業界紙記者 木村隆氏の兜町発・銘柄発掘レポート

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　　木村

　

売り方敗走が続く 強い主力株につく

…９日の相場…

日経平均８９１６円（＋３２１円）、日経平均先物８９３０円（＋３５０円）。売買代金１兆５７０７億円。売買高２６億２５８万株

…１０日の相場…

相場の上げが本調子になりそう。
上がっても次から次にカラ売りが出てくる。
だから買い戻しに一巡感が出ない。
だから相場にも天井感が生まれないという循環に入ってきている。

８日に発表された街角景気調査が３ヶ月連続の好転となったのに続いて、昨日９日は２月の機械受注統計がマイナスの市場予想平均に反して前月比１．４％増を記録。
米国のストレステストに１９行すべてが合格すると伝えられたのをきっかけに後場に入り上伸ピッチが加わった。
さらに政府が株式買い取りに５０兆円の保証枠を設定すると伝えられ、売り方敗走の図式が鮮明になった。

こうした環境好転にも関わらず、ここまで来てもなお弱気論が後を絶たないのが兜町周辺の見方なのである。
これも突き詰めれば今の相場に乗り切れて居ないという、自分の手の内を優先して相場を見ているから。

昨日は２５日移動平均線８０９０円、７５日移動平均線８０８７円と、いわゆるゴールデンクロスを示現した。
実に昨年４月３０日以来。
この時は２５日線１万３２４６円、７５日線１万３２２２円。
今の水準を考えると１年前は結構高い水準にいたなということを改めて実感する。
７５日線も横ばいからそう遠くない時期に上昇転換になる。

９日の米国市場はＮＹダウが８０８３ドル（２４６ドル高）、ＮＡＳＤＡＱが１６５２ポイント（６１ポイント高）とともに大幅高で帰ってきた。
ＣＭＥ日経平均も９１２０円（９日大証８９３０円）と高い。

当然本日の相場も買い物先行で始まる。
ただ、前日の相場で米国株高をある程度織り込んでいたこと、本日はオプションＳＱということが多少上値を抑える要因になるかもしれない。

後は何を買うかだけ。
トヨタに代表される輸出関連株、新値街道を走り始めたＧＳユアサなど、中核銘柄の動きが鋭さを増しており、これらの押し目買いがベストだろう。
それらの中でも１月高値更新銘柄に注目したい。
中低位株の循環買い人気も継続する可能性が強い。

…本日の注目銘柄…

西松建設（１８２０）、岡村製作（７９９４）、マタイ（８０４２）、
グンゼ（３００２）、ユーシン（６９８５）、ホットライン（４７０８）、
ナナオ（４１００）、能美防災（６７４４）、りそな（８３０８）。

高値警戒感を排除、相場はさらに強くなる 主力株を押し目買い

…８日の相場…

日経平均８５９５円（−２３７円）。日経平均先物８５８０円（−２８０円）。売買代金１兆５０５７億円。売買高２３億４７２８万株

…９日の相場…

８日の米国市場はＮＹダウが７８３７ドル（＋４７ドル）、ＮＡＳＤＡＱが１５９０ポイント（＋２９ポイント）と反発。
ＣＭＥ日経平均は８７３０円（８日大証８５８０円）。

米国株が反発した。
取り立てて大きな材料はない。
東京市場はＮＹ株式離れが進んでおり、最近は下げなければＯＫという感じだ。

昨日の東京市場は続落した。
明日１０日のＳＱを前にそれなりの思惑売買が広がった結果と思われる。

下がると買えなくなるのが投資家心理だが、ここは押し目買い好機と判断するのが利益確保のポイントになる。

なぜ買えないのかといえばここへきて短期で急騰、高値警戒感があるため。
ただ、これを日足チャートでなく週足チャートで見ると風景は一変する。
まだ底値圏離脱の初動段階に過ぎない。
ここらあたりの認識を変化させないと今の相場にはついていけない。

市場のボリュームが膨らまない状況にあるだけに物色銘柄は横に広がりにくい。
むしろ儲かる銘柄に集中するのがこれからの流れと予想している。

そして物色銘柄は自動車などの輸出関連株、リチウムイオン電池などの新エネルギー関連株。
それに中低位株が加わるということで方向性ははっきりしている。

後は出るか出ないかだけの問題である。

…本日の注目銘柄…

ニチモウ（８０９１）、マルエツ（８１７８）、東洋エンジ（６３３０）、
ニチイ学館（９７９２）、日本道路（１８８４）、ＯＫＩ（６７０３）、
ライトオン（７４４５）、セシール（９９３７）。

ＳＱ控えでもみ合いへ 個別対応を進めよう

…７日の相場…

日経平均８８３２円（−２５円）。日経平均先物８８６０円（−３０円）。売買代金１兆３６０７億円。売買高２２億７６３７万株

…８日の相場…

７日の米国市場はＮＹダウが７７８９ドル（−１８６ドル）、ＮＡＳＤＡＱが１５６１ポイント（−４５ポイント）と大幅続落。
ＣＭＥ日経平均は８８００円（６日大証８８６０円）。

米国株の下げに比べＣＭＥの強調が目立つ。
つい１ヶ月ほど前まではＮＹダウが日経平均を上回る状態が続いていただけに、改めて日本株の戻りの強さが認識されるところ。

来週からは米国の金融機関の決算発表となる。
本日も金融株の軟調が株価の足かせとなっている。
米国ではまだ金融機関への信頼が本当には回復していないのかもしれない。
その点、悪いところを出し切った日本の金融機関の相対的な強さが日本株強調の根幹にあるのだろう。

昨日の東京市場は日経平均が小幅ながら５営業日ぶりに反落。
一方ＴＯＰＩＸは反発とその前日から正反対の動き。
急上昇による過熱感と、追加の景気対策による景況感の改善期待が綱引きとなっている格好。

米国株安を反映して本日は模様眺めに始まりそう。
そうした動きに拍車をかけそうなのが週末に控えるＳＱ。

売り方にとっての残りは本日と明日だけ。
それなりに手持ちの玉を反映した動きが想定され、本日も膠着感の強い展開が想定される。

ここでの一番の問題点は銘柄の選定が難しさを増していること。
日経平均の強い戻りを見て何か買いたいとの声が強いが、安値覚えがあるため何を買っていいか分からないというのが現状。
従って相場全体が大きく下押すことはない。

個別対応を進めよう。
目先を離れた人には日立、東芝、三菱重工などの主力株が絶対のお勧め。

…本日の注目銘柄…

日本配合飼料（２０５６）、川島織物（３００９）、ユニデン（６８１５）、
ソネットエムスリー（２４１３）、藤森工業（７９１７）、天馬（７９５８）、
加賀電子（８１５４）、飯野海運（９１１９）。

銘柄絞込み、外需優位へ 外資系ファンドなど売り方窮地に

…６日の相場…

日経平均８８５７円（＋１０８円）。日経平均先物８８９０円（＋１６０円）。売買代金１兆５４４３億円。売買高２４億５９３７万株

…７日の相場…

６日の米国市場はＮＹダウが７９７５ドル（−４１ドル）、ＮＡＳＤＡＱが１６０６ポイント（−１５ポイント）と反落場面。
ＣＭＥ日経平均は８９３５円（６日大証８８９０円）と強調持続。

米国市場は反落したが引けにかけ戻す展開で押し目買いの人気が強いことを示している。
下げると下値に対する不安感が強まる相場からは決別したようだ。

昨日は日経平均が４日続伸、ＴＯＰＩＸは４日ぶりの反落と動きが分かれた。
不動産株や銀行株の下げがＴＯＰＩＸ安の要因。

日経平均先物はザラ場で９０１０円と９０００円台乗せを果たした。
これで一応の目先目標値達成感が生まれたようだ。
今週は１０日がＳＱということもひとまず上値に慎重になる要因といえる。

指数上昇の中で不動産、銀行、食品、小売など内需株の低調な動きが目立つ。
市場のボリュームがあまり盛り上がらない中で、物色対象は外需銘柄へシフト、その乗り換えの動きが内需株低調の背景と思われる。
こうした極端な動きはいずれ是正されるのだが、外需優位の動きが続きそう。

昨日の市場で話題になったのは英ヘッジファンドのＴＣＩ（ザ・チルドレンズ・インベストメント・ファンド）が日本株に大規模なショートポジションを持っていること。
銘柄的にはソニー、シャープ、オリンパス、みずほ、ブリヂストン、東芝などが指摘されている。

外国人売りで下げてきた日本株市場を見れば売りたくなるのも当然だが、ここにいたっては攻守ところを変えたといえる。
今回はヘッジファンドはとことん踏まされる可能性が強い。

当面は物色銘柄を絞り込む形で外需株がさらに買い上げられる展開になりそう。

…本日の注目銘柄…

日揮（１９６３）、西松（１８２０）、チタン工（４０９８）、
大和工業（５４４４）、ＤＯＷＡ（５７１４）、日新電機（６６４１）
ＮＥＣトーキン（６７５９）、北陸電工（６９８９）。