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三菱がモルガン・スタンレーに出資し、野村がリーマンを部門買収した。野村はアジア部門ばかりでな
く中東や欧州部門も買収したようだ。それでM＆Aに長けたいい人材を確保して世界の野村に飛躍しようと
考えているのだろう。しかし野村はサブプライムで大きな損を出して決算は赤字のはずだ。この積極策が
成功するかどうかはわからない。
バブル期に日本が行った出資や買収は多くが失敗している。例えば当時の住友銀行はゴールドマンサッ
クスに５億ドルを出資したが、バブルがはじけ不良債権処理に追われ逆にゴールドマンから1500億円の出
資を受けたという経緯がある。今回はまた三井住友フィナンシャルが救済出資をしようとしている。すで
にアメリカの銀行や証券には中東マネーや中国の政府系投資ファンドなどの出資が行われてきた。これを
市場は歓迎し一時は金融危機がおさまるかに見えたがそんなものでは足りなかったということがここに来
てはっきりした。
アメリカ政府は不良債権買取りを打ち出した。それに呼応して吸収合併という業界の再編成が進行し
た。メリルリンチがバンクオブアメリカに救済合併されるというようなことが起こった。証券が銀行に吸
収されるような事態が起こっている。アメリカの証券会社は「投資銀行」と言われるように自己資金を持
たずに短期市場で金を借りて株や不動産に投資する。自己売買が日本と比較にならないほど大きい。リス
クの高い証券化商品作って販売する。M＆Aをてがける。だから、短期市場での借り入れができなくなると
窮してしまう。銀行の傘下に入るしかない。不良債権を買い取ってもらう場合のことも考えてのことだろ
うが証券の多くが銀行に吸収された。
しかしここで問題がある。いくらでどういう条件で買い取るのかということだ。ブッシュ政権は不良債
権の買取りまでは迅速に動いた。でも議会の承認を取り付ける段階で足踏みしている。これは当然のこと
だ。日本の場合は時価で買い取った。帳簿上の価格に比べて大幅に下回っている。その差額が損失として
計上される。それが明るみになることを恐れて買い取りに応じない銀行も出てくる。それで日本の場合は
とうとう公的資金の直接注入が行われた。アメリカの場合、買入価格の判断がもっと難しい。証券化商品
は値がつけにくい。これがどうなっていくかでまた一波乱あるかもしれない。これが金融危機の第二幕だ
ろう。買い取り価格によっては、どれだけの会社は応じるか？その結果、さらなる資本不足が出てくるか
どうか？公的資金の直接投与があるかどうか？これが問題になってくる。アメリカ議会や国民の間には証
券や銀行の行き過ぎた商売で発生した損害をどうして税金で負担してやらなければならないのかという気
持ちが強い。これも日本の場合も同じだ。
こういう動きが日本の経済に与える影響はいまのところ目だったものではないが、徐々にさまざまな分
野に及んでくるだろう。すでに貿易は26年ぶりに赤字になった。原油や穀物の価格が高止まりしている現
状では物価は下がらず景気はどんどん冷え込んでくる。いわゆるスタグフレーションの様相を呈する。す
でにそういう気配が見え始めているのに政局の混乱で対策は後手にまわっている。選挙しか考えていない
政治家は犯罪的ですらある。
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2019
masahito2117さん
今朝ほども訪問いただいたようで・・・。やっと少し時間がとれましたので、お返しの訪問に伺いました。ずいぶん経済にお詳しいようで、私の弱点部分なので、また教えて下さい。とりあえずご挨拶までにて失礼いたします。
2008/9/26(金) 午前 11:45 [ 琵琶 ]
こんな風にして歴史に登場した大国は内部崩壊して燐国の侵略を受け、歴史から消えて行ったのでしょうね。今の日本の政治家、経済界、法曹やマスコミに加えて宗教界．．．．．等々をみていてそう思います。 ただ政治家は露骨なだけで偽善の宗教界と本質は同じです。 誰か早く何とかしないと！ ブタさんもう一仕事お願いしますよ！！
2008/9/26(金) 午後 0:54 [ 油食林間 ]
歴史は繰り返す、と言いますが、人が替わるから昔の失敗が繰り返されるのであって、これがもしコンピューターで判断させれば失敗はないと思いますが。
政治家もいっその事コンピューターに替えてみてはどうかな？
2008/9/26(金) 午後 1:59 [ 駒のご隠居 ]
投資家は勝手気ままにしおいて、失敗破綻すれば救済や経済政策を求めるのはお門違いだと思います。自由経済と言いながら困ったときだけ政治に頼るのであれば政治の下もっときちんとした統制をとらなければなりません。政治がするべきことは、その後の被害や再起のチャンスとしてのセイフティーネットの構築だと思います。
気う際すれば、その陰でほくそ笑んでいる者がいるはずです。年収何十億もとるような経営者は企業を食い物にした彼らこそ犯罪者です。
2008/9/26(金) 午後 5:13
米国でも買い取る側は「なるべく安く」でしょうね。（国民のお金を使うのだから当然です）
そうすると、当然、不動産価格は、さらに下落します。現時点でも、まだまだ購買力に見合った不動産価格ではないそうですから、購買力が低下すれば、もっと価格は下がるでしょうね。
ノンリコースローンという「手放しちゃえば、ローンはチャラ」という欧米主流の住宅ローンは、そのリスクを中古不動産市場がその受け手として、買い上げられることが前提です。
そのシステムが崩壊しかかっています。
政府が、買い手のない中古不動産の在庫の山（不良資産）を直接抱えることは、極めて異常です。
急いては事をし損じる。急がば回れ。
米国経済の崩壊は、世界中の「下請け国家」（日本も含む）が怯えています。
買い手がいなければ、商売はり立たないのですが、誰も名乗りを上げようと吐いていませんね。
2008/9/26(金) 午後 7:33 [ 高馬 ]
琵琶さん、けっして詳しくはないのです。できるだけトータルに世界情勢を見ようとすれば経済の問題は避けて通れないと考えているだけです。金融の問題はわからないことが多すぎます。解き明かしていくのが容易ではありません。大衆が知らないようなところで大きなことが決まってゆくという面もあります。ありがとうございます
2008/9/26(金) 午後 7:46 [ masahito2117 ]
油食林間さん、それは私が言いたいんです。誰か知恵と力のある人が出てきて舵を取ってほしい。ありがとうございます。
2008/9/26(金) 午後 7:49 [ masahito2117 ]
yhmさん、リスクを分散させるような金融商品はそれこそコンピュータでありとあらゆるシュミレーションをやって作られ販売されるものです。証券に銀行にもアナリストがいてその動向はつねにコンピュータで管理され予測されます。それでも失敗するんです。むしろ経済は生き物と言うべきです。計算どおりになかなか行かない。そう思います。ありがとうございます。
2008/9/26(金) 午後 7:53 [ masahito2117 ]
政治・連帯さん、それはその通りです。日本の場合もそうでした。だから個人資産で償えという訴訟もありました。連中はけっきょく会社を食いものにしただけです。アメリカの場合もどうせ損するなら政府の救済目当てに大きく損する方がいいぐらいの感覚がトップには必ずあると思います。金融界は弱肉強食の世界だと言えばそれまでですが、そういう行為は犯罪的です。ありがとうございます。
2008/9/26(金) 午後 8:02 [ masahito2117 ]
高馬さん、なるほど買い手がつかないという状況は中古不動産でも言えることですね。有名な投資家のジョージ・ソロスが言ってますが、売り手の金融機関のほうが買い手の財務省より知識がある。買い手は最悪のものをつかまされるだけだ。そういうことなら初めから資金の直接投与をしたほうがいい。そんな主旨です。じつはそれは国民が納得しないし難しい。仮にそう思っても手続き上買取からやるしかない。日本のバブル崩壊のときも似たようなことが言えました。ありがとうございます。
2008/9/26(金) 午後 8:32 [ masahito2117 ]
難しいですね！
傑作○
2008/9/27(土) 午前 6:43
愛国さん、ありがとうございます
2008/9/27(土) 午前 11:18 [ masahito2117 ]
1月のファン向けコメントで悪化を予想していましたが、ここ1カ月で、これだけの急速なスピードで、想像以上の金額で、国際規模とはおもいませんでした。
リーマンの経営者は７〜8年で３００〜350億もの報酬を受け取っており、「馬鹿を言うな、ほとんど株でもらっているから、現金なんて、５０〜60億にすぎない」って、感覚がまひしているみたいです。
知人含め、金融なら1000万どころか、億のプレイヤーも多いのだから、その分、返済してから、国民が救済すべきでしょう。
Ｓ＆Ｌの破綻の時のように、徹底的に経営責任を追及してほしいものです。
金融工学もこうなると、どうだったんでしょう。アメリカ自慢の金融ビジネスモデルも
崩れて、世界は破滅へむかいますが、同時に、軍部の不満が払しょくすると、
戦争はなくても、紛争ぐらいはおこりそうですね・・・
日本の外交もアメリカ一辺倒ではなく、世界相手に戦略を練り直さないといけませんね
経済連も法人税の減税ではなく、外務省に資源外交など要求してほしいものです
2008/10/10(金) 午後 9:29