は安ければ安いほど望ましいということです。 株式投資の暴落は悪いことばかりではありません。未来、大きな資産を築くためには、この時期を逃さず冷静な判断で優秀な企業に投資をするべきです。 当然、その配当（金利）で株を買い増しをしていけば、複利の力で株数が増加して、更なる未来得られる配当が増加します。 バフェットは、こういう目線で投資をします。 企業の株価が企業の価値を上回ったら売却しますけど。 基本的には翼君は売却することはバフェットからは学んでおりませんがね(笑) 翼の好きな保有期間は永久です。 株価の変動に着目するから、市場から強制撤退させられるし、下がるとショックを受け、上がるとぬか喜びをします。 しかし、本当の投資とは配当を得ることなんですよね。 19：20分追加。
コメントに素晴らしい質問がありました。 長期投資で億を稼いだひとはいるの？という質問がありました。 僕の答えは「大勢いる」ということです。 10億、１００億、１０００億、中には数兆円もおります。 それは、まずセブンイレブンを上場時から保有していて、気がついたら時価数十億円の価値になった武勇伝も多々あります。 ソニーの上場時から忘れて持っていた人・・・・多々おります。 まだ、おります。創業者の一族で贔屓にずっと保有していた方（上場時大量に買っても良い）は数十年という長い年月を贔屓に保有しております。 そういう創業者を始め一族は会社が大企業になった場合は大金持ちになります。 創業者は当然大金持ちになりますが、株を手放せば普通の人になります。つまり、株を売ったということは会社を売ったということと同意義であります。 （ですから株で兆の利益を得た人もいるでしょう時価総額が大きくなれば） それと同じように創業者一族だけでなく、事業者の志、ビジネスの質を気に入り応援していた株主も同様に大きな利を手に入れます。 むしろ、デイトレーダーや短期投資の方よりも日本に大勢成功者がおります。 株は電光掲示板ではなく、事業であり企業を保有するように株を保有する。 これはバフェットの師匠であるベンジャミン・グレアムの教えであります。 逆にいえば日本、世界も含めて大金持ちで企業の所有者以外の人の方が少ないですよね？ つまり企業の所有者とは企業の株を持っている人。長期投資家ということです。 企業を所有するのに月３万円つづ買ったり、いっぺんに１０００万円で買うとかは方法はさまざまです。 つまり、大金持ちは売却する人が大金持ちではなりません。（デイトレや短期投資家） 長期に保有し続けて（買い続ける）いる人こそが大金持ちなんです。（企業の保有者） 当然、倒産しない、企業理念から新しいサービス、商品を生み出す企業でなければいけません。 もち、小さい会社だけど「この企業は大きくなる！」と思って株を買う（企業を保有する）のも立派な長期投資なんです。 |
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「インフレーションが歴史上最も重い税金であることは、ちょっと計算すればすぐにわかります。
このインフレ税は、資本を食いつぶすという素晴らしい能力を持っています。 例えば、ある未亡人が財産を５％の定期貯金で運用するとしましょう。 インフレ率がゼロ％で、その利息収入に１００％の所得税がかかるとすれば、未亡人は所得を得ることができません。 しかし所得税を免除されたとしても、インフレ率が５％であれば、やはり未亡人の所得はゼロです。 利息収入は得られますが、元金が５％目減りするために、差し引きゼロになってしまうからです。 しかも、人はインフレ税を見過ごしてしまう傾向があります。 この未亡人も、所得税率が１２０％になれば怒りだすでしょうが、５％のインフレが経済的に見て同程度の悪影響を及ぼすことには恐らく気がつかないでしょう」 「有価証券の売買を頻繁に繰り返せばインフレ率以上の運用成績が得られるという人がいます。 もしそうなら、私は証券会社を開業して、その人の売買を仲介したいと思います。 その人のパートナーになりたくありません」 日本の皆様こんばんは。 日本はインフレ率を心配する必要はありません。 それどころか、生きるか死ぬかの瀬戸際です。 民主党は円高を（７０円まで？）容認して、日本経済の大半を占める輸出企業は大赤字決算で大打撃。 これから大幅な人員削減が待ってます。 さらに、道路工事やダムなどの公共事業を大幅削減で、また失業者を沢山出します。 働く場所が無くなるので人々は悲しみ、もがき苦しみ、絶望の淵にたたされます。 日本はとてもじゃないけどインフレを心配する土台までも届いてません。 これから訪れるのはハイパー・デフレです。 （不景気で、こんな政策するなんて素人ちゃうか！！） 経済の常識の格言では「インフレは物品、デフレはキャッシュ」と言われております。 ガンガン株価は下がるでしょう！！（日足ではなく週足で） 未来、投資家は「こんなはずじゃなかった」と目を疑うことでしょう。 時間が経てば経つほどバタバタ倒産しますよ。多くの方が職業を失います。 翼は何度も警告してたんだけど・・・・。運命は変えられないね。 しかも、官僚まで追い出しちゃって・・。素人がいきなり運営なんて出来無いと思うけど・・。 デフレはキャッシュです。現金保有戦略が妥当です。それもハイパーとなれば大変だ〜〜 余談ですが、グレアム師匠の「賢明な投資家」の著書の手伝いをバフェットがインフレについて書いたそうです。 しかし、すぐに消されたそうです。 バフェットの性格上、上記の言葉をそのまんま書いたのではないかな？(笑)
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「神の顕現」を体験する。 バフェットは、ネブラスカ大学に通っていた１９歳のときに、ベンジャミン・グレアムの古典「賢明な投資家」を手にした。 このときに受けた大きなショックを、バフェットは旧聖書の使途言行録に書かれた「パウロの回心」になぞらえる。 そして、「１ドルのものを４０セントで買う」哲学を学んだと話している。 この本を手にするまでは、バフェットもごく普通の投資家だった。 「ありとあらゆるものに手を出しました。株価チャートを集めて罫線を書きいれたり、テクニカル分析の本を読みあさったりしました。 俗にいう相場のコツにも耳を傾けました。 そんな時に、私は『賢明な投資家』を手にしました」 「私は決して宗教に熱心なわけではありません。でも、あの本との出会いは、とても大きな意味を持つ出来ごとでした」 「あの本に出合うまで、私は、理性ではなく本能に頼って投資をしていました」 バフェットは昔は普通の投資家でした。 チャートを見て、テクニカルを調べ、相場のコツに耳を傾けていた普通の投資家でした。 しかし・・・バフェットの運命は「賢明な投資家」を手にとって【ネ申】に変貌を遂げました。 １９５０年当初グレアムはコロンビア大学の大学院で教授をしていて、すっかりグレアム教授のファンになったバフェットはコロンビア大学の大学院に進みました。 つまり・・運命の瞬間がこの出来ごとだったんです。 「チャート」「テクニカル」「相場のコツ」を調べているうちはバフェットの足元にも及ばないかもしれません。 バフェットが投資する際は「年次報告書」「投資する会社の商品を実際に使用」とＰＥＲ、ＰＢＲくらいしか見てないと思います。 全て頭の中で暗算するそうです。本人曰く「電卓の使い方知らないだけです」と言ってました。 彼はさらに、投資に必要なのは小学校レベルの算数だそうです。足し算、引き算、割り算、掛け算、１００分率のみだそうです。 じつは神様はシンプルな投資法だったんです。 バフェットの一番の特徴は文章の読解力です。 「年次報告書」と「商品」で商品の持続性を読み解く能力かもしれません。 しかし・・・本って人生を変えてしまう場合があるそうですね！ よい本との出会いが人生を変えるのでしょうね！ 「チャート」や「テクニカル」を見ないように訓練する方がバフェットに近づくかもしれません。
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グレアムの教えには、基本的なポイントが３つあると思います。
この３つを頭の中に置いておけば、株式投資でまずまずの成績を残せるはずです。 ３つとも単純で、数学の才能などなくても理解できることです。 ○第一のポイントは、株式は単なる紙切れではなく、その企業の一部だということ。 （頻繁に売買を繰り返すのではなく、企業とともに自分自身の成長を楽しむ） ○ 第二のポイントは、市場の変動を敵視せず親しく付き合うこと。うねりに乗るのではなく、当初の方針を愚直に貫くということです。 ○第三のポイントは「安全余裕率」を考慮することです。これはグレアムが著書『賢明な投資家』の最後の章で、３つのうち最も重要だと書いたものです。 この３つのポイントは、健全な投資の基礎であり、向こう１００年間そうであり続けると私は考えてます。 ウォーレン・バフェット こんにちは。今日は日経２５０円くらい下げてますが。まだまだ下げが足りません。 この上記のバフェットの言葉で第三のポイントである「安全余裕率」とは出来るだけ安く買うということです。 ですから、バフェットの師匠であるグレアムは【出来るだけ安く買え】というのを大事にバフェットに教えたんだと思います。 僕は１週間前くらいに１０月末まで日経平均５０００円〜８０００円を予想してますが、安全余裕率という考えも入れてあります。 出来るだけ安く買うことが未来投資家として大成功するポイントであるということです。 ５０００円〜８０００円は僕の期待値であり、安全余裕率（これ以上の下落リスク少ない）です。 こうやって、出来るだけ安く買ったら、企業を保有したつもりで応援したり、株主総会に行ったりして成長を会社とともに喜びましょう。 当然、長期投資で取り組むのですから成長ある企業、倒産しそうな企業を買うのはいけません。 バイ・アンド・ホールドで配当再投資です。 また、当初の投資方針を頻繁に変更するのではなく、もう自分の投資を固めてください。
あと、安くなるまで待つという姿勢を上がってしまってもいいですから待つという意味もありますね。 |
