本当はやばくない韓国経済 本当はやばい日本経済（下の１）

　予想していた事態が可視化してきた。
　韓国の１０月の経常収支が史上最大の４９億ドルの黒字を記録し、ウォン安が追い風になって輸出が健闘していることが数字で裏付けられたのである。

　他方、国際市場で韓国製品と競合する日本の貿易収支は、同月、６３９億円の入超（財務省貿易統計速報）となり、８月に続いて大幅な赤字に転落した。
　日韓ともに国際的な金融危機に揺さぶられている点では同じだが、ここにきて明暗が分かれ、財政・金融政策力の差がじわじわと表れている。
　
　韓国銀行によると、１０月の経常収支は４９億１０００万ドルの黒字となり、関連統計を取り始めた１９８０年以後、最大規模を記録した。
　これにより、今年１月からの経常収支累積赤字は９０億１０００万ドルに減少し、年度末までにさらに改善すると見込まれている。
　原因としては、原油など原材料価の下落とともに輸入額が減少し、商品収支が黒字になったことが大きい。
　また、ウォン安によるサービス収支の改善も要因に挙げられる。サービス収支は９月の１２億４０００万ドルの赤字から５０００万ドルに激減したが、旅行収支がウォン高時期からの海外への旅行者増に歯止めが掛かり、逆に海外からの旅行者増で２００１年４月以降初めて５億ドルの黒字となった。
　
　注目すべきは、商品収支が、９月の８億９０００万ドルの赤字から、２７億９０００万ドルの黒字へと劇的に好転したことである。
　原材料価下落の反面、世界的な景気後退の中でもウォン安が幸いして輸出が比較的健闘しており、韓国銀行は今月の経常収支も１０億ドルの黒字となると見通している。
　http://news.kbs.co.kr/article/economic/200811/20081127/1676963.html

　海外が関心を向けているのはウォン安であるが、実は、一部で言われているほど深刻ではない。
　その主因となっている資本収支は、堅調だからだ。
　韓国の金融機関の海外借入金償還額は１０月にピークを迎え、資本収支純輸出規模が９月の４７億８０００万ドルから１０月は史上最大の２５５億３０００万ドルに達した。

　外貨保有額が数十億ドルに落ちた１９９７年の金融危機時であったなら、デフォールトとなるが、現在、外貨は２０００億ドルを超えており、基本的に問題はない。
　投機筋の動きも無視できないが、国際的な金融協調体制が確立されつつあり、ウォン安は峠を越えたと見るべきであろう。