積立投資は大負けしにくい？ 〜日経平均株価長期（24年間）積立結果

サラリーマンの資産運用は、キャッシュフローの性質からも、基本的に「長期積立投資」となるはずです。この長期積立投資の「クセ」や「性質」について考えてみました。


１．データ処理

長期積立投資のクセを考えるために、まずは日経225平均株価を、毎月月初に10,000円ずつ積み立てていたら、どうなっていたかについて調べました。1987年1月から2010年12月までの24年間のデータを使いました。

※使ったデータは「配当込まず」の指数です。この配当金要因ため、シミュレーションは、実際の運用成績とは少なからず乖離することが考えられます。


２．結果

 

上の図
　月初の日経平均株価（青）
　それを積立てた時の平均取得価格（赤）
下の図
　積立元本（橙）
　資産総額（緑）

です。


３．所感

日経平均株価は、バブル絶頂の時の40,000弱から、4分の1に下落していますが、これを積み立てていた場合、平均取得価格も下落したため、そこまでの大負けにはなっていません。それどころか、バブル崩壊後でも４回、損益がプラス転換する点が見られます。

ドル・コスト平均法（定額積立）の効果、大きいですね。長い間積立てていると、平均取得価額が現在の価格に漸近していく性質があるようです。リスク分散の観点から、成長の期待値が低いアセットを組み入れたい場合も、ドル・コスト平均法を使えば、無難かも知れません。

面白いなと思ったことは、ドル・コスト平均法は、大負けしにくいですが、大勝も難しいという点です。グラフ左で、日経平均が20,000円から40,000円に倍増した時においても、平均取得価額も急上昇したため、ほとんど資産を増やせていません(損益を率で見た場合のお話です)。

ドル・コスト平均法は、新たな資産積立により、勝ちも負けも薄まる（損益を率で見た場合のお話です）、という性質があるようです。

 

 

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[カブ２]

よく分析されてますね。
薄めてもコストがかかるのみでもうかりにくい気がするので、大幅に下がったときに一気にいくのがいいような気がします

[Kapok]

＞ カブカブさん

大幅に下がった時「上がる見込みがある」と判断できる根拠がある場合は、確かに一気に買い向かう方が効率的でしょうね。