1月27日　　続落 ( 株式 ) - 株式探偵コナン

■日経平均：10252.08（▼73.20）
■ＴＯＰＩＸ：907.67（▼8.73）
■売買高概算：1903.58百万株
■値上がり銘柄数：322
■値下がり銘柄数：1244
■日経ＪＱ平均：1211.41（▼2.31）
■マザーズ指数：416.76（▼1.57）
■ヘラクレス指数：573.44（△5.10）
■ドル円：89.22 － 89.26
■ユーロ円：125.51 － 125.56

三井住友 2921 （△11）
トヨタ 3705 （▼165）
日　立 303 （±0）
三菱ＵＦＪ 473 （△1）
ソニー 2940 （▼60）
キヤノン 3615 （▼105）
野村ＨＤ 685 （▼6）
三菱商 2203 （▼30）
ＫＤＤＩ 488000 （△5500）
東　芝 497 （△3）

  　コナンです。

　　日経平均は、続落となり73円安の10252円で引けました。今晩のＦＯＭＣと、

オバマ大統領の一般教書演説を控えているために、マーケットは、様子見気分が強かった

ようです。

　　それにしても、株は、元気がないですね。ここにきて、幾つか、気になる要因が浮上して

きているからでしょうか。オバマ大統領が、提唱した新しい金融規制案に関する動きと、

中国の金融引き締めの動き、そして、昨日、浮上したＳ＆Ｐによる日本国債格下げも

不安材料です。

　　円高も気になるところですが、　欧州時間のドル・円相場は、堅調のようです。序盤は、

東京時間に下げた反動から89．40円台まで買い戻されました。市場では、89円前半に買い注文が

観測されているとの噂もあり、売りポジション解消の動きも出た模様です。

　　さらに、心配なのは、上海総合指数が、－１．１％の２９８６で終わり、とうとう、

３０００ポイントを割って終わったことです。最近は、中国発の暴落が多くなっています。

　　また、不気味なのが、世界中で、金融株が売られていることです。

　　　ＵＢＳ　終値＄１３．６１（－３．７５％）高値より下落率２９．６％
　　　シティ　終値＄　３．１５（－２．４８％）高値より下落率４１．９％
　　　ＡＩＧ　終値＄２４．４０（－６．４８％）高値より下落率５６．３％

　　イギリスも同様に、金融株の下落率が大きくなってきており、まるで、なにかを示唆して

いるかのようです。ヨーロッパでは、ソブリンリスクだと、新聞で書かれているようですが・・・

　2007年夏のパリバショックから2008年9月のリーマンショック後までの流動性危機を第一幕、

その後の実体経済の悪化を第二幕とすると、ドバイショックやスペインの経済情勢悪化が

伝えられるあたりから、国家の破綻、つまり、ソブリンリスクの到来をもって世界金融危機の

最終幕とするという説のようです。

　　日本国内では、デフレ不況による「二番底」が懸念されていますが、世界の金融市場では

いま“ソブリンリスク”の到来が注目されているのです。実際、主要国が破綻を向かえれば、

その副次的な影響も受けて日本の「二番底」は、避けられなくなります。

　1990年代に入ってのヘッジファンドの急激な成長、年金・基金などによる国際分散投資の進展、

そして、個人投資家による新興国投資ブームなどによるマネーのグローバル化が、結果として

世界の証券市場の連動性を高め、世界経済の撹乱要因となってしまったわけです。

　　金融市場は、人々の期待、恐怖、貪欲が支配するために、どうしても

“ｆｒａｇｉｌｉｔｙ（脆弱性）”という性質から逃れられません。

　　実体経済が、金融経済に振り回されやすいこと、市場の暴落は不可避であること、

金融危機も資本主義のコストと位置付けるある種の割り切った見方が、必要なのかもしれません。

　　ということで、日経平均は、今後、どうなるのでしょうか？？

  個人的には、まだ、底入れ感が出ているようには感じていません。そもそも、今回の

上昇相場は、外国人の買いによるものであり、本日も寄り付き前動向や、バスケット観測からも

外国人の買いは、日々減少してきています。外国人が､買わなくなれば、誰が日本株の上昇相場を

牽引していくのでしょうか？

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