蓬莱の島通信ブログ（旧館）

中国経済に崩壊の徴候

Wed, 24 Jul 2013 11:43:24 +0900

　日本の既成メディアでも、流さざるを得なくなりつつあるが、「中国経済崩壊」の徴候がいよいよ明確化している。もう決して、「21世紀は中国の時代」などという、メディアの妄言に惑わされてはならない。冷静に各種の情報を比較検討した方がよいだろう。国政や経営の方向も、当然それを踏まえて判断するときが来ている。

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（１）

中国バブル崩壊後、大相場がやってくる：シャドーバンキング問題は、「1997～98年型危機」に発展へ　『東洋経済』2013年07月12日

　中国不動産バブル崩壊が、ついに金融システムへと波及し始めた。

　中国の銀行による簿外の資金運用は、2012年には14兆5千億元(約237兆円)に達している。そのうち約半分は「利回り10%」などと謳って、個人投資家に販売している「理財商品」である。だがこの投資先は不透明であり、地方政府の地上げ資金となって焦げ付いているのではないかとの噂が広がっている。

　中国政府の不動産融資規制に伴い、その「迂回路」として様々な方法が「開発」されたことは想像に難くない。かつて日本でも不動産融資総量規制への対策として、住専（住宅金融専門会社）など、ノンバンクを通じた間接融資が拡大、のちに大問題となった。

　日本のバブル崩壊は、まず株式から始まり(1989年末に史上最高値、1990年から崩落)、次に不動産下落と不良債権の顕在化、そして小規模金融機関の破綻(1995年以降)が金融システム全体の危機(1997～98年)へとつながった。

中国も上海株の暴落からサブプライムショックを経て不動産価格下落、小規模金融機関の破綻と続いており、金融システム全体へ波及する段階にさしかかっている。非常に似たパターンを辿っているがゆえに、我々としては読みやすい部分もある。

実のところ、この問題の行く末を金額から予測することは不可能だ。そもそも経済統計からして怪しまれる国であるから、投資金額や損失額を正確に把握することは難しく、対比するGDPも頼りにならない。そして経済よりも政治・軍事が優先する国なので、経済原則を無視した行動を取る可能性もある。
したがってここではバブル崩壊のセオリーから、この問題が世界の株式市場に与える影響をざっくり考えてみたい。

ポイントは最終消費地とグローバル信用創造の源

　確かに中国ほどの国で金融システムが機能不全に陥れば、そのインパクトは大きいに違いない。

　しかし、私はこの問題は中国を含むいくつかの新興国だけの危機で終わり、世界不況にまで発展する可能性は低いと見ている。つまり危機のタイプとしては2008年のリーマンショックよりも、日本の金融危機からアジア危機・ロシア危機へと波及した97～98年のイメージに近い。

　というのも、中国経済はまだ「代替可能な世界の工場のひとつ」に過ぎないからである。日米欧のように巨大な最終消費地を提供していたり、グローバルな信用創造の源となっているわけではない。実はその２つがバブル崩壊の結末を予測する重要なポイントで、それらが崩れる前に適切な政策が取られるのであれば、危機は部分的なもので終わるのだ。

今　回は欧州の景気や金融機関にやや不安があるものの、米国の経済が好調なため最終需要にはほとんど不安がない。日本企業も生産拠点をアジアに移し、北米の好調さで穴埋めできそうである。したがって中国で信用収縮が起こっても、それが連鎖して世界的な投げ売りに発展する可能性は低い。

（以下は、サイトで）

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　すでに投資家の間では「ポスト中国」が話題になっている。いつまでも中国系メディアのNHKや『朝日』『毎日』『日経』などを頼りにしていると、会社経営でも個人投資でも大変な失態をまねくだろう。

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（２）

バブル崩壊間近！
中国経済を蝕む「影の銀行」の正体

2013.07.05 07:03 『産經新聞』

　ゴールドマン・サックスも中国工商銀行株をすべて売却　Photo：Imaginechina/PANA

中国政府系シンクタンク・国務院発展研究センターが「7月バブル崩壊説」を予言する内部資料を作成し、市場を震撼させている。実際、上海株式市場は連日、最安値を更新。6月27日には4年6カ月ぶりの安値をつけた。

金融機関が資金を融通し合う短期金融市場では、金利が13%台まで急騰したのが引き金となり、中小銀行の資金繰りが悪化。金融危機への懸念が広がった。

なぜ中国経済はこれほど急速に悪化したのか？原因は「影の銀行（シャドーバンキング）」である。

中国の金融機関は政府系企業を重視し、中小企業向けの金融システムは未発達だ。しかも、正規の融資では預金金利が3%、貸出金利が6%と厳しく規制されており、銀行と組んでビジネスを展開するのは事実上不可能だ。これを嫌った民間資本が、巨大なアングラ金融市場を作りあげた。それが「影の銀行」の正体だ。

中国人富裕層は、年利10%をうたう高利回りの理財産品（財テク商品）をこぞって購（あがな）い、そのカネが影の銀行を経由し、中小不動産業者や地方政府傘下の投資会社などに流れた。地方政府の傘下といっても名ばかりで、債務保証などなく、正規の融資はとても受けられない会社だ。

これぞまさにバブル経済。米国の著名な投資家、ジョージ・ソロス氏は4月に海南島で開かれた投資フォーラムで「米サブプライム問題と不穏なほど類似点がある」と警鐘を鳴らした。

これに対し、李克強首相は「李コノミクス」を打ち出し、「経済成長を短期的に犠牲にしてでも、構造改革を優先する」と影の銀行の退治に乗り出した。

だが、影の銀行の市場規模は400兆円以上。中国のGDPの50%以上に相当する。これが破裂すると、その破壊力は計り知れない。アベノミクスは「世界経済は失速しない」との前提に立っているから、日本経済にも甚大な影響が及ぶ。とりわけ中国に依存度が高い輸出メーカーは壊滅的な打撃を被るだろう。

中国経済に詳しいアナリストは「今回の金利急騰は内臓悪化のサインの吹き出物のようなもの。吹き出物を治療しても内臓そのものが良くなるわけではない」と警告する。

中国経済の危機の根は太く、そして深い。

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　中国市場での販売計画は早急に見直す必要がある。「アベノミクス」は20世紀今判型の旧来の輸出産業ではなく、国内経済の革新に重点を絞れば、まったく問題はないどころか、新しいチャンスの創出に繋がる。発想の転換が求められる時代が始まった。

新しい「黒船」の時代が・・・１：「江戸末期」としての「日本国」の未来

Wed, 24 Jul 2013 11:12:23 +0900

今回、山本太郎氏が東京で当選したのは、衰退し始めた日本社会にとって、小さくはあるが希望の光である。現実を向き合う勇気を持っている人がいれば、どんな問題も乗り越えることが出来る。その意味では、明治維新などほとんど誰も考えていなかった江戸末期の比喩で「日本国」の今後を語るのは、正しい推論だろう。そこから、日本市民の道が見えてくる。 (続きは以下で)

http://blog.goo.ne.jp/tike_hiko2000/e/f03f87b2ded1f2d632f57871c0534705

有閑国家を越えて（続）：バランス感覚をまず回復しよう

Fri, 14 Jun 2013 10:11:46 +0900

安倍政権は岐路に立っている。それは、日本社会の岐路でもある。私たちはその現実に向き合うことが出来るだろうか？

http://blog.goo.ne.jp/tike_hiko2000/e/efb3eea23bf59571fe79423403db76a6

尖閣より国内を見よ２：「500円でユニクロを買った方が2000円で国内産を買うより得か？」

Wed, 17 Oct 2012 20:09:37 +0900

2012年は「反日」という日本市民にとって大きなチャンスが来た年と言える。チャンスを活かせるかどうかは市民一人ひとりの生活の仕方に関わっている。あなたは、「500円でユニクロを買った方が2000円で国内産を買うより得だ」と考えるだろうか？

http://blog.goo.ne.jp/tike_hiko2000/e/381c9ce66d643013dc79d6330adde964

慌てず騒がず備えよう！（１）：平和のキーワード「同盟」と「経済」

Wed, 10 Oct 2012 08:59:51 +0900

2011年の311大震災に続き2012年も私達日本市民の意識変革を問う事件が続いている。世界は、日本の目覚めを、正気（せいき）の回復を待っている。

続きは以下で。

http://blog.goo.ne.jp/tike_hiko2000/e/e733558f9b5bde33a09f7dfa588deff2

尖閣より国内を見よ１：国内の改革＝日本の安全

Fri, 05 Oct 2012 17:55:32 +0900

日米同盟が今回の尖閣危機を救ってくれた。日本の中国系白痴マスコミ（『朝日』、NHK等）は、切歯扼腕していることだろう。

http://blog.goo.ne.jp/tike_hiko2000/e/d8dc355647b5eb99719b4d6c8699f98f

ウラニウムとプルトニウムに汚染された日本社会の近未来（２）：それはすでに始まっている

Fri, 29 Jun 2012 19:43:37 +0900

　福島原発大爆発事故から1年2ヵ月、日本全域に放射性物質の影響が直接的、間接的に広がりつつある。

http://blog.goo.ne.jp/tike_hiko2000/e/1649c3b78511ac74d39e17de65870a29

号外：「無能」首相とナチス中国傀儡「民主党」政権、３１１大震災救援への台湾の貢献を完全無視（補完版）

Thu, 22 Mar 2012 10:39:50 +0900

　いよいよ日本の無能な支配階級が独裁政権化を始めた。ナチス中国の意向を忠実に反映して、3月11日、12日にかけて行われた311追悼行事で、世界最大の義捐金を寄せた台湾を排除し、式典（海外来賓席＋海外来賓献花）に参加させなかった。しかも、ナチス中国傀儡政権・民主党の幹事長は、「何ら問題はない」と公言してはばからない。そして、今週、いよいよ民主党が「治安維持法」成立に向けて動き出したことが明らかになった。「日本国」の最期は近づいている。天は無能な支配階級の傲慢を許さないであろう。

　続きは以下で。

http://blog.goo.ne.jp/tike_hiko2000/e/c1e3224b7e9b9034af84fadcba56a9ad

号外：日本の「VANYTY LOUNGE」「ｆ.Bar」元店主、台湾で暴行傷害事件、メディアで大騷ぎに（続編）

Wed, 08 Feb 2012 08:50:21 +0900

　日本・東京の「VANYTY LOUNGE」「ｆ.Bar」元社長・友寄隆輝と日系芸能人・Makiyoが2月3日深夜に起こした、台湾のタクシー運転手に対する暴行傷害事件であるが、犯行の様子が次第に明らかになりつつある。酒の起こした問題という非難が台湾の芸能人やメディアでは論点として明確に出ており、「酒がないと云々」という日本人の悪習への間接的批判で事件の拡大を留めているように見える。日本市民の皆さんは、「酒」の悪についてもう一度真剣に考えた方がいいであろう。個人で楽しむのは自由だ。しかし、ビジネスで酒を強要する、接待で酒を強制する・・・、国際競争力がますます低下している日本経済にとって、こうした「悪習」が実は国際ビジネス社会から日本のビジネスマンが爪彈きにされている原因のひとつかもしれないと考えてみるのはいいことだろう。たとえば、台湾企業では、重要な話しはしらふで話すのが当たり前で、付き合い酒など必要がないからである。もはや「日本的商習慣」に従えと言えるような身分ではなくなりつつある日本のビジネスマンは、自らの悪弊を深く考えるべきときがきたのではないだろうか。

続きは以下で。

http://blog.goo.ne.jp/tike_hiko2000/e/2a694218e64199a5224fc4135bb59109

なぜ「日本国」は衰退するのか１－３：奴隸制的人事制度の構造的欠陥に何もしなければ・・・

Sat, 04 Feb 2012 21:47:10 +0900

　平等なはずの日本社会に「奴隷制度」という用語を使うことに抵抗のある読者は多いと思う。しかし、頭のいい日本人が得意な「差異」の発見に血道を上げるのではなく、わたしのような盆暗で役立たずの日本人の視点で現象の「共通点」に目を向けると、現在の日本社会の人事制度は、門閥、血統の峻別で成立していた歴史上の奴隷制度と非常に類縁性が高く、成員の機会均等をルールにした民主制度の正反対と言える。歴史上、奴隸制が民主制に常に最終的には敗北したのは、以下の理由だろう。１）奴隸制は非自由民の勤労意欲が低下し生産性が時間経過と共に低下していく、２）奴隸制は支配階級である自由民のモラルが退廃しやすく創造性、生産性等、支配階級に必要な資質が急速に低下していく、３）奴隸制下では一時期は言論の自由が生まれたにしても、その成果は失われやすく、また支配階級の弾圧の対象になりやすい。つまり、基本的に強力な競争相手がない場合の社会体制で、支配階級が特権を謳歌するためだけの組織であり、強力なライバルや挑戰者にはまったく太刀打ちできない非能率で脆弱な社会体制なのである。こう考えてみると、強力なライバルに立ち向かっていた明治期の日本社会が社会全体として革新的だったのに対して、国力が充実していたはずの昭和期の無能な軍事官僚のように日本のエリートたちの多くが欧米と比べあまりにも無能で無軌道だった理由もよく理解できる。奴隷制度とは社会的退廃と同義なのである。

続きは以下で。

http://blog.goo.ne.jp/tike_hiko2000/e/c4713cc3ad013592310aea9b2dfab3e5

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中国経済に崩壊の徴候

ポイントは最終消費地とグローバル信用創造の源

バブル崩壊間近！ 中国経済を蝕む「影の銀行」の正体

新しい「黒船」の時代が・・・１：「江戸末期」としての「日本国」の未来

有閑国家を越えて（続）：バランス感覚をまず回復しよう

尖閣より国内を見よ２：「500円でユニクロを買った方が2000円で国内産を買うより得か？」

慌てず騒がず備えよう！（１）：平和のキーワード「同盟」と「経済」

尖閣より国内を見よ１：国内の改革＝日本の安全

ウラニウムとプルトニウムに汚染された日本社会の近未来（２）：それはすでに始まっている

号外：「無能」首相とナチス中国傀儡「民主党」政権、３１１大震災救援への台湾の貢献を完全無視（補完版）

号外：日本の「VANYTY LOUNGE」「ｆ.Bar」元店主、台湾で暴行傷害事件、メディアで大騷ぎに（続編）

なぜ「日本国」は衰退するのか１－３：奴隸制的人事制度の構造的欠陥に何もしなければ・・・

バブル崩壊間近！
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