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投資の世界において、「魅力的な金融商品ですよ！」という甘言は、相場と関係なく、常に囁くかれています。
このため、この言葉を鵜呑みにすると危険です。 落ち着いて、正しく金融商品のパフォーマンスを検証することが必要となります。 １．上昇局面 金融商品を評価する時、よく、過去の成績を考えます。 その際、○○年リターンという指標を活用します。 １年リターン＝（現在の価格 - １年前の価格）÷１年前の価格 ３年リターン＝（現在の価格 - ３年前の価格）÷３年前の価格 ５年リターン＝（現在の価格 - ５年前の価格）÷５年前の価格 と定義されています。 すなわち、現在の価格が高くなっている局面（上昇局面）では、１年リターン、３年リターン、５年リターン、すべての値がプラスリターン、すなわち、好成績で魅力的な値となります。 この数値を使い、販売会社は、「長期的に儲かる、魅力的な金融商品です。」と投資家に売りつける事ができるのです。 ところが、この金融商品は碌でもないものかもしれません。 騙されないためには、以下の２点を知っておく必要があります。
２．下落局面 逆に下落局面では、「今、割安ですよ！」と売りつける事ができます。 「株安の今、株を買いましょう！」「円高の今、外貨を買いましょう！」の類です。 i ) 株について 例えば、かつて10,000円だった株について、考えてみます。 この株が、8,000円に値下がりした場合、2割引！ と思い、買いたくなります。 ところが、当たり前かもしれませんが、8,000円の株には、普通、8,000円の価値しかありません。 10,000円に戻る保証なんて、どこにもないのです。（戻る可能性はあります） 注意が必要です。 ii) 為替について 株と同様です。 １ドル100円だったものが、１ドル80円になりました。 2割引きでドルが買えます。お買い得な気がします。 ですが、１ドル100円に戻ると保証はされていません。 円安に進まない限り、１ドルには80円の価値しかありません。 （円安となり、１ドル100円となる可能性はあります） 「元に戻る」という幻想に囚われてはいけません。 実際に、かつて１ドル360円でしたが、長期的には、円高は進み続けています。 円高が進んだからと言って、円安となるとは限りません。更なる円高が進む可能性もあります。 注意が必要です。 ３．まとめ 販売会社は、上昇局面でも、下落局面でも、金融商品を売る甘言を持っています。鵜呑みにするのは危険です。 本当に良い金融商品であるかどうかは、金融商品を正しく理解し、投資する価値があるモノかどうか検証し、判断する必要があります。買った後も、景気動向などに注意し、今後の価格の上昇が期待できるかどうかをチェックし続ける必要があるのです。 |
投資信託
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老後安心して暮らすためには○○万円必要です。
→これだけの額を貯めるには、超低金利の預金では大変です。 →ところが、資産運用で年○％増やしていけば、簡単に目標を達成できます。 →リスクはありますが、リターンが高い金融商品を買いましょう。 といった、金融商品セールストークがあります。 まともに受けると、なぜか「ハイリスク・ローリターン」な商品を買わされてしまいます。 デフレが進めば、物価が下がり、お金の価値は上がります。 これにより、同じお金でかえるモノの量は、増えます。 すなわち、同じ金額のお金でも、実質的な価値は上がっていきます。 つまり、この場合、金利０でも、預金は資産成長の有効な手段の１つとなります。 安易で実現不可能な目標リターンを設定し、不相応なリスクを取り、資産を減らすよりは、預金残高を高めていく方が良いです。 もちろん、資産運用は大切です。 日本の財政事情により、１万円札が紙切れになる可能性も考え、国内の預金だけではなく、国内外の他の資産も持っておくべきだと、私は思います。 ですが、金融商品を買う時は、十分慎重な検討をするべきです。 また、よく分からないものは、買わないか、もしくは少額購入して勉強するかのどちらかです。 と、思います。 |
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金融商品を探していると、過去の値動きから算出した「平均リターン」に出会います。
過去の値動きを参考に、将来のリターンの期待値を考える時、この値を活用することになります。 今回、この平均リターンについて考えてみます。 例えば、「過去3年間の平均リターンは年率10%！」などと喧伝されている金融商品があったとします。 年率10%。随分魅力的な感じがします。 飛びついて大丈夫でしょうか？ 私は、10%の中身を調べないと、駄目だと思います。 以下のような、反則をしているかもしれません。 １．相加平均で甘めの計算をしている可能性 1年目：＋20% 2年目：−50% 3年目：＋60% こんな値動きをしており、 平均リターン = （+20% -50% +60%）/3年 = 10% /1年 と、計算をして、年平均10%のリターンと言っているかも知れません。 この場合、3年間のリターンは、元本10,000円だとすると、 1年目：10,000円×(1+20/100) = 12,000円 2年目：12,000円×(1-50/100) = 6,000円 3年目： 6,000円×(1+60/100) = 9,600円 と「元本割れ」となります。 相加平均で平均リターンが高くても、値下がりしている危険はあるのです。 ２．都合の良い期間だけで平均リターンを計算している可能性 「過去3年間の平均リターンは年率10%！」とあっても、 「過去5年間の平均リターンは年率でマイナス10%」かもしれません。 注意するべきです。 他人から提供されている「平均リターン」を投資判断に活用するべきではありません。 「リターン」は大切なパラメータです。自分で算出するべきだと思います。 |
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楽天証券のサイトに、「2050年の世界経済」というレポートが掲載されていました。
まだ全部読んではいないのですが、面白かったので紹介します。
レポートは2011年1月に作成されたものです。
2050年の世界経済について、例えば以下の予想がされています。
１．経済規模
・新興国全体： 2010年の5.5倍 （p5 図表より)
・先進国全体： 2010年の2倍弱 （p5 図表より）
２．GDP規模上位国
大きい順に
中国・米国・インド・日本・ドイツ・英国・ブラジル・メキシコ・フランス・カナダ・イタリア・トルコ・韓国・スペイン・ロシア・インドネシア・オーストラリア・アルゼンチン・エジプト・マレーシア・・・
（p5下 図表より）
３．労働人口
日本37％減、
韓国32％減。
サウジアラビアは70％増加。
アジアでは、マレーシア・インド・インドネシアの人口増加が目立つ。
（p19 本文・図表より）
・・・
全部で46ページもあるレポートです。
おもしろいお話を挙げていては切りがありません。
遠い未来の世界に思いをはせながら、「投資を楽しむ」のは、悪くない事だと思いました。
注意
レポートでは、世界経済の成長が予想されていますが、40年先の将来予想なんて、そもそも不確定要素が多すぎですし、この予想が当たるとは限りません。
世界経済の規模が、現在の半分になるという可能性も、小さくはないはずです。
世界経済の成長に賭け、財産を投じる投資家は、
「ギャンブル」をしているという、認識をしておくべきです。
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デフレとは、モノの値段が下落していく現象です。
一般的に、モノの値段が下がれば、企業の売上は減り、株価は下落していきます。
デフレが続く限り、モノの値段は下がり続け、企業の売上は減り続け、株価は下落し続けます。
この場合、保有していた株が下がったからといって、追加購入して平均取得価格を下げる「ナンピン買い」をしてはいけません。株価は下落を続けるため、傷を広げるだけになります。
デフレ下では、迂闊な投資信託積み立て設定も、不毛な「ナンピン買い」に繋がります。
したがって、投資家は、漫然と投資信託定額積立を続けてはいけません。
物価指数も睨みながら、定額積立が、最も安全で効率的に資産を増やす方法であるかを監視し続ける必要があります。
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