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香港株売り買い交錯、大陸株は大幅続落 http://news.searchina.ne.jp/disp.cgi?y=2008&d=0327&f=business_0327_016.shtml 2008/03/27(木) 18:20:51更新 上海の就職難 40〜50代から20−30代へ （１） http://www.people.ne.jp/a/67cd2c22c91f4bf585b79803e4dad489 中国：食糧栽培農家に補助金の向上でインフレ抑制を http://www.chinapress.jp/policy/10065/ 中国人寿、VISA株で1億3800万ドルの利益 http://www.newschina.jp/news/category_2/child_7/item_9764.html 2008/03/26(水) 15:44:26 中国投資公司、米ビザの新規公開株に１億ドル超を投資−財経誌 http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=90003017&sid=aUnBnyXYnFW0&refer=jp_japan ３月25日（ブルームバーグ） モルガン・スタンレー：中金会社の株式売却スケジュール延期 http://www.chinapress.jp/finance/10050/ 中国企業、最盛期は終了か http://www.chinapress.jp/opinion/10089/ 中国不動産協会：外商直接投資の10％が不動産市場に http://www.chinapress.jp/finance/10090/ ３月17−21日、株式保有のA株口座は累計4600万2200件 http://www.newschina.jp/news/category_2/child_7/item_9792.html 2008/03/27(木) 16:30:54 日中の知的財産権当局トップが会見「より一層の交流を」 http://www.newschina.jp/news/category_1/child_4/item_9798.html 2008/03/27(木) 17:57:39 世界株式市場の「洗礼」、中国トップ10の富豪2226億元の損失 http://www.newschina.jp/news/category_2/child_7/item_9790.html 2008/03/27(木) 16:04:44 中国原子力発電計画が各国を刺激 プロジェクト争奪戦の恐れも http://www.newschina.jp/news/category_6/child_24/item_9777.html 2008/03/27(木) 09:08:15 収益構造に欠陥、中国に求められる金融システム改革 http://news.searchina.ne.jp/disp.cgi?y=2008&d=0326&f=column_0326_005.shtml 2008/03/26(水) 16:40:00更新 預金準備率は２０％まで引き上げ余地−中銀幹部 http://news.searchina.ne.jp/disp.cgi?y=2008&d=0326&f=business_0326_007.shtml 2008/03/26(水) 16:43:39更新 ０８年、中国紡績服装輸出が正念場 http://news.searchina.ne.jp/disp.cgi?y=2008&d=0327&f=business_0327_001.shtml 2008/03/27(木) 09:02:00更新 中国からの食品輸入28％減、ギョーザ問題響く・２月貿易統計 http://www.nikkei.co.jp/news/main/20080326AT3S2600926032008.html ちょっと記事の数が多すぎですね。 今後、もう少し分野を絞る必要があるか…、でも、あとで記事を探すことを考えれば多いほど都合がいいからなあ。 以下、少し長いですが人民網の記事を全文掲載しておきます。 （この記事が、あとで重要になる可能性が高いので） ホットマネー流入に戸惑う中国経済（1） http://www.people.ne.jp/a/70320dfef5be42908f4a89ccc342e596 A株市場は現在、とめどなく流入するホットマネーの不確定性がもたらす重大な困惑を抱えている。中国は現在、「高金利・元高」の恩恵の下、相次ぐホットマネーの流入が中国経済をさらに堅固なものとしている一方、マクロ政策により、株式市場は昨年のピーク時から実に40％近くも下落、資金の流出が続いている。アナリストによると、今年、ホットマネーの動きが加速される可能性はさらに高まり、A株市場の波瀾を招き、株式市場の水面下での動きが懸念される。中国証券はこのほど上述の問題について論評を公表した。主な内容は下記の通りとなっている。 ホットマネーの「水面下」での動きがもたらすリスクは、資本市場にとってみればその衝撃は計り知れないものだ。06年から07年にかけて続いたA株ブル市場において、ホットマネーは強大なパワーをもたらしたが、現段階ではこれを評価することはできない。しかしながら、当時、多くの大手国際機関投資家、株式ファンドが我先にと中国株式市場に参入したのは、紛れもない事実である。投機資金は貿易、外資系企業による投資、輸出入貸付け、個人資金流入、地下銀行など、ありとあらゆる手段で中国株式市場、不動産市場に殺到した。ホットマネーによる株式バブル、不動産バブルの形成については、これを咎めることは難しい。（編集HT） ホットマネー流入に戸惑う中国経済（2） http://www.people.ne.jp/a/db67248cbf67438ea5480260cb13d3a6 人民元改革から3年が経ち、上昇速度は速まる一方の人民元は、この先いつまで上昇が続くのか予測するのは極めて困難だ。今年、とめどないホットマネーの流入は史上空前の人民元レート上昇をもたらした。レート改革以来の人民元対ドルレート上昇率は既に15％、今年に入り3カ月も経たないうちに、3.6％も上昇している。現在のこのペースは既に06年通年の上昇速度を超え、昨年の通年の上げ幅の半分をも上回っている。今年通年の人民元の上げ幅は8-10％となる可能性もあり、これほどハイレベルかつノーリスクである収益率が、ホットマネー流入の一因であることは否定できない。 しかし同時に、中国はインフレリスク突入の危機にさらされている。先月、CPI（消費者物価指数）は8.7％増となり、11年振りの記録更新となった。インフレリスクに対向すべく、昨年、中央銀行（中国人民銀行）は計6回にわたる基準貸付利率引き上げを行ったものの、中央銀行行長は「さらなる引き上げの可能性がある」と述べている。一方米国は昨年9月より同じく6回にわたる利率引き下げを行い、FRB基準貸付利率は2.25％に低下、中米両国の利率の差は1.89％に拡大している。元高と高利率に支えられ、中国市場に流入するホットマネーは年初以来10-12％の収益率を享受、投機資金が中国市場に向ける眼差しは熱を帯びる一方だ。 日本などの国は自国通貨レート上昇過程において、良好な長期利率が吸引材料となり、長年にわたりホットマネーが流入し続けている。レート上昇初期には手探り状態であったのが、瞬く間にホットマネー流入を加速させている。専門家は、中国が同じような段階に突入し、今年、ホットマネーのもたらす脅威が突然巨大化することを懸念している。 既にホットマネー大量流入の「兆候」の兆しはさまざまな形で現れている。ホットマネー流入の規模について予測を立てるのは極めて困難だが、昨年以来、中国国内の外貨準備高は実に86.7％もの増加を記録している。さらに貿易黒字、および外資系企業による直接投資以外の「その他外貨流入」も20倍となり、昨年は1320億ドルと、昨年通年の外貨準備高新規増加分の28.6％を占めた。左記の中には海外からの融資、個人および企業利益のリターン分なども少なくない。しかし、実に20倍ともなった「その他外貨流入」をこれらの要素だけで解釈するのは容易ではなく、その中に占める「流動的部分」がどれほどなのか、これがホットマネーたるものの最大の懸念材料だ。（編集HT） ホットマネー流入に戸惑う中国経済（3） http://www.people.ne.jp/a/153d734bead24eb88a4170215ccd2582 A株市場は昨年10月以来大幅な調整が行われ、投機資金の中国株式市場への流入意欲は低下している。今年、政策による引き締めと経済成長速度の鈍化の可能性から、A株市場の海外市場との相対的優位性は弱まるとみられる。年初以来、上海総合株価指数（SSEC）は既に30％近く下落、これは米国、欧州、日本、香港市場の年初以来の下げ幅を大幅に上回っている。A株市場の国際投機資金に対する吸引力は低下しているのだ。左記の理由から、ホットマネーが流出する可能性は充分に考えられる。昨年1年間の全世界の海外直接投資総流入額は1兆5千億ドルを記録したが、アナリストいわく、ホットマネーの流入規模はさらにこれを数倍上回るとしている。現在中国国内の銀行間取引市場の1日あたり3千億元から4千億元にも満たない上、株式市場の出来高も僅か1千億元にも満たない。取引規模が相対的に小さいだけに、国際投機筋にとっては、制御の容易なターゲットとして映るのだ。 しかし、ドルの下落がホットマネー流入のルートを断ち切る可能性がある。国際アナリストによると、ここ数年の世界的なホットマネーの発生・流動ルートは、日本円の低い利率を利用し大量に円を借入、これをドルに換え第三国に投資するというものだった。しかし現在米ドル・日本円レートは急速に下落しており、これがホットマネーの流動を断ち切る可能性は充分にある。（編集HT） ホットマネー流入に戸惑う中国経済（4） http://www.people.ne.jp/a/3c02e8ae37324bff822ef7d50d706d30 このほか、ドルの大幅な下落は国際原油価格、金価格、生産物価格の高騰を招き、投機資金の格好の標的となっている。年初以来、米ドルレートの下落率は5％を超え、一方原油先物は15％以上、金現物価格は20％近く上昇している。多くの国際アナリストは、原油などの先物価格が大幅高騰している背景として、国際投機筋による介入がその主要要因になっていると指摘している。したがってホットマネーは今後、大量に国際商品先物市場に流出する可能性がある。 全世界のホットマネー全体の規模については、推し量る筋もない。しかしながら、貸出危機にある中国国内の現状からみると、流動性の過剰は短期間内に流動性欠如へと転換する可能性がある。集中したホットマネーが一気に離散した際の破壊力もまた、推し量ることはできない。人民元の急速な上昇と貸出危機の交錯した08年、ホットマネーはA株市場にとって終始、侮ることのできない不安要素である。（編集HT） 「人民網日本語版」 2008年03月26日
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