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ブッシュ政権の不良債権買い取り法案を下院が否決した。株が下がる一方で銀行や証券の資産はますま
す減る。市場であぶりだされてきた金融機関の増資や合併の話が出る。するとまた株が下がる。いよいよ
資産が減る。そういう悪循環が断ち切られない。不良債権が買い取られたとしてもこのままでは金融機関
の追加損失は拡大する一方だろう。そうなると公的資金の直接注入が必要になるかもしれない。それは日
本がたどった道だった。
住宅ローン債権や証券化商品は損のないものと思われていた。今では買取りといってもどうやって値を
つけるかわからないほどになってしまった。どこまで下がるかの見通しも利かない。これが不動産ローン
債権やクレディットカードにまで及んでいる。リスクを分散させる金融商品は一つに損が出てもほかで得
が出そうなものを組み合わせて一つの証券に仕立てていくものだから、今のようにすべてが下がってしま
う状況を想定していない。次々に金融派生商品を作って売り出していけば何とかなるという状況はもうな
い。リスクの分散という金融の技術はそういう連鎖が続いていくことを前提にしている。いったんこの連
鎖が切断されるときにどういうことが生じるか、それを考えてこなかった。いったん連鎖が切れると、そ
れぞれの段階での金融商品の価値がいったいどれほどあるのかすら分からなくなってしまう。
リスクを分散させる証券化という金融の手法は専門化が精緻な計算をもとに行っているが、リスクを分
散しきれなくなったときにどこまで損失が膨らむものかということを計算から外している。彼らがやって
いることはプレートのひずみがたまるのをできるだけ遅らせて大地震の発生を先の延ばそうとするような
ものだ。いくら先に延ばしてもやがて危機が来ることを証券や銀行のアナリストたちは知っている。ほか
が犠牲になっている間に何とか連鎖をつないでおこう。政府の買い取りが始まれば信用不安は解消し住宅
価格も上昇するかもしれない、そうなればまた新しい組み合わせで不良債権を証券化して処分できるかも
しれない、そんな甘いことを考えてひたすら損失を隠していた金融機関は目論見が外れてこけるしかな
い。しかし、その間に稼げるだけ稼げばいいのだ。今日の突出した金融の手法はしょせん金融資本主義の
延命策に過ぎない。今の今まで役員は高額の報酬を手にし、職員は高い給料をもらっていた。そんなもの
たちを助ける必要はない。滅びるなら滅べばいい。それで世界恐慌になるという脅しにはのらないぞ。世
界恐慌になるならなればいい。どうせ自分たちの生活など同じようなものだ。そういう声が聞こえてく
る。
金融システムの理想的なモデルにおいてはこのようなことは起こらないはずだった。しかし、起こって
しまった。どうして起こってしまったのか。それはこういうモデルには金融機関や投資家の心理が入って
いないからだ。人をぬきにした経済というものはあり得ない。人がどういう場面でどういう経済活動を行
うかということは完全に予測できるものではない。30年代の恐慌もそういう意味では今日の金融危機と同
じことだった。昔と違う点はより様相が複雑であることだろう。製造業など産業資本に対する直接的影響
が少ないこと、政府の強権的介入の力が大きいこと、などもかつての恐慌とはちがう。だがアメリカ下院
が法案を否決したことでさらに難しい局面に入った。大規模な恐慌になだれこむ危険はつねにある。
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2019
マルクスはかつて「資本主義は人間の疎外を生む」と言っていました。その通りのなれの果てです。
米国政府は、自動車ビッグスリーへの2兆数千億円の低利融資を決めました。（民間金融機関が誰も貸さないから）
米産業資本のシンボルも惨憺たるものです。日本は銀行がこの10年、自らの借金返済を優先してきたので、傷が浅い。また技術では、まだまだ、競争力があります。それが、救いですね。
2008/10/1(水) 午後 10:42 [ 高馬 ]
日本でも生産の縮小やリストラがこれから進んでくるでしょう。金融資本の破綻は産業資本に及ばざるを得ない。確かに日本はまだその点米英に比べると傷が浅い。戦後経済は政府の市場への介入を金融や財政を通して盛んに行うことで何とかやってきましたが、日本のバブル崩壊も今のアメリカの金融危機もけっきょくは税金を使って大企業を救済するということです。中小企業がバタバタ倒れていても見向きもしません。富むものはますます富みまずしいものはますます貧するのです。よく「大企業がもうかればそのおこぼれでみんながもうかる」という議論が行われますが、それは一面的です。むしろ格差は広がる一方です。戦後経済を下支えしてきた中小企業がだめになれば技術革新も停滞します。日本独自の技術を生み出してきたのはむしろ中小企業です。裾野を失えば自動車も家電も携帯もうまくいかないのです。私はそんな風に考えています。ありがとうございます。
2008/10/2(木) 午前 10:04 [ masahito2117 ]
格差の極大化が進んでますね。別に共産主義者ではありませんが、マルクスは「極めて利他的な共同体」そういうユートピアを夢見たんだ、と思ってます。（本来なら、民衆の革命を叫ぶべき時なんでしょう）
中小企業の倒産が相次いでます。（日本のGDPの最大の担い手なのに）裾野が燃え広がれば、やがて、山全体が炎に包まれるのに。
「１将功なりて万骨枯る」なんて焼け野原を回避できないのでしょうか。
2008/10/2(木) 午後 5:01 [ 高馬 ]
マルクスのような考え方をすればつねに労働市場は労働予備軍をかかえていてそれが賃金の上昇を抑制するというのが資本家にとって理想的な姿のはずです。日本も非正規労働者が労働者の多くを占めいつでも使い捨てにできるようにしてきたのです。ところが今回の金融危機はまだ先が見えない。株がどこまで下がるかもわからない。輸出もどこまで落ちるかわからない。製造業でも生産を縮小して希望退職者を募りだしている。こういうことがこの先どこまで進行するのか。それによっては、物価は上がる、失業者が増える、消費は一段と冷え込むということで今よりはるかに危機的な状況になるかもしれません。そうなると今の補正予算などで何とかなる話じゃなくなりますね。これが世界恐慌に発展すれば世界は新しい時代に入ることになるでしょう。今は労働者を束ねる政党や組織があまりに弱いですから革命は起こらないでしょうが、自然発生的な過激な運動が出てくるかもしれませんね。いや出てきて当然ですね。ありがとうございます。
2008/10/2(木) 午後 10:11 [ masahito2117 ]