ＦＸ業者の儲かる仕組み！！

　マサオです。

　個人に人気のＦＸ取引。そのＦＸ取引の規制に金融庁が乗り出し、まず、証拠金の信託保全を

義務化。さらに、過度の投機的な取引を抑えるため、証拠金倍率(レバレッジ)を2011年８月を

めどに最大２５倍以下に規制するそうです。

　現在、ＦＸ業者は、「低いスプレッドで、ＦＸ取引出来ます」と激烈な競争をしているようです。

しかし、そのような競争の中、悪質なＦＸ業者も増えています。

　　彼らの儲ける仕組みとは・・・・どうやらロスカットルールを悪用した手口なのだそうです。

　たとえば、証拠金を９万円積んで、１ドル　＝　９０円で、ドルを買うとします。レバレッジ

倍率が、１００倍だとすると、１０万ドル(900万円)買うことができます。ところが、意に反して

円高になりドルレートが、８９円１０銭になったとしますと、１０万ドル　×　９０銭で、

証拠金がゼロとなってしまい，さらに、円高が進むと追証が必要となります。

　　このような事態を防ぐため、一般的に、８９円４０銭あたりのところにロスカットラインを

定めます。８９円４０銭まで、円高が進んだ場合、強制的に、ドルを売却し、投資家がそれ以上の

損を出すのを防ぐのです。

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『為替は、90円を中心とするボックス圏に入るのでしょうか？？？？』

　　問題は、ここからです。ＦＸ業者は、全顧客のロスカットラインが、どこにあるのかを

知っています。たとえば、８９円４０銭で、大量のロスカットが、発生することを知っていたと

しますと、為替が、８９円５０銭まで、円高が進んできた時、一瞬だけ８９円４０銭の値付けを

するのです。これは、一般的に「ひげ」と呼ばれるのですが、これによりすべての顧客は、

強制売却の憂き目に遭うことになります。

　　ＦＸ業者は、この時、８９円４０銭で顧客から買い上げ、８９円５０銭で市場に売るのです。

これで、ＦＸ業者は、１０銭儲けることが、できるのです。

　　さらに、ＦＸ業者のつなぎ先である外資系銀行も、同じような手口で、稼いでいるのです。

しかし、これは、違法とはなりません。ＦＸ取引は、業者と顧客との「相対取引」である以上、

値付け(レートの提示)は、業者の自由だからです。しかし、明らかにフェアでは、ありません。

モラルを問われるのは、言うまでもないことです。

　このような手口は、「ロスカット狩り」「ストップ狩り」と呼ばれ、レートが一瞬だけ大きく

動き、なるはずもないロスカットになってしまうというものです。

　健全なＦＸ業者の儲ける仕組みは、大手銀行などのカバー先から、レートの提示を受け、なるべく

有利なものを選んだ上で、それに自らの利益を乗せて、顧客に提示します。

　　つまり、インターバンク市場から仕入れて、顧客に売るのです。そして、顧客との売買が成立

したと同時に、カバー取引を行う。たとえば、顧客に１０万ドル売ったら、同じ１０万ドルを

カバー先から買うのです。これにより、自らのポジションを相殺し、相場変動リスクはゼロと

なります。この場合、業者の利益は、顧客に売ったレートとカバー先から買ったレートとの差額が

収益となるのです。これが、健全なＦＸ取引の基本です。

　　しかし、・・・・・この基本どおりにやっているＦＸ業者は、少ないのです。

今の多くのＦＸ業者は、顧客からの注文を一定期間ため込んでから、利益のとれる値段で仕入れに

行くのです。即座に、カバー取引を行うのではなく、ある程度の量をまとめて、カバー先につなぐ

のです。

　　このやり方では、うまくやれば、業者は大きな利益を得るチャンスがあります。

しかし、ため込むポジションが、大きくなればなるほど、「リスク」を背負うことになります。

相場の激しい動きがある時は、大損失を被ることもあるのです。その場合、彼らは、マリー取引や

顧客への不利な提示レートを示すことで、その損失を埋めることになります。

　　ＦＸ業者にとって、最も怖いのは、顧客に短時間で、いっきに利益確定(スキャルピング取引)

をされてしまうことです。これをやられると、カバーを取る前に、業者の損が確定しまうことに

なります。そのため、スキャルピングを行う顧客に対しては、ロスカット狩りをしたり、滑らせ

たり、レートを動かしたりして、操作を行うことになります。　(「レート操作」と呼ばれる)

　　ＦＸ業者は、顧客の取引の履歴を蓄積し、その顧客の特性、ポジション、ロスカットの位置を

きめ細かく監視し、いつでも対応できるようにしているそうなのです。

　　みなさんも、良質な業者と取引するようにしてくださいね！！！！

『本日は、最近のＥＵ情勢について、お勉強です！！！』